七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

榮曉東

河北邢臺(tái)人，5年股票經(jīng)驗(yàn)，做過外盤，從2010年開始兼職做期貨。做中長(zhǎng)線，也做對(duì)沖，只看技術(shù)面，采用手工程序化交易。東航金融種子基金二號(hào)投顧之一。

期貨中國(guó)實(shí)戰(zhàn)排行榜（http://trader.7hcn.com/）“榮曉東”實(shí)盤賬戶交易者，該賬戶2012年7月24日注冊(cè)，截止到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，最大回撤32.65%。

訪談精彩語錄：

期貨行業(yè)對(duì)我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡堋?/strong>

期貨一年相當(dāng)于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。

從我個(gè)人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡(jiǎn)單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單的事，無非就是多空、風(fēng)控、執(zhí)行。

股票可以共贏，期貨永遠(yuǎn)是多空對(duì)壘，你賺多少，就有人虧多少。

期貨市場(chǎng)存最大的價(jià)值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國(guó)內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握。

技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標(biāo)。

macd指標(biāo)的macd值大于0，就可認(rèn)為是上升趨勢(shì)，macd值小于0就可認(rèn)為是下降趨勢(shì)。

中長(zhǎng)線交易就是抓大趨勢(shì)行情。

越大的時(shí)間框架走出大級(jí)別的行情可能性越大。

我做趨勢(shì)是做日K線級(jí)別的趨勢(shì)。

當(dāng)趨勢(shì)指標(biāo)顯示市場(chǎng)剛剛穿越多空分界線，處于多頭時(shí)，我會(huì)入場(chǎng)做多，這時(shí)我只是跟蹤指標(biāo)，持續(xù)觀察K線趨勢(shì)是不是反轉(zhuǎn)，當(dāng)反轉(zhuǎn)時(shí)把倉位平掉，反手空就是了。

手工下單讓我對(duì)于多空的方向感覺更清楚些,對(duì)于堅(jiān)持實(shí)踐自己的交易也是一種正向強(qiáng)化。

自動(dòng)化程序交易是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。

當(dāng)你沒有按計(jì)劃來交易，按規(guī)則進(jìn)出的時(shí)候，贏利也是錯(cuò)誤的。反之即便虧損也是正確的。

回撤和趨勢(shì)跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實(shí)是一樣的，它們都是你交易的一部分。

一筆單子下去，如果有贏利、趨勢(shì)沒有改變，就會(huì)一直拿下去，最長(zhǎng)的能拿幾個(gè)月，如果沒有贏利、趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的話，最短的可能第二天就平掉了。

只要是波動(dòng)大，一年有個(gè)30%以上，持倉量大的大部品種都是我的備選品種。

做到多賺小虧有三個(gè)方面，一是要具備一個(gè)正期望值的交易系統(tǒng)、二是嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制、三就是嚴(yán)格執(zhí)行你的計(jì)劃。

若要聯(lián)系榮曉東，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國(guó)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

期貨中國(guó)1、榮曉東先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的聯(lián)合專訪。您是在通信企業(yè)工作的，請(qǐng)問您是怎么樣接觸上期貨的？期貨行業(yè)有哪些地方吸引了您？

榮曉東：我接觸期貨的原因非常簡(jiǎn)單，當(dāng)時(shí)的想法就是做多黃金來對(duì)沖通漲風(fēng)險(xiǎn)，如果紙幣貶值那么黃金的價(jià)格就會(huì)上漲。這有一點(diǎn)像企業(yè)來到期貨市場(chǎng)做套期保值，當(dāng)時(shí)就想自己有多少現(xiàn)金就買多少黃金。

若投資黃金的話可以選擇金條、投資金幣、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金期權(quán)等多種投資方式。不過每種方式都有其優(yōu)缺點(diǎn)，在比較了各種方式之后，我選擇了期貨，優(yōu)勢(shì)在于保證金交易、有做空機(jī)制、漲跌停限制。有意思的是當(dāng)我詳細(xì)了解期貨并開戶后，到現(xiàn)在也沒有交易黃金期貨。因?yàn)橐皇直ＷC金太大、而我的帳戶權(quán)益不大，不符合我的資金管理原則，同時(shí)黃金的波動(dòng)我也不太喜歡，隔夜跳空太大。

期貨行業(yè)對(duì)我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡?，如果沒有期貨，我的人生可能相對(duì)平凡，有了期貨,我可以通過期貨來更快實(shí)現(xiàn)人生理想和價(jià)值。

