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李德林

股指期貨交易高手，德林投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)。

東北漢子，20歲時(shí)因傷從足球隊(duì)退役后，在一家燈泡廠工作過(guò)一小段時(shí)間，在1993年迷上炒股票，94、95年開始炒權(quán)證，從此專職于金融投資，中間曾因大虧而離開市場(chǎng)，到磚廠拉磚，但一有積蓄又很快回到市場(chǎng)。在2007－2008年中期間，曾經(jīng)獲得10次全國(guó)各類股指期貨仿真交易比賽的冠軍，2次亞軍。

目前在股指期貨實(shí)盤交易中，獲得較好收益。

訪談精彩語(yǔ)錄：

也許有些頂級(jí)的高手沒(méi)有參加仿真比賽，參加的選手水平也是良莠不齊。

我當(dāng)時(shí)就想好了，拿了十個(gè)冠軍就不再參與。

你的攻擊力越強(qiáng)，你的風(fēng)控就會(huì)稍差一些。

股指期貨仿真和實(shí)盤最大的差別就是“秒殺”。

實(shí)盤的超高收益在理論上是存在的。

仿真盤與實(shí)盤之間，技術(shù)其實(shí)是類似的。

大道至簡(jiǎn)，沒(méi)有什么神秘的獨(dú)門秘籍、武功心法，通行的交易原則能夠堅(jiān)持并執(zhí)行就可以了。

交易之道，剛者易折，成功等于小的虧損，加上大大小小的利潤(rùn)，多次積累，歷史不會(huì)重現(xiàn)，但是人性始終是相同的。

市場(chǎng)的智慧遠(yuǎn)超過(guò)我們能夠理解的范圍，不應(yīng)該對(duì)抗市場(chǎng)或試圖擊敗它。

即使是最低點(diǎn)停損出場(chǎng)，也不必害怕后悔，因?yàn)槿绻亲畹忘c(diǎn)，還會(huì)有很多機(jī)會(huì)再度進(jìn)場(chǎng)。

如果與市場(chǎng)保持一致，利潤(rùn)會(huì)滾滾而來(lái)，如果看錯(cuò)了趨勢(shì)，就得使用古老而可靠的保護(hù)傘——止損單。

有機(jī)會(huì)就撈一票，沒(méi)機(jī)會(huì)就觀望，離開。

做交易最難的是什么？就是做到難處，懂得“放下”。

交易中，心態(tài)永遠(yuǎn)比技術(shù)重要。

日內(nèi)操作只是把握市場(chǎng)的相對(duì)機(jī)會(huì)和提高資金的使用效率。

日內(nèi)、隔夜都有涉及，我的風(fēng)格就是這樣，只是隔夜的時(shí)候會(huì)把倉(cāng)位降下來(lái)。

中國(guó)的商品市場(chǎng)，一定程度上它沒(méi)有思想，沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。

以前做商品的時(shí)候，我的隔夜準(zhǔn)確率在80%以上。

我日內(nèi)的倉(cāng)位就比較放得開，滿倉(cāng)的時(shí)候，一般是對(duì)開單。

每個(gè)指標(biāo)都有一定的用處，但實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中并不是每個(gè)都能使用。

我一般都是通過(guò)價(jià)格來(lái)感覺(jué)某個(gè)指標(biāo)的位置，我不需要去算。

我個(gè)人覺(jué)得趨勢(shì)交易是“盈利和風(fēng)險(xiǎn)比”較好的一種交易方法。

我認(rèn)為短線交易是一種風(fēng)險(xiǎn)最大的交易方式。

短線做多了容易形成“過(guò)度交易”。

交易就是這樣，做得多錯(cuò)的多。

其實(shí)在“炒單”賺到大錢的人，鳳毛麟角。

在T+0的期貨規(guī)則下，我還是建議控制交易次數(shù)，一天10次，應(yīng)該是個(gè)較好的頻率。

情緒不好的時(shí)候，即使做也是越做越差。

做期貨，一般虧損達(dá)到30%，人會(huì)出現(xiàn)一種賭性。

做期貨真的很累，每天提心吊膽，怕明天就沒(méi)了。

做交易，就要做最簡(jiǎn)單，最穩(wěn)定的。做最簡(jiǎn)單的市場(chǎng)，賺最簡(jiǎn)單的錢。

我覺(jué)得我當(dāng)時(shí)肯定有病，我為什么會(huì)離不開這個(gè)市場(chǎng)？離開了幾個(gè)月我就又回到這個(gè)市場(chǎng)。

