七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

楊?yuàn)櫟?/strong>

女，基金產(chǎn)品投顧，畢業(yè)于倫敦大學(xué)銀行金融系。2005年進(jìn)入金融市場(chǎng)，2008年進(jìn)入信達(dá)期貨,并先后擔(dān)任貴金屬分析師，股指期貨程序化交易分析師，首席投資顧問，資產(chǎn)管理部投資基金經(jīng)理，擔(dān)任CCTV證券資訊頻道、杭州經(jīng)濟(jì)頻道等媒體特邀評(píng)論嘉賓。曾獲第八屆期貨日?qǐng)?bào)實(shí)盤大賽程序化組和金融期貨組優(yōu)勝獎(jiǎng)。2013年12月至2014年12月管理的一個(gè)230萬賬戶收益350%，目前管理信達(dá)星云一號(hào)基金產(chǎn)品。

七禾英雄會(huì)3期：投資世家楊?yuàn)櫟y手壁虎投資張?jiān)隼^與您零距離交流?。?月30日杭州）【詳情點(diǎn)擊查看】

精彩語錄：

外匯就是這樣，一個(gè)月就做這一天（非農(nóng)數(shù)據(jù)日），其他時(shí)候可以休息了，這一天一般是行情最大、最容易翻倍的一天。

我覺得短時(shí)間內(nèi)美元在90附近的支撐應(yīng)該會(huì)很強(qiáng)，如果它能跌破90，我覺得可以做空，美元指數(shù)只要不破90我覺得仍然有上漲的可能。

港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大，但是它的風(fēng)險(xiǎn)比中國股市更大，因?yàn)樗幸恍┫晒伞⒉鸸?，如果你不了解它的這些特點(diǎn)，可能到后來你都不知道股票去哪里了，因?yàn)樗徊鸬袅嘶蛘咄耸辛恕?/strong>

人的本性肯定容易貪婪，實(shí)際上越虧損越貪婪，因?yàn)槟阆脍A回來，所以我覺得做風(fēng)控很重要，虧損不可怕，可怕的是虧太多。

我是從2010年開始做股指的，就等于我經(jīng)歷了整個(gè)股指市場(chǎng)，唯一感覺特別明顯的是你不要怕它沒機(jī)會(huì)，就怕你虧太多它不再給你機(jī)會(huì)。當(dāng)你覺得它不會(huì)虧時(shí)候，可能接下來就是虧損開始的時(shí)候。

盈利有時(shí)候還是可以控制的，但回撤是無法估算的。

商品可能一年就這么一把行情，如果抓不住，這個(gè)品種就可能沒有機(jī)會(huì)了，但股指每天都有機(jī)會(huì)。

我覺得期貨市場(chǎng)就是戰(zhàn)場(chǎng)，而且市場(chǎng)是比較考驗(yàn)人的，所以除了方法，其次最關(guān)鍵的就是心態(tài)，這兩個(gè)東西缺一不可。

我覺得所有的價(jià)格都反映在量和價(jià)當(dāng)中，所有它上漲和下跌，反映技術(shù)面的就是量價(jià)，這個(gè)市場(chǎng)最重要的就是這兩個(gè)東西。我覺得基本面也反映在這個(gè)東西當(dāng)中，只要你的商品在期貨市場(chǎng)，它的基本面只能看量價(jià)。

如果有人問我現(xiàn)在股指做空的機(jī)會(huì)，我說不用找什么做空機(jī)會(huì)，也不一定要第一時(shí)間最高點(diǎn)進(jìn)去，只要它破均線就能空一下，不破我堅(jiān)決不看空。

我覺得短線實(shí)際上最重要的就是勝率要高，因?yàn)槎叹€不可能去追求很大的盈利。

做趨勢(shì)我覺得追求的就是盈虧比，而不是看勝率是多少。

中國股市還是政策市為主，政策是第一。

我覺得最需要注意的是執(zhí)行力的問題，不要被不同模型的價(jià)格和倉位所干擾。

我建議不要單模型操作，單模型出現(xiàn)問題你無法控制，因?yàn)樘潛p多多少少都會(huì)對(duì)個(gè)人造成影響。

短線的模型我會(huì)追求突破，完全快速地突破，反方向地突破，在漲的時(shí)候突然跌，在跌的時(shí)候突然就漲；波段則需要一個(gè)平臺(tái)明顯的突破，或者說價(jià)格完全地創(chuàng)新高，我就介入，然后不破到我的止損位，我就會(huì)一直持有。

