七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

王永民：浙江金華人，11年市場(chǎng)交易經(jīng)驗(yàn)，目前管理規(guī)模4000萬(wàn)左右，主要以多品種多策略組合趨勢(shì)投資為主，采用中長(zhǎng)線(xiàn)交易、波段交易，同時(shí)也是用對(duì)沖、套利模式和少量短線(xiàn)模式。擁有豐富的交易經(jīng)驗(yàn)和資金管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有深刻的認(rèn)識(shí)，并對(duì)交易市場(chǎng)有深入的研究，所管理賬戶(hù)均多年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。一直致力于打造穩(wěn)健增長(zhǎng)、中低回撤適合大資金操作的交易系統(tǒng)。

精彩觀(guān)點(diǎn)：

（目前的市場(chǎng)）基本是機(jī)構(gòu)間的博弈，是有效市場(chǎng)，低風(fēng)險(xiǎn)高收益的機(jī)會(huì)非常少，現(xiàn)在更是需要耐心等待優(yōu)質(zhì)的交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

心態(tài)比技術(shù)更重要，好的心態(tài)來(lái)源于合理的資金管理。

我接受了有效市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，調(diào)整了交易策略：調(diào)高了震蕩策略的比例，調(diào)低了趨勢(shì)策略的頻度，調(diào)高了趨勢(shì)策略的開(kāi)倉(cāng)倉(cāng)位，更講究伺機(jī)而動(dòng)。

實(shí)際上我的賬戶(hù)是由十幾個(gè)品種做多空配置的，凈單邊倉(cāng)位并不高。

品種和方向選擇靠主觀(guān)，入場(chǎng)和出場(chǎng)上根據(jù)品種特性部分采用自動(dòng)交易。

我的強(qiáng)項(xiàng)是邏輯思維，所以主觀(guān)交易比較適合我們，程序化對(duì)我們來(lái)說(shuō)永遠(yuǎn)只是輔助性的。

在交易的過(guò)程中我指標(biāo)基本不看，主要看K線(xiàn)形態(tài)，有時(shí)會(huì)關(guān)注一下均線(xiàn)。

基本面信息主要關(guān)注供需平衡情況、季節(jié)、交割倉(cāng)單量、交割規(guī)則、大戶(hù)持倉(cāng)、相對(duì)別的品種特別是替代品價(jià)格、進(jìn)口成本基差等。

（我做）短線(xiàn)和波段根據(jù)品種目的各不相同，有的是為了一魚(yú)多吃，增加利潤(rùn)，有的是試倉(cāng)，看到盤(pán)面風(fēng)向轉(zhuǎn)的苗頭就了結(jié)頭寸，發(fā)展順利就逐步加倉(cāng)。

選擇品種主要是依據(jù)對(duì)品種的機(jī)會(huì)預(yù)期和對(duì)品種的把握程度，如果是震蕩策略的還考慮到品種的波動(dòng)率，最主要還是要求對(duì)此品種基本面有研究。

我們是配置對(duì)沖+震蕩+套利+趨勢(shì)多策略，只要認(rèn)為看到了機(jī)會(huì)都會(huì)做。

不了解的品種我們不參與的，新品種我們一般要等有過(guò)交割以后才會(huì)考慮參與交易。

期權(quán)結(jié)合期貨還是有很多低風(fēng)險(xiǎn)交易機(jī)會(huì)的。

我們現(xiàn)在最看好機(jī)會(huì)是螺紋和熱卷的買(mǎi)5月賣(mài)10月低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，如果鋼材大幅回調(diào)應(yīng)該是很不錯(cuò)的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

我感覺(jué)2018年（股市）應(yīng)該不容易有趨勢(shì)性行情，還是結(jié)構(gòu)性行情為主。

我個(gè)人看好回調(diào)到位的業(yè)績(jī)股，包括旅游和游戲文化娛樂(lè)板塊值得關(guān)注，創(chuàng)業(yè)板跌了2年了，有的公司也已經(jīng)具備買(mǎi)入價(jià)值。

因?yàn)槭袌?chǎng)比較有效、價(jià)格比較合理，大家都看不到好的機(jī)會(huì)，交易興趣自然不大，從而導(dǎo)致了今年期貨市場(chǎng)出現(xiàn)下滑的情況。

