期貨中國19、您給自己的定位是從純粹做“金融交易”轉(zhuǎn)變?yōu)樽觥敖鹑诠芾怼?“金融交易”,請問您如何定義“金融管理”?
付愛民:從2010年開始,我就有從金融交易向金融管理邁進的意圖,當時我們用合伙基金做了嘗試。我們客觀地看待每一個人,我自己在這行業(yè)也是時起時落,有狀態(tài)好的時候,也有狀態(tài)不好的時候,這是客觀的,只要是人,只要是交易員,他就存在著起伏。但是我們常說,這行業(yè)只缺壽星,不缺明星,在自己弱的時候,如果找一個能夠跟你互補的人,就能達到整個資金的平穩(wěn)度強很多。這就是我說的把自己從交易員變成一個管理者,把不同的交易風(fēng)格融合,包括現(xiàn)在我自己賬戶也是把不同風(fēng)格的融合做一個嘗試,目前來看,這個效果是比較好的,而且從我們前幾年做的基金幾個交易員來說,回顧起來,如果大家還在一起做,這個基金的效果會很好。金融管理就是把單個個體的交易曲線變成多個個體組合后的曲線,組合是更好的,關(guān)鍵是人員的選擇。
期貨中國20、“金融管理”和“金融交易”有哪些不同點?
付愛民:金融交易更加強調(diào)個體的自身能力,金融管理更講究團隊作戰(zhàn),而且我覺得金融管理肯定是未來的主要發(fā)展方向。做期貨這么多年下來,從一個交易員角度,對期貨的理解越來越深,去幻想靠一波行情兩波行情暴富的可能性比較小,也不會去刻意做這種事情,我們做的是長遠的事情,做的任何事情是經(jīng)過時間考驗的事情,通過一兩筆能賺暴利的機會會有,但不會刻意去追求,應(yīng)該是功到自然成。簡單來講,金融交易講究個體,金融管理講究團隊,金融管理更講究可持續(xù)的發(fā)展。我目前要做的就是更穩(wěn)健,更持久,逐漸淡化個人,強化團隊,強化睿福投資。希望未來投資者想到我的時候,不是我付愛民個人,而是睿福投資團隊。
期貨中國21、就您看來,如何利用“金融管理”的制度設(shè)計、架構(gòu)設(shè)計和執(zhí)行,以實現(xiàn)“金融交易”可持續(xù)的良好業(yè)績?
付愛民:這是我目前主要研究和探索的,應(yīng)該說目前還沒成型,只能說有一個模糊的構(gòu)架,做了小部分的嘗試,我覺得效果還挺好的。未來資金規(guī)模大了以后,效果怎么還有待于后續(xù)的驗證,但確實是金融管理可以達到一種可持續(xù)性,比個人交易的可持續(xù)性更強一些。
期貨中國22、您要把睿福投資打造成不只是依靠一兩個操盤手的綜合性資產(chǎn)管理機構(gòu),請問您打算如何打造公司內(nèi)部的交易團隊?
付愛民:內(nèi)部的團隊目前我首先是培養(yǎng)人,根據(jù)不同的風(fēng)格來進行團隊培養(yǎng),團隊成員之間要形成互補,達到整個交易團隊的穩(wěn)定,這是戰(zhàn)略上大的框架,具體細節(jié)上,包括人才的選擇,包括這幾年我一直都在帶人,從2008年我就一直在培養(yǎng)人,在這些方面做了好幾年的探索,目前來說,整個交易團隊的雛形已經(jīng)慢慢建立起來了。
期貨中國23、另外,睿福投資會不會和外部的交易人才合作,共同管理睿福投資的期貨產(chǎn)品或期貨賬戶?您打算如何選擇和打造公司外圍緊密合作的交易團隊?
付愛民:這也是重點,外面客觀存在很多高手,讓這些高手和我們一起合作,我甚至有過一個理念,很多好的交易員他只能合作而不能管理,我們自己是交易員出身的,交易人員的心理我們更加了解,特別是很多優(yōu)秀的交易人員的心理,所以好的交易人員我會先去跟他合作,把金融管理作為共同的目標來做好。我們可以跟外部合作,甚至雙方的交易團隊互補都可以,就是我在請別人做交易團隊的時候,如果他自己的交易團隊比較大的時候,我們也可以為他做投顧,互相滲透,共同發(fā)展。目前也有很多團隊找過我,都是為了整個資金更加平穩(wěn),為了客戶利益,不是為了某某哪個人,而是為了整個資產(chǎn)的效率化運作,整個資產(chǎn)實現(xiàn)了穩(wěn)健的可持續(xù)增長,才是心靈深處最大的安慰。
期貨中國24、程序化交易現(xiàn)在在期貨市場很熱門,您在打造交易團隊的過程中,會不會考慮把程序交易作為主題之一?
付愛民:其實我在很早的時候就接觸過程序化,只是后來精力上顧不過來,而且人手上也顧不過來,目前來說,我打算把自己一些策略編成程序,專門成立一個以我自身為主的程序化團隊。
期貨中國25、如今的期貨市場,已經(jīng)進入了資產(chǎn)管理時代,就您切身感受而言,您覺得這兩年來的期貨市場和以往相比,發(fā)生了哪些變化?
