七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

榮曉東

河北邢臺人，5年股票經(jīng)驗，做過外盤，從2010年開始兼職做期貨。做中長線，也做對沖，只看技術(shù)面，采用手工程序化交易。東航金融種子基金二號投顧之一。

期貨中國實戰(zhàn)排行榜（http://trader.7hcn.com/）“榮曉東”實盤賬戶交易者，該賬戶2012年7月24日注冊，截止到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，最大回撤32.65%。

訪談精彩語錄：

期貨行業(yè)對我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡堋?/strong>

期貨一年相當于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。

從我個人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個相對簡單的事，無非就是多空、風控、執(zhí)行。

股票可以共贏，期貨永遠是多空對壘，你賺多少，就有人虧多少。

期貨市場存最大的價值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價格波動風險。

外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握。

技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標。

macd指標的macd值大于0，就可認為是上升趨勢，macd值小于0就可認為是下降趨勢。

中長線交易就是抓大趨勢行情。

越大的時間框架走出大級別的行情可能性越大。

我做趨勢是做日K線級別的趨勢。

當趨勢指標顯示市場剛剛穿越多空分界線，處于多頭時，我會入場做多，這時我只是跟蹤指標，持續(xù)觀察K線趨勢是不是反轉(zhuǎn)，當反轉(zhuǎn)時把倉位平掉，反手空就是了。

手工下單讓我對于多空的方向感覺更清楚些,對于堅持實踐自己的交易也是一種正向強化。

自動化程序交易是一個發(fā)展趨勢。

當你沒有按計劃來交易，按規(guī)則進出的時候，贏利也是錯誤的。反之即便虧損也是正確的。

回撤和趨勢跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實是一樣的，它們都是你交易的一部分。

一筆單子下去，如果有贏利、趨勢沒有改變，就會一直拿下去，最長的能拿幾個月，如果沒有贏利、趨勢反轉(zhuǎn)的話，最短的可能第二天就平掉了。

只要是波動大，一年有個30%以上，持倉量大的大部品種都是我的備選品種。

做到多賺小虧有三個方面，一是要具備一個正期望值的交易系統(tǒng)、二是嚴格的資金管理和風險控制、三就是嚴格執(zhí)行你的計劃。

若要聯(lián)系榮曉東，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國可為您預約，電話：0571-85803287

期貨中國1、榮曉東先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和七禾網(wǎng)期貨中國的聯(lián)合專訪。您是在通信企業(yè)工作的，請問您是怎么樣接觸上期貨的？期貨行業(yè)有哪些地方吸引了您？

榮曉東：我接觸期貨的原因非常簡單，當時的想法就是做多黃金來對沖通漲風險，如果紙幣貶值那么黃金的價格就會上漲。這有一點像企業(yè)來到期貨市場做套期保值，當時就想自己有多少現(xiàn)金就買多少黃金。

若投資黃金的話可以選擇金條、投資金幣、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金期權(quán)等多種投資方式。不過每種方式都有其優(yōu)缺點，在比較了各種方式之后，我選擇了期貨，優(yōu)勢在于保證金交易、有做空機制、漲跌停限制。有意思的是當我詳細了解期貨并開戶后，到現(xiàn)在也沒有交易黃金期貨。因為一手保證金太大、而我的帳戶權(quán)益不大，不符合我的資金管理原則，同時黃金的波動我也不太喜歡，隔夜跳空太大。

期貨行業(yè)對我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡?，如果沒有期貨，我的人生可能相對平凡，有了期貨,我可以通過期貨來更快實現(xiàn)人生理想和價值。

原因一：期貨有杠桿，期貨一年相當于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。我如果能做期貨30年相當于做股票300年。原因二：金融交易包括股票、期貨、外匯這可能是一個個人英雄的行業(yè)，你操作10萬 、100萬、1000萬的資金，對你的交易來說基本上差別不大。只是多了一個0、兩個0。如果管理企業(yè)，10萬和1000的營收規(guī)模相對來說差別還是比較大的。第三、從我個人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個相對簡單的事，無非就是多空、風控、執(zhí)行。期貨對我來說更多的可能是一個人的修行、也就是很多人說的修心。

期貨中國2、您股票、期貨都做過，就您看來，股票行業(yè)和期貨行業(yè)的本質(zhì)分別是什么？

榮曉東：本質(zhì)區(qū)別1就是股票可以共贏，期貨永遠是多空對壘，你賺多少，就有人虧多少。股票比如在大牛市，大部分人都有贏利。當然能否同時變現(xiàn)就是另一回事了。期貨在大牛市、也是多空資金各一半，不能同時贏利。

本質(zhì)區(qū)別2就是期貨有約十倍杠桿，所以風險管理和資金管理就顯得非常得要。任何風險都可能是致命的，比如重倉、斷電、斷網(wǎng)、各種政治突發(fā)事件等。要想在期貨市場長期生存下去，一定要對風險有清醒認識并找到應對之法。

本質(zhì)區(qū)別3就是股票的本質(zhì)是企業(yè)權(quán)利憑證，影響漲跌的因素很多，比如企業(yè)的業(yè)績、資金炒做、國家政策等。期貨相對股票而言影響漲跌的因素要少一些，可能供需占的比重大些。分析起來簡單些。

本質(zhì)區(qū)別4就是股票市場是融資市場。股份企業(yè)通過發(fā)行股票、讓渡股份來融資促進企業(yè)的發(fā)展，為股東創(chuàng)造價值。而期貨市場是風險轉(zhuǎn)場所不會直接創(chuàng)造價值，期貨市場存最大的價值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價格波動風險。

