期貨中國(guó)專訪王化棟：期貨公司將進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展關(guān)鍵期

王化棟：

現(xiàn)任宏源期貨有限公司總經(jīng)理

南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，資深期貨專家。曾任大學(xué)講師、期貨交易所部門經(jīng)理、期貨公司總經(jīng)理?，F(xiàn)任宏源期貨有限公司總經(jīng)理，北京期貨商會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)理事，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)申訴委員會(huì)主任委員，鄭州商品交易所監(jiān)察委員會(huì)主任委員，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)金融與期貨衍生品研究中心研究員、MBA導(dǎo)師。曾參與國(guó)內(nèi)早期期貨交易所的籌建、規(guī)則設(shè)計(jì)和行業(yè)法規(guī)的研討制訂，承擔(dān)《機(jī)構(gòu)投資者與期貨市場(chǎng)發(fā)展關(guān)系研究》等多項(xiàng)期貨行業(yè)研究課題，著有《現(xiàn)代期貨市場(chǎng)學(xué)》、《現(xiàn)代期貨期權(quán)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理》等多部著作和學(xué)術(shù)論文。曾獲“期貨行業(yè)杰出貢獻(xiàn)”、“十大期貨杰出掌門人”、“領(lǐng)航中國(guó)期貨卓越人物”等榮譽(yù)。熱心行業(yè)公益事業(yè)，積極為期貨行業(yè)縱深發(fā)展、培養(yǎng)積蓄人才獻(xiàn)力獻(xiàn)策。

訪談精彩語(yǔ)錄：

宏源期貨目前面臨的任務(wù)是既要去擴(kuò)充規(guī)模，也要進(jìn)行轉(zhuǎn)型，做差異化。

開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司應(yīng)從營(yíng)銷、研究、風(fēng)控和技術(shù)等方面做好準(zhǔn)備。

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)究竟應(yīng)該如何營(yíng)銷，是擺在期貨公司面前的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

之前期貨公司的研究更多的是一種營(yíng)銷研究，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的研究實(shí)質(zhì)是投研一體化。

交易人才的匱乏和交易技術(shù)的不足更是期貨公司亟待解決的問(wèn)題。

以前期貨公司的風(fēng)控主要是圍繞期貨客戶的保證金監(jiān)控，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)包括股票、債券、基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券，甚至還有期權(quán)等投資品種，其資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管控的復(fù)雜程度遠(yuǎn)超以往的單純期貨合約。

過(guò)去期貨公司的技術(shù)設(shè)備都是針對(duì)期貨公司的客戶需求，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在滿足客戶需求的同時(shí)必須滿足自身交易的需要。

開(kāi)放境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，提升我國(guó)在大宗商品定價(jià)權(quán)的影響力，為企業(yè)和投資者利用境外期貨市場(chǎng)提供必要的渠道和有效的服務(wù)。

期貨公司開(kāi)展境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以深化期貨公司作為中介機(jī)構(gòu)的功能定位，提高公司的服務(wù)水平。

（期貨公司設(shè)立現(xiàn)貨子公司）有利于實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力；有利于打造期貨公司創(chuàng)新平臺(tái)，并有效防范和隔離風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司的增資潮和并購(gòu)潮，是期貨行業(yè)集中度提升的表現(xiàn)。

金融期貨在我期貨市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/b>

這個(gè)行業(yè)實(shí)實(shí)在在地磨煉了我的意志和情操，也以其獨(dú)特的機(jī)制魅力深深吸引著我，因?yàn)檫@份不舍、這份執(zhí)著，使我進(jìn)入就再?zèng)]離開(kāi)過(guò)。

未來(lái)三五年，期貨公司將進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。創(chuàng)新、差異化、國(guó)際化和集約化將成為期貨公司發(fā)展的趨勢(shì)。

我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年曲折發(fā)展，已經(jīng)具備了巨大規(guī)模和良好發(fā)展基礎(chǔ)。我相信期貨行業(yè)的未來(lái)一片光明。

