七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

陳海洋簡介

40歲，河南沁陽人，擁有19年的證券、期貨投資經(jīng)驗，曾任公務(wù)員，后辭職經(jīng)商。

2000年開始涉足股票市場，2007年涉足商品期貨，最終在2010年形成了趨勢跟蹤的交易理念并堅定執(zhí)行。

2010年初至 2016年底，通過趨勢跟蹤的交易理念，采用商品期貨、 股指期貨、國債期貨、股票、證券銀行固收的資產(chǎn)配置，每年均實現(xiàn)盈利，管理資金從最初的30萬增長到最高近兩千萬。

2017年創(chuàng)立杭州循道量化公司，目前管理著6只基金產(chǎn)品，多次在私募賽盤大賽上榮獲獎項。

精彩觀點

未來難以預(yù)測，影響價格的因素太多而且多變，每個因素都深入研究非常難，所以與其研究原因，不如只研究結(jié)果也就是價格這一個核心維度。

趨勢跟蹤策略具有低勝率、高盈虧比的特性，所以要輔以資金管理和資產(chǎn)配置以及分散品種配置，得以長期追隨趨勢。

目前我使用的趨勢跟蹤策略長期而言是個正期望系統(tǒng)，但這個策略有大年有小年，遇到小年可能盈利很少甚至虧損，遇到大年盈利會多一些。正因為這個策略中間過程的不穩(wěn)定，才導(dǎo)致最終結(jié)果的穩(wěn)定。

（對于穩(wěn)定盈利）短期來看穩(wěn)定是相對的，長期來看穩(wěn)定是絕對的。

要理解策略是不完美的，正因為它的不完美，策略才會長期有效。

運用趨勢策略時，最好分散在多個品種上進行操作，這樣可以分散風(fēng)險，降低波動率，在震蕩市的時候更容易堅持策略。

（程序化策略）同質(zhì)化其實也不嚴(yán)重。

這次黑天鵝出現(xiàn)后，最終的價格表現(xiàn)都是順著趨勢的，所以這次黑天鵝也對我公司的趨勢策略產(chǎn)生了積極影響。

我們是通過多品種、多策略、多周期分散并輔助資金管理來控制風(fēng)險的。通過給各板塊賦予相同的風(fēng)險值，并倒推倉位，因為等風(fēng)險比等手?jǐn)?shù)更符合邏輯，更容易平衡各板塊的風(fēng)險權(quán)重。

（期貨交易和賭博的區(qū)別）二者的共同點是都是規(guī)則，都是零和博弈，不同點是賭博的受益者是賭場，而期貨受益者是實體經(jīng)濟。

做股票的邏輯是只買創(chuàng)新高的股票。

循道量化已參與“大將軍”私募基金合作大賽。達標(biāo)必投，優(yōu)秀選投，20億管理型資金等你來拿！點擊鏈接了解大賽詳情。

七禾網(wǎng)1、陳總您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)的采訪。您做過公務(wù)員也經(jīng)過商，請問您是在什么樣的契機下接觸到金融投資的？這些經(jīng)歷對您交易有什么幫助？

陳海洋：主持人您好，我最初接觸的是股票，第一次知道股票這個詞是在集郵雜志上，文中寫道“炒股票不如炒郵票”。對股票市場產(chǎn)生興趣是在1998年，當(dāng)時在鄭州上學(xué)，經(jīng)常讀一些商界企業(yè)管理方面的書籍，有本書的書名我記不清了，只記得書上介紹炒股票必看臺灣張齡松老師所寫的《股票操作學(xué)》，于是我買了這本書。我記得文中第一節(jié)題目是“突破不平等的環(huán)境創(chuàng)造財富”，談到愿意在各種不平等狀況下出人頭地的人，股票市場是最好的出路。很多并非大學(xué)畢業(yè)，既沒有顯赫背景，也沒有達官顯要推薦的年輕人，因為投身股票市場，敲開了成功之門。這些文字對我的心理沖擊很大，我完全被這本書吸引，也對股票這個陌生的市場產(chǎn)生了興趣，覺得自己也可以通過炒股實現(xiàn)人生夢想。就這樣我開始關(guān)注股票市場，開始主動關(guān)注相關(guān)書籍和新聞報紙。2000年我到杭州上學(xué)后，又讀了關(guān)于巴菲特如何通過買賣股票價值投資并成為全球富豪的書籍，更加堅定自己交易股票的信心，為此還購買了會計學(xué)方面的書籍去學(xué)習(xí)財務(wù)知識，后來說服父親給我十萬元開始炒股。