原因一：期貨有杠桿，期貨一年相當(dāng)于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。我如果能做期貨30年相當(dāng)于做股票300年。原因二：金融交易包括股票、期貨、外匯這可能是一個(gè)個(gè)人英雄的行業(yè)，你操作10萬 、100萬、1000萬的資金，對(duì)你的交易來說基本上差別不大。只是多了一個(gè)0、兩個(gè)0。如果管理企業(yè)，10萬和1000的營(yíng)收規(guī)模相對(duì)來說差別還是比較大的。第三、從我個(gè)人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡(jiǎn)單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單的事，無非就是多空、風(fēng)控、執(zhí)行。期貨對(duì)我來說更多的可能是一個(gè)人的修行、也就是很多人說的修心。

期貨中國(guó)2、您股票、期貨都做過，就您看來，股票行業(yè)和期貨行業(yè)的本質(zhì)分別是什么？

榮曉東：本質(zhì)區(qū)別1就是股票可以共贏，期貨永遠(yuǎn)是多空對(duì)壘，你賺多少，就有人虧多少。股票比如在大牛市，大部分人都有贏利。當(dāng)然能否同時(shí)變現(xiàn)就是另一回事了。期貨在大牛市、也是多空資金各一半，不能同時(shí)贏利。

本質(zhì)區(qū)別2就是期貨有約十倍杠桿，所以風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理就顯得非常得要。任何風(fēng)險(xiǎn)都可能是致命的，比如重倉、斷電、斷網(wǎng)、各種政治突發(fā)事件等。要想在期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期生存下去，一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有清醒認(rèn)識(shí)并找到應(yīng)對(duì)之法。

本質(zhì)區(qū)別3就是股票的本質(zhì)是企業(yè)權(quán)利憑證，影響漲跌的因素很多，比如企業(yè)的業(yè)績(jī)、資金炒做、國(guó)家政策等。期貨相對(duì)股票而言影響漲跌的因素要少一些，可能供需占的比重大些。分析起來簡(jiǎn)單些。

本質(zhì)區(qū)別4就是股票市場(chǎng)是融資市場(chǎng)。股份企業(yè)通過發(fā)行股票、讓渡股份來融資促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，為股東創(chuàng)造價(jià)值。而期貨市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)場(chǎng)所不會(huì)直接創(chuàng)造價(jià)值，期貨市場(chǎng)存最大的價(jià)值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)3、據(jù)了解，您也做過外盤，您在外盤上主要做哪些品種？就您看來，外盤期貨和內(nèi)盤期貨有什么區(qū)別？哪個(gè)市場(chǎng)更容易賺錢？

榮曉東：外盤做過恒指的期權(quán)，當(dāng)時(shí)想法就是這個(gè)品種的杠桿比較大贏利速度快。也做過A50指數(shù)期貨，后來由于資金規(guī)模小，把交易重心放到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。外盤沒有做下去。

外盤和內(nèi)盤的區(qū)別在于外盤交易時(shí)間長(zhǎng)、報(bào)價(jià)連續(xù)、杠桿高、品種豐富、農(nóng)產(chǎn)品期貨波幅大。

相對(duì)而言，如果掌握了方法兩個(gè)市場(chǎng)賺錢速度可能差不多。內(nèi)外盤的一些不同特性可能對(duì)于不同的交易者來說要注意的方面不同，比如外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國(guó)內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

期貨中國(guó)4、您從2010年開始做期貨，就您的切身參與和感受來看，現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)和2010年的期貨市場(chǎng)相比最大的不同在哪里?

榮曉東：最大感受第一上市期貨品種豐富了，可選擇余地多了，可以組合的品種更多了，有利于交易者打造平滑的資金曲線。其次就是總體來看期貨品種的波動(dòng)率降低了，對(duì)于中長(zhǎng)線交易者來說，收益率也低了。第三就是從監(jiān)管層到交易所再到期貨公司對(duì)于期貨市場(chǎng)的重視程度加強(qiáng)了。一些制度比如監(jiān)管模式、產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)資產(chǎn)管理等將長(zhǎng)期對(duì)行業(yè)形成利好。

期貨中國(guó)5、您做交易為什么只看技術(shù)面不看基本面？您主要看哪些技術(shù)指標(biāo)、K線、圖形或者參數(shù)？

榮曉東：我交易期貨不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握，有時(shí)一個(gè)利多的基本面信息反而造成期貨價(jià)格下跌，原因可能是有一個(gè)我們未掌握的利空的基本面信息。有時(shí)一個(gè)同樣的基本面信息卻會(huì)分別造成期貨價(jià)格的上漲和下跌，而事后大家根據(jù)價(jià)格走勢(shì)會(huì)找不的理由進(jìn)行解釋。