股指有個(gè)特點(diǎn)，如果有跳空，不管是多和空，都會(huì)回補(bǔ)一下，它不回補(bǔ)，這個(gè)跳空就不會(huì)很大。

周五不留倉，這是為了防范消息面的影響，因?yàn)楣芍甘袌?chǎng)賺錢機(jī)會(huì)很多，沒必要去賭周末大漲或大跌。

股市只有一個(gè)方向，突破就代表需要錢堆進(jìn)去。

我股票也是偏技術(shù)面，就做創(chuàng)新高突破，我覺得股票不需要太復(fù)雜，在牛市中實(shí)際上F10都不用去看，像創(chuàng)業(yè)板這些股票真的去看F10或研究，根本不敢買，完全超出你的估值。

我現(xiàn)在做股票就是這種思路：只要突破就買，能創(chuàng)新高就買，套幾天沒事，但回的幅度不能太大，回的幅度大，我就割掉。

我覺得見頂還早，但是振幅不會(huì)少，因?yàn)楣芍附o我的經(jīng)驗(yàn)就是不言底也不言頂，順勢(shì)而為。

我做指數(shù)，做不到頭和尾，只能做中段，因?yàn)槎紩?huì)滯后，技術(shù)指標(biāo)的特點(diǎn)就是可能會(huì)滯后，但是滯后也有好處，能夠保護(hù)你。

中國市場(chǎng)不能常規(guī)的使用經(jīng)濟(jì)常理去判斷，它的波動(dòng)變化有時(shí)候真的不符合常理，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型都是創(chuàng)新，創(chuàng)新沒有東西可以去做依據(jù)的，所以我還覺得看一些新的政策會(huì)更重要一點(diǎn)。

只要量能和市場(chǎng)的熱度不消退，走到哪里都是正常的，哪怕6000點(diǎn)，哪怕10000點(diǎn)，都是正常的。

商品市場(chǎng)的價(jià)格都是有定論的，3000的豆粕和2000的豆粕是不一樣的概念，這是供需的變化，但是股指3000和6000沒有價(jià)值的，它只是一個(gè)數(shù)字，這樣會(huì)造成市場(chǎng)的瘋狂度可以不受控制。

有些價(jià)格沒有到2007年2008年高點(diǎn)的一些股票，我覺得這些股票逢低還是有機(jī)會(huì)進(jìn)的。

短線我覺得創(chuàng)業(yè)板是你最佳選擇，速度快，如果能暴利它就會(huì)很暴利，但是做趨勢(shì)或者做波段我覺得還是要找價(jià)格不算漲得很厲害，還是以低于30度角漲的股票。

若要聯(lián)系楊?yuàn)櫟?，與其開展資產(chǎn)管理合作，七禾網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

七禾網(wǎng)1、楊?yuàn)櫟┠?，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您畢業(yè)于倫敦大學(xué)銀行金融系，一畢業(yè)就進(jìn)入了期貨行業(yè)，在金融領(lǐng)域，證券、銀行、保險(xiǎn)等行業(yè)在大多數(shù)人看來比期貨行業(yè)或許更好，為什么您當(dāng)時(shí)會(huì)選擇進(jìn)入期貨行業(yè)？

