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對話徐莉:經(jīng)得起實戰(zhàn)檢驗的分析師才是合格的分析師

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-07-12 21:26:24 來源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

徐莉

國內(nèi)第一部長篇期貨小說《誰是贏家》的作者,1993年10月進(jìn)入期貨業(yè)。其早期分析體系以其研究成果“同質(zhì)循環(huán)學(xué)”為核心,重點把握趨勢的方向和趨勢轉(zhuǎn)換時的拐點。近年沉淀于東方傳統(tǒng)文化,學(xué)習(xí)提煉樸素的“層級中和”辯證思維,研究時空平衡在“同質(zhì)循環(huán)”上的多級表現(xiàn),建立了多級循環(huán)時空識別體系,使其“同質(zhì)循環(huán)學(xué)”在分析運用上有了飛躍式發(fā)展。


訪談精彩語錄:

我太喜歡這種漲跌后面有很多故事的工作了,它使人始終處于對所有事物都高度敏感的狀態(tài)中。

期貨,對于喜歡它的人來說,是一種能夠最大限度地調(diào)動個人智慧的工作,因此魅力無窮。

期貨可以通過不斷提升對市場的認(rèn)知去把握,而非靠“手氣”去賭。

投資對于我來講,核心就是交易,無論投身哪種模式,沒有成熟的交易都是白搭。

它不會脫離市場為價格波動提供避險的功能,所有令人眼花繚亂的形式,都該為這個目的而服務(wù)。而能夠達(dá)成通過避險而獲取利潤的核心,還是交易本身。

我已遇到多位投資人,說是因為受我小說的影響而進(jìn)入期貨業(yè)的。

我想通過文學(xué)的形式寫出不同的交易人在研究和實戰(zhàn)中通過思考哪些問題、解決哪些問題、怎樣解決這些問題來建立自己的交易體系的人生故事。

能夠在交易中注重大局的人太少了,而看眼前波動的人較多。

讓客戶的投資安全獲勝,是我唯一要做的事。

第一是分析失敗,第二是沒有風(fēng)控措施。我聽很多時候講成功投資時,都是講資金使用,我認(rèn)為這有點本末倒置,分析判斷錯了,風(fēng)控再嚴(yán)也沒多大意義。資金管理是分析失誤時的安全繩,但不是成功交易的核心。所以,投資失敗的真正問題是分析出錯。

我不喜歡做沒有彈性的交易,短線要求的精準(zhǔn)狠,我只能偶爾遇到時空周形拐同時到位的機(jī)會時,去玩一下。

我的主要分析交易體系就是時空平衡法,是由時間、空間、周期、形態(tài)、拐點五大要素組成的。

指標(biāo)方面,我會看KD,但主要是看其多周期的疊加,當(dāng)各級別KD在高低位聚合時,是幫助判斷行情可能發(fā)生起伏波動的信號,這個疊加指標(biāo)名曰:小土坡。

能夠根據(jù)已有數(shù)據(jù)定性行情各階段的屬性,并推演下一步行情的發(fā)展屬性,是時空平衡法的最大特點。

價格最高的時候并不是真的需要加大供應(yīng)的時候,價格最低的時候也并不是真的需要減少供應(yīng)的時候。

時空平衡法提供了不同周期規(guī)模的時空認(rèn)識標(biāo)準(zhǔn),能預(yù)期高或低的拐點時空區(qū),能有效地防止買到避雷針空到地下室的事件發(fā)生。

