2015年1月2-3日，由上海奇獲投資、東方期貨、七禾網(wǎng)期貨中國共同舉辦的《第一屆“奇獲奇才訓練營”全體學員年終交流大會》在上海嘉瑞酒店美術(shù)館舉行，上海奇獲投資總監(jiān)即奇獲奇才訓練營導師孟德穩(wěn)先生為與會內(nèi)部人員分享了題為《交易進階之路》的主題演講。以下是節(jié)選孟德穩(wěn)先生演講部分實錄。

 

 

 

各位新年好！再次看到大家很開心。我上過很多課，但是從來沒有像今天這么緊張過。緊張的原因有好多，第一，大家能夠放棄假期，一起來到這里來，說明大家認可奇獲奇才，是有一定歸屬感的。這讓我很高興，也讓我有點誠惶誠恐。我害怕今天給大家講的內(nèi)容大家會覺得沒有收獲，我有這樣的擔心，但是我又有自信能給大家?guī)硇┎煌５诙€讓我緊張的原因是四期里面女生很少，但是今天，大部分都到場了，這讓我很緊張。第三個讓我緊張的原因是今天我們所在的場所文化氛圍很強，這本身是一個書畫學習的地方，我們在這談交易，至少以我的水準，登上這個大雅之堂，有點緊張，而且進入這里我第一眼看到的就是這八個字“外師造化，中得心源”這是唐朝的一個畫家叫張躁的一句關(guān)于畫畫的傳世名言，意思是你做畫的時候首先得觀察到現(xiàn)實存在的客觀存在的美，你發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)實的美才能通過自己的認識和理解上升到藝術(shù)層面。通過自己的方法和技巧把它表現(xiàn)出來，最終做到自己看到的現(xiàn)實美與自己認識到的主觀美有機的統(tǒng)一起來。我覺得這句話在交易上一樣適用。

我們通過不斷地學習，不斷地和市場接觸，發(fā)現(xiàn)了市場一些客觀的東西，我們首先要有一個中立的態(tài)度，來觀察這個市場。但是真的想做好這個市場，需要通過自己感知市場客觀的存在轉(zhuǎn)化成自己能和市場有效融為一體的體系，市場的客觀通過自己的主觀有效地顯現(xiàn)出來。引申一點的說是別人告訴我的我聽到的，這是第一步，真正轉(zhuǎn)化成我的，而且自始至終做到的才是你的。有些同學應該知道，我特別推崇的四個字“聞，悟，行，終”，聞道是第一步，但是聞道之后呢，你要把它思考，悟變成自己的東西，變成自己的東西你再執(zhí)行它，如果你不能執(zhí)行，那你知道又有什么用。如果你執(zhí)行一次而不能自始至終實行那也沒用。所以說，真正要做好，必須聞悟行終，我今天也是嘗試著跟大家解決這個問題。今天我所要跟大家展現(xiàn)的內(nèi)容，題目很大，有可能不會涉及很多的交易的細節(jié)。但是我希望通過這次交流大家能解決一部分在交易當中的心理問題。因為只有我們心理問題解決了，我們的系統(tǒng)才能發(fā)揮作用。

交易進階之路是同事給我定的，看到這個題目我嚇了一跳，我說我很難駕馭這個題目。強為所難，就試著做一做，以我的理解，跟大家講一講我對交易的認識。有可能在坐的已經(jīng)超過我的認識層面，如果我有說的不對的地方請大家包涵。我有一點認識，同學們來學高頻的時候，目的有的可能是真正想學高頻，有的可能是想吸取一些高頻的方法，看能不能融合到自己做波段、甚至套利的交易體系上，我非常認可這種想法，這也說明大家在交易當中，也思考到一種交易方式，尤其是一種高頻的交易方式做到極致的時候，你必須主動地去轉(zhuǎn)型。為什么要去轉(zhuǎn)型？因為我們把基礎的交易做好之后，資金會越來越多，格局變得會越來越大，人也會變得越來越老，所以精力開始減退，在盯著屏幕去做高頻的時候，一天四個半小時，估計很多人兩個小時就受不了了。這時候逼著我們?nèi)プ鲛D(zhuǎn)型和升級。這是所有人都要面對的課題。即便你不是做高頻，你是做波段，你做到一定程度你也必須轉(zhuǎn)型。你想要變得更大更好的話，你勢必要轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的一個最關(guān)鍵因素是你基礎的扎實，就像上樓梯一樣，如果這一節(jié)你沒有踩扎實，你下一節(jié)就不可能非常穩(wěn)定。必須是扎扎實實的這個打好了才能轉(zhuǎn)那個，不能一口氣吃成一個胖子，所以大家如果真的認認真真把高頻交易做好，對大家轉(zhuǎn)型還是有正向作用。高頻訓練了很多對交易有基礎作用的因素，比如說風險意識，止損，交易習慣等等。你不管做什么交易都要用到的一些基礎性的東西，可以通過高頻強化得來。強化成習慣，習慣變成融為骨子里的東西。

