如果鋼釩GFC1持有人全部選擇現(xiàn)金，鞍鋼集團(tuán)最多將增加支出71億元左右

　　鋼鐵業(yè)整合鞍鋼攀鋼重組進(jìn)行時(shí)……

　　據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，一位接近國(guó)資委主管高層的官員透露，國(guó)資委最終決定將攀鋼交由鞍鋼整合。在此之前攀鋼系的整合中，鞍鋼集團(tuán)擔(dān)任現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，并在8月份以后以較其它鋼鐵股估值水平高得多的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)上買入攀鋼集團(tuán)旗下三家上市公司攀鋼鋼釩(000629,股吧)、長(zhǎng)城股份、攀渝鈦業(yè)(000515,股吧)的流通股，并向三家上市公司的社會(huì)公眾股東追加了二次現(xiàn)金選擇權(quán)。顯然，鞍鋼集團(tuán)付出這么大的代價(jià)，不太可能僅僅是“幫忙”，很可能是要在攀鋼集團(tuán)的整合中搶得先機(jī)。

　　在鋼鐵行業(yè)的景氣度降至近年來(lái)的低谷時(shí)，這次發(fā)生在底部的整合將對(duì)鞍鋼和攀鋼帶來(lái)何種影響？目前還是一個(gè)未知數(shù)。

　　緣起攀鋼整體上市

　　2007年11月5日，攀鋼系“三兄弟”攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、ST長(zhǎng)鋼在停牌近3個(gè)月后，于上午10點(diǎn)半復(fù)牌即齊齊封住漲停。攀鋼整體上市正式拉開(kāi)帷幕。根據(jù)方案，攀鋼鋼釩將定向增發(fā)不超過(guò)7.5億股、募集不超過(guò)75億元的資金由于購(gòu)買攀鋼集團(tuán)、攀鋼有限和攀成鋼的鋼鐵資產(chǎn)，同時(shí)換股吸收合并攀渝鈦業(yè)和ST長(zhǎng)鋼的資產(chǎn)。本次交易如果能順利完成，攀鋼集團(tuán)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)將全部進(jìn)入攀鋼鋼釩。

　　整體上市對(duì)于任何一家擁有眾多子公司的央企來(lái)說(shuō)都不是一件簡(jiǎn)單的事情，因此，直到半年后的2008年6月24日，攀鋼旗下三家上市公司才分別召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議攀鋼集團(tuán)整體上市相關(guān)具體議案。最終，無(wú)論是現(xiàn)場(chǎng)投票，還是網(wǎng)絡(luò)投票，議案均獲股東們高票通過(guò)。至此，攀鋼整體上市只剩下靜待證監(jiān)會(huì)審批這一道關(guān)口。

　　攀鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)兼攀鋼鋼釩董事長(zhǎng)樊政煒在股東大會(huì)上曾經(jīng)詳細(xì)地解釋攀鋼整體上市的原因。他認(rèn)為，攀鋼旗下三家上市公司分屬三地，受地域限制，如果各家企業(yè)獨(dú)立發(fā)展，一定會(huì)成為一盤散沙，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。整合成一家上市公司后，不僅對(duì)攀成鋼、攀長(zhǎng)鋼的資源整合有益，而且地處攀枝花市的攀鋼鋼釩礦山成本低，三家上市公司的采購(gòu)、銷售等成本將順而降低，從而真正提升整個(gè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在這次重大重組中，鞍鋼集團(tuán)已于2008年5月7日正式成為攀鋼鋼釩此次重大資產(chǎn)重組的現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，分析人士認(rèn)為，這是其介入整合攀鋼集團(tuán)落下的一枚關(guān)鍵棋子。

　　鞍鋼資金壓力大增

　　那么鞍鋼是否如報(bào)道所言將成為攀鋼的整合者呢？如果是，對(duì)處于行業(yè)不景氣環(huán)境中的鞍鋼會(huì)帶來(lái)新的增長(zhǎng)契機(jī)嗎？

　　鞍山鋼鐵集團(tuán)公司內(nèi)部一位高級(jí)經(jīng)濟(jì)師對(duì)記者表示，目前鞍鋼整合攀鋼的事情還說(shuō)不好，但是他認(rèn)為短期內(nèi)這次整合不會(huì)對(duì)鞍鋼形成明顯的利好。一是目前鋼鐵行業(yè)不景氣，各鋼廠都在壓縮產(chǎn)量，鞍鋼也沒(méi)有達(dá)到開(kāi)爐率。由于許多家用電器的出口量下降，導(dǎo)致下游需求減少。做現(xiàn)材的鋼廠情況稍好，像鞍鋼這樣以板材為主要產(chǎn)品的公司受到的影響相對(duì)較大。另外，鞍鋼為了這次重整出了不少錢，造成資金上的壓力還是比較大的，即使成功地將攀鋼納入旗下，短期內(nèi)也不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有多大幫助。

　　事實(shí)上，由于“攀鋼系”的整合不能在11月28日之前完成，鋼釩GFC1持有人由此可以通過(guò)行權(quán)方式獲得與攀鋼鋼釩股東同等的現(xiàn)金選擇權(quán)。11月19日鋼釩GFC1的收盤價(jià)只有6.73元，行權(quán)之后與9.59元換股價(jià)之間尚有8.58%的空間。如果鋼釩GFC1持有人全部選擇現(xiàn)金的話，為“攀鋼系”整合的鞍鋼集團(tuán)最多將增加支出71億元左右。