期貨中國(guó)1、王總您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。自從您擔(dān)任宏源期貨總經(jīng)理以后，宏源期貨的發(fā)展迅速，從行業(yè)排名100名開(kāi)外躍升至前40名，請(qǐng)問(wèn)公司在哪幾個(gè)方面有了顯著的提升？

王化棟：宏源期貨前身系“華煜期貨經(jīng)紀(jì)有限公司”，成立于1995年5月2日。經(jīng)過(guò)五年的努力，宏源期貨打造了一支有凝聚力和戰(zhàn)斗力的專業(yè)化人才團(tuán)隊(duì)，建立了運(yùn)作規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)密的組織架構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)管理制度，具備了一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，從行業(yè)內(nèi)默默無(wú)聞的小公司發(fā)展成為初具規(guī)模和良好聲譽(yù)的公司。幾年來(lái)客戶資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)。

期貨中國(guó)2、2012年是期貨創(chuàng)新之年，貴公司在發(fā)展模式創(chuàng)新方面取得哪些發(fā)展？

王化棟：為了應(yīng)對(duì)期貨行業(yè)的創(chuàng)新，今年我們?cè)诮M織架構(gòu)調(diào)整、信息系統(tǒng)建設(shè)、人才引進(jìn)等方面的創(chuàng)新力度前所未有。宏源期貨重新調(diào)整了組織架構(gòu)，新設(shè)了理財(cái)服務(wù)部、投資咨詢業(yè)務(wù)部、創(chuàng)新業(yè)務(wù)部，適度分離前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)，通過(guò)公司研究、投資咨詢資源的整合，加大對(duì)交易策略、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的研究和推廣力度，從提供無(wú)差別服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閭€(gè)性化差異化服務(wù)；加快信息系統(tǒng)建設(shè)速度，CTP自運(yùn)維系統(tǒng)和災(zāi)備機(jī)房先后上線運(yùn)行，新系統(tǒng)以快速可靠的交易、實(shí)時(shí)響應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和高效的結(jié)算為客戶提供更安全可靠的交易服務(wù)，滿足客戶程序化的需求；建立完善的人才引進(jìn)機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)優(yōu)秀人才的引進(jìn)工作和對(duì)業(yè)務(wù)骨干的培訓(xùn)工作，為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展儲(chǔ)備人才。宏源期貨開(kāi)展一系列的創(chuàng)新工作，進(jìn)一步優(yōu)化了人、財(cái)、物的布局。

期貨中國(guó)3、宏源期貨最近幾年的發(fā)展成績(jī)是大家有目共睹的，但是跟國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的期貨公司還略有差距，宏源期貨該如何縮短差距？

王化棟：2011年，宏源期貨的行業(yè)排名在40名左右，位居前25%。雖然經(jīng)歷了快速發(fā)展，但相比目前行業(yè)前10名，宏源期貨的市場(chǎng)占有率還偏低。所以宏源期貨目前面臨的任務(wù)是既要去擴(kuò)充規(guī)模，也要進(jìn)行轉(zhuǎn)型，做差異化。

作為券商系期貨公司，宏源期貨充分發(fā)揮券商背景優(yōu)勢(shì)，一方面圍繞股指期貨這一重點(diǎn)品種，通過(guò)組織股指期貨投資策略巡講活動(dòng)，重點(diǎn)推廣“股票+期貨”、“滬深300ETF+期貨”組合的宏源量化對(duì)沖投資策略，推動(dòng)期貨IB業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升了宏源品牌知名度和市場(chǎng)影響力；另一方面借助控股券商資本優(yōu)勢(shì)，在昆明、揚(yáng)州、重慶、福建和廣州等地籌建營(yíng)業(yè)部，積極推進(jìn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大公司市場(chǎng)規(guī)模。

期貨中國(guó)4、期貨公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)步伐漸近，為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，期貨公司該如何備戰(zhàn)這一新業(yè)務(wù)呢？

王化棟：開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司應(yīng)從營(yíng)銷、研究、風(fēng)控和技術(shù)等方面做好準(zhǔn)備。

