七禾網(wǎng)18、您是一個(gè)中長(zhǎng)線交易者，這就需要您對(duì)行情走勢(shì)有一個(gè)大方向的判斷，請(qǐng)問您判斷的依據(jù)主要來自哪些方面？您的中長(zhǎng)線交易，一般周期為多長(zhǎng)？

頓于翔：慣性理念。一般是4-10個(gè)月，如果發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤的單子一般兩周內(nèi)處理掉，以免發(fā)生尾大不掉的局面。

七禾網(wǎng)19、您有一套半自動(dòng)的交易系統(tǒng)，有沒有考慮過全自動(dòng)的程序化交易？同時(shí)您的半自動(dòng)交易系統(tǒng)中，哪部分的環(huán)節(jié)是手工交易，哪部分環(huán)節(jié)是系統(tǒng)執(zhí)行？

頓于翔：考慮過，也在尋找，可能我更喜歡主觀交易，感受市場(chǎng)的節(jié)奏。

模型的基本環(huán)節(jié)包括：進(jìn)出場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)、止損、倉位、買賣方向、倉位。

交易過程中的倉位調(diào)整確實(shí)需要主觀的，其它環(huán)節(jié)系統(tǒng)執(zhí)行就能事半功倍。

七禾網(wǎng)20、您曾經(jīng)一直強(qiáng)調(diào)技術(shù)的重要性，后來發(fā)現(xiàn)自己最大的問題不是技術(shù)，那么您覺得在交易中最重要的是什么？

頓于翔：在交易中最重要的是資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，其次才是交易理念。

“小虧笑損消不了，應(yīng)勢(shì)贏持盈不盡。”橫批是“生者為王”能做到這幅對(duì)聯(lián)中這種情況，交易贏利就不會(huì)是問題了。

七禾網(wǎng)21、您通過自己的提煉與簡(jiǎn)化，將眾多的技術(shù)工具總結(jié)為三點(diǎn)，請(qǐng)您和大家分享一下具體為哪三點(diǎn)？

頓于翔：所有的技術(shù)分析和K線圖簡(jiǎn)化和提煉后只會(huì)有三種情況，上漲趨勢(shì)，下跌趨勢(shì)與盤整。

用慣性的理念解釋就是：上漲趨勢(shì)就是上行通道的延續(xù)，下跌趨勢(shì)就是下行通道的延續(xù)，盤整是傾向于水平通道的延續(xù)。

目前，慣性理念我們只使用在上行通道和下行通道當(dāng)中，水平通道還沒有使用，以后會(huì)研發(fā)。

七禾網(wǎng)22、“不要魚頭、魚尾”，您只要“魚肚子”，魚肚子雖然鮮美，但是沒有魚頭和魚尾始終不完整，您只考慮“魚肚子”的原因是什么？

頓于翔：這個(gè)問題和上一個(gè)問題剛好是連續(xù)的。

如上個(gè)問題所說，K線圖由三部分組成，上行通道，下跌通道和水平通道。

而其中的難點(diǎn)就是三種情況的臨界點(diǎn)，現(xiàn)在我們的交易模型主要的是上行通道和下行通道建立的交易規(guī)則。

而魚頭魚尾卻是水平通道的范疇，后面會(huì)有研發(fā)。

七禾網(wǎng)23、您表示自己不愿墨守成規(guī)，有創(chuàng)新思辨的精神，這對(duì)您的交易是否起到了一定的正向作用？同時(shí)您覺得，想要成為一個(gè)合格的交易員，應(yīng)該具備哪些品質(zhì)？

頓于翔：大家普遍認(rèn)為推陳出新的思路會(huì)經(jīng)不起市場(chǎng)的考驗(yàn)，現(xiàn)實(shí)生活中，我們常常會(huì)看到，那些思路靈活，善于思考的人，總是比別人強(qiáng)，他們能賺更多的錢，有不錯(cuò)的工作機(jī)會(huì)和良好的人際關(guān)系，天天過著高品質(zhì)的生活；而那些缺乏思考、安于現(xiàn)狀的人，雖然整天忙忙碌碌，卻總是窮于應(yīng)對(duì)人生，過著入不敷出的生活。