程序化交易對(duì)其他弱小投資者是一種掠奪。

我個(gè)人對(duì)程序化不是很感興趣，依靠數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)來(lái)代替人腦，我目前還不怎么看好。

電腦比人腦更有執(zhí)行力，尤其在止損這一塊。

我不太贊同這個(gè)觀點(diǎn)（股指期貨拖累大盤），螞蟻扳到了大象是不可能的。

它的領(lǐng)先很大程度上是許多成熟投資者領(lǐng)先于股市大眾的一種預(yù)判。

股指期貨不是你生命的全部，不要被它左右，你的人生是家庭、健康和朋友。

 若要聯(lián)系李德林，與其探討合作，期貨中國(guó)網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287（該電話中午、下午和晚上有人接聽(tīng)）

編者按：成績(jī)代表過(guò)去，路在自己腳下。

期貨中國(guó)1：李德林您好，感謝您接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您在07-08年一年左右時(shí)間中，獲得10次全國(guó)股指期貨仿真冠軍、2次亞軍，您覺(jué)得您得了這么多次大獎(jiǎng)，是因?yàn)樽约旱膶?shí)力太強(qiáng)？運(yùn)氣好？對(duì)手的實(shí)力太差？還是仿真太容易賺錢？

李德林:應(yīng)該是綜合因素吧.我切切實(shí)實(shí)做仿真其實(shí)就一年時(shí)間,參賽過(guò)程中也遇到過(guò)不少高手,一些以前做股票、權(quán)證、商品的都做得非常好。但是大家參與仿真市場(chǎng)，各自的出發(fā)點(diǎn)都不同，畢竟它是虛擬的，所以說(shuō)一些高手做了一陣之后就不做了。而我當(dāng)時(shí)做仿真的目的就是為了備戰(zhàn)股指期貨實(shí)盤，我是從93年開始做股票，94、95年的時(shí)候開始做權(quán)證，之后這么多年就一直在這個(gè)市場(chǎng)里，只有一年時(shí)間離開過(guò)這個(gè)市場(chǎng)。我07年8月的時(shí)候出來(lái)開始做仿真，有些比賽是同時(shí)參與的，但是仿真比賽到了后期，就變味了，就沒(méi)有什么意義了。當(dāng)時(shí)我做的時(shí)候記得大盤是6000左右,但是我們仿真合約已經(jīng)1萬(wàn)3了，做這樣的仿真已經(jīng)沒(méi)有多大的意義了。

也許有些頂級(jí)的高手沒(méi)有參加仿真比賽，參加的選手水平也是良莠不齊。但我自己參加比賽一直保持一種認(rèn)真對(duì)待的態(tài)度，也有多年交易經(jīng)驗(yàn)的積累，至于運(yùn)氣嘛，只是屬于有準(zhǔn)備的頭腦。

期貨中國(guó)2：得了10次冠軍、2次亞軍之后，您為何退出“仿真江湖”，不再參與仿真比賽？

李德林:抱著一種學(xué)習(xí)的態(tài)度來(lái)參加比賽，而不是為比賽而比賽。當(dāng)達(dá)到這個(gè)目的后，過(guò)多的參與已經(jīng)沒(méi)有意義了。我當(dāng)時(shí)就想好了，拿了十個(gè)冠軍就不再參與。

期貨中國(guó)3：在股指期貨仿真交易、商品期貨實(shí)盤交易，包括現(xiàn)在的股指期貨實(shí)盤交易中涌現(xiàn)出一批高手，這些高手中您有沒(méi)有比較欣賞的人？為什么？

李德林:目前市場(chǎng)上有不少知名的高手，其實(shí)我比較佩服的是我一個(gè)朋友，他在鄭州是比較有名氣的，做了十幾年，剛開始做的時(shí)候虧了不少。他現(xiàn)在主要做商品，目前比較持續(xù)的穩(wěn)定在一個(gè)月翻一倍，是目前我了解最成熟，而且能持續(xù)盈利的交易者。而我們這類的，比如像一些知名的操盤手應(yīng)該說(shuō)都是時(shí)好時(shí)壞，交易么，你的攻擊力越強(qiáng)，你的風(fēng)控就會(huì)稍差一些，但是你風(fēng)險(xiǎn)控制很好，倉(cāng)位特別低，你的收益率就上不去。