轉(zhuǎn)化升級第二個非常重要的問題——節(jié)點的把控。你在不合適的時間內(nèi)去轉(zhuǎn)型，可能效果會適得其反，這種時候會變成慢即是快，快即是慢。我這方面的經(jīng)驗非常多。因為我們自己團隊的交易員都是我一手帶起來的。這個過程中，他們想強制地突破自己的時候，在素材沒有積累到一定程度想強制升級的時候，往往會吃很大很大的虧，甚至吞噬他之前得到的成果與自信。所以這個節(jié)點很重要，這個節(jié)點必須自己認識到，而且主動地去做，也不能說，我最后被動去轉(zhuǎn)型的時候才去轉(zhuǎn)型，這已經(jīng)不是最好的時間窗口了。你可能被各種各樣的東西摻雜著，拉扯著，你沒有那么容易地去做升級。因為大家都明白升級的時候必然有陣痛期，陣痛期就面臨著很長一段時間不賺錢。那么由于我的家庭，我的生活，以及我已經(jīng)習慣了比較高的生活水準，我降不下去了，甚至有些人面子上過不去，而成為他轉(zhuǎn)型的阻力，所以這個節(jié)點很重要。這一點我多多少少有一些經(jīng)驗。

今天講的題目是交易進階之路。以我的理解給大家講一下，從高頻交易開始，每個轉(zhuǎn)型節(jié)點都把控的非常好，而且自我的認知水平和資金積累水平都是處在非常完美的狀態(tài)下，能夠做到什么樣的地步。最后幾種，我覺得希望不大。在坐的各位只要能夠沖上一位，我覺得這輩子就知足了。也有可能這不是我影響產(chǎn)生的，但是我可以說，我們是朋友，我就覺得很有面兒。閑話少扯，我們來看一下，從高頻交易起，怎么樣能一步一步升級成為影響世界的巨無霸。最基礎的交易形式就是比較純潔的高頻交易。我相信這個定義，學過高頻的同學都有自己的一個認識。這種純潔的高頻交易的特征很明顯，就是體系簡單，但是容易執(zhí)行。它可以逐浪去交易，只要有波動，就可以從中拿到自己的利潤。拿到自己的利潤最關(guān)鍵的因素是：執(zhí)行力，反映速度，專注力，對盤口的熟悉度。這種體系做出來之后頻率非常高。我知道在坐的我們?nèi)谂嘤柪镌谧瞿M盤的時候，做得比較兇的，一天可以做兩千多個回合。那意味著什么？股指是4個半小時，4個半小時是270分鐘，做了兩千多次交易，意味著每分鐘就能做8到10次，意味著每六秒鐘就有一次交易，又意味著它的持倉時間平均僅僅只有2秒到3秒，只有這樣才能打到2000多次，這是很現(xiàn)實的一個事。這是一種機制，不代表這樣做就對，這只是代表純潔高頻的一種特征，持倉時間很短，交易頻率很高，只要有波動就能賺錢，盈虧比并不高，但是我們準確率高。我的利潤是微小利潤疊加得來的。這種體系以盤口基礎為主，很簡單，我就是看著盤口，我記得很早的時候，大家都問我你以前怎么做的這么好，以前簡單，以前就看四個數(shù)字，哪四個數(shù)字大家都清楚，賣價，買價，賣盤，買盤，為什么早一批的交易員都習慣橫著看，就是因為看這四個數(shù)字看出來的，包括我們徐老師，就把這種交易方式做到了極致。

