七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

宣以麟簡介

上海人，同濟大學教育學碩士，土木工程建筑學士。2013年開始進入外盤市場，以中長線為主，基本面分析輔以技術面。第九屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽，遠征軍組第三；第十屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽，遠征軍組第二；剛剛結束的第十一屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽，以凈值2.8718，列遠征軍組第一，且連續(xù)3年累計凈值達到8.2232。

（第十一屆藍海密劍大賽凈值表現）

精彩觀點：

外盤市場相對內盤而言，行情的連續(xù)性比較強，交易標的的選擇比較豐富，工具更為齊全。

我覺得投資可能更多的把時間放在研究分析上，選擇好交易標的的方向之后，剩下的就兩件事，一個是杠桿的靈活應用，一個就是風控。

外盤的交易時間段非常的長，不可能時時盯著盤面，精力有限，所以在交易之前的研究分析就非常重要，做好頭寸的配比，當然設置好止損也是必須的。

基本面矛盾相對突出的品種，都會有比較好的趨勢性行情，難點在于判斷行情的級別。

我作為個人投資者，和海外高頻團隊比拼高頻交易，就像雞蛋碰石頭那樣，所以選擇以基本面為主的中長線趨勢性投資，應該是不錯的選擇。

對于中長線投資來說，程序化交易并不會有任何影響，頂多是加大了日內的波動。

我對單筆頭寸的回撤一般控制在6%以內，錯了就砍倉，砍錯了再把頭寸做回去。

出金也是一個比較好的風控辦法。

我一般以公布的數據為準，比如每個月的利率決議，之后還會有央行行長的講話，關注政策和講話的連續(xù)性和變化。

我更注重的是各大政策和數據的連續(xù)性，這樣行情趨勢就相對容易延續(xù)。

（資金連續(xù)翻倍增長）我覺得主要得益于我的風控做的相對嚴謹，深入研究加上運氣。

深入的研究加上完整的交易體系，我覺得是大道至簡，可以相通。

A股屬于新興市場，當然波動越大，機會把握好，可以獲取更大更多的利潤。

從全球配置的角度上看，我覺得A股和美股都是不錯的選擇。

只要套利窗口打開的話，可以做內外價差的套利，只要匯率上變動不大的話，基本上都會回歸。

我認為未來的牛市應該是結構性的，也就是說分化依然存在，應該不會是同漲同跌的格局，所以選擇好的公司作為投資標的，才能躺著賺錢。

七禾網1、宣先生您好，感謝您在百忙之中與七禾網&東航金融進行深度對話。您2013年就進入了外盤市場，當時為什么會選擇外盤投資？

宣以麟：外盤市場相對內盤而言，行情的連續(xù)性比較強，有的長達23小時，交易標的的選擇比較豐富，工具更為齊全。當時內盤還沒有太多的期貨和期權品種可以選擇。另外，做外盤投資也是想試水全球市場，做點嘗試性投資。

七禾網2、您在第九屆“藍海密劍”大賽中獲得了遠征軍組第三 、第十屆獲得第二，剛剛結束的第十一屆奪得第一名！可以說成績非常優(yōu)秀，能不能談談您覺得能夠連續(xù)獲得佳績的關鍵在哪里？

宣以麟：我覺得投資可能更多的把時間放在研究分析上，選擇好交易標的的方向之后，剩下的就兩件事，一個是杠桿的靈活應用，一個就是風控。

七禾網3、今年的國際形勢其實非常復雜，行情也波動劇烈，您仍然取得這樣的出色表現，主要是抓住了哪些行情？當時的判斷依據又是什么？

宣以麟：今年的國際形勢的確非常復雜，中美貿易戰(zhàn)，英國脫歐等大事件經常會影響到風險資產和避險資產行情切換，而且切換的頻率相對較快，倉位重一些，就很容易出現大的回撤。

今年主要抓住了美債的一波行情以及美股的行情，在商品和外匯期貨方面的資金損耗相對多一些，之前在美聯儲加息周期，美債的行情連續(xù)性相對較好，也因為研究能力相對有限，沒有吃足行情。

七禾網4、做外盤投資您面對的是來自全球的投資對手，您覺得與國內的投資者相比，他們具備什么特點？隨著越來越多的國內投資者投身境外市場，開始于全球投資者博弈，您覺得最應該注意的是什么？

宣以麟：外盤上，全球化基金以及程序化交易可能會更多一些，因為沒有漲跌停限制，因此行情往往會一步到位，然后進入長時間的震蕩，同時外盤的交易時間段非常的長，不可能時時盯著盤面，精力有限，所以在交易之前的研究分析就非常重要，做好頭寸的配比，當然設置好止損也是必須的。

七禾網5、您目前以中長線為主，很多人說外盤更適合做趨勢交易，是否是因為這個原因？

宣以麟：其實無論外盤還是內盤，基本面矛盾相對突出的品種，都會有比較好的趨勢性行情，難點在于判斷行情的級別，所以還是回到之前講的要在研究方面下功夫。

外盤因為時差，交易時間段長的關系，沒法時時盯著盤面，重倉做的確風險很大，哪怕設置了永久止損單，一旦重倉遇到突發(fā)事件的沖擊，直接穿倉爆倉都是常有的事，所以做外盤心態(tài)放平一些，輕倉或者合適的杠桿做趨勢可能是不錯的選擇。

七禾網6、您曾采用過高頻交易，我們了解到海外高頻交易占據了非常大的交易量，您如何看待高頻交易？為什么現在不用了？

宣以麟：之前在國內做過一段時間的高頻交易，這個在海外是非常普及，在全球市場中，優(yōu)秀的高頻團隊不計其數，我作為個人投資者，和海外高頻團隊比拼高頻交易，就像雞蛋碰石頭那樣，所以選擇以基本面為主的中長線趨勢性投資，應該是不錯的選擇。

七禾網7、境外市場大部分交易都是通過程序化交易完成的，您目前還是主觀交易為主，那么您在交易過程中如何來應對這些“機器人”對手？

宣以麟：對于中長線投資來說，程序化交易并不會有任何影響，頂多是加大了日內的波動。好比蘋果股票每天會有非常多的程序化交易，但這并不影響巴菲特長期持有它一樣。

七禾網8、未來是否會考慮應用一些程序化交易策略進行交易？

宣以麟：基本上不會使用程序化交易，自從進入金融行業(yè)一直是做主觀交易。