七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

謝晟昌：

廈門聆汐資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理，畢業(yè)于井岡山大學(xué)，2007年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，2011年開始組建交易團(tuán)隊(duì)，有近10年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，通過時(shí)間的沉淀已經(jīng)形成了屬于自己成熟的投資理念與交易系統(tǒng)，公司近兩年業(yè)績(jī)突出、穩(wěn)定。

精彩觀點(diǎn)

就這10年來講，期貨市場(chǎng)在中國(guó)發(fā)生了很大的變化，監(jiān)管更加科學(xué)合理、品種更加豐富，原來品種很少，現(xiàn)在品種有40多個(gè)，產(chǎn)業(yè)客戶開始大批地進(jìn)入套保領(lǐng)域，完善了整個(gè)期貨市場(chǎng)的功能，參與交易的群體也發(fā)生了很大的變化，散戶比例在慢慢下降，專業(yè)的交易團(tuán)隊(duì)、機(jī)構(gòu)大量地加入進(jìn)來，并帶來了很多期貨的理財(cái)產(chǎn)品。

市場(chǎng)越專業(yè)，對(duì)穩(wěn)定性要求越高，這些變化對(duì)程序化交易來說，是一個(gè)促進(jìn)的作用。

經(jīng)歷了一些主觀交易上的大賺和大虧之后，我們就嘗試著將交易各個(gè)模塊進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，這一過程一直在進(jìn)行，到了某一個(gè)階段，技術(shù)和條件慢慢滿足了，重心就從主觀交易慢慢傾斜到量化交易上。

之前的股指期貨，對(duì)于做程序化而言，從波動(dòng)性和行情的幅度來看，無疑是期貨里面是最優(yōu)秀的一個(gè)標(biāo)的，當(dāng)時(shí)工作的重心就在股指期貨上。

每一個(gè)策略在市場(chǎng)當(dāng)中都有自己擅長(zhǎng)和不擅長(zhǎng)的行情，而穩(wěn)定性的不同需要時(shí)間的檢驗(yàn)，短期看不出來，我們要長(zhǎng)期進(jìn)行觀察。

（回撤期）有利于我們策略優(yōu)化和策略開發(fā)，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)期更容易發(fā)現(xiàn)問題，更有動(dòng)力去開發(fā)新的思路，帶來的新的發(fā)現(xiàn)或許就是下一步成長(zhǎng)的動(dòng)力。

目前我們有十多個(gè)策略屬于測(cè)試、實(shí)盤驗(yàn)證多個(gè)階段，有的策略是對(duì)之前策略的補(bǔ)充，有的是趨勢(shì)追蹤，有的是其他思路。

品種的側(cè)重是在測(cè)試和運(yùn)行過程中分化的，我們有負(fù)責(zé)這一塊的技術(shù)模塊，它會(huì)從各個(gè)維度對(duì)倉位進(jìn)行合理的判定。

我調(diào)整倉位的話，是對(duì)于多個(gè)維度的條件判定的結(jié)果，我們不會(huì)只因?yàn)橛喽M(jìn)行調(diào)整，或者說某個(gè)品種虧損了進(jìn)行調(diào)整，我們會(huì)對(duì)品種進(jìn)行一個(gè)長(zhǎng)期的觀察。

要證明它（某個(gè)策略）的普適性的話，需要長(zhǎng)期觀察，在實(shí)際操作中，即使是多選品種，也會(huì)針對(duì)于單個(gè)品種進(jìn)行優(yōu)化，最終優(yōu)化的本質(zhì)就屬于針對(duì)單品種的開發(fā)，針對(duì)單品種開發(fā)的策略也會(huì)運(yùn)用到其他品種，其實(shí)兩者沒有很清晰的界限。

并非所有的策略時(shí)效性都很差，這取決于策略邏輯強(qiáng)度跟操作難易度、資金容量等很多方面。

推出原油期貨將會(huì)讓和原油期貨相關(guān)品種的價(jià)格的變化更加和國(guó)際接軌，給投資者和產(chǎn)業(yè)客戶提供了一個(gè)公信力很強(qiáng)的期貨標(biāo)的，對(duì)于做大做強(qiáng)期貨產(chǎn)業(yè)有很大的意義。

我們會(huì)比較關(guān)注消費(fèi)類，以及醫(yī)療健康類的機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為未來中國(guó)在這兩片洼地上會(huì)得到很大的發(fā)展。