交易沒有永遠(yuǎn)固定的套路，根據(jù)市場(chǎng)的情況進(jìn)行不斷改進(jìn)，適合市場(chǎng)的才是最好的，創(chuàng)新很重要。

想要成為一個(gè)個(gè)合格的交易員，應(yīng)該具備的品質(zhì)是：正直、固執(zhí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)。

七禾網(wǎng)24、作為善澤資產(chǎn)的創(chuàng)建人，您覺得公司最大的優(yōu)勢(shì)是什么？同時(shí)在公司團(tuán)隊(duì)中，大家如何各司其職，做好每一項(xiàng)工作？

頓于翔：其實(shí)我們公司名稱“善澤”就是最好的詮釋，上善若水，水善利萬物而不爭(zhēng)（最善者的品行，如同水一樣， 可以滋養(yǎng)與造福萬物，卻不與萬物爭(zhēng)任何東西）。

我們團(tuán)隊(duì)的成員能把公司當(dāng)成家，他們是家庭成員的一份子，他們不是在跟老板打工，而是在為家庭付出他們的辛勞，創(chuàng)建我們自己的家園。

我在公司提倡“工作中不分級(jí)別，只分工作崗位”，大家各司其責(zé)地做好自己的事情，讓我們的效率能最大化，利益能最大化

當(dāng)然我們團(tuán)隊(duì)的利益和客戶是完全綁定的。唯一的目標(biāo)就讓客戶長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利。

每個(gè)部門按標(biāo)準(zhǔn)化流程，指標(biāo)執(zhí)行。

七禾網(wǎng)25、據(jù)了解，善澤資產(chǎn)已經(jīng)運(yùn)行了三個(gè)產(chǎn)品，收益率頗豐，截止到2015年1月30日，善澤資產(chǎn)一號(hào)，凈值為1.9738；博贏善澤投資，凈值為1.5950；善澤標(biāo)準(zhǔn)，凈值為1.4397，您覺得善澤資產(chǎn)在運(yùn)行產(chǎn)品中能夠穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵因素是什么？

頓于翔：第一，需要構(gòu)建一套能夠盈利的交易系統(tǒng)和風(fēng)控系統(tǒng)。它必須涵蓋所有的操作步驟和有所問題的處理方法，為我們的交易提供依據(jù)和方向。

第二，必須確保交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性和執(zhí)行的持續(xù)性。

在交易中，我們需要面對(duì)的交易結(jié)果無疑就是風(fēng)險(xiǎn)和收益，沒有其他結(jié)果。智能化交易會(huì)避開很多人為主觀行為，能使交易進(jìn)行的更為客觀。但同時(shí)也存在信號(hào)執(zhí)行不完善的問題，遇到市場(chǎng)波動(dòng)過大執(zhí)行不夠完整。而以團(tuán)隊(duì)操作結(jié)合智能化應(yīng)該是比較合理的。

穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵因素是控制單筆交易的最大風(fēng)險(xiǎn)和單筆交易的最大收益的比率，以及出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的交易次數(shù)和產(chǎn)生收益的交易次數(shù)比。風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理，團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。

七禾網(wǎng)26、2014年是私募發(fā)展黃金元年，為私募機(jī)構(gòu)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，那么在2015年中善澤資產(chǎn)針對(duì)自己的發(fā)展做了哪些規(guī)劃？

頓于翔：2015年私募機(jī)構(gòu)的投資策略呈現(xiàn)出多元化，越來越多的股票型投顧開始認(rèn)識(shí)到股指期貨的作用和便利性，開始在原來股票純多策略的基礎(chǔ)上加上股指期貨的擇時(shí)對(duì)沖。

2014年對(duì)于資管的“一對(duì)多”開放后，對(duì)于我們團(tuán)隊(duì)來說，猶如錦上添花；資管一對(duì)多開放以后，把我們零散的客戶集中到管理賬戶中去，對(duì)于主觀交易團(tuán)隊(duì)，有了更大的優(yōu)勢(shì)，能很大的提高工作效率，同時(shí)能更好的控制回撤。2015年我們將會(huì)以私募產(chǎn)品的形式與大家見面。

七禾網(wǎng)outdoorsmanagement.com

李婷訪談?wù)?/strong>

2015-02-24

七禾網(wǎng)期貨中國注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)。

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