要做好高頻交易，必須紀律性很強，習慣很好，腦子沒反應過來，手就能下去的條件反射，專注，所以它需要年輕。像我這樣30多歲，或更高的年齡，真的很難專注下去，腦子太雜，已經(jīng)不是一個純粹做交易的人了。你勝負心太強，很難全身心地專注在這上面。但是純粹的高頻交易做好之后，他就會擁有紀律性，好的習慣，以及極強的風險意識。純潔的高頻交易做好之后，他可能會進階到波段思維下的高頻交易，他帶著方向，他有了一定根據(jù)，體現(xiàn)變的復雜，不單單是盤口上的內(nèi)容，他要看K線，K線組合，逐步形成了對稍大格局的認識。他已經(jīng)跳出了盤口的微妙，他不容易陷進去，他是帶著對整體的判斷來做的。這就是我們一直跟大家強調(diào)的，波段思維，高頻手法。這種做法下它可能出來的特征就是一串多一串空一串多一串空，成批的同方向順勢交易，盤口與多周期的圖表相結(jié)合，懂得大處著眼，小處著手，體系開始變得復雜，這個時候它相對純潔，交易它的勝率可能會稍稍有點降，但是他的盈虧比開始拉開，他已經(jīng)不那么依賴勝率了。

波段思維下的高頻交易再進階就會變成大格局下的高頻與飄單混雜，這是什么意思？當我資金容量上去了，我在處理每一筆交易的時候，我沒辦法完全通過高頻手法來處理。因為我一下單可能就是一百萬或兩百萬，就好像這有一個很大的坑，我是一個巨大的石頭，往這個坑里砸，大家想一想，會沖擊成怎么樣，所以我要把我的交易方式變成一個湖，容得下我這個石頭往下沉。我前面強調(diào)了一個定語是大格局下的高頻與飄單混雜，不同于小波段思維，如果你要形成大格局，第一點非常重要，即十分重視期貨的本源即現(xiàn)貨，很多人沒有到這一步到時候，非常迷戀或迷信K線，他認為K線就能解決所有問題，其實不然，就以股指為例，股指的波動是因為滬深300波動的，所以必須要會看滬深300，滬深300又是因為是因為大盤波動的，所以你必須要看大盤，大盤又是因為大資金而波動的，所以你要留意大資金的動向，這才是波動的本質(zhì)所在。你只有看到了這些，才能形成高頻意義上的大格局，而這個大格局不是幾天幾周幾個月幾年，它只是對當天階段性的格局的判斷，十分重視期貨的本源現(xiàn)貨。如果你十分重視期貨的本源現(xiàn)貨的話，一些時間差聯(lián)動性的機會就有很多，但是僅僅靠聯(lián)動也解決不了所有問題，你必須要認知到是為什么造成的聯(lián)動，那些時候聯(lián)動會失效，你看到這個標的股票對不對，因為在某些階段有些標的跟股指走的完全是反向。最關(guān)鍵的是交易員開始因為通過純潔的高頻交易，波段思維下的高頻交易開始賺到錢之后慢慢地強化了對自己高頻交易手段的信念，這一點十分重要，他相信自己的系統(tǒng)，所以他能容忍錯誤，因為他容忍錯誤所以他的心智系統(tǒng)開始慢慢健全，這是我第一次跟大家提心智系統(tǒng)這個名詞，我今天的內(nèi)容就是如何建立心智系統(tǒng)而展開的，為什么心智系統(tǒng)很重要。如果沒有一個好的心智系統(tǒng)，好的超然的心態(tài)，我們學再好的技術(shù)再好的系統(tǒng)，它發(fā)揮不出來，它就是雙刃劍，它會傷了你自己。

