七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

閆懷瑾：95后交易員，中長(zhǎng)線主觀交易，基本面研究。第十五屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽，晉銜獎(jiǎng)，獲得“少?！鳖^銜。實(shí)現(xiàn)了4年從100萬(wàn)做到1000萬(wàn)。

精彩觀點(diǎn)

正是這虧損的苦頭激起了我深入探究的興趣，畢竟多數(shù)人是因在期貨中嘗到甜頭才涉足，而我卻恰恰相反。

實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)到1000萬(wàn)的主要原因我覺(jué)得當(dāng)時(shí)資源跟運(yùn)氣比較好，因?yàn)槲疫@個(gè)賬戶，包括之前那些賬戶都主做蘋(píng)果，我們就在主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)區(qū)的即時(shí)情況，比別人了解的要精準(zhǔn)且真實(shí)。

蘋(píng)果這個(gè)品種有個(gè)特點(diǎn)，價(jià)格高了就走貨慢。

其實(shí)所有品種關(guān)注的基本面信息最終都是關(guān)注這個(gè)品種的供需關(guān)系。

蘋(píng)果相比其他品種基本面信息相對(duì)簡(jiǎn)單，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)短，所以它的基本面信息沒(méi)有那么復(fù)雜。

在蘋(píng)果下樹(shù)之后，你要看的基本面信息就是：走貨速度，庫(kù)存，市場(chǎng)價(jià)格，再綜合分析。

在極端行情面前，基本面短期可能是失效的，但長(zhǎng)期一定會(huì)回歸。

對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，往往這些一線的產(chǎn)地信息就是最重要的，它的門檻不是很高，就是需要勤快的去跑去跟進(jìn)。

一旦驅(qū)動(dòng)邏輯發(fā)生改變，證實(shí)了我過(guò)去的看法是有問(wèn)題的，那我就會(huì)很果斷的砍掉，重新找新邏輯。

遇到比較確定的行情，我甚至?xí)哑渌臒o(wú)論在虧還是在賺的都平掉，主做那一個(gè)品種，總倉(cāng)位最高84%，單品種最多60%。

止盈止損一個(gè)是看邏輯變化，一個(gè)是看技術(shù)，我技術(shù)主要就是用來(lái)做止盈止損的，一個(gè)是看RSI，一個(gè)是看MACD。

其實(shí)市場(chǎng)所有信息都是公開(kāi)的，我能看的信息大家都能看到，只不過(guò)每個(gè)人對(duì)信息的理解和處理不同，所以得出的結(jié)論也都不一樣，但重要的是要不?？偨Y(jié)正確的經(jīng)驗(yàn)。

我現(xiàn)在股票其實(shí)就只做騰訊跟美團(tuán)，騰訊目前是做的不錯(cuò)，有護(hù)城河，盈利能力強(qiáng)。這是我愿意堅(jiān)持持有幾十年的公司。

我覺(jué)得不同行業(yè)的人工智能底層邏輯都是特征學(xué)習(xí)。

我很少見(jiàn)性格優(yōu)柔寡斷然后能把交易做好的。

我見(jiàn)到身邊很多優(yōu)秀的研究員，但是交易做的好的很少，可能知行合一很重要，交易更多是克服人性。

其實(shí)我止盈止損看的最多的是邏輯變化和盈利虧損程度，輔助是RSI，再就是不貪，一定不要貪心。

對(duì)于后市，我可能國(guó)際品種會(huì)少做一些。

要管住自己的手，多看多學(xué)習(xí)少交易。

我覺(jué)得在經(jīng)歷完一波大行情的時(shí)候適當(dāng)沉淀一段時(shí)間，再去看下一段行情。

七禾網(wǎng)1、閆懷瑾女士您好！感謝您在百忙之中與東航金融&七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。作為一個(gè)95后，卻已經(jīng)有4年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)了，您是如何接觸到期貨的？

閆懷瑾：我的老家在山東，家里親戚是在山東開(kāi)投資公司的，公司開(kāi)始是做生姜大蒜之類的電子盤，之后慢慢過(guò)渡到了期貨。從大學(xué)的時(shí)候開(kāi)始就有慢慢的給我滲透期貨概念，但是當(dāng)時(shí)我沒(méi)什么興趣去做。2020年的時(shí)候，我正在國(guó)外念書(shū)，遇到了疫情，親戚建議我有多余的精力不如去學(xué)習(xí)一下期貨，學(xué)著做一下期貨。當(dāng)時(shí)親戚給了我10萬(wàn)元本金，讓我一邊跟他學(xué)交易，一邊就跟我講一些品種的基本面，我就是從那時(shí)候開(kāi)始接觸期貨的。

