七禾網(wǎng)8、套利模式種類較多如跨品種套利、跨合約套利、國(guó)內(nèi)外套利、期現(xiàn)套利等，請(qǐng)問在這些套利模式中您是否有所側(cè)重？主要做哪一項(xiàng)或哪幾項(xiàng)套利模式？

葉青：主要還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的，跨期，跨品種。整個(gè)持倉上，一般會(huì)同時(shí)有4組~8組的跨期和跨品種策略，資金配比上單個(gè)品種分配比例在5%~20%。之所以這樣主要還是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)9、您目前主要選擇了哪些板塊或是具體品種交易？為什么會(huì)選擇這些品種？

葉青：農(nóng)產(chǎn)品：豆粕、菜粕，豆油、菜油、棕櫚油，玉米和玉米淀粉；

化工品：聚乙烯、聚丙烯、甲醇和PTA。 

選擇這些品種是因?yàn)槲胰粘９ぷ魃蠈?duì)這些品種的進(jìn)行了跟蹤，包括利潤(rùn)，基差，庫存，進(jìn)出口等。

七禾網(wǎng)10、有人認(rèn)為要做套利就得對(duì)基本面消息有非常大的把握，您主要是通過收集分析哪些數(shù)據(jù)、消息來進(jìn)行研究？會(huì)結(jié)合一定的技術(shù)面分析嗎？

葉青：跟蹤的基本面數(shù)據(jù)包括生產(chǎn)利潤(rùn)，開工率，庫存，跨地區(qū)價(jià)差，進(jìn)出口來進(jìn)行分析，并用來輔助決策的。在具體操作的時(shí)候，基本不進(jìn)行技術(shù)面分析。在8月左右，沿海菜籽大量到港，又正逢菜粕消費(fèi)高峰，所以菜油庫存上升很快，而菜油銷售壓力比較大，當(dāng)時(shí)做了1701合約的買豆油空菜油，入場(chǎng)點(diǎn)位在菜油升水豆油170-150的價(jià)差。

七禾網(wǎng)11、大部分人都無法學(xué)會(huì)有效的套利方法，您能否簡(jiǎn)單說一說您的套利原理？

葉青：套利時(shí)遵循少貴多賤，買減產(chǎn)賣增產(chǎn)，買貼水賣升水，買去庫存賣增庫存。比如今年8月初大商所9月玉米期貨在1700以下，而交割地北方港口玉米價(jià)格在1770，這個(gè)時(shí)候就比較適合做玉米9-1跨期正套，買9空1賺9月玉米補(bǔ)貼水的錢。

七禾網(wǎng)12、在做套利的過程中，如果出現(xiàn)了較大的單邊行情，有投資者就會(huì)放棄套利做單邊投機(jī)，以賺取更大的收益。您遇到這樣的情況會(huì)怎么操作？

葉青：我會(huì)優(yōu)化套利策略，適當(dāng)調(diào)整，博取更大收益，但是不會(huì)進(jìn)行單邊操作。比如在今年4月以后豆粕出現(xiàn)過一輪比較大的行情，這個(gè)時(shí)候可以增加豆粕為多頭的跨品種套利，比如豆粕-玉米，豆粕-豆油這樣的策略，盡量賺取豆粕上漲的收益。

七禾網(wǎng)13、隨著市場(chǎng)的逐漸成熟，市場(chǎng)“出錯(cuò)”的機(jī)會(huì)也會(huì)越來越少，套利的空間也會(huì)縮小，對(duì)此您怎么看？

葉青：套利機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，取決于能不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和識(shí)別套利機(jī)會(huì)。一般情況，有明確的邏輯，有明確的驅(qū)動(dòng)力，就會(huì)去做，一開始先放個(gè) 3%-5%左右的資金，然后根據(jù)發(fā)展增減倉位。

七禾網(wǎng)14、不同的交易模式各有優(yōu)勢(shì)，也適應(yīng)各種不同的行情，您會(huì)考慮增加其他交易模式來分散風(fēng)險(xiǎn)嗎？

葉青：我不會(huì)采取套利之外的交易模式。套利交易來說，可以通過控制敞口，放大頭寸，風(fēng)險(xiǎn)可控。其他交易模式不適合我。