楊?yuàn)櫟?/strong>我是2008年5月回的國，當(dāng)時(shí)什么資格證書也沒有，也沒有接觸過國內(nèi)的一些期貨證券行業(yè)，所以說實(shí)話也不知道選擇哪個(gè)好。6月我把證券、期貨兩個(gè)證書都考了一下，因?yàn)閲鴥?nèi)的股票是T+1的，我在國外一直接觸的都是T+0的交易，所以不是很習(xí)慣，而且我大學(xué)讀的是偏投行這一塊，可能對(duì)期貨更有興趣?？紡臉I(yè)資格證時(shí)會(huì)有一些基礎(chǔ)知識(shí)，我看了一下，對(duì)于期貨方面我更感興趣，所以我最后選擇了期貨行業(yè)。最重要的還有一個(gè)原因，因?yàn)槲乙恢痹谧鐾鈪R交易，也在關(guān)注原油，不是很看好證券市場(chǎng)，國內(nèi)股市只能做單邊，而2008年5月的時(shí)候，國內(nèi)股市已經(jīng)開始走下坡路，我考完試差不多已經(jīng)是7月了，那時(shí)候股市實(shí)際上已經(jīng)開始跌了，所以我沒有選擇進(jìn)入證券行業(yè)，如果股市蕭條了，我就沒有做多的機(jī)會(huì)了，而期貨市場(chǎng)既能做多也能做空，所以就選了期貨。

七禾網(wǎng)2、我們了解到您參與過期貨、股票、港股、外匯等多個(gè)領(lǐng)域的投資交易，在這些投資領(lǐng)域中，您覺得哪一個(gè)賺錢最容易？您最喜歡哪一個(gè)？

楊?yuàn)櫟合鄬?duì)來說我覺得外匯賺錢比較容易，這和杠桿是有關(guān)系的，就像現(xiàn)在證券市場(chǎng)一樣，有些人喜歡做二級(jí)市場(chǎng)，因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)有些杠杠比一級(jí)市場(chǎng)容易放，因?yàn)楦軛U的問題，我更喜歡外匯。而且外匯的行情不像股票或者期貨，它有一個(gè)周期性，可能一段時(shí)間平靜，一段時(shí)間才會(huì)爆發(fā)，外匯24小時(shí)都可以交易，行情會(huì)比較連貫。我現(xiàn)在還沒有辦法去做外匯，可能有數(shù)據(jù)的時(shí)候才會(huì)去多做一點(diǎn)，平時(shí)的話白天做一點(diǎn)日元，因?yàn)槿赵芸匆幌拢砩献鰵W元的話得看時(shí)間，所以現(xiàn)在我的中心還是放在國內(nèi)期貨市場(chǎng)。因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，我們的白天歐洲盤還在休息，要到下午三四點(diǎn)才可以做，而那時(shí)候剛做完期貨交易已經(jīng)非常累了，如果再繼續(xù)交易身體可能吃不消。所以外匯只有出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)的時(shí)候，比如非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐、或者說有國外的一些議息會(huì)議，就是要找機(jī)會(huì)，因?yàn)?strong>外匯非常容易出現(xiàn)很暴利的單邊行情，每個(gè)月都會(huì)有，所以我就會(huì)找一些短線的機(jī)會(huì)。對(duì)于趨勢(shì)行情，因?yàn)樽约旱男愿駟栴}，不是很能做很單邊的趨勢(shì)，所以外匯現(xiàn)在做得沒有國內(nèi)的期貨多，但我還是喜歡做，因?yàn)樗軛U大，按照比例來講，盈利會(huì)比期貨快。

七禾網(wǎng)3、您在期貨、股票、港股、外匯這些投資領(lǐng)域中是否都采用量化交易？這些不同投資領(lǐng)域的交易手法有什么共通之處？

楊?yuàn)櫟?/strong>基本上還是共通的，因?yàn)?strong>我是技術(shù)派的，只要有圖表的我基本上都可以做，共通之處就是都能看到的K線圖，所以都能用量化交易。但不同的地方在于每個(gè)市場(chǎng)的節(jié)奏，每個(gè)品種的節(jié)奏都是完全不一樣的，外匯、商品和股指都完全不一樣，所以我也比較專一的做品種，期貨我只做股指，外匯我可能只做歐元，白天如果有時(shí)間還會(huì)看下日元，一個(gè)時(shí)間段我只能看一個(gè)，所以這也是我股票市場(chǎng)做得不算多的原因。今年行情好才開始做得多一點(diǎn)，其它時(shí)間我也不太做，我覺得股票市場(chǎng)需要研究的東西太多了，我的性格是研究一樣?xùn)|西就要熟悉它，我才能去做，至少要有一點(diǎn)了解，不能盲目的去做，不能人家跟你說什么股票好，你就去做。而且我要習(xí)慣這個(gè)節(jié)奏，因?yàn)槊總€(gè)股票它的莊家實(shí)際上都在換或者定期換的，它的節(jié)奏就是每一波上漲行情都完全不一樣，這節(jié)奏很難把握，不像股指，就算它主力在變，但是它的波動(dòng)率是屬于一段一段的，不會(huì)短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)變化。股票我有自己的一套選股方法，不會(huì)盲目的做，期貨和外匯都是量化的。