七禾網(wǎng)2、為什么決定全職做期貨？

閆懷瑾：起初，我其實(shí)并沒(méi)打算全職從事期貨交易，說(shuō)來(lái)話長(zhǎng)，感覺(jué)自己與期貨行業(yè)挺有緣分的。

最初，我從沒(méi)想過(guò)涉足金融行業(yè)，當(dāng)時(shí)已經(jīng)讀到研究生階段，一直鉆研的都是 IT 領(lǐng)域。在這種情況下，如果轉(zhuǎn)而從事金融工作，就會(huì)覺(jué)得之前在 IT 方面的努力像是付諸東流了。而且當(dāng)時(shí)我已經(jīng)在國(guó)外順利找到了一份工作，所以金融行業(yè)原本并不在我的職業(yè)規(guī)劃之中。

初涉期貨時(shí)，我和多數(shù)初入期貨的人一樣一上來(lái)便虧損慘重。然而，正是這虧損的苦頭激起了我深入探究的興趣，畢竟多數(shù)人是因在期貨中嘗到甜頭才涉足，而我卻恰恰相反。

畢業(yè)至正式工作的間隙，每日看盤，逐步學(xué)習(xí)了一些基礎(chǔ)交易方法與知識(shí)。但當(dāng)時(shí)我仍覺(jué)得期貨波動(dòng)過(guò)大，難以成為未來(lái)的職業(yè)依托，所以依舊將重心放在本職 IT 工作上，僅把期貨當(dāng)作副業(yè)嘗試，同時(shí)在國(guó)內(nèi)另尋了 IT 工作崗位。

隨著時(shí)間推移，在一邊工作一邊做期貨的過(guò)程中，我逐漸掌握了交易的竅門，期貨投資收益漸趨向好。得益于這種兩棲狀態(tài)下的良好心態(tài)，虧損時(shí)能以工作為重心自我寬慰，盈利時(shí)則收獲雙倍喜悅。最終，鑒于期貨交易的積極進(jìn)展，我才決定全身心投入，開(kāi)啟全職期貨交易生涯。

七禾網(wǎng)3、您4年交易時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了100萬(wàn)到1000萬(wàn)的飛躍，您覺(jué)得主要原因是什么？這樣的成績(jī)是否可以持續(xù)下去？期間是否有遇到過(guò)瓶頸？

閆懷瑾：剛開(kāi)始幾十萬(wàn)做的時(shí)候，瓶頸是最多的，經(jīng)常幾十萬(wàn)賺到一百萬(wàn)，又虧到四五十萬(wàn)，再做到七十萬(wàn)，又虧到四五十萬(wàn)，當(dāng)時(shí)回撤特別大，也沒(méi)有一套系統(tǒng)的交易邏輯，更多就是自己去判斷，有時(shí)候真的是憑感覺(jué)做，就很胡來(lái)。

實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)到1000萬(wàn)的主要原因我覺(jué)得當(dāng)時(shí)資源跟運(yùn)氣比較好，因?yàn)槲疫@個(gè)賬戶，包括之前那些賬戶都主做蘋(píng)果，我們就在主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)區(qū)的即時(shí)情況，比別人了解的要精準(zhǔn)且真實(shí)。本身不在產(chǎn)區(qū)，你獲取的信息要去證實(shí)是真是假，而我們有懷疑的話，隨時(shí)可以直接過(guò)去看。

瓶頸現(xiàn)在也挺瓶頸，今年這么好的成績(jī)，我不知道能不能持續(xù)下去，但是如果穩(wěn)一點(diǎn)做，每年抓住一波機(jī)會(huì)的話，持續(xù)盈利我覺(jué)得希望應(yīng)該蠻大的，但是特別好的成績(jī)也是需要一些運(yùn)氣。

七禾網(wǎng)4、我們也從您的交易曲線中發(fā)現(xiàn)您的賬戶在2024年開(kāi)始了倍數(shù)增長(zhǎng)，主要是抓住了哪些交易機(jī)會(huì)？

閆懷瑾：2024年我這個(gè)賬戶應(yīng)該是從年初才開(kāi)始有起色的，因?yàn)樵?023年底，在蘋(píng)果這個(gè)品種上其實(shí)是吃了一次虧的，然后一直過(guò)年做回來(lái)，中間的時(shí)間其實(shí)一直都在懷疑人生，當(dāng)時(shí)心態(tài)挺不好的，最后覺(jué)得沒(méi)有方向的時(shí)候，還是看基本面，還是按以前的老方法做。

今年主要是抓住了蘋(píng)果兩波行情，再就是菜豆價(jià)差，還有就是股指，一共抓住了這三波機(jī)會(huì)。

簡(jiǎn)單拿蘋(píng)果這波行情說(shuō)吧，去年蘋(píng)果是大減產(chǎn)的，因此它現(xiàn)貨的開(kāi)稱價(jià)當(dāng)時(shí)就特別高。開(kāi)稱價(jià)高，收貨商收貨的價(jià)格就高。我記得當(dāng)時(shí)開(kāi)稱價(jià)開(kāi)到了4元，然后到了今年3，4月份的時(shí)候，它現(xiàn)貨就一路跌到了2.5元，但是盤面上價(jià)格的波動(dòng)變化，遠(yuǎn)沒(méi)有跟上現(xiàn)貨的下跌幅度。當(dāng)時(shí)我覺(jué)得這就是一個(gè)很好的做空機(jī)會(huì)，再就是節(jié)奏踩的比較準(zhǔn)，做好單子之后，它接著能實(shí)現(xiàn)你的看法，把你看到的機(jī)會(huì)變現(xiàn)出來(lái)，你接著有浮盈了，心態(tài)就變得特別好。

