付愛民：這個(gè)問題跟剛才的問題相關(guān)聯(lián)，要轉(zhuǎn)型其實(shí)非常難，為什么？因?yàn)?b>短線靠的是天生的一種本性，靠的是你的感覺，對(duì)盤面的盤感，更多的來自于自身原始的能力，而中長線需要的是理性的分析，交易計(jì)劃的制定和執(zhí)行，它是理性的東西，兩者是非常矛盾的，所以我當(dāng)年在轉(zhuǎn)型的時(shí)候幾乎是虧了一年。我短線肯定非常好，但我中線必須要留單，理性和感覺出現(xiàn)了非常大的矛盾，人處于分裂狀態(tài)，就沒法做單了。賺錢的單子，留住，虧錢的單子，又要止損，感覺跟計(jì)劃沖突，這個(gè)非常難，其實(shí)就是要把兩個(gè)不同的人融合成一個(gè)人。我做短線的時(shí)候，憑的是感覺，就是所有的東西都不要計(jì)劃，憑感覺做，做中線就等于自己把自己否定，幾乎把自己以前的盤感，幾乎所有的東西都徹底否定，完全不要憑感覺做，完全要靠計(jì)劃來執(zhí)行，就是計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃，要完全換了個(gè)人，所以很多短線的成功人士轉(zhuǎn)中長線都很難，往往短線越成功的，轉(zhuǎn)型越需要把很多以前的優(yōu)勢(shì)丟下。

付愛民：短線最重要的是盤感、眼明手快，中長線我覺得最大的關(guān)鍵就是理性、計(jì)劃、執(zhí)行，這個(gè)是中長線成功的最大要素。

付愛民：我現(xiàn)在還是有在做短線，中間做了轉(zhuǎn)型，當(dāng)年02年，從短線轉(zhuǎn)中長線，到03年，幾乎是把短線拋棄，但是到了04年，中長線出現(xiàn)損失以后發(fā)現(xiàn)好多交易還是需要短線，短線應(yīng)該和中線互補(bǔ)，與時(shí)把短線中線融合，我現(xiàn)在短線中線全做。目前來說，短線的成交量肯定大于中線，但是利潤的貢獻(xiàn)，我粗略地算了一下，短線的盈利占20%-30%。我的短線現(xiàn)在是以三天以內(nèi)的短線為主，日內(nèi)短線很少做了，但我的長線一般都是一個(gè)月，甚至更長，有的在三個(gè)月以上。中長線，就一個(gè)月到三個(gè)月之間，短線是一到三天，不排除個(gè)別短線放一個(gè)星期的，但大部分在三天以內(nèi)。

付愛民：會(huì)，其實(shí)我現(xiàn)在自認(rèn)為比較成功的就是我的交易模式比較多。就我自己在期貨上的資金，一兩千萬，使用率基本上在90%，但整個(gè)回撤還是比較小的。為什么回撤??？因?yàn)槲彝瑫r(shí)有三四個(gè)方案，三四種風(fēng)格在操作，短線的、趨勢(shì)的、對(duì)沖的，甚至有些特殊的手法，重點(diǎn)在于每個(gè)方法是互補(bǔ)的，而作為整體，整個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是比較小的。因?yàn)槲叶叹€能力的存在，一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，我會(huì)形成爆發(fā)力，這是我的優(yōu)勢(shì)，對(duì)沖套利我用的也比較多，多種交易方法組合使用的好處是資金使用率提高，在保持較高盈利的情況下，風(fēng)險(xiǎn)還能有效控制。相當(dāng)于一筆資金在三四種模式中相互切換，這樣就使得這筆資金閑置的可能性比較小，使用率比較高，而且風(fēng)格多樣，風(fēng)險(xiǎn)還比較低，但利潤卻最大化了。

付愛民：我當(dāng)年做短線，其實(shí)也是每天做幾十個(gè)來回的，就是日內(nèi)炒單，日內(nèi)炒單風(fēng)險(xiǎn)很小，它通過交易頻率把風(fēng)險(xiǎn)降下來了。但是這種一般適合剛?cè)胄械哪贻p人，利潤高，資金使用效率特別足，但它最大的缺點(diǎn)就是資金瓶頸的問題，一般做到某一個(gè)規(guī)模以后就做不上去了。一個(gè)在初期的優(yōu)秀交易員，完全靠人的本能在交易，像他們這種人都是天才級(jí)的人物，他們的天性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)位波動(dòng)、曲線波動(dòng)等都有非常靈敏的感覺，而且能迅速捕捉。據(jù)我所知手工炒單也是可以培養(yǎng)的，在國內(nèi)有幾個(gè)專門培養(yǎng)手工炒單模式的團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)了一些炒手出來，但是他們的瓶頸就是到了27、28歲就很難做下去了，因?yàn)槌磫螌?duì)人的消耗，對(duì)眼睛的消耗非常大。