付愛民:第一,投資者比以前成熟,在兩三年前,大行情頻發(fā)的時候,很多暴利的故事此起彼伏,幾乎所有的投資者進來以后都是想賺到大錢,心里都比較浮躁,但經(jīng)過這兩年以后,因為期貨市場相對平穩(wěn)了很多,而且客戶對收益預(yù)期對風(fēng)險承受的綜合程度比以前成熟了,就是過去可能看利潤看得多,現(xiàn)在可能更傾向于看風(fēng)險。第二,前幾年涌現(xiàn)了一批好的交易人才,但是這兩年以后我覺得當年出現(xiàn)的一批人才,都是一些手法比較兇悍的,而這一兩年,交易人員都傾向于穩(wěn)健,因為期貨公司現(xiàn)在招資管人員也不是看你賺多少錢了,而是看你的風(fēng)險控制能力, 有資管需求的客戶也是如此,這對交易員的要求就變了,回到剛才所說的,金融管理是大勢所趨。
期貨中國26、資產(chǎn)管理時代下期貨市場的這些變化,對交易模式會有什么影響?某些交易模式會不會面臨被淘汰的危險?
付愛民:其實這兩年很多交易模式已經(jīng)被短暫淘汰了,前幾年做得比較好的人,如果模式不改變的話,都會受到較大影響, 或者說這也不叫淘汰,就是我以前學(xué)來的手法,用過一段時間后不用了,但現(xiàn)在又用了或?qū)碛挚梢杂昧耍阅承┙灰啄J街皇菚簳r把它鎖了,以后還會有適合啟動的時候。任何交易模式都是有用的,這是我的觀點。喜歡做牛市的人,碰到熊市就不會做了,但以后還是會有牛市。大家可以把自己的交易模式做修正,做改變,但是不要去淘汰,未來再出現(xiàn)類似行情變化的時候,還可以再用,因為永遠有大行情,順的行情,甚至一定會再出現(xiàn)07、08年的大行情,到那時候,某些方法還是有用,但是你要耐心等,別被折磨掉了,要適應(yīng)。任何模式都是總結(jié)出來的,而且曾經(jīng)發(fā)生的行情,類似的行情還是會再發(fā)生,就是歷史總會重演,等到合適的行情再出來的時候,對應(yīng)的模式又可以用了。
期貨中國27、在期貨資產(chǎn)管理時代,不少投資高手都想大干一番事業(yè)。您對自己的期貨事業(yè)是如何規(guī)劃的?
付愛民:前些年都是以個人的拼搏為主,未來肯定是團隊作戰(zhàn),不是我付愛民做得好了,而是以投資公司、團隊的名義去運作,最終走向穩(wěn)定,以穩(wěn)定為主的方向,而且我覺得以后的市場就是容量越來越大,現(xiàn)在投資者成熟了,期貨公司成熟了,他們對穩(wěn)定盈利的盤手、投資公司,要求會更高,也更有需要?,F(xiàn)在我自己都追求穩(wěn)定盈利了,并不需要翻多少倍,因為我們現(xiàn)在有更加成熟的風(fēng)險控制能力和盈利能力,有比較好的盈虧比。投資者成熟了,對交易團隊的要求更高,我們首先要把自己鍛煉好,符合投資者的要求,最終把資金做大。這個行業(yè),就是打鐵自身硬,只要把自己打造好,這個市場是不缺錢的。
期貨中國28、前些年,期貨市場出現(xiàn)了數(shù)十億的盈利故事,造就了數(shù)個期貨大佬?,F(xiàn)在,也有不少期貨高手正向著期貨大佬的方向努力著。就您看來,一個期貨高手要一躍成為期貨大佬,還需要哪些方面的突破?
付愛民:這些期貨大佬我們都知道,甚至有些我都認識,但是有一點是肯定的,這些大佬都不是賭來的,他們也不是一夜暴富,他們都是經(jīng)過前期的厚積薄發(fā),他們都有成功失敗屢次的折磨,起起落落,最后一下子賺到了錢,所以我覺得他們已經(jīng)有很多的積累,最終才反映出來。向期貨大佬的方向努力,不要光看他們的成功,更要看他們的付出是不是我們所能付出的,但是我們也相信,我們付出以后,最終也會成功。就是要想成為期貨大佬,還是要把自己的內(nèi)功練好,把自己的交易風(fēng)格、交易手法積極地做改變。未來只要有機會存在,這行業(yè)還是創(chuàng)造奇跡的行業(yè),萬事皆有可能。一定要打造自己的格局,最終憑的是格局,而不是數(shù)量,這個格局就是對行情把握的格局,對交易理解的格局,我覺得把這兩個格局充分提升之后,你不想成為大佬都難,我甚至覺得從現(xiàn)在開始到未來十年,肯定是期貨市場的又一個黃金十年,未來的機會絕對是數(shù)不清的。甚至說得極端一點,很多的大佬是經(jīng)過長期的奮斗,也就一波行情就成大佬了,未來這種行情還會存在,現(xiàn)在就是把自己鍛煉好,萬事俱備,只要行情來了,下一波行情真的抓到的話,其實也快的。期貨這個行業(yè),它的杠桿交易確實可以創(chuàng)造很多奇跡出來。
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主持:沈良 錄音整理:翁建平、葉曉丹
2013-12-10
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