到了這種程度，交易員不再強求對錯，沒必要每筆交易都對，明白每筆交易都是不確定的，就算把握再大也不知道接下去會發(fā)生什么。我完全接受市場賦予的大部分信息及結(jié)果，即便這個結(jié)果是壞的，我接受，因為我對我的交易系統(tǒng)有信念，開始變得中立，客觀，而不是活在自己的世界里，活在自己臆想的世界里。逐步會在有大概率優(yōu)勢的節(jié)點加倉或重倉出擊，我在對整體格局判斷的基礎上，在一些我認為把握不大的地方上，會用小倉位去做，只是為了保持對市場的敏感度。但是真正到達我認為概率比較大盈虧比很劃算又貼住一個墻的地方，我會重倉。因為只有在這些節(jié)點上，敢于重倉，敢于加倉，我的利潤才能真正變大。加倉是一個很難的事，尤其是盈利后加倉，因為它要承受著以更高的成本去追擊，大家能夠接受的是十塊錢買的現(xiàn)在跌到九塊錢了，我更具備優(yōu)勢，別人十塊錢買的跌到九塊錢了，我九塊錢買，我感覺我是挺有心理優(yōu)勢的。實際上不對，越跌要越不敢買，越漲要越敢買，在十一塊錢買的時候要高興，因為別人已經(jīng)替你冒了風險，現(xiàn)在漲了，說明我的想法對了，所以我要加倉，加倉的技巧也很重要，我們不斷試驗各種辦法，發(fā)現(xiàn)平行加倉是最好的辦法。比如我五手一開，再加倉也是五手，不是十手也不是三十手，是五手五手的加上去，平行加倉最好，至于為什么這樣加，大家可以體會體會，也可以在場下我們交流交流。加倉另一個原則是盈利加倉，加倉一般有兩種方法：一種方法是我加倉的時候認為是大趨勢下的小趨勢的拐點，大趨勢向上，小趨勢向下，小趨勢跌不動，我要向上做多，我認為是一個拐點，所以我進了第一批倉，但我進去之后沒有賺錢，虧錢了，又在我可容忍的虧損之內(nèi)，一旦我從虧錢又變成賺錢那一瞬間我又加進去了，因為這個時候往往會啟動得非?？?。第二種方法就是我第一單進去，對的，有盈利了，所以在盤口停下來之后我能夠容忍小幅度的回撤，當小幅度的回撤結(jié)束，又要開始轉(zhuǎn)漲的那個節(jié)點，加倉。有一個技巧，進倉的時候要看整體的格局，看現(xiàn)貨，看K線等等很多東西，但是具體切入的時候還是貼著盤口，持倉的時候是不看盤口的，看盈虧?？幢P口你拿不住單子的，就像現(xiàn)在這種，看一眼1.1，看一眼2.1，再看一眼0.2，這種上躥下跳，你拿的住嗎，進倉時候看盈虧，而且盈虧能看到1000，3000，5000，7000，9000，12000，13000，很有節(jié)奏感，13000，11000，10000，12000，13000，這個很關(guān)鍵，突破了14000，15000，16000，20000，18000，17000，18000，19000，17000，平了。大家應該理解我所說的意思，尤其是這是飄單的時候，一定要忽略盤口。我有個朋友上次跟我說得很對，他說，現(xiàn)在大勢既然確定，買股票做法就很簡單，選好股票，進去之后，看周線持倉，跟我們看盈虧平倉是一個道理，你看周線平倉，你才拿得住，我們飄單的時候，我記得跟大家講過，你可以用10倍均線去跟，只要它不破10倍，我就持有，我忽略盤口，或者用不斷抬高的低點去跟，低點反向突破平倉。或者說我去數(shù)波浪，5浪之后平倉，不到，打死不出來，既然飄單，就要有寧為玉碎不為瓦全的心態(tài)，你想拿到大的哪能不付出成本？你肯定要有幾次賺了幾萬拿回來的，最終才會變成20萬，30萬。所以逐步會在有大概率優(yōu)勢的節(jié)點加倉或重倉出擊持倉的時候忽視盤口。這個是我們公開展示的一個賬戶。