付愛民：資金小的時(shí)候，我們開玩笑說“頭發(fā)少發(fā)型就不好分了”，資金小的時(shí)候一次性建倉更好，而資金大的時(shí)候還是分步多次建倉比較好。像我現(xiàn)在，我大部分是多次建倉，甚至我有時(shí)候建倉是分十多次的，就是邊建倉，邊修正自己，這就是人工交易的好處，我可以通過短線的感覺來修正自己的建倉規(guī)模，把短線點(diǎn)位的選擇，成本的降低，通過多次建倉達(dá)到有效地增長。而且萬一遇到風(fēng)險(xiǎn)，也可以合理控制，萬一建倉的時(shí)候發(fā)現(xiàn)不對(duì)頭，風(fēng)險(xiǎn)就控制了，把風(fēng)險(xiǎn)多次化解了。多次建倉的目的就是強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可控性，就是有利的時(shí)候靈活性的倉就多一點(diǎn)，不利的時(shí)候靈活性的倉就少一點(diǎn)。而且像我們做了這么多年，更傾向于復(fù)利增長，復(fù)利增長是很大的，把心態(tài)放平和，雖然說一次性建倉做對(duì)的時(shí)候可以賺很多，比分步建倉多，但是就我多年的經(jīng)驗(yàn)來說，一般來說這種情況非常少，概率上來說，分步建倉總的是不吃虧的。分步建倉風(fēng)險(xiǎn)小，總的情況肯定是分步建倉更好，就某一次機(jī)會(huì)而言，有可能一次重倉賺的多，但拉長的話，肯定是差不多的或者是分步建倉效果更好，因?yàn)橐淮涡灾貍}的止損也會(huì)大很多。

付愛民：這是成本問題，小資金量小，它對(duì)盤面不會(huì)產(chǎn)生沖擊。假如某個(gè)止損位到了，你小資金平倉，說平就平掉了，而大資金假如說止損位到了，下面掛了一千手買單，而你要平一萬手單子，你把這個(gè)一千手吃掉，剩下的九千手你就自己打自己了，我們以前做過這類單子，到時(shí)候一旦破位可能就沒有接盤的，所有價(jià)格自己把自己砸下去了，這種情況會(huì)很嚇人，損失非常大，出現(xiàn)一次這樣的情況，損失可能是不可控的，所以大資金平倉必須要打提前量，等到位置一破，大家一窩蜂跟上來的時(shí)候，別人小戶船小好調(diào)頭了，人家想跑就跑，壓低兩個(gè)點(diǎn)就跑掉了，而你就跑不出來了，這個(gè)時(shí)候萬一出現(xiàn)極端行情的話，可能就滅掉了。所以大資金要分步建倉，不對(duì)的時(shí)候要提前走，做的時(shí)候先想風(fēng)險(xiǎn)再想利潤。像我們自己下單，就是只要覺得有風(fēng)險(xiǎn)的話，一般我都會(huì)做倉位控制，不會(huì)等到破位再去減倉。大資金走的時(shí)候，我個(gè)人分兩種做法，如果是止損，就全部走掉，這個(gè)單子我認(rèn)為錯(cuò)了，但假如行情震蕩上升，我可以做倉位調(diào)節(jié)，賬戶里有短線成分，有中線成分，可以調(diào)節(jié)倉位，那不叫止損，只是調(diào)節(jié)，倉位重了，我會(huì)提前減倉。但如果單子已經(jīng)錯(cuò)了，基本面已經(jīng)發(fā)生改變，我已經(jīng)不能再繼續(xù)持有的話，就是要全部止損了。

付愛民：剛剛提到過我自己的倉位是個(gè)人的資金，這個(gè)資金只是資產(chǎn)的一部分，所以可以重倉交易，第二，我自己的倉位上，雖然重倉交易，但我是多種方法的組合，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也比較低，等于只是提高了資金效率。這個(gè)資金的重倉，是提高資金使用效率，而不是擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)，我大量地運(yùn)用短線交易、對(duì)沖交易、套利交易，這些占了我很大的比重，雖然我自己重倉交易，但單向的可能性很小，一般都是組合交易。

付愛民：客戶倉位控制一般是在30%左右，回撤一般是每5%就是一個(gè)控制點(diǎn)。客戶給我們的錢，其實(shí)并不是源源不斷的，他也就給你一次機(jī)會(huì)，虧錢以后他就不會(huì)給你加資金了，所以風(fēng)險(xiǎn)我們要自己把握。很多客戶他在找你的時(shí)候，說的很好聽，虧了我不在乎，但是真正虧錢的時(shí)候，以我的經(jīng)驗(yàn)，一般來說都是在乎的，所以說風(fēng)險(xiǎn)要自己把握，一定要慎重對(duì)待客戶的資金，對(duì)待客戶的資金其實(shí)比對(duì)待自己的資金還要難，因?yàn)槲易约旱馁Y金即使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，也不用解釋，但客戶錢虧了以后，可能就沒法解釋，因?yàn)樽銎谪浱濆X是沒法解釋的，所有錯(cuò)誤一定是自己的，我們首先提高風(fēng)險(xiǎn)控制，不要出現(xiàn)尷尬的局面。