評述：

　　牛年牛的開始，天膠在牛年的第二個交易日表現(xiàn)非凡。受到昨日原油下跌的影響，天膠低開200個點。隨著其它期貨品種的上漲，天膠一路走高。Ru905合約最后收于13035點，上漲3.33%。

　　目前看來，天膠的多空因素交織，方向不是非常明朗。利空因素：

　　1.節(jié)前傳聞國內(nèi)收儲，但是由于價格沒有談攏，所以計劃暫時擱淺。另外，即使收儲也應(yīng)該收儲新膠，所以估計5月份新膠上市以后，計劃才會得以實施。

　　2.據(jù)一些貿(mào)易商，2月份會有一批很便宜的外盤貨到港。

　　3.原油庫存壓力很大，暫時無法轉(zhuǎn)強。

　　4.天膠內(nèi)外比價偏高。

　　同時，存在一些利好因素：

　　1.泰國政府從這個月開始收儲20萬噸。

　　2.天膠處于停割，消耗庫存的階段。

　　3.國內(nèi)的購車稅下調(diào)將在中長期支持天膠的價格。

　　最近幾天，進(jìn)口天膠數(shù)量不多，加上下游工廠開工率的情況不是很明朗，加上資金因素的作用，所以震蕩向上可能比較大。天膠將會繼續(xù)維持高比價。

　　操作建議：短線逢低做多，但不要追高。

　　永安期貨 韋璐 0571-88398207

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