大家都能看到，這個有進化的痕跡在里面。像這個時候大家可以看，它是一個非常純潔的高頻，做得很好，很穩(wěn)定地在上，雖然賺得不多，但是曲線很平滑地往上走，想要轉(zhuǎn)型，經(jīng)歷了反復與挫折，盈利開始放大，回撤也比較大，再想要轉(zhuǎn)型，幅度變得更大，最終他掌握了在大格局下的高頻與飄單混雜的技巧和心態(tài)，以及對這種交易方式的信念，所以迎來了巨大的爆發(fā)期。這就是一種進化。這個階段過完之后，交易員應該已經(jīng)很清楚得認識到，交易當中，方向不重要，切入點也不是很重要，真正重要的是資金管理，因為只有做好資金管理，才能在對的時候賺足，錯的時候收住，盡可能地放大盈虧比，現(xiàn)在就可以進化成一種資金管理下的類高頻交易，我們稱之為類高頻交易，是因為它的持倉時間稍微長了一點，頻率下降得很厲害，越來越追求高概率的事件，隨機進倉的單會越來越少，有高頻的痕跡，但高頻的痕跡開始越來越淡，資金管理第一，毋庸置疑。我賺錢就是靠資金管理，其他的不是不重要而是沒有資金管理重要，它參考的信息量極大。因為參考的信息量極大，所以進倉條件愈加苛刻，因為參考的信息量很大，所以他們過濾掉很多概率小的交易，運作越少。開始做交易的時候，已經(jīng)不是單純地做一筆交易，而是帶著整體策略做交易，今天我要怎樣做，如果市場符合我預期，我要怎么做，如果市場不符合預期，我要怎么調(diào)整，我做好了今天要虧損的準備，所以虧損了我欣然接受，盈利了，超出我的預期，非常注重交易策略，交易策略不是單單把每一筆交易分割開，而有整體格局，它會判斷市場重心在哪里，如果這個重心被突破，我原來看到的方向會被完全推翻，我要反手，思維調(diào)整會比較快。因為難的不是你判斷的方向，或者說難的不是你止損，難的是你止損之后敢反手，你在瞬間就推翻了你之前的判斷，馬上又進入了一個新的狀態(tài)，這點很難，因為人最難做的就是推翻自己，但是你要客觀中立，就要不斷的推翻自己，是推翻自己的判斷，而不是推翻自己的體系，在一個重要的節(jié)點，如果這個區(qū)域不被突破，那我依然是看空，如果這個區(qū)域被突破，那我不僅砍掉空，還要翻多，迅速地翻多占據(jù)最有利的地形，這是有全天的格局和策略，宏觀順勢，微觀逆勢，交易方式進階過程中，無論你做到那個地步，都得順勢，宏觀必定順勢，微觀可以逆勢。到這個時候可以左側(cè)加倉，在這之前，我一直跟大家強調(diào)的是盈利加倉，左側(cè)加倉就是虧損加倉，但是虧損加倉有兩個條件，第一個是大的方向沒有改變，第二個是左側(cè)加倉是有限度的，左側(cè)加倉是因為我堅信大的方向沒有變化，而且我是在沒有失控理智的狀態(tài)下去做的，有很多做不好交易的人，僅僅是因為更低了而加倉，僅僅是因為跌得多了而買進，僅僅是因為漲的多了而放空。左側(cè)進場三個條件，必須順大勢，第二必須要限倉，條件就是整個持倉的上線，第三個錯了必須認錯，如果不認錯，你就悲劇了，你可能一次交易，毀了你一生。在具體的做法上面,你可以通過有針對性的對鎖解鎖，化被動為主動，將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為劣勢，這也是一種交易策略，你必須要有整體的格局才行。如果你已經(jīng)滿倉了，你沒有回旋的余地，甚至想鎖的時候，沒那么多資金，來鎖定我之前的倉位，那就會很被動，運用了類高頻技巧，更注重資金管理。這種由高頻方法演化出來的交易方式，如果你執(zhí)行地非常好，再加上你對交易理解得非常深刻，策略又做得比較好，你是可以達到幾乎沒回撤的效果，而且資金容量也可以上去，當你開始擺脫高頻對你的影響，我指的這個影響不是高頻帶給你的風險意識，紀律，專注，而是擺脫高頻的形式，你就可以跨入一個更高的境界，以損定量的日內(nèi)波段交易。