七禾網(wǎng)4、您在外匯市場(chǎng)曾有過大賺的經(jīng)歷，請(qǐng)問當(dāng)時(shí)您是在多長時(shí)間內(nèi)賺了多少倍？這樣的投資機(jī)會(huì)在外匯市場(chǎng)是不是經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)？

楊?yuàn)櫟?/strong>有過一晚上大概3倍的樣子，外匯市場(chǎng)基本上每個(gè)月都有這種機(jī)會(huì)，我有一個(gè)外匯程序化的模型，設(shè)好止損，多空都做，簡單來說哪個(gè)突破做哪個(gè)，基本上每個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布那天晚上的行情都很大，我針對(duì)這個(gè)晚上的行情專門做了一個(gè)模型。上個(gè)月歐元當(dāng)時(shí)是1.05到1.07的樣子，然后一個(gè)晚上就到了1.10，差不多3000、4000個(gè)基點(diǎn)，雖然說不至于全部賺到，但中間賺1000-2000的基點(diǎn)就4倍收益了，每個(gè)月這一次數(shù)據(jù)影響是很大的，有些外匯的交易員也會(huì)重倉來做這一行情。外匯就是這樣，一個(gè)月就做這一天，其他時(shí)候可以休息了，這一天一般是行情最大、最容易翻倍的一天，當(dāng)然好的趨勢(shì)行情也會(huì)有，比如美元去年到今年這波大漲的行情一點(diǎn)不比國內(nèi)A股市場(chǎng)差，但是這一類的趨勢(shì)行情會(huì)有個(gè)過程，中間波動(dòng)會(huì)比較多，而不會(huì)像非農(nóng)數(shù)據(jù)夜一樣，一晚上一條直線上去，可能一分鐘一根陽線就可以有1000個(gè)點(diǎn)。

七禾網(wǎng)5、美元指數(shù)經(jīng)過長時(shí)間上漲后，近期有了一個(gè)較大的回調(diào)，就您看來，這一波回調(diào)是否會(huì)繼續(xù)延續(xù)？未來上漲的動(dòng)力是否依然存在？

楊?yuàn)櫟?/strong>：因?yàn)榍懊婷涝獫q得挺多，所以這兩天有一點(diǎn)回調(diào)，但只是有回調(diào)的空間，我覺得短時(shí)間內(nèi)美元在90附近的支撐應(yīng)該會(huì)很強(qiáng)，如果它能跌破90，我覺得可以做空，至少可以做個(gè)小波段，比如之前100到90這個(gè)區(qū)間下來有10個(gè)點(diǎn)，我覺得如果它周線、三根日K線能破90的話，那下到80的速度可能會(huì)很快。我覺得美元指數(shù)到85應(yīng)該差不多了，因?yàn)檫@個(gè)位置不應(yīng)該下，如果按照美國政策和全球目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這個(gè)位置應(yīng)該需要有一點(diǎn)支撐，如果下跌的話就說明美國的一些數(shù)據(jù)會(huì)偏離，但這兩天美元下跌到93點(diǎn)已經(jīng)有點(diǎn)難度了，所以我覺得90這里應(yīng)該會(huì)有強(qiáng)支撐。