周期引導(dǎo)和價格引導(dǎo)相結(jié)合才能更加有效地為經(jīng)濟(jì)管理服務(wù)。

由于外盤歷史數(shù)據(jù)多,多層定位分析能夠更精確地看到不同品種的時空位置,給相關(guān)的內(nèi)盤品種提供了可靠的參考。

追隨趨勢是我最初學(xué)習(xí)的技術(shù)方法,但上升趨勢最好的時候是頂,下跌趨勢最好的時候是底,追隨就成了失敗。

我的“大賠”主要是對信任我的客戶出現(xiàn)虧損時,我主動承擔(dān)了虧損。

我覺得那些“賠”都是我交易體系完善過程中的瓶頸,是無法回避的事實,但我可以驕傲地說,我指導(dǎo)的客戶基本沒有虧損的,只是賺得多少而已。

第一個大浪會在2017年一季到,高點,以大盤5178點作為大一浪內(nèi)部結(jié)構(gòu)來推演,應(yīng)在7555點。若經(jīng)過正在進(jìn)行的調(diào)整后,新上漲比現(xiàn)已運行的浪還陡的話,就會到9850點。

再漲三年的話,高點在14600或17500。

就算是巨幅下跌也并不算什么,只有在結(jié)構(gòu)上形成了單邊3波下跌后,才有意義。

這類大跌都是連續(xù)上漲后正常的波動,今后還是會經(jīng)常發(fā)生的。重要的是要明白怎樣及時發(fā)現(xiàn)行情的拐頭跡象,30分圖的雙頂或單頂破位時逃頂。

放棄做空信號,抓住做多信號,在調(diào)整沒結(jié)束前不要久留單,若是時間未到就出現(xiàn)3200附近的機(jī)會,便買入等待。

商品期貨整體的下跌周期結(jié)束要到2016年3月前后,可主跌時空已過,現(xiàn)在就是底部震蕩的階段。

因為不少品種的空間目標(biāo)還沒到,所以,遇到反彈強(qiáng)的品種,還是可以通過30分圖尋找做空機(jī)會。

2017年4月前后,才會真正迎來新周期的上漲。而這個新周期一旦到來,時間不會少于3-5年,空間最少比2008年的高點要高。

只有經(jīng)得起實戰(zhàn)檢驗的分析師才是合格的分析師。

雖然我不能像大戶那樣有很多信息渠道來綜合分析,但我有技術(shù),這不需要很多信息,只要讀透圖表就好。

對大戶和小戶的服務(wù)是一樣的分析,不同的只是資金的運用。


七禾網(wǎng)1、徐莉老師您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。我們了解到您與現(xiàn)在很多一畢業(yè)就進(jìn)入期貨市場的人不同,您進(jìn)入期貨市場時原本的工作已經(jīng)趨于穩(wěn)定 ,請問當(dāng)時為什么會進(jìn)入期貨市場?


徐莉:這有一定的偶然性。我從部隊到地方后,被分配在物資行業(yè)的一家公司做人事工作,后來,覺得自己并不適合這項需要人的性格非常沉穩(wěn)的工作,就申請去業(yè)務(wù)部門。當(dāng)時正好公司成立了一個新的部門,負(fù)責(zé)參與“全國鋼材批發(fā)市場”的業(yè)務(wù),那個批發(fā)市場就是中國期貨的萌芽,那個市場不久更名為北洋期貨交易所。去新部門初期,我的任務(wù)是寫些相關(guān)報道,為了更好地了解這項工作并在需要時為駐外人員做臨時輪換,我被送到交易所參加了專業(yè)培訓(xùn)。誰知,一接觸這工作,我就喜歡上了,反而成為了公司外派交易所的長期駐外人員。就這樣,我順理成章地成為了紅馬甲,也由此開始了我的期貨人生。初做紅馬甲時啥都不懂,都是聽從領(lǐng)導(dǎo)的指令,但在這個過程中很快明白了很多事,我太喜歡這種漲跌后面有很多故事的工作了,它使人始終處于對所有事物都高度敏感的狀態(tài)中。后來我在美國金融期貨之父梅拉梅德的傳記——《逃向期貨》一書中,看到有許多由不同原因走上期貨之路的人的故事時,感觸很深。期貨,對于喜歡它的人來說,是一種能夠最大限度地調(diào)動個人智慧的工作,因此魅力無窮。



七禾網(wǎng)2、您20年來始終如一地鉆研在期貨領(lǐng)域,是什么原因使您能堅持下來?


