七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

趙九軍

大慶鼎諾投資公司總經(jīng)理，黑龍江大慶人，吉林大學(xué)碩士學(xué)歷。2005年，二十萬進入股市賺到第一桶金。2008年進入期貨市場，在大通期貨實盤賽獲得第七名，2008年的這次金融危機中，做空商品資金迅速擴大，2011年在領(lǐng)航中國金融界比賽中獲得標準組第九名。目前以團隊操作，多品種對沖，小倉位組合為主，2011年投資收益率105%。2012年投資收益率62%，2013年投資收益率92%。

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精彩語錄：

市場有人性，當(dāng)大家都覺得行，可能就要調(diào)整；等大家覺得不行，這個行情就啟動了，這個實際上就是人性。

技術(shù)分析最根本的東西就在于人性，不是一個簡單的圖形。

期貨行業(yè)是一個很自由的行業(yè)，是一個自由的平臺，只要堅持自己的理念去做事，它可能給你一個超乎想象的回報。

期貨雖然風(fēng)險很大，但是可以通過資金管理、品種對沖、盈利減倉這些方式，達到控制風(fēng)險的目的。

做產(chǎn)品要求的是穩(wěn)健，做比賽要求的是戰(zhàn)績。

盈利的關(guān)鍵就是知道進退。

了解自己比了解對手更重要，了解自己的人可以保持不敗，了解對手的人會戰(zhàn)勝對手，但是最厲害的就是了解自己又了解對手的人。

在盈利的這段時間里重倉，在虧損的時候，盡量不做，這才是真正成熟的盤手。

一個品種有四個階段就是“春夏秋冬”。

趨勢就是大行情出來，就像夏天到了一直在熱，冬天到了溫度越來越低，就往一個方向走，這就是趨勢。

80%的趨勢形成必然有一個反的時間。

振蕩行情，最簡單的方法就是不做，要做就是輕倉，短線，賺了就跑。

基本面和技術(shù)面相當(dāng)于戰(zhàn)略跟戰(zhàn)術(shù)。

基本面再好，技術(shù)面還沒有給信號的時候，就不能大進攻，要結(jié)合在一起。

選擇成交量大的品種，但是處于振蕩期沒有機會，那就不要。

盡量選擇剛剛起動的品種，因為風(fēng)險很小。

必須根據(jù)自己的回撤來調(diào)整倉位的大小。

我認為原油是個價值失衡的品種。

從長期看，原油肯定是會漲。

現(xiàn)在市場洗牌洗得特別厲害，短線的殺傷力越來越強，波動越來越高，一個反向的波動，運動幅度可能一天30%，稍微反應(yīng)慢一點，就是一招斃命。

不要做自己不熟悉的品種，跟自己性格不符的品種。做趨勢的人，一定要防范短線風(fēng)險。做長線但是要有短線的思路，才能控制住風(fēng)險。

我不選退市的股，第二個我喜歡選行情振蕩時間比較長的，或者剛剛起動的，已經(jīng)經(jīng)過一個長期的整理。

從大盤藍籌股看，現(xiàn)在股市行情也就剛剛啟動，算第一波。

我覺得股市有可能漲到12000點。

現(xiàn)在股市是剛進入夏天。

如果在牛市的時候，適合做價值投資；如果熊市來了，就休息。

個人操盤帶有個人的主觀性，甚至說隨意性和情緒性，而團隊講究的就是按照一些規(guī)則去辦事。

人在自己沒有外界監(jiān)督的情況下很容易處于一種失控狀態(tài)。

人的四肢相當(dāng)于下單，人的五臟六腑相當(dāng)于執(zhí)行，人的大腦就是相當(dāng)于策略，這才是一個完整的團隊。

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七禾網(wǎng)1、趙先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。您在做交易之前是做醫(yī)生的，請問您當(dāng)時是怎么接觸上股票和期貨的？為什么放棄醫(yī)生這個職業(yè)，專職做交易？

趙九軍：剛開始接觸股票的時候，我什么也不懂。2005年的時候，我有一個朋友他是老股民，他跟我說現(xiàn)在股市行情好，讓我拿20萬買股票，賠了算他的，我就拿了20萬出來，買了第一支股票大唐電信，當(dāng)時七塊多買的，買完以后就股改，然后停盤了幾個月，一開盤就變成了十塊多，后來資金從20萬很快就變成40萬，然后就開始炒股票，看了很多書，包括一些經(jīng)典理論，一些形態(tài)曲線，我比較喜歡看邱一平的《技術(shù)分析》，他把握到市場的真正的精髓，交易的邏輯，不光是一個技術(shù)分析，技術(shù)分析有時候看到的是一個形態(tài)一個表面。他能讓你看破對手的心理，看透這個市場的邏輯，把技術(shù)分析上升到一個邏輯，或者一個人性的角度。市場有人性，當(dāng)大家都覺得行，可能就要調(diào)整；等大家覺得不行，這個行情就啟動了，這個實際上就是人性。所以技術(shù)分析最根本的東西就在于人性，不是一個簡單的圖形。如果這個圖形大家都看懂了，那這個圖形肯定是一個假的圖形。

