期貨中國網(wǎng)outdoorsmanagement.com報道

　　經(jīng)過一個多月的平臺盤整后，滬鋁終于在11月20號開始大幅度的破位下跌，短短的8個交易日，已經(jīng)下跌了近12%，創(chuàng)出了鋁上市以來的新低。滬鋁0902合約今天再次下跌0.91%，收盤在12590元/噸，已經(jīng)連續(xù)第4天下跌。今天期貨中國網(wǎng)特地采訪了新湖期貨金屬方面資深分析師戴耀庭，給我們分析鋁再次暴跌的原因。

　　戴耀庭表示：鋁產(chǎn)能已經(jīng)嚴重過剩，10月份我國鋁產(chǎn)量329萬噸，比上年同期再次增長，而1至10月份世界的鋁產(chǎn)量達到3260萬噸，同比也有一定幅度的增長，倫敦金屬交易所(LME)11月份鋁的庫存量為180萬噸，這個數(shù)字在今年6月份的時候還只有107萬噸。而鋁的需求同比已經(jīng)有大幅度的下降，產(chǎn)能的過剩直接導(dǎo)致了鋁價格的下跌。

　　鋁的消費主要體現(xiàn)在建筑、交通和包裝業(yè)上，其中建筑業(yè)占鋁的總消費33%，交通占24%，包裝業(yè)占17%，而08年以來，特別是第三季度以來，我國建筑的總面積已經(jīng)有了大幅度的下降，前期政府出臺的4萬億投資計劃，并沒有對鋁產(chǎn)生很大的影響，究其原因，投資者認為4萬億的投資計劃需要幾年的時間，還有很長的一段路要走，現(xiàn)在很多政策還不明朗。對現(xiàn)在的價格影響不會太大。加上最近汽車行業(yè)的大蕭條，美國通用、克萊斯勒和福特三大汽車制造商因?qū)で舐?lián)邦政府援助失敗而面臨破產(chǎn)，就具體汽車公司而言，通用汽車遭受的打擊最大，與2007年同期相比，其銷售下跌了45%，銷量為16.87萬輛。福特汽車公司的銷售下跌了30%至13.22萬輛；克萊斯勒汽車公司的銷售下跌了35%，銷量為9.45萬輛。鋁的需求已經(jīng)今非昔比。

　　而從鋁的生產(chǎn)成本上來看，主要是電和氧化鋁，隨著最近能源價格特別是煤價的下調(diào)，電價也在下降，再加上氧化鋁的價格也出現(xiàn)下跌，鋁的成產(chǎn)成本也有了不少的降低?？梢哉f也給鋁價格的下跌打開了空間。

　　談到近期特別是10月中旬到11月26號這段時間，鋁的成交量不斷的放大，戴耀庭分析師認為是現(xiàn)貨商在套期保值。而最近幾天的再次創(chuàng)上市以來新低的下跌，表明鋁的價格還遠沒有到底部，至于會跌到什么價位，現(xiàn)在還不好判斷，還要看消費信心在什么時候提升，還有鋁的可變生產(chǎn)成本的能夠在什么時候到達底部。建議投資者以逢高做空為主，不要看跌了這么多就急于做多買進。

　　期貨中國單榮榮采訪報道