七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2013年10月26日，第七屆全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)交易大賽頒獎(jiǎng)典禮在蘇州舉辦，基金組季軍李永順做了主題演講，以下是七禾網(wǎng)期貨中國(guó)outdoorsmanagement.com的部分錄音整理。

精彩語(yǔ)錄：

大道無(wú)形，學(xué)海無(wú)涯這是我一貫的投資理念。

我覺(jué)得我個(gè)人做期貨，一開(kāi)始能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下來(lái)，應(yīng)該說(shuō)“忍”就是最重要的。

當(dāng)市場(chǎng)全是一群小綿羊的時(shí)候，如果你是一頭公羊肯定容易戰(zhàn)勝他們。

我覺(jué)得大道至簡(jiǎn)應(yīng)該是頂級(jí)高手達(dá)到的境界。

很多人發(fā)現(xiàn)一個(gè)簡(jiǎn)單的盈利模式就說(shuō)是大道，大道就這么簡(jiǎn)單，實(shí)為褻瀆大道，你低估了別人的智商。

我個(gè)人理解如何修身求索，是投資大師應(yīng)具備的基本素質(zhì)。

所有止損的單，如果不平，有98%的概率在未來(lái)兩周內(nèi)扭虧為盈，所有止盈的單，如果不平，有91%在未來(lái)兩周內(nèi)實(shí)現(xiàn)更大的盈利。

盈利的客戶中，85.2%的盈利來(lái)自于5單以內(nèi)的盈利，扣除掉這5單，這客戶大部分都是虧損，這5單的特點(diǎn)是，持有基本上都在2個(gè)月左右，基本上都是單邊市場(chǎng)。

第一，一般人進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)都是錯(cuò)誤的。第二，頻繁的交易基本判了你死刑，除非你是天才高頻交易員。第三，不要盼望你能夠在高拋低吸的短線交易中獲勝，更不要靠直覺(jué)炒期貨，恐懼是虧損最直接的原因。第四，想要獲利，你可以耐心等待機(jī)會(huì)，一把砸進(jìn)去，不止盈止損，長(zhǎng)線持有，讓利潤(rùn)奔跑或者是爆倉(cāng)。

股指期貨上市三年多來(lái)，期指總收益率超過(guò)5倍的高手，我所認(rèn)識(shí)的絕大部分都是高頻交易員。

絕大多數(shù)人博弈短線漲跌，必然導(dǎo)致短線越來(lái)越不可預(yù)測(cè)，但長(zhǎng)線走勢(shì)由基本面和大資金運(yùn)作規(guī)律決定，在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然可以大概率預(yù)測(cè)。

高頻交易核心是不預(yù)測(cè)，第一時(shí)間應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，利用市場(chǎng)以秒為單位的瞬時(shí)慣性來(lái)盈利，所以我個(gè)人覺(jué)得長(zhǎng)線預(yù)測(cè)能力和瞬時(shí)應(yīng)對(duì)能力才是投資的核心能力。

瞬時(shí)應(yīng)對(duì)能力有其先天局限性，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)容量低，特殊事件難以應(yīng)變，故難以成就頂級(jí)投資大師，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)盈利額最多多為中長(zhǎng)線交易員。

投資就像滾雪球，最重要的就是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長(zhǎng)的坡，很濕的雪意味著可以建立足夠多的持倉(cāng)，很長(zhǎng)的坡代表持倉(cāng)標(biāo)的價(jià)格可漲跌很大幅度。

做好投資應(yīng)該遵循的大道，首先應(yīng)該對(duì)投資有濃厚的興趣，且能異常勤奮的付出辛勞，第二要有遠(yuǎn)大的理想，為永無(wú)止境的付出提供能量，第三遵循人生大道，真心為善，以得天道和高人的幫助。

國(guó)內(nèi)聰明的人太多了，我無(wú)法比別人更聰明，但我通過(guò)付出更多而成為市場(chǎng)當(dāng)中的少數(shù)盈利者。

成功的精髓只有八個(gè)字：殫精竭慮，鍥而不舍。

個(gè)人偏見(jiàn)：很多分析師不是大忽悠就是白癡。

他說(shuō)厚德方能載物，真善才能永順，意思是只有德行夠厚，才能戰(zhàn)勝貪婪和恐懼，承載大量財(cái)富，只有真正發(fā)于善心，才能客觀分析市場(chǎng)，永遠(yuǎn)順利應(yīng)對(duì)。

投資慧眼所需的方法和技術(shù)：第一是學(xué)好政經(jīng)、西經(jīng)等投資學(xué)專業(yè)基礎(chǔ)；第二可以借助唯物主義哲學(xué)、歷史學(xué)、物理學(xué)、心理學(xué)等方法為邏輯推理提供論證或者推理過(guò)程；第三要有敬畏之心，嚴(yán)守風(fēng)控紀(jì)律。

華爾街是物理學(xué)家和數(shù)學(xué)家的競(jìng)技場(chǎng)，物理分析法對(duì)邏輯推理很有意義，我個(gè)人就借鑒了動(dòng)能、勢(shì)能、沖量等概念規(guī)律到市場(chǎng)上運(yùn)用。