我為什么放棄醫(yī)生這個職業(yè)，其實醫(yī)生這個職業(yè)是很辛苦的。我從上學(xué)開始考醫(yī)就很難，畢業(yè)時候從臨床醫(yī)生然后到主治醫(yī)師、副主任醫(yī)師、主任醫(yī)師，從本科到碩士到博士，然后晉級科研文章，付出的可能很多，最后讓患者一刀砍死了。醫(yī)生這個職業(yè)現(xiàn)在付出很多，實際上回報很小。而期貨行業(yè)是一個很自由的行業(yè)，是一個自由的平臺，只要堅持自己的理念去做事，它可能給你一個超乎想象的回報，而且沒有那么多復(fù)雜的事。做期貨風(fēng)險很大，它比較適合專一去做，因為我就是愿意做技術(shù)性的行業(yè)，所以這個行業(yè)比較適合我。我的性格比較適合做事，主要是性格相對要慢一些，不適合做太快的交易，我的耐力好一些。所以持倉的時間稍微要長些，有時候有一個波段，我盡量把它做完，保持持有，到了這個目標價位，沒有破這個止損位的時候堅持持有，而不受短期振蕩的影響，我傾向于這種交易。期貨雖然風(fēng)險很大，但是可以通過資金管理、品種對沖、盈利減倉這些方式，達到控制風(fēng)險的目的。

七禾網(wǎng)2、2008年，您參加大通期貨實盤賽獲得第7名；2011年，參加金融界主辦的領(lǐng)航中國期貨大賽獲得標準組第8名。請問您對參賽的成績是否滿意？您當(dāng)時參加比賽的目的是什么？

趙九軍：我不是太在意成績，因為我覺得名次不重要，重要的就是把自己的事情做好，把自己的水平發(fā)揮出來，比賽的目的可能也是檢驗一下自己的水平。因為我覺得做產(chǎn)品和比賽是有很大的不同，做產(chǎn)品要求的是穩(wěn)健，做比賽要求的是戰(zhàn)績，倉位一定要重，不重倉怎么能有戰(zhàn)利？我一會多，一會又空；有利潤我就要抓，品種我可以頻繁的換，哪個有機會就做哪個，但是管理產(chǎn)品就不允許那樣，它要求穩(wěn)定。所以跟比賽是不一樣的，如果把比賽的操作拿到管理產(chǎn)品上，那肯定是不適合的，容易出問題。因為大資金不允許你反復(fù)的方向來回的換，品種來回的換，而是一個系統(tǒng)的東西。做產(chǎn)品要求一個長期的計劃，什么部位建多大倉位，哪個品種強，哪個品種弱，甚至用它們之間進行對沖，考慮的東西很多，它不是說有機會就去賺一把。做大資金必須做大博弈，真正等到大趨勢出來，可能一波行情就夠了。大資金進出也不方便，你自己就把價格抬起來了，等你買完了，價格又掉下來，就是把自己套進去了。但是比賽不一樣，這一筆單子進去，我一看不好就走。

七禾網(wǎng)3、您在2011年投資收益率在105 %，2012年投資收益率62%，2013年投資收益率92%，請問2011年以前的投資收益情況和2013年以后的投資收益情況是怎么樣的？您覺得保持每年都盈利的關(guān)鍵是什么？

趙九軍：2011年之前有賺有虧，不太穩(wěn)定。2014年管理的幾個帳戶的收益在80%到100%；自己的賬戶最高時候達到700%的收益，常規(guī)的都是滿倉的，風(fēng)險比較大。盈利的關(guān)鍵就是知道進退，什么時候進及什么時候防守。你可能不了解對手，但是你了不了解自己？道德經(jīng)講勝人者有力，自勝者強，知人者智，自知者明。了解自己比了解對手更重要，了解自己的人可以保持不敗，了解對手的人會戰(zhàn)勝對手，但是最厲害的就是了解自己又了解對手的人。其次是了解自己的人，他了解自己的短板，能夠把短板回避，就是一個優(yōu)秀的盤手，甚至比那些壽命高的盤手還要厲害，因為知道自己什么時候該休息。這個比較難做到，沒有天天賺的盤手，都是對等的，但是在盈利的這段時間里重倉，在虧損的時候，盡量不做，這才是真正成熟的盤手，而不是一直在殺，一直在重倉。

