七禾網(wǎng)10、2015年1月19日，在一片“牛市”的歡呼聲中，國內(nèi)股指期貨出現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)，迎來了上市4年多以來首次跌停，很多人感嘆之前賺的全吐出去了，您覺得是什么原因造成了如此的反轉(zhuǎn)？您當(dāng)天的交易表現(xiàn)怎么樣？您覺得應(yīng)該如何防范這樣的黑天鵝事件？

白總：造成這樣的原因很多，周末政策利空不斷、媒體不斷炒作、投資者高位群體性恐慌拋盤，很多股票上面賣不出去的機(jī)構(gòu)，做空股指進(jìn)行對沖操作。

我是按照自己的系統(tǒng)來操作的，1月19日前的周五的多單有大幅盈利所以隔夜持倉，開盤后大幅低開，手工就把單子全部平掉了，結(jié)果是從大幅盈利到小幅虧損出場。

這種黑天鵝事件既然出現(xiàn)了就證明以后也會有出現(xiàn)的可能，所以我后來增加了商品的策略，用來分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)系統(tǒng)也增加了極端行情的應(yīng)對預(yù)案，賬戶大幅盈利則隔夜持倉抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較高，盈利少則持倉量小，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)損失也不大。

七禾網(wǎng)11、目前國內(nèi)許多量化機(jī)構(gòu)盛行阿爾法套利交易，很多機(jī)構(gòu)也通過阿爾法策略獲得了良好的收益，您是否有考慮應(yīng)用？

白總：暫時(shí)不考慮，我現(xiàn)在會先專注自己擅長的領(lǐng)域。

七禾網(wǎng)12、您是采用人工決策和電腦程序化下單相結(jié)合的交易方式，這兩種方式其實(shí)是截然不同的，您為什么會采用這種組合的方式？兩種形式如果在行情判斷或者交易過程中遇到了沖突您會如何解決？

白總：采用程序化下單是為了強(qiáng)化交易系統(tǒng)的執(zhí)行力，因?yàn)槿斯そ灰自趫?zhí)行上面會出現(xiàn)很多不確定性，比如隨意性、事件性干擾等一些意外因素，而電腦程序會準(zhǔn)確執(zhí)行。只是和別人不一樣的是我的程序是模塊化，不是全部自動(dòng)化，根據(jù)市場行情，人工來選擇程序，決定交易方向、倉位、止損等等要素。我是主要負(fù)責(zé)交易策略和交易計(jì)劃的制定，具體交易由專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)來執(zhí)行，如果盤中出現(xiàn)特殊情況，我會根據(jù)行情來進(jìn)行改變。比如如果出現(xiàn)了臨時(shí)的政策消息和突發(fā)事件，人工判斷會對市場造成重大沖擊的，我也會臨時(shí)調(diào)整計(jì)劃，平倉出局觀望，等待方向明確再入場。

七禾網(wǎng)13、您認(rèn)為期貨市場是個(gè)人人性和群體人性的檢驗(yàn)場，而采用純量化交易應(yīng)該可以規(guī)避人性導(dǎo)致的部分錯(cuò)誤，為何您不單純的只專注量化交易？未來是否會考慮往這個(gè)方向轉(zhuǎn)變？

白總：純量化交易其實(shí)更偏向于高科技公司，那是另外一種交易和盈利模式。量化可以解決“簡易”、“不易”，不會解決“變易”的問題，這一部分是需要人去解決的。交易分為兩種：看對，做對，大賺；看錯(cuò)，做對，小賺或者小虧。電腦就是負(fù)責(zé)做對，去準(zhǔn)確執(zhí)行。如果決策者發(fā)現(xiàn)自己看錯(cuò)了行情那就馬上調(diào)整自己的交易計(jì)劃，執(zhí)行系統(tǒng)自然也會隨之改變。

從資金管理體系來講，人工判斷錯(cuò)了也沒有關(guān)系，10筆交易中間只要有3筆正確的，整體10筆交易就不會虧錢。因?yàn)槿P成功交易的盈虧比都在3：1以上，這三筆盈利是9%，其它七次的虧損是7%，總體還盈利2%。所以交易就是要保證大賺小虧。