學(xué)好心理學(xué)當(dāng)然也很重要，有助于我們了解大眾心理和行為邏輯，而這正是決定市場(chǎng)短期方向的關(guān)鍵。

我對(duì)任何投資均設(shè)下兩道風(fēng)控線，4年多來(lái)最大回撤從未超過(guò)40%，而市場(chǎng)上很多高手卻經(jīng)?；爻返?0%以上。

李永順：今天站在這里我非常榮幸與激動(dòng)，當(dāng)然也很緊張，首先特別感謝期貨日?qǐng)?bào)和證券時(shí)報(bào)提供這么好的平臺(tái)，我從2010年開(kāi)始連續(xù)參加他們的比賽，每年收獲都非常大。

今天在這里，正好是基金組的冠軍和亞軍都不想出來(lái)講，我就獻(xiàn)丑出來(lái)講幾句，希望可以對(duì)得起今天的觀眾。

大道無(wú)形，學(xué)海無(wú)涯這是我一貫的投資理念，我今天的演講分兩部分，上篇是常勝之道，先講我的操作方法，然后講我一直以來(lái)的投機(jī)基礎(chǔ)，第三是一貫的研究方法，第四是今年主要的股指操作經(jīng)歷，第五就是解釋一下我的投資理念。

我還沒(méi)有特別成熟穩(wěn)健的操作方法，從2009年以來(lái)一直在不斷的變化當(dāng)中，2009年之前我做過(guò)三年的股票，我是上海財(cái)大證券投資專業(yè)碩士畢業(yè)，開(kāi)始進(jìn)入一家小的期貨公司做操盤(pán)手。2008年股災(zāi)，我意識(shí)到通過(guò)投資股票來(lái)改變自己的命運(yùn)完全是一場(chǎng)夢(mèng)，不可能實(shí)現(xiàn)，后來(lái)2009年上半年在股市反彈中賺了一點(diǎn)錢(qián)，就嘗試做一下期貨。我當(dāng)時(shí)在不斷投簡(jiǎn)歷，想換個(gè)工作，因?yàn)槲业墓べY只是我研究生同學(xué)的零頭，我后來(lái)持續(xù)盈利，就想干脆自己辭職炒期貨。要說(shuō)2009年盈利，肯定是運(yùn)氣成分特別大，當(dāng)時(shí)貨幣超發(fā)，所以商品像銅、黃金等等都處于大的牛市當(dāng)中。上半年我操作銅就用一個(gè)KD指標(biāo)，連續(xù)幾次還都賺錢(qián)了，這肯定是運(yùn)氣。到后來(lái)四季度5倍杠桿做多黃金，拿了四個(gè)月左右，大概建倉(cāng)的平均位置是960美元/盎司，拿到1200左右，后來(lái)又急跌下來(lái)，反彈到1150平倉(cāng)，大概盈利一倍，算是我的第一桶金。后來(lái)到2010年4月份股指期貨出來(lái)，正好我之前做了一年的商品，加上我之前做了三年股票，所以對(duì)股指期貨比較在行。2010年主要運(yùn)氣特別好，當(dāng)然再加一點(diǎn)盤(pán)感，畢竟我是做股票出身，當(dāng)時(shí)參加期貨日?qǐng)?bào)的比賽也獲得一個(gè)優(yōu)勝獎(jiǎng)，對(duì)自己信心的激勵(lì)也比較大。其實(shí)2011年我做得不好，股指全年大部分都是單邊下跌，我盈利并不多，中間也有幾次大的波動(dòng)，我可能主要靠盤(pán)感，再加一些止損紀(jì)律，因?yàn)橛械臅r(shí)候資金管理不是特別好，很容易遭遇大的回撤，在這種情況下，我只有被動(dòng)止損，因?yàn)槲业玫降臇|西不能再失去。到了2012年，紀(jì)律方面更強(qiáng)化了一點(diǎn)，我心態(tài)稍微好了一點(diǎn)。另外就是經(jīng)過(guò)2011年做得不是特別如意，經(jīng)歷過(guò)挫折之后，資金管理方面提前擬定計(jì)劃，在這種計(jì)劃的前提下人的心態(tài)就會(huì)有舍有得。到了今年就是更強(qiáng)烈的心態(tài)，無(wú)欲則剛，我個(gè)人的追求比較低，沒(méi)有太高的消費(fèi)欲望，所以物質(zhì)上我看的很淡，定指的是精神和情緒上的安靜，情緒上不會(huì)有大的波動(dòng)。還有剛而不折的堅(jiān)忍，今年5月底我經(jīng)歷了很大的回撤，有30%，但是最終我沒(méi)有止損，6月份的暴跌也是我沒(méi)有想到的，7、8、9月份我持倉(cāng)大部分一直拿著，這就是一種堅(jiān)定。而“忍”我要著重講一下，我覺(jué)得我個(gè)人做期貨，一開(kāi)始能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下來(lái)，應(yīng)該說(shuō)“忍”就是最重要的，因?yàn)橄裎业谝荒曜銎谪?，我拿著黃金可以幾個(gè)月，我覺(jué)得這就是忍，因?yàn)?strong>我個(gè)人經(jīng)歷也比較特殊，因?yàn)槲夷贻p的時(shí)候挫折比較多，所以忍就是人生走向正軌的關(guān)鍵。尤其我想強(qiáng)調(diào)，我這一兩年路越走越順，我可能面對(duì)的誘惑越來(lái)越多，但我一定不能忘記忍，我想今后十年、三十年，如果還有五十年的話，我仍然要貫徹忍的品質(zhì)。