這種交易方式重視資金管理，因為它是以損定量的，什么叫以損定量，比如說我1000萬或2000萬的資金，今天只愿意虧損50萬，每一單只愿意虧10個點，那就可以換算出來，一單虧損多少，10個點就是3000，50萬除以3000就是你可以開的倉。以計算每日虧損來決定每日開倉量，依據(jù)現(xiàn)貨和期貨來做趨勢交易，體系雖然簡單，卻十分有效，在這種情況下，它的簡單是經(jīng)過復雜之后變得簡單，體系只有從簡到繁再由繁到簡，這個簡效率才能真正提起來，切入選擇上是選擇有概率優(yōu)勢而且盈虧比可觀的節(jié)點，這個地方長期統(tǒng)計下來，我是有概率優(yōu)勢的，我成功概率是大于50的，而且我要止損的話，我背靠著一個關(guān)鍵的位置，如果被止損，可能不到10個點，就能證明我錯了。有多少個點能夠證明我錯了，這是我必須要付出的成本，如果你能把這個點壓得比較小，你就是比較厲害的，就說明你的切入比較厲害，我們在做高頻的時候簡單粗暴，5個價位虧損，就證明我錯了。做波段的時候，可能是5個點，可能是10個點，也可能是被反向突破，證明我錯誤的成本比較小，我贏的概率比較大，這個盈虧比又是合適的，我為什么不做。持倉的時候跟蹤止盈，若未觸發(fā)即堅定持倉至收盤。我一遍一遍地平推，多平推一次，就多接近一次我要賺大的機會，因為我的體系出現(xiàn)趨勢的概率是一定的，是相對固定的，我堅信我的體系，我錯一次，我就更接近我的大賺，我止損一次，意味著我下一次對的概率就提升了，那你為什么不欣然接受這個虧損。很多人容忍不了賺到巨大利潤的回退，你容忍不了，所以你賺不了大錢，這就好像你只能承受一杯水，給你一缸水也沒用，因為你的風險承受能力就是一個杯子。對自己的體系有堅定的信念，你才可以容忍長時間不賺錢，一旦賺錢，就是爆發(fā)性的，水缸已經(jīng)變成了泳池。如果把類高頻交易定義成水缸的話，日內(nèi)波段交易就是泳池，平時不下雨水缸揮發(fā)的水遠遠少于泳池，但是一旦下雨，水缸就是水缸的量，泳池卻可以接百倍水缸的量，因為我是泳池，所以我要容忍平時的揮發(fā)。當你交易進階的時候你會越來越容忍虧損，因為你知道這是你必須付出的成本，你不接受虧損意味著你也接受不了盈利。

在講深刻邏輯下的趨勢交易之前，我對前面幾種交易方式做一下總結(jié)，從純潔的高頻交易到波段思維下的高頻交易再到大格局下的高頻與飄單混雜再到資金管理為王的類高頻交易再到以損定量的日內(nèi)波段交易，它們有共同的特征，基本上百分之百依賴技術(shù)分析，可能涉及一點基本面分析，但是絕對是以技術(shù)分析為主，以技術(shù)分析為主的趨勢跟蹤方法，我們沒有追隨多，也沒有追隨空，我們在追溯波動的節(jié)奏變化，波動節(jié)奏的變化分為兩方面，一方面是波幅的變化，由大變小再由小變大，周而復始地出現(xiàn)，跟隨波動率，我們判斷多還是判斷空，成功概率有可能偏低，但是我們跟隨波動率，它的規(guī)律性還是比較強的。第二特征是微觀的波動特征，有的時候我們做高頻可以看到，今天波幅很大但其實賺錢很難，因為微觀的波動特征很糊弄很復雜，如果微觀的波動特征好，波幅又大，它會這樣漲，下，漲，下……很有節(jié)奏，我有如進入了順境。怎么做怎么對，而且錯了也無所謂，砍掉再來就是，但是有時候波幅大的時候，你發(fā)現(xiàn)怎么做怎么錯，這是因為它波動特征差，雖然它整體波幅很大，但是它中間波動不行，進，進不到自己想象的價位，出，出不到自己想要的價位，那就難做了。但是如果有波動就不要怕犯錯，因為我錯了我砍掉，我把虧損限到一定范圍之內(nèi)，馬上再做，只要一對就能頂超過好幾次的錯，那么為什么不做。而且在這個過程中資金管理做得越好，切入不好給你帶來負面影響越小，不是說切入點不重要，而是說你資金管理做得越好，它的重要性就在降低，你可以盡可能地把切入點做好，但是即便是你今天的狀態(tài)很不好，即便你切入點做得很不好，但是你資金管理做得很好，你也可以立于不敗之地。甚至資金管理做到極致，就可以隨機下單。