徐莉:可以說是興趣,緣份。做期貨之前,我連股票都不碰,經(jīng)常是其他人都炒股去了,我獨自守在辦公室。四川當(dāng)?shù)厝送媛閷⒑軈柡Γ业浆F(xiàn)在都沒興趣去碰一下。但一接觸期貨,我就熱愛上了。我認(rèn)為最大的原因是,期貨可以通過不斷提升對市場的認(rèn)知去把握,而非靠“手氣”去賭。所以,它就吸引我不斷地去研究遇到的每一個問題,不知不覺間,歲月就過去了……這就是堅持吧。



七禾網(wǎng)3、這20年來,中國的金融市場也發(fā)生了巨大的發(fā)展,包括股票、期貨、債券等領(lǐng)域,您為什么不選擇投身其他金融領(lǐng)域?


徐莉:我不是那種視野很寬廣的人,不喜歡復(fù)雜的事。投資對于我來講,核心就是交易,無論投身哪種模式,沒有成熟的交易都是白搭。所以,只要能夠研究交易,對我來說就足夠了。



七禾網(wǎng)4、您進(jìn)入期貨市場已經(jīng)有20年,可謂是期貨市場的前輩了,您覺得中國期貨市場在您看來是否在逐漸完善?未來的期貨市場將會發(fā)展到何種程度?


徐莉:中國期貨市場的逐步完善是肯定的。當(dāng)初我寫《誰是贏家》時,就記錄了比如“混碼交易”的風(fēng)險故事,連續(xù)12個漲跌板的風(fēng)險故事,從混碼交易演變到今天投資者有獨立的交易編碼,從沒有漲跌板控制到最多3個漲跌板的控制,都是非常了不起的制度的完善,是投資市場管理體系的本質(zhì)性的完善; 交易更是如此,過去都是學(xué)習(xí)西方的投資理論,而現(xiàn)在已有了從東方哲學(xué)思想詮釋的投資理論,將對市場的漲跌考察提升到了具有哲學(xué)內(nèi)涵的量化推演上來。而這點,是西方以現(xiàn)象歸納而形成的方法所無法比擬的。


未來的期貨市場會發(fā)展到何種程度,我想這個程度是什么樣的形式應(yīng)該不是最重要的,最重要的是,它不會脫離市場為價格波動提供避險的功能,所有令人眼花繚亂的形式,都該為這個目的服務(wù)。而能夠達(dá)成通過避險而獲取利潤的核心,還是交易本身。



七禾網(wǎng)5、您著有中國第一部長篇期貨小說《誰是贏家》,當(dāng)時為什么會寫這本小說?


徐莉:首先是因為熱愛這個行業(yè),之所以熱愛,是因為這個行業(yè)帶給我很多從未有過的感受。


當(dāng)時,期貨業(yè)正處于清理整頓的階段,全國數(shù)十家交易所被關(guān)閉,只留下現(xiàn)存的三家商品交易所,市場極度萎縮。而大家知道,經(jīng)歷過期貨的人,其他行業(yè)對于他就很難有吸引力了。我便利用這段時間,寫了這本小說。我的寫作目標(biāo)是:讓她成為文學(xué)的期貨手冊,成為真實的期貨年鑒,成為熱烈的期貨頌歌。


2005年1月,新浪財經(jīng)在登載我的小說時,曾邀我寫了一篇“關(guān)于《誰是贏家》”,這里可以來分享一段,那才有當(dāng)時的味道。


曾經(jīng),日子過得好寂寞,好寂寞,那時,期貨市場冷清得象沒落后門可羅雀的官宦人家,如《股票作手回憶錄》中的主人翁利文斯頓所形容的那樣:“是連臭鼬鼠都放不出臭味的市場?!逼D難的日子讓所有經(jīng)歷過期貨市場輝煌時期的人們,都感到沉悶得難以呼吸。