期貨技術(shù)分析的三大假設(shè)之一就是:價(jià)格反映一切。以上面的話為例，掌握利多和利空的資金最終要在盤面上進(jìn)行決戰(zhàn)，來投票自己對(duì)價(jià)格的判斷，我們無需知道他們投票的基本面理由，我們只需要知道他的投票結(jié)果，也就是最后價(jià)格是上漲還是下跌就行了。漲了就多，跌了就空，就是這么簡(jiǎn)單。

我交易期貨參考的技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標(biāo)。這些指標(biāo)有很大的使用人群和很長(zhǎng)使用時(shí)間?；緛碚f，這些指標(biāo)算法簡(jiǎn)單、易于掌握、市場(chǎng)邏輯清晰,能較好指導(dǎo)操作,是有它們存在道理的。

期貨中國(guó)6、您做的是中長(zhǎng)線交易，那主要抓的什么類型的行情？交易周期一般為多久？

榮曉東：對(duì)我來說中長(zhǎng)線交易就是抓大趨勢(shì)行情，也就是價(jià)格波動(dòng)較大的，一般來說波幅超過5%的趨勢(shì)行情。我們知道趨勢(shì)的形成需要時(shí)間。越大的時(shí)間框架走出大級(jí)別的行情可能性越大。另外趨勢(shì)的走完也需要時(shí)間，趨勢(shì)已經(jīng)形成的話，如果我們要完整的吃下一整段中線趨勢(shì)的話，沒有一定的時(shí)間是不可能的。

交易周期這個(gè)是不固定的，完全是按趨勢(shì)延續(xù)的時(shí)間做被動(dòng)的持有，如果我判斷出趨勢(shì)延續(xù)了1天就結(jié)束了，比如V轉(zhuǎn)等，我會(huì)立刻的反手，這筆交易趨勢(shì)跟蹤周期就是一個(gè)短線。如果一個(gè)趨勢(shì)的方向不變，我會(huì)一直持有這個(gè)方向，那么這筆交易的趨勢(shì)跟蹤周期自然就是一個(gè)長(zhǎng)線。所以說長(zhǎng)和短是按趨勢(shì)來取合。該短就短、該長(zhǎng)則長(zhǎng)，我們都聽說過“截?cái)嗵潛p、讓利潤(rùn)奔跑”，不正是這個(gè)意思嗎？

從我的實(shí)踐來看，最短的持有周期可能就一兩天，長(zhǎng)的可能有接近半年，中間要進(jìn)行換月。

期貨中國(guó)7、您也做一些對(duì)沖交易，請(qǐng)問您會(huì)在什么情況下做對(duì)沖？您對(duì)沖交易的利潤(rùn)貢獻(xiàn)占整個(gè)賬戶的比例大約是多少？

榮曉東：我交易以趨勢(shì)為主，有時(shí)也做一些強(qiáng)弱對(duì)沖，這個(gè)做法主要是在趨勢(shì)行情有了一定的利潤(rùn)，按照資金管理原則沒有出入場(chǎng)點(diǎn)，該品種趨勢(shì)還在延續(xù)，不能進(jìn)行新的趨勢(shì)開倉交易時(shí)，為了提高資金利用率，同時(shí)進(jìn)行的一個(gè)品種開多，一個(gè)品種開空的對(duì)沖交易。

我能做對(duì)沖交易的時(shí)間窗口不多，統(tǒng)計(jì)下來對(duì)沖交易對(duì)整下帳戶的利潤(rùn)貢獻(xiàn)不大，更多是風(fēng)險(xiǎn)控制的考量。

期貨中國(guó)8、您表示到市場(chǎng)中想賺趨勢(shì)的錢，請(qǐng)問您如何理解“趨勢(shì)”？您主要賺哪個(gè)級(jí)別趨勢(shì)的錢？

榮曉東：趨勢(shì)我的理解非常簡(jiǎn)單，就是趨勢(shì)技術(shù)指標(biāo)的數(shù)值不斷向上或處于它所定義的趨勢(shì)區(qū)間，比如macd指標(biāo)的macd值大于0，就可認(rèn)為是上升趨勢(shì)，macd值小于0就可認(rèn)為是下降趨勢(shì)。主觀上，我們直觀去看k 線圖上面，如果是高點(diǎn)不斷上升，低點(diǎn)也在不斷上升，那就是上升趨勢(shì)，反之就是下降趨勢(shì)。當(dāng)然我更愿意使用指標(biāo)來對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行量化分析。

我們用均線來舉例說吧，一個(gè)上升的10日均線就表示現(xiàn)在行情處在上升趨勢(shì)、那么這個(gè)時(shí)候做多單才是對(duì)的，什么時(shí)候10均線不漲了，甚至向下拐頭了，就是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)了，多單就要出場(chǎng)了，你就要考慮要不要反手做空了。

我做趨勢(shì)是做日K線級(jí)別的趨勢(shì)。