美元指數(shù)只要不破90我覺得仍然有上漲的可能。商品市場(chǎng)也可以這樣來看，美元指數(shù)這兩天下來，商品就上漲一點(diǎn)，雖然幅度不是很大，說明商品市場(chǎng)的多頭氛圍不是特別濃郁，至少下半年才會(huì)有機(jī)會(huì)，我覺得第三季度有機(jī)會(huì)的可能性不是很大。如果讓我做商品，我可能會(huì)傾向于做空，我會(huì)偏右側(cè)一點(diǎn)，我不是偏左側(cè)的交易風(fēng)格，我不喜歡提前做，我喜歡行情走出來再做，至少五周均線上來，我覺得做一下風(fēng)險(xiǎn)不是很大，說明有人進(jìn)來了，這是我的風(fēng)格。有些盤手可能就喜歡做左側(cè)，這可能還跟資金或者性格有關(guān)系，像商品我覺得現(xiàn)在這種價(jià)位我可能不會(huì)去做，我喜歡等它跌然后找機(jī)會(huì)去做多。就像我前兩天做的橡膠一樣，可能因?yàn)橄⒚娴挠绊?，因?yàn)檎f輪胎的橡膠要換，所以這個(gè)利益多了，但是技術(shù)面上已經(jīng)出現(xiàn)信號(hào)，我是突破1萬3這里進(jìn)的，它這是突破平臺(tái)進(jìn)的，然后做了差不多500個(gè)點(diǎn)就出來，今天橡膠跌停，又回下來了，如果它后期下來不破1萬2這個(gè)位置，再上的話我還是會(huì)進(jìn)的，我會(huì)找機(jī)會(huì)來做多，比較不喜歡做空，做空的話短線一兩天可以做，主要我股指會(huì)偏多一點(diǎn)，股指后面可能還有機(jī)會(huì)去做空，因?yàn)樗鼭q了那么多，隨便回回都有空間，就像美元一樣，它隨便回回就可以有空間，但是商品不管是基本面還是技術(shù)面，我都不是很喜歡，除非大的平臺(tái)突破可能會(huì)去做一點(diǎn)短線，但是大波段性的做空我不太會(huì)去嘗試。

現(xiàn)在這種行情做商品比較難做的原因，除了基本宏觀面這一塊的壓制，還跟市場(chǎng)炒作的空間有關(guān)系。據(jù)我了解，上海那邊做升貼水的人特別多，升貼水就是套利，套利的人首先不做單邊，因?yàn)橘Y金量大它就容易把價(jià)格壓回來，所以就會(huì)就造成市場(chǎng)上漲又會(huì)跌很快的原因。

七禾網(wǎng)6、在中國股市走牛和滬港通的大背景下，就您看來，港股的投資機(jī)會(huì)是否已經(jīng)來臨？

楊?yuàn)櫟?/strong>我還是比較認(rèn)可的，我去年12月份開的港股戶，那時(shí)我就比較看多中國市場(chǎng)，而且港股沒有漲跌停板，所以我也就把它開通了。最近有做到一些機(jī)會(huì)，港股的低價(jià)股可能會(huì)比內(nèi)地低價(jià)股更容易漲，中國股市走強(qiáng)的話，至少滬港的資金量肯定會(huì)流入，市場(chǎng)成交量肯定沒問題，我覺得就是找一些個(gè)股的機(jī)會(huì)，這個(gè)也需要去把握市場(chǎng)，所以每個(gè)市場(chǎng)它的特點(diǎn)不一樣，港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大，但是它的風(fēng)險(xiǎn)比中國股市更大，因?yàn)樗幸恍┫晒伞⒉鸸?，如果你不了解它的這些特點(diǎn)，可能到后來你都不知道股票去哪里了，因?yàn)樗徊鸬袅嘶蛘咄耸辛恕?/strong>我們是完全不一樣的兩個(gè)市場(chǎng)，所以我個(gè)人建議如果要進(jìn)行港股投資首先需要去熟悉港股市場(chǎng)的規(guī)則。

七禾網(wǎng)7、我們了解到您在期貨市場(chǎng)曾有過一次45%的回撤，當(dāng)時(shí)是什么情況？經(jīng)歷過這樣的回撤后對(duì)您后續(xù)的交易有什么樣的影響？