營(yíng)銷方面，由于期貨公司不得通過(guò)電視、報(bào)刊、廣播等公開(kāi)媒體向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或者招攬客戶，不得公開(kāi)宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的預(yù)期收益，不得夸大資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)等，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)究竟應(yīng)該如何營(yíng)銷，是擺在期貨公司面前的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

研究方面，之前期貨公司的研究更多的是一種營(yíng)銷研究，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的研究實(shí)質(zhì)是投研一體化，包括行情趨勢(shì)的研判，交易策略的研究，資金管理的研究，風(fēng)險(xiǎn)管控的研究等等。在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)雜、金融體系動(dòng)蕩的年代，各類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈、趨勢(shì)模糊，要想做好資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，對(duì)沖和套利手段的研究和運(yùn)用也是必不可少的，而交易人才的匱乏和交易技術(shù)的不足更是期貨公司亟待解決的問(wèn)題。

風(fēng)控方面，以前期貨公司的風(fēng)控主要是圍繞期貨客戶的保證金監(jiān)控，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)包括股票、債券、基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券，甚至還有期權(quán)等投資品種，其資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管控的復(fù)雜程度遠(yuǎn)超以往的單純期貨合約。此外，客戶和期貨公司在權(quán)利和義務(wù)的監(jiān)督、爭(zhēng)議的解決、風(fēng)險(xiǎn)的處理等方面需要制度體系的完善和保證。

技術(shù)方面，過(guò)去期貨公司的技術(shù)設(shè)備都是針對(duì)期貨公司的客戶需求，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在滿足客戶需求的同時(shí)必須滿足自身交易的需要，建立綜合資產(chǎn)管理系統(tǒng)、程序化交易管理系統(tǒng)、量化策略研究平臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理平臺(tái)、客戶服務(wù)管理平臺(tái)、估值與結(jié)算系統(tǒng)等系統(tǒng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的有效管理。

面對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出，期貨公司只有充分做好以上應(yīng)對(duì)，才能真正地化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，迎來(lái)新一輪的大發(fā)展。

期貨中國(guó)5、宏源期貨是否有做好迎接該項(xiàng)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作？

王化棟：宏源期貨十分重視資產(chǎn)管理這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，一方面，加大自身投入和布局，從營(yíng)銷、研究、風(fēng)控和技術(shù)等方面進(jìn)行一些前期的準(zhǔn)備工作，重點(diǎn)在產(chǎn)品、交易策略上進(jìn)行深入研究，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出打下基礎(chǔ)；另一方面，宏源期貨將聯(lián)合全資股東宏源證券，借助其資產(chǎn)管理的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行一些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)沖產(chǎn)品。通過(guò)兩條腿走路，打造宏源期貨在資產(chǎn)管理方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

期貨中國(guó)6、從去年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)三家期貨公司已經(jīng)獲準(zhǔn)進(jìn)行境外期貨業(yè)務(wù)試點(diǎn)籌備工作，現(xiàn)準(zhǔn)備工作仍在緊鑼密鼓地進(jìn)行中。您認(rèn)為開(kāi)放境外期貨經(jīng)紀(jì)代理業(yè)務(wù)最核心的意義是什么？

王化棟：從宏觀經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，開(kāi)放境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，提升我國(guó)在大宗商品定價(jià)權(quán)的影響力，為企業(yè)和投資者利用境外期貨市場(chǎng)提供必要的渠道和有效的服務(wù)。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，期貨公司開(kāi)展境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以深化期貨公司作為中介機(jī)構(gòu)的功能定位，提高公司的服務(wù)水平。期貨公司通過(guò)參與國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)外期貨公司競(jìng)爭(zhēng)、合作，在經(jīng)營(yíng)模式、管理理念、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、人才培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面與國(guó)際接軌，激勵(lì)期貨公司綜合實(shí)力的提高。宏源期貨完善的交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制與管理系統(tǒng)，能夠勝任各種市場(chǎng)狀況的考驗(yàn)，同時(shí)一批熟悉國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的專業(yè)人才隊(duì)伍，能夠保障公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

責(zé)任編輯：翁建平

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