接下來要涉及基本面的東西。深刻邏輯下趨勢交易，要想把這種交易方式做好，你要有過硬的技術(shù)功底，同時又形成了對信息的采集分析的能力，每天都面臨著鋪天蓋地的信息，現(xiàn)在信息采集方式很多，信息量很大，但你會不會有所甄別，你在采集信息的時候，會不會帶著主觀思維，忽略一些對你不利的信息，注意一些對你有利的信息。大部分交易員常有的問題是，當自己有一個持倉方向的時候，他就開始變得不客觀，尤其是持倉方向是虧損的時候，會變得愈加不客觀。因為人是有自我保護的潛意識，或者化解自我難受情緒的潛意識，遇到傷害時，第一個反應是逃避是自我保護，誰都一樣，這是天生的，所以當我們持倉方向是錯的時候，化解難受心情下意識想到的辦法就是忽視，忽略對我不利的，強化尋找對我有利因素。就是因為這樣的下意識，所以大部分人的交易做不好。首先你要客觀，要多方位地去采集全部的信息，拿過來之后你要甄別，處理，你還要體會這些信息市場有沒有反應，還是市場還沒有發(fā)現(xiàn)，輿論還沒有往這用力，或者用力是早晚的事，你都要有所甄別。更深層次的更大周期地看到市場的不均衡機會?；蛘哒f，很多時候做基本面分析的人容易左側(cè)交易，因為很容易發(fā)現(xiàn)市場的矛盾性，或者說是大部分人，已經(jīng)過分地反映了某些東西，造成了市場已經(jīng)偏離了正常的軌道，偏離就意味著機會，意味著它要回歸，那這時候?qū)壿嬘蟹治瞿芰Φ娜司鸵种撇蛔∵M場的沖動。但是你判斷上可以大膽，過程中一定要做好資金管理，小心地去求證它，因為看到不均衡的機會不意味著它馬上要回歸這個不均衡，或者消除這個不均衡，它可能在某種原始動力之下，現(xiàn)在正是極端反應這個不均衡的起點，你看到不均衡了，可能它最瘋狂的時候還沒有到來。你進去了，所以你對了，你也錯了，那么這深刻邏輯下的趨勢交易，就必須要判斷上大膽預測，過程中小心求證，如果你不這樣做，即便你判斷對了，你也是虧錢的，何況你判斷錯了，非常非常地重視資金管理，你資金管理做不好，你是很容易死在黎明前的。

西方在投資界有一句諺語：最肥美的行情往往出現(xiàn)在最后的72小時，而且在做高頻交易培訓的時候，我也跟大家剖析過，趨勢從開始反反復復磨嘰，慢慢又開始冒頭，到最后加速的這樣一個過程，其實沒什么原理，大的周期上也一樣，真正到加速的時候就是踩踏造成的，這個時候雖然市場不均衡了，但是你做對了將來的方向，卻做錯了短期的方向，所以你對了，然后你又錯了，資金管理太重要了。我們舉一個例子，在深刻邏輯下的趨勢交易中，它有這樣一個判斷體系、流程，它會先看到市場的不均衡，然后去反思，是什么樣的邏輯和原因讓市場這么瘋狂。讓市場瘋狂的邏輯有沒有消退或轉(zhuǎn)變？是什么因素促使邏輯的變化跟市場情緒產(chǎn)生了共振？最終形成了大周期上的拐點，要思考這些問題。