后面就加倉(cāng)一路往下跌，當(dāng)時(shí)那波應(yīng)該是一直跌到4000，但是因?yàn)閯偺澚艘徊?，膽子有點(diǎn)小，到6800就走了，后面涉及到合約的交割博弈了，去年剛因?yàn)榻桓畈┺某粤颂?，不確定因素太多了，有點(diǎn)害怕就走了，也是因此少賺了很多。

后續(xù)我繼續(xù)跟進(jìn)現(xiàn)貨情況，發(fā)現(xiàn)其實(shí)一直不好，到了6、7月份現(xiàn)貨一路跌到了1.8元。聽(tīng)參與交割的說(shuō)05合約當(dāng)時(shí)交割收上來(lái)的貨，它也就賣個(gè)1元多，那些貨都是現(xiàn)貨商當(dāng)時(shí)4元收的，但后面只能賣1元多，在過(guò)去的一年，現(xiàn)貨商沒(méi)有在這上面賺到錢，那你肯定不會(huì)想要在新季高價(jià)再去收了，而且蘋(píng)果這個(gè)品種有個(gè)特點(diǎn)，價(jià)格高了就走貨慢，去年我感覺(jué)只要高過(guò)3元，大家就不愿意買，你能看到的利潤(rùn)太低了，當(dāng)時(shí)就決定去空10合約了，那波是從7,200多開(kāi)始空的，空到后來(lái)回吐了一點(diǎn)，但整體這波盈利情況不錯(cuò)。再后面就開(kāi)始震蕩了，震蕩其實(shí)對(duì)于我的這種方法來(lái)說(shuō)，就很難賺到錢。

七禾網(wǎng)5、您是以基本面為主，目前市場(chǎng)上基本面的信息繁多，如何去提煉有價(jià)值的信息？您覺(jué)得哪些基本面的信息是對(duì)您的交易有幫助的？

閆懷瑾：其實(shí)所有品種關(guān)注的基本面信息最終都是關(guān)注這個(gè)品種的供需關(guān)系。不同品種基本面需要去注意的產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)短不太一樣。蘋(píng)果相比其他品種基本面信息相對(duì)簡(jiǎn)單，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)短，所以它的基本面信息沒(méi)有那么復(fù)雜。

如何提取有價(jià)值的信息，我覺(jué)得主要是看你這段時(shí)間是在交易什么，你根據(jù)你交易的品種去看基本面信息就可以，因?yàn)槟銢](méi)法任何一個(gè)時(shí)間段都去看所有的基本面信息。其實(shí)有時(shí)候我覺(jué)得你看的信息越多，你會(huì)越不敢去做，你信息接觸的越多，你可能越不敢去做。就蘋(píng)果舉例，比如從5月份開(kāi)始，5月到10月新果還沒(méi)有下樹(shù)，你沒(méi)法去看它價(jià)格，你炒的就是個(gè)預(yù)期，你去做也只能做預(yù)期，你果子都沒(méi)下來(lái)，誰(shuí)知道會(huì)怎么樣？不確定的因素太多了。這個(gè)時(shí)候你沒(méi)法去看一些太落實(shí)到地面上的基本面信息，你主要看的就是庫(kù)存怎么樣？去庫(kù)情況怎么樣？比如當(dāng)年庫(kù)存去的特別快，賣的特別好，有錢賺，那客商他來(lái)年入庫(kù)的意愿就比較高。但如果當(dāng)年賣的不好，比如去年你4元收的貨，到6、7月份賣1元多，我去年都沒(méi)賺錢，我收什么？大概率會(huì)影響收購(gòu)意愿。再就是看天氣、看它的產(chǎn)量，產(chǎn)量你只能去跟產(chǎn)地的人溝通，今年做果情況怎么樣？開(kāi)花情況怎么樣？套袋情況怎么樣？有沒(méi)有下冰雹了？又哪里下雨把花全打了？所以大家其實(shí)做的就是一個(gè)預(yù)期，那個(gè)時(shí)候消息很亂，就會(huì)有很多人去產(chǎn)地，拍某個(gè)地方，可能那一片一個(gè)花都沒(méi)有，然后配上地點(diǎn)，配上時(shí)間，就往群里開(kāi)始發(fā)，像這種情況，你就得自己去證實(shí)一下，很多都是假消息，為了自己手里的單子去散播一些信息，所以還是要去有針對(duì)性的提煉自己覺(jué)得有用的信息。在蘋(píng)果下樹(shù)之后，你要看的基本面信息就是：走貨速度，庫(kù)存，市場(chǎng)價(jià)格，再綜合分析。