一家量化私募要具備風(fēng)控、軟硬件開發(fā)和維護(hù)、策略開發(fā)、運(yùn)營(yíng)這幾方面過硬的能力，同時(shí)這也是我們對(duì)自己提的要求。

完整的體系可以整合資源，引發(fā)更多的需求，啟發(fā)更多的思路，同時(shí)承當(dāng)更多的責(zé)任，進(jìn)步就是在這些過程中產(chǎn)生，這也是我們很看重整體性的原因。

七禾網(wǎng)1、謝總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您2007年開始接觸期貨交易，當(dāng)時(shí)是怎樣的機(jī)緣巧合使您進(jìn)入到期貨市場(chǎng)當(dāng)中？

謝晟昌：當(dāng)時(shí)正值2005年到2007年A股大牛市期間，我剛接觸股票市場(chǎng)，那時(shí)候的股票市場(chǎng)情緒一片樂觀，但是我有所擔(dān)心，從歷史走勢(shì)來看，一大波上漲以后，通?？赡軙?huì)大幅地下跌，而且熊市持續(xù)時(shí)間比較久，對(duì)于一般的股票交易者而言就沒有太好的機(jī)會(huì)。這個(gè)時(shí)候我就關(guān)注到了國(guó)內(nèi)外的期貨市場(chǎng)，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)有做空的機(jī)制，價(jià)格跌下來的時(shí)候也存在著交易機(jī)會(huì)，理論上存在持續(xù)盈利的可能，對(duì)此我就產(chǎn)生了興趣，所以開始進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行探索。

七禾網(wǎng)2、在您的交易過程中，是否有過短期大賺或者大虧的經(jīng)歷？您從這些經(jīng)歷中，獲得的經(jīng)驗(yàn)是什么？

謝晟昌：前期大賺大虧的經(jīng)歷不少，比如在2012年底的焦炭多頭行情中是大賺的，然后在2013年初豆粕的多頭行情中是大虧的。無論是大賺也好、大虧也好，產(chǎn)生的情緒，比如膨脹、失落，對(duì)之后的主觀交易思維都有不利的影響，進(jìn)一步會(huì)影響到我的交易執(zhí)行。所以這類事件促使我想把交易過程量化，減少主觀情緒帶來的影響，從而開始慢慢進(jìn)入到量化交易這個(gè)領(lǐng)域。

七禾網(wǎng)3、您有近10年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)，就您的經(jīng)歷和感受來看，在這10年當(dāng)中，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)主要有哪些變化？這些變化對(duì)于程序化交易有哪些影響？

謝晟昌：就這10年來講，期貨市場(chǎng)在中國(guó)發(fā)生了很大的變化，監(jiān)管更加科學(xué)合理、品種更加豐富，原來品種很少，現(xiàn)在品種有40多個(gè)，產(chǎn)業(yè)客戶開始大批地進(jìn)入套保領(lǐng)域，完善了整個(gè)期貨市場(chǎng)的功能，參與交易的群體也發(fā)生了很大的變化，散戶比例在慢慢下降，專業(yè)的交易團(tuán)隊(duì)、機(jī)構(gòu)大量地加入進(jìn)來，并帶來了很多期貨的理財(cái)產(chǎn)品。市場(chǎng)每天都在變，市場(chǎng)越專業(yè)，對(duì)穩(wěn)定性要求越高，這些變化對(duì)量化交易來說，是一個(gè)促進(jìn)的作用。

七禾網(wǎng)4、公司前身交易團(tuán)隊(duì)成立于 2011年，經(jīng)歷了由主觀交易向量化交易的轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)是什么原因，使得團(tuán)隊(duì)從主觀交易轉(zhuǎn)向量化交易？

謝晟昌：其實(shí)這不是由什么原因造成的，它是一個(gè)自然而然的轉(zhuǎn)換，就像我前面講的，經(jīng)歷了一些主觀交易上的大賺大虧之后，我們就嘗試著將交易各個(gè)模塊進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，這一過程一直在進(jìn)行，到了某一個(gè)階段，技術(shù)和條件慢慢滿足了，重心就從主觀交易慢慢傾斜到量化交易上。主觀交易也有自身的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也可以和量化交易相互促進(jìn)，我們一直保持著關(guān)注。