金潮涌動(dòng) 策略共謀

海密劍年中交流會(huì)

2024年6月29日，由東航期貨主辦、東航私募協(xié)辦的“金潮涌動(dòng) 策略共謀——藍(lán)海密劍年中交流會(huì)”在上海圓滿舉辦。眾多期貨交易者、行業(yè)人士及市場(chǎng)參與者參加了本次會(huì)議。

會(huì)議首場(chǎng)議題由弘則研究首席宏觀及貴金屬分析師章左昊帶來《2024年中宏觀經(jīng)濟(jì)展望》。章左昊指出，隨著全球制造業(yè)庫存周期觸底反彈，大宗商品和貴金屬面臨有利環(huán)境，特別是美國持續(xù)的寬松財(cái)政政策成為大宗商品維持高位的關(guān)鍵支撐。貴金屬在過去兩年與傳統(tǒng)的實(shí)際利率框架脫鉤，背后反應(yīng)的是在全球去美元化的背景下，貴金屬價(jià)值的重估。2022年俄烏沖突以來，全球央行系統(tǒng)性增持黃金，對(duì)金價(jià)產(chǎn)生長期利多，而大宗商品與美元指數(shù)的負(fù)相關(guān)性脫鉤以及黃金和比特幣的正相關(guān)性增強(qiáng)，都在反應(yīng)全球去美元化的這個(gè)過程。盡管當(dāng)前貴金屬在經(jīng)歷了一輪大的上漲行情后，到了階段性震蕩調(diào)整期，總體上貴金屬市場(chǎng)的投機(jī)情緒還未充分釋放，后續(xù)大概率還有一輪投機(jī)屬性增強(qiáng)所帶來的上行行情，重點(diǎn)觀察金銀比和投機(jī)凈多頭這兩個(gè)指標(biāo)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)可能在大選前后降息，為貴金屬的上行提供有力保障。

隨后，上海有色網(wǎng)銅高級(jí)分析師耿志瑤就《銅：24H1用何演繹強(qiáng)表觀與弱實(shí)際》進(jìn)行了深入解讀。她回顧了春節(jié)前后銅價(jià)波動(dòng)的原因，包括政策不確定性、A股市場(chǎng)表現(xiàn)以及歐美降息預(yù)期的影響。耿志瑤指出，進(jìn)入2024年后，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善、美國CPI的降溫以及基本面礦緊事件的爆發(fā)，共同推動(dòng)了銅價(jià)的上行。對(duì)于未來，她預(yù)測(cè)2024年三季度海外流動(dòng)性限制將逐漸緩解，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在政策呵護(hù)下逐季復(fù)蘇，銅價(jià)有望維持高位。同時(shí)，她提醒投資者關(guān)注美國大選前后美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化可能帶來的階段性回調(diào)機(jī)會(huì)。

之后，方緒巧帶來了《金屬市場(chǎng)套利及增強(qiáng)策略應(yīng)用》的精彩分享。他從套利策略的分類出發(fā)，詳細(xì)介紹了跨期、跨市（跨境）、跨品種及期現(xiàn)套利四種主要類型，并深入剖析了影響價(jià)差波動(dòng)的七大關(guān)鍵因素。方緒巧不僅分享了套利策略的交易方式、應(yīng)用場(chǎng)景及風(fēng)控措施，還強(qiáng)調(diào)了預(yù)防尾部風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并構(gòu)建了多層次的風(fēng)控體系。他特別介紹了跨期及金屬跨市套利的具體策略邏輯與運(yùn)作機(jī)制，為投資者提供了豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和參考。

參會(huì)人員表示，通過本次會(huì)議，加深了對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的了解，拓展了投資策略視野，提升了風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。主題分享結(jié)束后，藍(lán)海密劍優(yōu)秀選手、機(jī)構(gòu)人士等與觀眾圍繞議題進(jìn)行了充分地交流，“金潮涌動(dòng) 策略共謀——藍(lán)海密劍年中交流會(huì)”圓滿結(jié)束。