我覺(jué)得應(yīng)該永遠(yuǎn)向市場(chǎng)學(xué)習(xí)，尊重你的交易對(duì)手，在中國(guó)期貨界存在著一批非常優(yōu)秀的交易高手，大家也保持著一種聯(lián)系。他們的處世哲學(xué)、交易理念、對(duì)市場(chǎng)的理解和認(rèn)知都有其獨(dú)到的地方。

期貨中國(guó)4：您覺(jué)得股指期貨實(shí)盤交易和仿真交易最大的差別是什么？

李德林:股指期貨仿真和實(shí)盤最大的差別就是“秒殺”，尤其像昨天和今天早盤的某些時(shí)段，在短時(shí)間迅速轉(zhuǎn)向，一下跳了幾十個(gè)點(diǎn)，在仿真市場(chǎng)秒殺情況沒(méi)有這么多。其實(shí)期指不同于其他品種，比如糖、膠都是比較妖的，但是比起期指還是有很大差距。而我當(dāng)初在做仿真的時(shí)候，大部分人只是參與一下的想法，沒(méi)有其他的目的，當(dāng)然比賽到了后期，就走形了。期指仿真初期的指數(shù)跟現(xiàn)貨偏離值不大，到了后期虛擬指數(shù)就越走越高，雖然也是順勢(shì)，但是點(diǎn)差過(guò)大，越拉越大，變得沒(méi)有參考意義。

“秒殺”對(duì)于那些做高頻交易的人來(lái)說(shuō)非?？膳?，他每天那么多盈利的單子，一次秒殺利潤(rùn)就被全干掉。我一個(gè)朋友從幾萬(wàn)塊錢，做到了幾千萬(wàn)，但是前幾天給我打電話說(shuō)：“德林，這誰(shuí)干的？我對(duì)趨勢(shì)的判斷準(zhǔn)確率達(dá)到了百分之九十幾，但是被這個(gè)秒殺就吸干我今天所有的利潤(rùn)?！?/p>

期貨中國(guó)5：就您目前做了一段時(shí)間股指期貨實(shí)盤的真實(shí)情況來(lái)看，實(shí)盤交易中有沒(méi)有可能出現(xiàn)仿真交易的那種天文數(shù)字的高收益？為什么？

李德林:首先仿真市場(chǎng)的資金是虛擬的，而且大家可以滿倉(cāng)隔夜，甚至重倉(cāng)透支隔夜，而實(shí)盤是不可能達(dá)到的。所以不會(huì)出現(xiàn)那么快的天文數(shù)字的成績(jī)。不過(guò)我認(rèn)為以后，還是有人會(huì)做出這樣的成績(jī)。實(shí)盤的超高收益在理論上是存在的，因?yàn)閷?shí)盤交易的市場(chǎng)機(jī)會(huì)比仿真交易更多，但風(fēng)險(xiǎn)也大，只是你要摸索其中的運(yùn)行規(guī)律。并且因?yàn)楣芍甘袌?chǎng)所展現(xiàn)出來(lái)的良好的流動(dòng)性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于商品市場(chǎng)，所以容易出現(xiàn)較高的利潤(rùn)，只是你如何把握問(wèn)題。

當(dāng)然仿真后期的一些成績(jī)，的確是變味了，因?yàn)檫@個(gè)成績(jī)實(shí)在太神奇了。仿真在到達(dá)熔斷點(diǎn)的時(shí)候，熔斷十分鐘后一打開，瞬間就又會(huì)被打到漲停，這在實(shí)盤中是做不出來(lái)的。而且仿真市場(chǎng)還有一種在實(shí)盤中不可能出現(xiàn)的情況，就是巨幅高開，只要今天走的比較好，晚上外盤也不錯(cuò)，那你第二天一早高掛一下，就可以撿到錢。但是這些東西在實(shí)戰(zhàn)中沒(méi)有什么意義。

期貨中國(guó)6：您在仿真比賽中取得了不同凡響的成績(jī)，必然有自己的“贏利模式”，目前來(lái)看，仿真中的一些贏利操作方法，在實(shí)盤中是否繼續(xù)有效？

李德林:仿真盤與實(shí)盤之間，技術(shù)其實(shí)是類似的，比如說(shuō)前天快收盤前2分鐘，我看了下盤面，開了空單，完了之后，昨天基本沒(méi)有做，今天又翻多，這個(gè)也是平時(shí)做股票期貨中經(jīng)驗(yàn)的積累。其實(shí)，不管是期指、商品，還是外盤、外匯，在技術(shù)上、經(jīng)驗(yàn)上，都是有相通的地方，交易的一些理念是相通的。