第二點(diǎn)就是我認(rèn)為投機(jī)基礎(chǔ)，投機(jī)在這個(gè)市場(chǎng)中的生存率很低，如何要成為這個(gè)市場(chǎng)上小部分的生存者，首先要天時(shí)，需要大背景，2010年我抓住了天時(shí)最好的機(jī)會(huì)，是期貨市場(chǎng)大發(fā)展起步的元年，貨幣超發(fā)，幾乎所有商品都走入大的牛市。我當(dāng)時(shí)有幸進(jìn)入市場(chǎng)，這不是我的水平，這是我遇到的機(jī)遇，這就是天時(shí)，天時(shí)很多時(shí)候是可遇不可求。2010年股指是新興產(chǎn)品，肯定是特別好操作，所以當(dāng)市場(chǎng)全是一群小綿羊的時(shí)候，如果你是一頭公羊肯定容易戰(zhàn)勝他們。還有地利，指的是對(duì)品種波動(dòng)路徑的熟悉，我后來(lái)主要做股指期貨，畢竟有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)，如果對(duì)某個(gè)品種不是特別熟悉是不應(yīng)該參與的。人和，首先是朋友的幫助，我暫時(shí)的成功離不開(kāi)我周圍朋友的無(wú)私的幫助，尤其是我的那些研究生同學(xué)，他們和我交流很多資訊，一起研究探討行情，還有之前市場(chǎng)上的已經(jīng)成名的老師，我從他們的博客中，或者有時(shí)候拜訪過(guò)他們，他們給我提供很多幫助。第二點(diǎn)就是家人的支持，這是自己心情保持愉悅的根本因素，不要做家庭不支持的事情，你的風(fēng)險(xiǎn)度一定不要影響家人的生活。第三點(diǎn)就是自身要心力充足，保持健康狀態(tài)，而且有求生欲望，這樣才能在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中保持永遠(yuǎn)的活力。

第三點(diǎn)講我個(gè)人的研究方法和之前的風(fēng)控紀(jì)律，我個(gè)人用了一種綜合分析的方法，包括基本面、技術(shù)面、資金面、政策面和心理面，因?yàn)?strong>我覺(jué)得任何一個(gè)方面都是市場(chǎng)的局部，我們不可能用局部來(lái)指導(dǎo)整體交易，這肯定是以偏概全的，我研究這么多也是管中窺豹，只能試圖盡力接近市場(chǎng)的真相，這種方法其實(shí)很累，但我認(rèn)為這是一種更求真務(wù)實(shí)的方法。

我之前說(shuō)到2011、2012年的風(fēng)控一般遵循總資金回撤達(dá)到20%是強(qiáng)制止損，如果兩次20%就超過(guò)三分之一了，就階段性停止交易，至少休息一周，也有可能休息一兩個(gè)月，接下來(lái)分批建倉(cāng)，如果感覺(jué)還有機(jī)會(huì)的話，一定要保住風(fēng)控的底線，可能重新開(kāi)始的時(shí)候要以很小的倉(cāng)位進(jìn)去，然后慢慢加上去。

再講一下今年賽程的股指期貨操作經(jīng)歷，其實(shí)很簡(jiǎn)單，兩波行情，正好今年股指波動(dòng)劇烈程度比較高，很密集，5月上旬重倉(cāng)開(kāi)空，回撤達(dá)到30%，好在年初有點(diǎn)利潤(rùn)，到5月28號(hào)的時(shí)候已經(jīng)達(dá)到我的風(fēng)控線，但我今年沒(méi)有盲目止損，這就是剛而不折。本來(lái)28號(hào)晚上想著明天是否要減倉(cāng)，5月29號(hào)開(kāi)盤(pán)之后市場(chǎng)并不強(qiáng)，就保留了下來(lái)，后來(lái)又略微加了點(diǎn)倉(cāng)位，6月25日尾盤(pán)減倉(cāng)，6月28日下午清倉(cāng)，這是第一波下跌行情。6月底最后一天清倉(cāng)，7月份上旬感覺(jué)市場(chǎng)可能還是有一些資金在承接，所以上旬輕倉(cāng)，中下旬重倉(cāng)，8月28號(hào)清倉(cāng)，當(dāng)時(shí)清倉(cāng)有些矛盾，9月2日又接回來(lái)，如果我前面沒(méi)有建倉(cāng)的話，后面不會(huì)接回來(lái)，因?yàn)槲恢貌皇翘貏e好，因?yàn)橹坝欣麧?rùn)保底，所以我接回來(lái)沒(méi)有心里障礙，后面9月18日建倉(cāng)，9月23日清倉(cāng)。