在藍(lán)海密劍大賽中只要能夠保持穩(wěn)定盈利的我都非常佩服，他們都值得我去學(xué)習(xí)。

七禾網(wǎng)1、王總您好，感謝您在百忙之中與東航金融、七禾網(wǎng)進(jìn)行深度對(duì)話(huà)。在2014年，您曾接受過(guò)七禾網(wǎng)一次專(zhuān)訪(fǎng)，彼時(shí)的您意氣風(fēng)發(fā)，交易成績(jī)也非常出眾，那么3年過(guò)去了，您覺(jué)得無(wú)論是交易風(fēng)格、交易體系還是交易方法，您發(fā)生了哪些改變？

王永民：近幾年市場(chǎng)變化非常大，散戶(hù)已經(jīng)很少，基本是機(jī)構(gòu)間的博弈，是有效市場(chǎng)，低風(fēng)險(xiǎn)高收益的機(jī)會(huì)非常少，現(xiàn)在更是需要耐心等待優(yōu)質(zhì)的交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)，所以現(xiàn)在加大了震蕩策略和優(yōu)質(zhì)交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)頭寸的比重。

七禾網(wǎng)2、您參與交易已經(jīng)11年了，從一個(gè)“期市愣頭青”到一個(gè)“期貨老兵”，您最大的感觸是什么？

王永民：心態(tài)比技術(shù)更重要，好的心態(tài)來(lái)源于合理的資金管理。

七禾網(wǎng)3、從您七禾網(wǎng)展示賬戶(hù)及東航藍(lán)海密劍的參賽賬戶(hù)表現(xiàn)來(lái)看，2017年可謂是跌宕起伏，賬戶(hù)長(zhǎng)時(shí)間的震蕩您會(huì)如何來(lái)進(jìn)行調(diào)節(jié)？

王永民：短期的得失不是太在意，對(duì)年度為單位的長(zhǎng)期盈利有信心，所以有足夠的耐心等待屬于我們自己的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)4、您也曾經(jīng)歷過(guò)例如2016那樣長(zhǎng)期沒(méi)有賺錢(qián)的交易歷程，在這種情況下，您又會(huì)如何來(lái)調(diào)整交易情緒及交易節(jié)奏的？

王永民：2016年是因?yàn)榈谝淮伟l(fā)行基金，缺乏經(jīng)驗(yàn)開(kāi)始沒(méi)做安全墊，結(jié)果正好開(kāi)局不利影響了差不多整年的交易節(jié)奏，也是最后幾個(gè)月才放下心理包袱調(diào)整好心態(tài)的。

七禾網(wǎng)5、今年9月以來(lái)，您的賬戶(hù)開(kāi)始不斷刷新新高，而同期很多表現(xiàn)不錯(cuò)的期貨盤(pán)手包括機(jī)構(gòu)的成績(jī)并不理想，您在四季度有優(yōu)秀表現(xiàn)的主要原因是什么？

王永民：我們接受了有效市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，調(diào)整了交易策略：調(diào)高了震蕩策略的比例，調(diào)低了趨勢(shì)策略的頻度，調(diào)高了趨勢(shì)策略的開(kāi)倉(cāng)倉(cāng)位，更講究伺機(jī)而動(dòng)。

七禾網(wǎng)6、我們發(fā)現(xiàn)您在2017年的交易過(guò)程中，每日持倉(cāng)倉(cāng)位還是比較大的，基本都在50%以上，有時(shí)甚至是滿(mǎn)倉(cāng)交易，過(guò)高的倉(cāng)位下，您是如何來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的？如果出現(xiàn)一些黑天鵝事件，您有哪些措施來(lái)應(yīng)對(duì)？

王永民：因?yàn)槭琴~戶(hù)里多余資金拿去做了股票等其他投資，才顯得資金使用率比較高，實(shí)際上我們的賬戶(hù)是由十幾個(gè)品種做多空配置的，凈單邊倉(cāng)位并不高。其實(shí)我們2017年的交易還是很保守的，不會(huì)出現(xiàn)大的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)7、您的賬戶(hù)在獲得了高額收益的同時(shí)，回撤率超過(guò)了20%，這在您的預(yù)期中嗎？您覺(jué)得合理的回撤應(yīng)該是什么范圍，為什么嗎？

王永民：這個(gè)賬戶(hù)把空閑資金都提走了，回撤增大也是必然的，并不意外，風(fēng)控做的主要是凈虧損額，所以?xún)糁登€(xiàn)波動(dòng)稍大，盈利曲線(xiàn)還是平穩(wěn)的。