七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

麥金柱

麥田投資管理有限公司董事長(zhǎng)，1996年涉足期貨投資，從交易香港恒生指數(shù)到投資國(guó)內(nèi)商品期貨，從最初的日內(nèi)短線投機(jī)者演變?yōu)闄C(jī)會(huì)主義者。2010年至2013年，其管理的期貨賬戶整體以20倍的收益完美收官。2011年其個(gè)人賬戶更是以30萬(wàn)元本金，盈利1050萬(wàn)，高達(dá)35倍收益。2014年資管網(wǎng)私募大賽上半年冠軍，其中麥田一號(hào)440.78%的收益率奪得第一名，麥田激進(jìn)以355.78%的收益率獲得第三名；三次徽商實(shí)盤大賽月度冠軍。

訪談精彩語(yǔ)錄：

期貨有杠桿，體現(xiàn)出更多是時(shí)機(jī)的把握，時(shí)間與價(jià)格的變化比股票市場(chǎng)更為微妙與深邃。

每一個(gè)投資者在市場(chǎng)中都扮演不同的角色，不同思維模式都在市場(chǎng)角逐利益。

每個(gè)品種每個(gè)合約都會(huì)有不同參與需求的人群，每一個(gè)價(jià)位都有不同的理解與爭(zhēng)奪，每個(gè)投資者都可能是別人的“獵人”，同時(shí)也是別人的“獵物”，市場(chǎng)就像大自然食物鏈一樣，弱肉強(qiáng)食、適者生存。

當(dāng)基本面、技術(shù)面配合時(shí)，并符合資本運(yùn)作的原則，時(shí)機(jī)來(lái)臨時(shí)我能感覺(jué)“機(jī)會(huì)”，然后是按計(jì)劃執(zhí)行策略。

除了盤感外，更重要的是對(duì)市場(chǎng)的個(gè)人理解，同樣的行情，同樣的機(jī)會(huì)，各人的認(rèn)知是不相同的，我更樂(lè)于思考盤面外的市場(chǎng)與機(jī)會(huì)。

太過(guò)于精細(xì)的技術(shù)分析會(huì)導(dǎo)致投資者容易迷失方向，容易受市場(chǎng)波動(dòng)影響，并且沒(méi)有太多的精力去關(guān)注更重要的信息。

“黑天鵝”是無(wú)法回避的，只能時(shí)刻提高警惕，當(dāng)感覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)會(huì)提前降低倉(cāng)位，并采取其它分散風(fēng)險(xiǎn)的措施，比如對(duì)沖策略等。

我認(rèn)為市場(chǎng)有其自身的規(guī)律，長(zhǎng)期的走勢(shì)是大致上可以預(yù)測(cè)的，但沒(méi)有固定的波動(dòng)模式。涓涓細(xì)流，也許不能窺見明顯的走向，但滔滔江河卻有不滅的流徑。

最主要靠的是個(gè)人的信念——相信自己以后會(huì)做好。

利用這些比賽來(lái)如實(shí)展示我們的操作策略和結(jié)果，同時(shí)也是對(duì)我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)的一個(gè)鍛煉和提升的過(guò)程，另外能見識(shí)到眾多優(yōu)秀操盤手不同的操盤風(fēng)格。

期貨想做大、做成功一定是做性格，做人性，而不是市場(chǎng)行情。

敢想，有冒險(xiǎn)的精神，放得下的心態(tài)，開闊的思維，耐性以及堅(jiān)持、執(zhí)著都是成功的重要因素。相反，患得患失，沒(méi)有紀(jì)律性是很難適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)的。

下半年，工業(yè)品還會(huì)震蕩觸底，但下跌的空間不大。我比較看好的是有色金屬，下半年或者明年的多頭行情。另外，農(nóng)產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)尋底的過(guò)程。

若要聯(lián)系【麥田投資】麥金柱，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國(guó)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

期貨中國(guó)1、麥金柱先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的專訪。您做期貨已經(jīng)有18年了，上世紀(jì)90年代了解期貨的人非常少，您是如何接觸到期貨的？期貨投資的哪些魅力吸引了您？

麥金柱：當(dāng)時(shí)我的堂弟在一家期貨公司工作，后來(lái)把我開發(fā)成客戶，之后便一直從事交易到現(xiàn)在。剛接觸到期貨時(shí)發(fā)現(xiàn)期貨可以做多做空，機(jī)會(huì)多，有很廣闊的想象空間，并時(shí)時(shí)有收獲成功的喜悅。

期貨中國(guó)2、我們從您的資料中看到您1996年接觸外盤期貨，但2004年退出了外盤市場(chǎng)，這是什么原因？

麥金柱：當(dāng)時(shí)外盤的恒生指數(shù)波動(dòng)越來(lái)越窄，交易越來(lái)越受局限，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已很成熟規(guī)范了，所以我在2004年的時(shí)候就決定退出外盤市場(chǎng)轉(zhuǎn)做國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

期貨中國(guó)3、很多投資者都是先做股票后再接觸到期貨的，您恰好相反，這是什么原因？在您的眼中，股票投資和期貨投資有什么區(qū)別？

麥金柱：我覺(jué)得國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，除了價(jià)值投資外，更多的是市場(chǎng)的投機(jī)，并且參與的人群信息來(lái)源不對(duì)等，某種意義上說(shuō)，國(guó)內(nèi)股票到目前仍是一個(gè)不如期貨完善公平的市場(chǎng)，個(gè)人喜歡博弈于透明公平的市場(chǎng)，并且期貨有杠桿，體現(xiàn)出更多是時(shí)機(jī)的把握，時(shí)間與價(jià)格的變化比股票市場(chǎng)更為微妙與深邃。