然而,正如世道發(fā)展的天理所揭示的那樣:上帝在此處關(guān)上一道門,一定會在另一處為你開啟一扇窗。寂寞的日子里,總有許多“人和事”在夜深人靜之際來扣響你連自己都無法洞開的心靈之門。

于是,那些在忙碌的日子里已隨風(fēng)而去的記憶,那些曾激動過我和許多人的期市經(jīng)歷,在無數(shù)次模糊過我的雙眼后,跳進(jìn)了《誰是贏家》的字里行間。

當(dāng)然,最初腦海里只是一場場氣勢恢宏的大戰(zhàn)場面和片斷,其間的歡樂與痛苦也只是很感性地沉在心海的下面,但隨著這些片斷和感受的銜接,我開始了所有事情前因后果的探尋和思考,漸漸地,思路清晰起來……

于是,有了三條人物線索:喬和平,代表著具有傳統(tǒng)的人文思想、以講信義為做事原則的一撥兒;季德軍,代表著中國最早從理論上接觸到市場經(jīng)濟(jì),敢于直面新經(jīng)濟(jì)的一撥兒;劉燕,則是一大批在期市中成長起來的一代新人的代表。

三種不同類型的人,在中國從計劃經(jīng)濟(jì)走向市場經(jīng)濟(jì)的最前沿——期貨市場中,必定會有自己不同的命運。喬和平這個人物的悲劇性,難道不是歷代沉戟沙場的英雄的悲?。考镜萝姷睦硇蕴攸c,不也正是許多很快適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)游戲規(guī)則而在當(dāng)今社會占有一席之地的人的特點?劉燕堅守期市的選擇,又何嘗不是無數(shù)從各個視角看過期市沉浮仍不思悔改的年輕人的選擇?還有華俊達(dá),還有肖蒙蒙,還有郭浩,他們都使期貨市場熠熠生輝。

因為有了中國歷史上“計劃”從計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)這樣的背景,因為有了經(jīng)歷各異,個性各異的人物,期市便演繹了“計劃外”的許多故事,于是一樁樁一件件驚心動魄的“風(fēng)險事件”便將中國的“計劃轉(zhuǎn)向”推向了真正的“市場化轉(zhuǎn)向”。如果說新中國的成立是平津、淮海、遼沈三大戰(zhàn)役最后打下的話,那么,中國的市場經(jīng)濟(jì)就是由股市、期市、國企改制來奠定的。所以,中國期市的那些“風(fēng)險事件”,均有其沉甸甸的歷史定位。記錄它們,是我的責(zé)任,以文學(xué)的形式在悄然無聲之中記錄它們,是我以自己的綿薄之力,讓它們在“圈外”更大的范圍中發(fā)揮應(yīng)有的認(rèn)知功效的一種努力,算是節(jié)約認(rèn)知成本的一種方式吧。

為什么,投資市場有無數(shù)的失敗甚至重創(chuàng),仍有無數(shù)投資者前赴后繼地投身于它?我想,是因為這中間有無數(shù)的智慧結(jié)晶,這令投資市場魅力無窮!

當(dāng)我描寫著一次次遐爾聞名的期市戰(zhàn)役時,其實是在品味其間一樽樽醉人的智慧之漿,迷戀著其間一束束智慧之光。這些智慧是足以創(chuàng)造人類所追尋的一切的。



七禾網(wǎng)6、該小說的背景和原型是否取自現(xiàn)實生活?請簡單介紹一下?


徐莉:該小說的背景和原型全都取自于現(xiàn)實生活。這個問題不好回答,因為這些原型大都還在圈內(nèi),盡管英名已因投資市場后起之秀的光輝相形而淡然。



七禾網(wǎng)7、您現(xiàn)在還會再寫類似的小說嗎?為什么?