大道至簡(jiǎn)，沒(méi)有什么神秘的獨(dú)門秘籍、武功心法，通行的交易原則能夠堅(jiān)持并執(zhí)行就可以了。目標(biāo)與市場(chǎng)保持一致，順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)。如果與市場(chǎng)保持一致，利潤(rùn)會(huì)滾滾而來(lái)，如果看錯(cuò)了趨勢(shì)，就得使用古老而可靠的保護(hù)傘——止損單。投機(jī)講究時(shí)機(jī)和技巧，機(jī)會(huì)不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要學(xué)會(huì)分析自己擅長(zhǎng)把握的機(jī)會(huì)，以己之長(zhǎng)，攻彼之短，有機(jī)會(huì)就撈一票，沒(méi)機(jī)會(huì)就觀望，離開。

仿真市場(chǎng)與實(shí)盤的區(qū)別就是虛擬資金和真實(shí)資金的區(qū)別，但是在技術(shù)上是沒(méi)有什么區(qū)別的。

期貨中國(guó)7：您目前做股指期貨實(shí)盤交易，據(jù)說(shuō)幾乎每天都是賺錢的（少則十幾萬(wàn)，多則幾十萬(wàn)），有沒(méi)有哪一天虧過(guò)錢？您為何能做到如此高的勝率？

李德林:實(shí)盤上市以來(lái)我也不是每天都賺錢，主要是在頭幾天有些斬獲。那幾天小一點(diǎn)的賬戶有幾萬(wàn)的盈利，大一點(diǎn)的有十幾萬(wàn)，二十幾萬(wàn)的盈利，這次實(shí)盤開盤到現(xiàn)在1個(gè)月，我其實(shí)沒(méi)做太多，因?yàn)闆](méi)有想到會(huì)有這么大的成交量，另外又因?yàn)橛幸恍┧饺说氖虑?，離開了10天。

我做交易，做仿真也好，實(shí)盤也好，尤其是在回顧我自己做仿真的歷史的時(shí)候，我跟其他人的收益模式是不太一樣的，我的盈利沒(méi)有他們快，但是我比較穩(wěn)，我有過(guò)28天連續(xù)賺錢。做交易最難的是什么？就是做到難處，懂得“放下”。要是我做的不好，就會(huì)停下來(lái)，出去轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

市場(chǎng)上沒(méi)有常勝將軍，一個(gè)優(yōu)秀的交易者一定是善于在失敗中總結(jié)教訓(xùn)，避免以后再犯同樣的錯(cuò)誤，做一個(gè)善敗將軍。大贏小輸和保持穩(wěn)定的盈利都是成功的好模式。至于如何能夠做到穩(wěn)定贏利，根本還是在控制自己的交易節(jié)奏，不疾不徐、章法有度、保持健康的心態(tài)，快樂(lè)投資，象巴菲特一樣每天都在踩著舞步去上班。

期貨中國(guó)8：股指期貨的交易您主要是做日內(nèi)短線的，一般來(lái)說(shuō)，您一天交易多少筆？最多的一天成交多少筆？

李德林:現(xiàn)在平均一天1000多張單子，最多的時(shí)候有3000左右。今天有2000多，做的不算多（業(yè)內(nèi)比較而言）。日內(nèi)操作只是把握市場(chǎng)的相對(duì)機(jī)會(huì)和提高資金的使用效率。我從做權(quán)證、商品的時(shí)候，都有做隔夜，日內(nèi)、隔夜都有涉及，我的風(fēng)格就是這樣，只是隔夜的時(shí)候會(huì)把倉(cāng)位降下來(lái)。我做股票這么多年，做的就是趨勢(shì)交易，反而相對(duì)于商品期貨，股指期貨的隔夜還是比較簡(jiǎn)單的，它不像商品期貨那樣，比如今天走的挺好，但是外盤突發(fā)什么事情，然后第二天我們從跌停板開盤。中國(guó)的商品市場(chǎng)，一定程度上它沒(méi)有思想，沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，而中國(guó)的股市，有的時(shí)候它會(huì)受外盤影響，但更多是依靠它自己的基本面、技術(shù)面在單獨(dú)走的，這樣的話股指期貨就很少像商品一樣在外盤出現(xiàn)情況后，發(fā)生處理不了的極端行情。