七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

周焱

恒誠(chéng)量化核心成員。恒誠(chéng)量化致力于通過(guò)數(shù)據(jù)、引擎、策略模型等技術(shù)手段改變傳統(tǒng)投資方式。團(tuán)隊(duì)由BAT等科技公司出身的頂尖工程師和多年從事投研/交易的策略精英組成。

精彩觀點(diǎn)

剛開(kāi)始的時(shí)候基本上都是追漲殺跌比較多，而現(xiàn)在的交易基本上是基于交易心理跟周期理論，然后這兩年加了期權(quán)的對(duì)沖在里面。

期貨的資金大概只有10%~15%之間，期權(quán)占到80%~90%。因?yàn)槿绻f(shuō)期貨的頭寸一旦大了的話，賬戶的波動(dòng)性會(huì)加大很多，基本上全部都是以期權(quán)去賺取一個(gè)時(shí)間價(jià)值，增加交易的穩(wěn)定性。

我們有很多都是期權(quán)的賣權(quán)，對(duì)沖了風(fēng)險(xiǎn)，但如果我們賣權(quán)變成實(shí)值的話，我們會(huì)提前去用期貨做對(duì)沖，所以我們回撤會(huì)比較小一點(diǎn)，基本上大的風(fēng)險(xiǎn)全部都對(duì)沖掉了。

有三套策略，一套是CTA策略，它是賺取超額收益的。另外一個(gè)平價(jià)期權(quán)的策略，套利的，它是用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)跟無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的。然后還有一個(gè)期權(quán)賣權(quán)策略，它是賺取時(shí)間價(jià)值跟降低賬戶的整體波動(dòng)率的。這三個(gè)策略都是互相促進(jìn)的。

（品種下單）主要看我們的量化系統(tǒng)的價(jià)值偏離預(yù)警，它的價(jià)值嚴(yán)重偏離的時(shí)候，我們會(huì)去下單。然后不同品種的資金，我們基本上是平均分配的，一個(gè)品種最多10%，如果說(shuō)超額的話，可能就是到15%。

符合基本面要求的技術(shù)信號(hào)出現(xiàn)才會(huì)去做單，就是兩邊要一致。

如果說(shuō)沒(méi)有趨勢(shì)的話，我們的期權(quán)策略會(huì)在賺取時(shí)間價(jià)值。如果有趨勢(shì)的話，我們CTA策略的爆發(fā)性也會(huì)很高，所以我們基本上不吃行情的。

七禾網(wǎng)1、周先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。據(jù)您介紹，您2015年開(kāi)始做交易，當(dāng)時(shí)您還在大學(xué)期間，請(qǐng)問(wèn)是怎樣的機(jī)緣巧合，進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中？

周焱：當(dāng)時(shí)很多朋友都在做外匯、黃金、原油，大學(xué)同學(xué)都有在做，然后自己也做一點(diǎn)。當(dāng)時(shí)比較喜歡炒股，那個(gè)時(shí)候是股市的牛市，然后就參與進(jìn)來(lái)了。

七禾網(wǎng)2、您2015年開(kāi)始做交易，至今已有7年時(shí)間。在這交易的7年時(shí)間中，您的交易理念、交易方法有過(guò)哪些變化？

周焱：剛開(kāi)始的時(shí)候基本上都是追漲殺跌比較多，而現(xiàn)在的交易基本上是基于交易心理跟周期理論，然后這兩年加了期權(quán)的對(duì)沖在里面。

七禾網(wǎng)3、據(jù)介紹，您前年開(kāi)始接觸期權(quán)交易，請(qǐng)問(wèn)您的期貨交易邏輯和期權(quán)交易邏輯，有哪些區(qū)別？

周焱：邏輯其實(shí)區(qū)別不是很大，但是主要是利用期權(quán)的一些工具，對(duì)沖了風(fēng)險(xiǎn)，縮小了一些波動(dòng)率。因?yàn)槲覀冑I權(quán)賣權(quán)都會(huì)做，但賣權(quán)的話風(fēng)險(xiǎn)較小一點(diǎn)。

七禾網(wǎng)4、請(qǐng)問(wèn)在期權(quán)交易和期貨交易中，您的資金是如何分配的？

周焱：期貨的資金大概只有10%~15%之間，期權(quán)占到80%~90%。因?yàn)槿绻f(shuō)期貨的頭寸一旦大了的話，賬戶的波動(dòng)性會(huì)加大很多，基本上全部都是以期權(quán)去賺取一個(gè)時(shí)間價(jià)值，增加交易的穩(wěn)定性。

七禾網(wǎng)5、據(jù)了解，您目前是專職交易，專職交易往往心理壓力會(huì)比較大，請(qǐng)問(wèn)您在怎樣的情況下轉(zhuǎn)為專職做交易？專職后心態(tài)有哪些變化？

周焱：之前做的一些業(yè)務(wù)的市場(chǎng)不好做了，后面又沒(méi)什么項(xiàng)目可做的，然后交易情況一直還可以，就專門(mén)做交易了。

壓力還是比以前大一點(diǎn)，因?yàn)闀?huì)太過(guò)于在意這個(gè)交易的結(jié)果，對(duì)心情的影響比較大一點(diǎn)。