七禾網(wǎng)4、您表示您嘗試過各種交易方法，熟知各種交易模式的利弊，請問您嘗試過哪幾種交易方法？各有什么利弊？

趙九軍：大部分的交易方法我都嘗試過，最重要的是用方法的人，就是對行情怎么把握。一個品種有四個階段就是“春夏秋冬”，春天行情剛起動，這個時候可能是振蕩的時候就用振蕩的方法，但是由春天轉(zhuǎn)到夏天，大趨勢出來，你買了放在這里堅定的持有。反過來，秋冬也是一個道理，所以這個品種，首先你知不知道他現(xiàn)在處于什么階段？它是春天、夏天、秋天、冬天，什么階段用什么方法？哪個方法好？那怎么判斷處于什么階段呢？一個是靠自己的經(jīng)驗，還有大趨勢。有的人不管什么季節(jié)就是一直殺，春天也殺，夏天也殺，秋天也殺，從頭殺到尾，那就不適當(dāng)。就是咱們老祖宗過去講，春天該做什么？春種秋收，到冬天就藏。不是說任何的時候都適合播種，有的季節(jié)是播種的季節(jié)，有的季節(jié)是收獲的季節(jié)。到播種季節(jié)收獲去，收獲季節(jié)播種去，這肯定是不行的，這個是最關(guān)鍵的。

七禾網(wǎng)5、您自創(chuàng)了“梅花戰(zhàn)法”，請問方法有什么特點？

趙九軍：我起這個名跟所謂的對沖其實也是相同的道理，為什么叫梅花戰(zhàn)法？因為我看到施瑯解放臺灣的時候有個梅花陣，臺灣的船特別大，他就用很多小船組合起來圍攻大船，當(dāng)敵人強大的時候，不跟你打，當(dāng)你弱的時候，以多勝少。所以咱們也是用這個方法，小倉位多品種，比如這個品種適合的時候，我可能倉位稍微加重一點，哪個品種不適合的時候就觀望，或者用兩個品種之間的對沖，這樣就分散了風(fēng)險。比如說一個品種虧了，那哪個品種可能賺的，這時候加上你的經(jīng)驗，再加上你的判斷和趨勢分析，勝算就高了，這樣能夠很好的控制回撤。比如說做一個品種30%倉位，分散到3個品種上就不一樣，而且在情況不利的情況下可以用跨市場對沖，就像多螺紋空鐵礦，多鋅空銅，實際上也是這種理念，相當(dāng)于對沖，但是對沖是對沖，如果出單邊行情，就把對沖單子變成趨勢，就像梅花的五個瓣，有很多種的變化方法，根據(jù)行情的不同進行不同的組合。

七禾網(wǎng)6、您主要做趨勢交易，請問您是如何定義趨勢的？該如何發(fā)現(xiàn)趨勢機會并抓住趨勢機會？

趙九軍：趨勢就是大行情出來，就像夏天到了一直在熱，冬天到了溫度越來越低，就往一個方向走，這就是趨勢。趨勢是價格在逐步的提高，一浪更比一浪高，一點更比一點高，這就是趨勢。發(fā)現(xiàn)趨勢的話就得講究突破，突破之前往往有一個反向的突破。就是它想突破，先向下突破，80%的趨勢形成必然有一個反的時間，如果反的時間還沒有出現(xiàn)的時候，就是趨勢可能還沒有真正形成。否定之否定，我先肯定你，必先否定你，否定之后再否定再肯定，這個市場它是遵循否定之否定的原則。

七禾網(wǎng)7、如果遇到震蕩行情，您會如何應(yīng)對？

趙九軍：振蕩行情，最簡單的方法就是不做，要做就是輕倉，短線，賺了就跑。

七禾網(wǎng)8、您對基本面和技術(shù)面都有研究，您操作的時候以哪個為主？您如何看待兩者之間的關(guān)系？

趙九軍：基本面和技術(shù)面相當(dāng)于戰(zhàn)略跟戰(zhàn)術(shù)。基本面是戰(zhàn)略，技術(shù)面是戰(zhàn)術(shù)。戰(zhàn)略上要進攻，但是有時候戰(zhàn)術(shù)上還是要撤退，有時候不是完全一致，但是市場是主力，肯定要以戰(zhàn)術(shù)結(jié)合戰(zhàn)略為主。基本面再好，技術(shù)面還沒有給信號的時候，就不能大進攻，要結(jié)合在一起。