徐莉:會的。我想,通過文學(xué)記錄的歷史,可以更大范圍的留存歷史?!墩l是贏家》,就是通過文學(xué)的形式,記錄了我國期貨第一個十年的故事。書中的幾件大事都是期貨史上的大事,若僅是案例,只有研究這些事的專業(yè)人士才會去資料庫翻看,但作為故事,可以很輕松地在人們的日常休息中就了解了。我已遇到多位投資人,說是因為受我小說的影響而進(jìn)入期貨業(yè)的。


但是,我現(xiàn)在已絕不可能寫出那樣的書了,因為我的思路已完全轉(zhuǎn)變了。從我成為技術(shù)派那天起,就開始積累素材,我對所有思考交易的技術(shù)人都很感興趣,我想通過文學(xué)的形式寫出不同的交易人在研究和實戰(zhàn)中通過思考哪些問題、解決哪些問題、怎樣解決這些問題來建立自己的交易體系的人生故事。想讀者看了這樣的書后,得到思路的引導(dǎo),從而在娛樂中獲得知識。



七禾網(wǎng)8、中國期貨投資者對您是非常關(guān)注的,您同時是和訊期貨網(wǎng)和中金在線的專欄作者,也是我們七禾網(wǎng)的專家專欄作者,在這些平臺上您把您多年研究積累的經(jīng)驗分享給大家,您在和投資者溝通、分享的過程中最大的感想是什么?


徐莉:最大的感想是,能夠在交易中注重大局的人太少了,而看眼前波動的人較多。當(dāng)然,很多人不是不愿看大局,而是看不到,我想為大家提供這種服務(wù)。這也是一種職業(yè)習(xí)慣吧,我一開始在期貨業(yè),就覺得讓客戶的投資安全獲勝,是我唯一要做的事。而要做到這件事,就是不斷提升自己的分析和解決實戰(zhàn)問題的能力?,F(xiàn)在我所運用的時空平衡法則,是目前能幫助我達(dá)到這一目的的分析方法。



七禾網(wǎng)9、您作為眾多期貨平臺網(wǎng)站的專欄作者,在與國內(nèi)眾多的期貨投資者接觸過程中,您覺得的中國期貨投資群體的投資水平如何?他們的交易心態(tài)如何?


徐莉:和我接觸的主要也是研究交易的,探討較多的就是某個具體問題該用怎樣的方法進(jìn)行解決,感覺上,就是大家都在追求穩(wěn)定贏利的奮斗中。心態(tài)還是很積極的。



七禾網(wǎng)10、當(dāng)投資者發(fā)生投資失利的時候,主要問題出在哪里?


徐莉:第一是分析失敗,第二是沒有風(fēng)控措施。我聽很多時候講成功投資時,都是講資金使用,我認(rèn)為這有點本末倒置,分析判斷錯了,風(fēng)控再嚴(yán)也沒多大意義。資金管理是分析失誤時的安全繩,但不是成功交易的核心。所以,投資失敗的真正問題是分析出錯。



七禾網(wǎng)11、您表示在期貨市場中想賺的是中長線單邊趨勢機(jī)會的錢,請問為什么以賺這種類型的錢為主?


徐莉:因為這類型的利潤可以從容地賺取。


一段完整日級別趨勢來了,通常會需要3到5個月,這個期間只要未發(fā)生入場單止損的情況,可以不用理它,在足夠的時間里,會有足夠的利潤累積出來。一段完整的日級別行情往往是一段完整的周級別行情的一個浪,等周級別進(jìn)入整理時,交易單就該出來了。因為一段周級別調(diào)整,往往也要花一個完整日級別行情相等的時間,在其中被忽悠很難受的。而周級別調(diào)整中,一但出現(xiàn)某個小節(jié)奏的單邊3波走勢,空間也很不錯,所以也可以去做做小波段。但整理期間的形態(tài)有N種,到底市場會出哪種,這是不確定的。當(dāng)有適合交易的機(jī)會出現(xiàn)時,可以笑納,但那不是我追求的。

責(zé)任編輯:丁美美
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