楊?yuàn)櫟?/strong>當(dāng)時(shí)我還是主觀交易，倉位也比較大，屬于賭一下的那種心態(tài)，雖然出現(xiàn)了大幅的回撤，但還是控制住沒超過50%。那時(shí)候我還沒完全開始做量化，主觀加一些量化，所以自從那次以后，量化就成為我主要的投資模式，然后加大一些客觀交易的比重和倉位控制我覺得就會(huì)好一點(diǎn)，就像做基金的時(shí)候，我會(huì)把風(fēng)控交給助手。人的本性肯定容易貪婪，實(shí)際上越虧損越貪婪，因?yàn)槟阆脍A回來，所以我覺得做風(fēng)控很重要，虧個(gè)20%至30%的固定比例都是很正常的，20%-30%虧掉可能還回的來，但如果虧掉60%-70%，除了個(gè)別激進(jìn)型盤手外，很難再做回來。比如我當(dāng)時(shí)的虧損幅度，半年都做回不來，體驗(yàn)過大虧后真的會(huì)影響很多東西，至少現(xiàn)在我的心態(tài)不再像以前，所以我覺得做交易還是要把風(fēng)控做好，虧損不可怕，可怕的是虧太多。我覺得控制回撤非常重要，控制好回撤，虧損就不可怕，我現(xiàn)在倉位基本上不會(huì)超過半倉，隔夜不會(huì)超過20%。我主要是做股指，除非利潤很大，像上周五進(jìn)的這種多單，今天稍微回一點(diǎn)，我覺得還能正常接受，但實(shí)際上我也減倉了，我覺得隔夜的風(fēng)險(xiǎn)太大。我是從2010年開始做股指的，就等于我經(jīng)歷了整個(gè)股指市場(chǎng)，唯一感覺特別明顯的是你不要怕它沒機(jī)會(huì)，就怕你虧太多它不再給你機(jī)會(huì)。所以股指天天有機(jī)會(huì)不用去擔(dān)心，特別是我本身偏短線的這種風(fēng)格，每天都會(huì)有機(jī)會(huì)，所以我基本不隔夜，特別是周五，我基本不留倉。

七禾網(wǎng)8、您去年參加了全國實(shí)盤大賽，并取得了不錯(cuò)的成績，您出于什么考慮參與大賽？就您看來，參與實(shí)盤大賽對(duì)投資水平的提高是否有幫助？您大賽中是否有所收獲？

楊?yuàn)櫟?/strong>我是出于想要測(cè)試自己模型的表現(xiàn)才去參賽的，想看看自己的水平，因?yàn)榭赡苡袝r(shí)候跟別人談，別人也不知道你是好還是不好，或者你也不知道別人是好還是不好。做期貨如果沒有比賽這種平臺(tái)，大家交流的東西可能不實(shí)在，我跟你說好或是不好，這都是不客觀的。而參加實(shí)盤大賽，至少你能知道自己在這種行情當(dāng)中的表現(xiàn)如何。倒不是說比賽成績好或不好就能判斷一個(gè)盤手的能力，可能這段行情不適合他，畢竟只有半年的時(shí)間。全國的實(shí)盤大賽已經(jīng)算是時(shí)間比較久了，很多比賽可能就三個(gè)月，這實(shí)際上對(duì)一些做趨勢(shì)的盤手是不公平的，他做不了，除非是碰到很單邊的行情，純粹拿個(gè)賬戶來賭，這種成績不是很客觀。我覺得實(shí)盤大賽還是比較好的，因?yàn)橐荒戤?dāng)中最主要的半年行情能測(cè)試自己模型的表現(xiàn)。去年實(shí)際上是最好做的半年，它從3月28號(hào)開始，然后3、4、5、6是股指最震蕩的4個(gè)月，到了7月份開始有點(diǎn)突破，8月份又是一個(gè)震蕩點(diǎn)，9月份大幅突破，所以它的行情實(shí)際囊括單邊、震蕩、單邊后的震蕩、再單邊，這是測(cè)試一系列模型的好機(jī)會(huì)。

