海峽時報指數(shù) 2017 年今年以來的加權(quán)股價回報率為 12.7%，而 180 天年化加權(quán)波幅為 8.5%。相比之下，標普/澳交所 200 指數(shù)、恒生指數(shù)和日經(jīng) 225 指數(shù)的平均價格回報率為 7.3%，180 天平均年化波幅為 12.1%。

海峽時報指數(shù) 10 只工業(yè)成分股 2017 年年初至今的平均股價回報率為 12.3%，略高于 30 只海峽時報指數(shù)成分股的非加權(quán)平均股價回報率 12.1%?；貓舐事愿撸殡S的是風險水平的成比例升高。

相對于 180 天波幅，2017 年年初至今價格回報表現(xiàn)最強勁的海峽時報指數(shù)工業(yè)成分股是揚子江船業(yè) (Yangzijiang Shipbuilding)、新加坡航空公司 (Singapore Airlines) 以及相對回報率表現(xiàn)類似的新科工程 (ST Engineering) 和怡和控股 (Jardine Matheson)。這四只股票 2017 年年初至今的平均股價回報率為 31.8%，平均 180 天波幅為 22.2%。

要衡量與以往股價回報率相關(guān)的風險程度，一個最簡單的方法是關(guān)聯(lián)的股價波動。股價回報率產(chǎn)生的波動幅度可被稱為風險回報比率。除了可比較的無風險利率外，投資者可以利用風險回報比率來產(chǎn)生經(jīng)風險調(diào)整的回報比率，即夏普比率。

經(jīng)風險調(diào)整回報率可以協(xié)助投資者確定過去以最小波幅產(chǎn)生最高回報的股票或板塊。

海峽時報指數(shù)近期表現(xiàn)優(yōu)于地區(qū)同比指數(shù)

從指數(shù)角度看，在 2017 年至 8 月 21 日為止的經(jīng)波幅調(diào)整指數(shù)回報率方面，新加坡海峽時報指數(shù) (STI) 的表現(xiàn)優(yōu)于澳大利亞、香港和日本的基準指數(shù)。海峽時報指數(shù)在此期間的股價回報率為 12.7%，而 180 天年化波幅為 8.5%。相比之下，標普/澳交所 200 指數(shù)、恒生指數(shù)和日經(jīng) 225 指數(shù)的平均經(jīng)新元調(diào)整股價回報率為 7.3%，180 天平均年化波幅為 12.1%。

海峽時報指數(shù)的加權(quán)股價回報率為 12.7%，比 30 只成分股的平均股價回報率 12.1% 高 0.6%。請注意，雖然海峽時報指數(shù)的 180 天加權(quán)歷史波幅為 8.5%，但全部 30 只海峽時報指數(shù)成分股的簡單平均 180 天歷史波幅是該數(shù)值的兩倍多，為 18.9%。

海峽時報指數(shù)的工業(yè)板塊

多達 10 只海峽時報指數(shù)成分股來自 GICS? 工業(yè)板塊，2017 年至 8 月 21 日為止的平均股價回報率為 12.3%。這些股票代表資本貨物和運輸子板塊。

10 只工業(yè)成分股的平均表現(xiàn)為 12.3%，略高于 30 只海峽時報指數(shù)成分股的平均表現(xiàn) 12.1%。同樣地，這些工業(yè)成分股的平均 180 天歷史波幅為 20.2%，高于 30 只海峽時報指數(shù)成分股的平均波幅 18.9%。

海峽時報指數(shù)工業(yè)股經(jīng)風險調(diào)整回報率排名

10 只工業(yè)成分股中，2017 年至 8 月 21 日為止表現(xiàn)最出色的三只股票為揚子江船業(yè)、怡和控股和新科工程。

然而，按過去 180 天的股價波幅對股價回報率進行調(diào)整后，風險回報比率最出色的三只股票為揚子江船業(yè)、新加坡航空公司以及比率類似的怡和控股和新科工程。這四只股票 2017 年年初至今的平均價格回報率為 31.8%，平均 180 天歷史波幅為 22.2%。

這 10 只工業(yè)股列于下表，按年初至今股價回報率除以 180 天歷史波幅得出的值排列。

工業(yè)板塊包括海峽時報指數(shù) 2017 年至 8 月 21 日為止表現(xiàn)最出色的股票揚子江船業(yè)。該股票在此期間的股價變動幅度達到了 95.7%，年化 180 天波幅為 36.3%。盡管揚子江船業(yè)在此期間錄得最高的回報率，但該股票的波幅也最高。

總體而言，在此期間這 10 只股票中有 7 只的股價回報率為正值。這 10 只股票中，股息再投資推動漲跌比率提高至十分之九，即有 9 只股票的總回報率為正值。

海峽時報指數(shù)波幅低因成分股多元化

海峽時報指數(shù)目前的加權(quán)歷史波幅低于亞太區(qū)其他金融中心的基準指數(shù)。海峽時報指數(shù)過去 180 個交易日的歷史波幅為 8.5%。其中一個主要因素是 30 只海峽時報指數(shù)成分股的收入在地區(qū)上呈現(xiàn)出多元化的特性。

然而，30 只海峽時報指數(shù)成分股過去 180 天歷史波幅的簡單平均數(shù)為 18.9%，是該指數(shù) 8.5% 波幅的兩倍多。

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