期貨中國(guó)4、您覺(jué)得期貨市場(chǎng)是一個(gè)完整的食物鏈，那么請(qǐng)您分別解釋一下這個(gè)市場(chǎng)中食物鏈的組成部分？

麥金柱：每一個(gè)投資者在市場(chǎng)中都扮演不同的角色，不同思維模式都在市場(chǎng)角逐利益，有主觀交易，有程序化交易；有高頻，有短線、長(zhǎng)線等；有套利，有套保的，有新手，有老手……在市場(chǎng)中都分別扮演著不同的角色。所以，每個(gè)品種每個(gè)合約都會(huì)有不同參與需求的人群，每一個(gè)價(jià)位都有不同的理解與爭(zhēng)奪，每個(gè)投資者都可能是別人的“獵人”，同時(shí)也是別人的“獵物”，市場(chǎng)就像大自然食物鏈一樣，弱肉強(qiáng)食、適者生存。

期貨中國(guó)5、您表示您是典型的機(jī)會(huì)主義者，交易中把握機(jī)會(huì)，看準(zhǔn)一波做一波，那么您眼中必須符合什么標(biāo)準(zhǔn)的行情才可以稱為機(jī)會(huì)？

麥金柱：首先，當(dāng)基本面、技術(shù)面配合時(shí)，并符合資本運(yùn)作的原則，時(shí)機(jī)來(lái)臨時(shí)我能感覺(jué)“機(jī)會(huì)”，然后是按計(jì)劃執(zhí)行策略。當(dāng)然，除了盤感外，更重要的是對(duì)市場(chǎng)的個(gè)人理解，同樣的行情，同樣的機(jī)會(huì)，各人的認(rèn)知是不相同的，我更樂(lè)于思考盤面外的市場(chǎng)與機(jī)會(huì)。

期貨中國(guó)6、我們從您的交易中發(fā)現(xiàn)，近幾年您選對(duì)了很多熱點(diǎn)品種，您選擇品種主要基于哪些方面的分析？

麥金柱：主要是依據(jù)品種長(zhǎng)期的走勢(shì)，工業(yè)品主要跟隨宏觀環(huán)境走，即是經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的好與壞；農(nóng)產(chǎn)品則主要受供需關(guān)系的影響；貴金屬主要受貨幣、地沿政治等影響。

期貨中國(guó)7、在您的分析體系中，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品有區(qū)別嗎？您更擅長(zhǎng)于做什么品種？

麥金柱：工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品兩者分析的周期不同，受影響的主次關(guān)系不同。我對(duì)兩方面都比較了解，沒(méi)有明顯的偏好，主要還是看機(jī)會(huì)的“成熟度”。

期貨中國(guó)8、您曾表示不相信過(guò)于細(xì)致的技術(shù)分析，為什么這樣說(shuō)？

麥金柱：太過(guò)于精細(xì)的技術(shù)分析會(huì)導(dǎo)致投資者容易迷失方向，容易受市場(chǎng)波動(dòng)影響，并且沒(méi)有太多的精力去關(guān)注更重要的信息。

期貨中國(guó)9、您主要做中長(zhǎng)線交易，那么交易周期一般為多久？最長(zhǎng)的單子能拿多少時(shí)間？最短的單子拿多少時(shí)間？基于什么條件決定這筆單子結(jié)束？

麥金柱：一般持倉(cāng)都是幾周，幾個(gè)月也常有，最長(zhǎng)的一筆單拿了11個(gè)月。單子結(jié)束是基于價(jià)格是否到達(dá)自己的預(yù)期或市場(chǎng)出現(xiàn)不明朗的因素時(shí)。

期貨中國(guó)10、我們了解到您最初做的是日內(nèi)短線交易，而現(xiàn)在是中長(zhǎng)線交易，是什么原因讓您的交易風(fēng)格發(fā)生了改變？

麥金柱：日內(nèi)短線很難運(yùn)作大資金，個(gè)人的發(fā)展遇到很大的瓶頸，并且做短線交易很累。

期貨中國(guó)11、中長(zhǎng)線交易更加注重的是資金管理，請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下您交易中的資金管理體系？

麥金柱：中長(zhǎng)線交易主要用倉(cāng)位調(diào)節(jié)化解風(fēng)險(xiǎn)和多品種交易來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)12、您表示您賬戶的最大回撤曾經(jīng)有過(guò)40%，這樣的回撤在您的預(yù)期中嗎？您覺(jué)得多大幅度的回撤是可以接受的？

麥金柱：自己的資金可以接受，因?yàn)樽约呵宄枚嗌馘X去投資較為合理?？蛻舻馁Y金則回撤的風(fēng)險(xiǎn)比較小，基本都在可控的范圍之內(nèi)。

期貨中國(guó)13、趨勢(shì)交易者有可能會(huì)遭遇到“黑天鵝”，您在交易中如果遭遇了行情突然反轉(zhuǎn)等情況會(huì)怎么處理？

麥金柱：果斷將倉(cāng)位減下來(lái)，或直接離場(chǎng)。“黑天鵝”是無(wú)法回避的，只能時(shí)刻提高警惕，當(dāng)感覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)會(huì)提前降低倉(cāng)位，并采取其它分散風(fēng)險(xiǎn)的措施，比如對(duì)沖策略等。