我覺得參加大賽最大的收獲就是對(duì)回撤的控制，我參加的是程序化組，除了盈利，分值最高的就是回撤率，這個(gè)對(duì)我?guī)椭€是蠻大的。我會(huì)定期關(guān)注自己的回撤，盈利就還好，反正模型在表現(xiàn)，我也沒有辦法去干涉它，但是回撤可以通過倉位去調(diào)整，比方說這一段表現(xiàn)不是很好，我把倉位降點(diǎn)下來，回撤就少一點(diǎn)，我覺得這對(duì)我?guī)椭亲畲蟮摹６乙膊皇歉谝幻ケ?，跟自己去比只要穩(wěn)定就可以了，模型表現(xiàn)得還好就可以?；爻穼?shí)際上挺考驗(yàn)人的，因?yàn)?strong>盈利有時(shí)候還是可以控制的，就是比較相信自己的模型和表現(xiàn)的時(shí)候，盈利還可以做一個(gè)估算，但回撤是無法估算的，因?yàn)槟悴恢浪虚g行情會(huì)怎么表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)9、您表示在期貨市場(chǎng)中想賺的是點(diǎn)位的錢、穩(wěn)定的錢，不喜歡追特別高和低。請(qǐng)問什么是“點(diǎn)位的錢”、“穩(wěn)定的錢”？為什么以賺這些類型的錢為主？

楊?yuàn)櫟?/strong>我主要還是做股指，商品的模式會(huì)不太一樣，因?yàn)楣芍傅男星檎穹容^大，除了今年行情特別單邊之外，我覺得可能也就這一兩年的行情會(huì)這樣，不可能后面的行情還會(huì)一模一樣的單邊。所以想在期貨市場(chǎng)上穩(wěn)定一點(diǎn)賺錢的話，我還是喜歡做一些固定的，比方說，我開了單子設(shè)置10個(gè)點(diǎn)，就每一個(gè)單子我可能止盈就設(shè)10個(gè)點(diǎn)，止損可能設(shè)15個(gè)點(diǎn)，都是固定的，當(dāng)然前提是我已經(jīng)測(cè)試了我的模型可嘗試才能去開啟。我現(xiàn)在的模式有兩種，一種比較適合日內(nèi)的短線，也會(huì)有一些小波段。比方說剛上市的IC，因?yàn)檫@個(gè)品種它要比IF和IH的波動(dòng)要大，如果不設(shè)止盈，有可能會(huì)出現(xiàn)剛剛看到還100個(gè)點(diǎn)，瞬間它就會(huì)回掉200個(gè)點(diǎn)。我上個(gè)月經(jīng)常看到這種行情，你以為盈利了100點(diǎn)不走就很快回下了200，速度特別快，你完全沒有平倉的時(shí)間。一方面市場(chǎng)還沒有很成熟，它滑點(diǎn)很厲害，不設(shè)的話就可能你平倉的價(jià)位離你想平倉的價(jià)位滑出20個(gè)點(diǎn)，主要是成交量不連續(xù)。IF已經(jīng)是成熟市場(chǎng)了，今年已經(jīng)第五年了，它每個(gè)價(jià)格滑點(diǎn)基本不超過一個(gè)點(diǎn)，只要你成交，但是IC成交比較少，所以就很容易這個(gè)價(jià)位沒有人做，然后跳到上面一個(gè)價(jià)位，就只能平前面的幾個(gè)價(jià)位，產(chǎn)生較大的滑點(diǎn)。這對(duì)量化交易實(shí)際上是一個(gè)考驗(yàn)，所以短時(shí)間內(nèi)我還沒有開始嘗試IC的短線，我自己手動(dòng)做了兩筆，覺得這種短線比較難做，做一些隔夜的波段可能會(huì)更好一點(diǎn)。股指交易實(shí)際上最忌的就是貪婪，商品還好，有時(shí)候就要有一些擴(kuò)散性思維，因?yàn)樽龃笮星樾枰恍U(kuò)散性思維，商品可能一年就這么一把行情，如果抓不住，這個(gè)品種就可能沒有機(jī)會(huì)了，但股指每天都有機(jī)會(huì)，如果膽子放得特別大，虧得也會(huì)快，當(dāng)你覺得它不會(huì)虧時(shí)候，可能接下來就是虧損開始的時(shí)候，所以股指在操作中不能貪婪。事后來分析我的盈利，除了那種很暴利的單邊，正常做波段的，跟我這種做短線的，到最后年化收益不會(huì)差太大。