期貨中國3、據(jù)了解，您也做過外盤，您在外盤上主要做哪些品種？就您看來，外盤期貨和內(nèi)盤期貨有什么區(qū)別？哪個市場更容易賺錢？

榮曉東：外盤做過恒指的期權(quán)，當時想法就是這個品種的杠桿比較大贏利速度快。也做過A50指數(shù)期貨，后來由于資金規(guī)模小，把交易重心放到了國內(nèi)市場。外盤沒有做下去。

外盤和內(nèi)盤的區(qū)別在于外盤交易時間長、報價連續(xù)、杠桿高、品種豐富、農(nóng)產(chǎn)品期貨波幅大。

相對而言，如果掌握了方法兩個市場賺錢速度可能差不多。內(nèi)外盤的一些不同特性可能對于不同的交易者來說要注意的方面不同，比如外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

期貨中國4、您從2010年開始做期貨，就您的切身參與和感受來看，現(xiàn)在的期貨市場和2010年的期貨市場相比最大的不同在哪里?

榮曉東：最大感受第一上市期貨品種豐富了，可選擇余地多了，可以組合的品種更多了，有利于交易者打造平滑的資金曲線。其次就是總體來看期貨品種的波動率降低了，對于中長線交易者來說，收益率也低了。第三就是從監(jiān)管層到交易所再到期貨公司對于期貨市場的重視程度加強了。一些制度比如監(jiān)管模式、產(chǎn)品創(chuàng)新、推動資產(chǎn)管理等將長期對行業(yè)形成利好。

期貨中國5、您做交易為什么只看技術(shù)面不看基本面？您主要看哪些技術(shù)指標、K線、圖形或者參數(shù)？

榮曉東：我交易期貨不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握，有時一個利多的基本面信息反而造成期貨價格下跌，原因可能是有一個我們未掌握的利空的基本面信息。有時一個同樣的基本面信息卻會分別造成期貨價格的上漲和下跌，而事后大家根據(jù)價格走勢會找不的理由進行解釋。

期貨技術(shù)分析的三大假設之一就是:價格反映一切。以上面的話為例，掌握利多和利空的資金最終要在盤面上進行決戰(zhàn)，來投票自己對價格的判斷，我們無需知道他們投票的基本面理由，我們只需要知道他的投票結(jié)果，也就是最后價格是上漲還是下跌就行了。漲了就多，跌了就空，就是這么簡單。

我交易期貨參考的技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標。這些指標有很大的使用人群和很長使用時間?；緛碚f，這些指標算法簡單、易于掌握、市場邏輯清晰,能較好指導操作,是有它們存在道理的。

期貨中國6、您做的是中長線交易，那主要抓的什么類型的行情？交易周期一般為多久？

榮曉東：對我來說中長線交易就是抓大趨勢行情，也就是價格波動較大的，一般來說波幅超過5%的趨勢行情。我們知道趨勢的形成需要時間。越大的時間框架走出大級別的行情可能性越大。另外趨勢的走完也需要時間，趨勢已經(jīng)形成的話，如果我們要完整的吃下一整段中線趨勢的話，沒有一定的時間是不可能的。

交易周期這個是不固定的，完全是按趨勢延續(xù)的時間做被動的持有，如果我判斷出趨勢延續(xù)了1天就結(jié)束了，比如V轉(zhuǎn)等，我會立刻的反手，這筆交易趨勢跟蹤周期就是一個短線。如果一個趨勢的方向不變，我會一直持有這個方向，那么這筆交易的趨勢跟蹤周期自然就是一個長線。所以說長和短是按趨勢來取合。該短就短、該長則長，我們都聽說過“截斷虧損、讓利潤奔跑”，不正是這個意思嗎？

從我的實踐來看，最短的持有周期可能就一兩天，長的可能有接近半年，中間要進行換月。

期貨中國7、您也做一些對沖交易，請問您會在什么情況下做對沖？您對沖交易的利潤貢獻占整個賬戶的比例大約是多少？

榮曉東：我交易以趨勢為主，有時也做一些強弱對沖，這個做法主要是在趨勢行情有了一定的利潤，按照資金管理原則沒有出入場點，該品種趨勢還在延續(xù)，不能進行新的趨勢開倉交易時，為了提高資金利用率，同時進行的一個品種開多，一個品種開空的對沖交易。

我能做對沖交易的時間窗口不多，統(tǒng)計下來對沖交易對整下帳戶的利潤貢獻不大，更多是風險控制的考量。

期貨中國8、您表示到市場中想賺趨勢的錢，請問您如何理解“趨勢”？您主要賺哪個級別趨勢的錢？

榮曉東：趨勢我的理解非常簡單，就是趨勢技術(shù)指標的數(shù)值不斷向上或處于它所定義的趨勢區(qū)間，比如macd指標的macd值大于0，就可認為是上升趨勢，macd值小于0就可認為是下降趨勢。主觀上，我們直觀去看k 線圖上面，如果是高點不斷上升，低點也在不斷上升，那就是上升趨勢，反之就是下降趨勢。當然我更愿意使用指標來對趨勢進行量化分析。

我們用均線來舉例說吧，一個上升的10日均線就表示現(xiàn)在行情處在上升趨勢、那么這個時候做多單才是對的，什么時候10均線不漲了，甚至向下拐頭了，就是趨勢反轉(zhuǎn)了，多單就要出場了，你就要考慮要不要反手做空了。

我做趨勢是做日K線級別的趨勢。