七禾網(wǎng)10、您認(rèn)為期貨市場(chǎng)適合職業(yè)投資者，并且需要不斷學(xué)習(xí)，您為什么這樣認(rèn)為？您是如何保持持續(xù)學(xué)習(xí)的狀態(tài)，主要是通過哪些方式進(jìn)行的？

楊?yuàn)櫟何矣X得期貨市場(chǎng)就是戰(zhàn)場(chǎng)，而且市場(chǎng)是比較考驗(yàn)人的，所以除了方法，其次最關(guān)鍵的就是心態(tài)，這兩個(gè)東西缺一不可。如果不學(xué)習(xí)，就會(huì)越來越差，我每天收盤后都會(huì)寫一些日記，復(fù)一下盤，不一定要對(duì)我有多少幫助，但是不做我相信我可能會(huì)做的很差。

我還會(huì)看一些交易的書籍，我特別喜歡我們國內(nèi)一些寫書的作者，國外這一點(diǎn)就不太好，他們不愛分享，他們最多分享一些我怎么成功的過程，他不會(huì)跟你說方法，這種實(shí)際上只是個(gè)例，無法復(fù)制，就好像巴菲特或者索羅斯，我當(dāng)然很崇拜他們，但是無法復(fù)制，實(shí)際上也就聽聽，書當(dāng)然你可以去看。我覺得國內(nèi)有些書就挺好，他寫歷程的當(dāng)中也會(huì)伴隨著一些方法。我看書的一個(gè)特點(diǎn)是這本書只要有一句話對(duì)我有感觸或者幫助，我就覺得這本書值得去讀它，實(shí)際上買一本書的價(jià)值就那么一句話，因?yàn)楝F(xiàn)在寫書的都會(huì)多寫一些證券和期貨的基礎(chǔ)，這些可能你覺得很簡單，但每個(gè)盤手，不管是證券、期貨還是外匯，都是不一樣的個(gè)體，他總會(huì)寫出來一點(diǎn)不一樣的東西是讓你覺得這個(gè)人肯定是交易做得還好的。專門做單的那種書，可能他寫的是一些方法。

我定期會(huì)和一些高手交流、學(xué)習(xí)和提問，有這么一個(gè)圈子，因?yàn)?strong>我比較相信近朱者赤這句話，我覺得總會(huì)有幫助的。他可能隨便跟你說說我這個(gè)是怎么做的，可能就會(huì)有點(diǎn)幫助。我去年4月份和一個(gè)前輩吃飯，他就說了一句話，他說“股指現(xiàn)在我不會(huì)做空，我只會(huì)去做多”，實(shí)際上我當(dāng)時(shí)是判斷美元是在漲的，在這種情況下，商品肯定不會(huì)走強(qiáng)，在商品不走強(qiáng)的時(shí)候，市場(chǎng)資金可能就會(huì)融入股指，但是我當(dāng)時(shí)是不確定的，所以不是很敢做。接下來的5、6、7三個(gè)月還是震蕩行情，但我一直記住他這句話，所以后來7月份有一周行情上來，我單子做多是因?yàn)橛兴囊稽c(diǎn)點(diǎn)思路，所以我能渡過8月份的震蕩。因?yàn)?月份是去年最難做的一個(gè)月，我所有的模型，除了做短線的模型，因?yàn)槎叹€的模型是無所謂行情漲跌的，所有的趨勢(shì)性波段性的模型全部是負(fù)的，都有一定回撤，因?yàn)樘鹗幜?，但我?jiān)持過去最終迎來了股指行情的開啟。所以跟高手交流很重要，他們多少會(huì)提點(diǎn)你一下。