接觸到期貨是在2007年，當(dāng)時看股票分析文章時知道了期貨，經(jīng)過一番了解，知道期貨是和股票一樣的投機工具，交易方式更加靈活，我也想嘗試一下，于是就到鄭州找期貨公司開戶，正式開始期貨交易。

由于當(dāng)時自己在家閉門造車，對外界一無所知，那時候做股票和做期貨都是虧損的，2000年到2009年一直在反復(fù)虧損。 

期間做過公務(wù)員，經(jīng)過商，覺得自己的性格不善于交際，不適合行政工作和經(jīng)商，而炒股和炒期貨不需要和人打交道，只需要通過自身技術(shù)也能成功，更適合自身情況。所以盡管當(dāng)時一直虧損，也始終沒有放棄，一直在這方面鉆研，希望能以交易股票和期貨為突破口，實現(xiàn)財務(wù)自由和人生價值。

七禾網(wǎng)2、您2007年涉足商品期貨，期間經(jīng)歷了持續(xù)不斷的虧損，最終在2010年形成了趨勢跟蹤的交易理念。在您看來，趨勢跟蹤的本質(zhì)是什么？3年的不斷虧損，您是否有過退縮的念頭？

陳海洋：市場參與主體套保者和投機者的行為特征，市場價格必然會形成向上或向下的中長期趨勢。

未來難以預(yù)測，影響價格的因素太多而且多變，每個因素都深入研究非常難，所以與其研究原因，不如只研究結(jié)果也就是價格這一個核心維度，追隨價格趨勢來進行交易，也就是趨勢跟蹤。趨勢跟蹤策略具有低勝率、高盈虧比的特性，所以要輔以資金管理和資產(chǎn)配置以及分散品種配置，得以長期追隨趨勢。

2007年到2009年底做期貨不斷虧損，自己想過退縮，可是沒有別的退路，只能在這條路上深入研究。并且當(dāng)時是沒有系統(tǒng)的亂作，后來研究初系統(tǒng)后，測試系統(tǒng)可以盈利，實盤前曾想過如果這次不成功就放棄這條道路。

七禾網(wǎng)3、有了交易理念之后，自2010年開始，除了2017年出現(xiàn)微虧，其余每年您均取得正收益。就這個表現(xiàn)來看，您覺得自己是否實現(xiàn)了穩(wěn)定盈利？您如何看待穩(wěn)定盈利？2017年又為何出現(xiàn)微虧？

陳海洋：我是這樣考慮穩(wěn)定盈利的，目前我使用的趨勢跟蹤策略長期而言是個正期望系統(tǒng)，但這個策略有大年有小年，遇到小年可能盈利很少甚至虧損，遇到大年盈利會多一些。拉長時間來看，有時候可能好幾年都不賺錢或者虧錢，但最終堅持下去一定可以，正因為這個策略中間過程的不穩(wěn)定，才導(dǎo)致最終結(jié)果的穩(wěn)定。所以短期來看穩(wěn)定是相對的，長期來看穩(wěn)定是絕對的。

2017年的虧損是正常的，因為那年各品種多數(shù)是震蕩行情，所以對于趨勢跟蹤策略來說不容易賺錢。

七禾網(wǎng)4、資料顯示，從2010年1月到2018年4月，您個人的期貨實盤賬戶累積盈利超1500萬元，最高年收益率65%，最大利潤回撤20%。您覺得自己能取得這個成績的關(guān)鍵原因是什么？

陳海洋：首先是這幾年各品種多數(shù)都出現(xiàn)了或大或小的趨勢行情，對趨勢跟蹤策略非常適合。其次是自己對策略有深刻認(rèn)知，知道系統(tǒng)是個正期望系統(tǒng)，并且了解系統(tǒng)的特性，在系統(tǒng)不適應(yīng)期時仍能堅持系統(tǒng)，堅信系統(tǒng)，才能復(fù)利資金放大資金操作，才能讓資金幾何式增長。

七禾網(wǎng)5、您在形成趨勢跟蹤理念后實現(xiàn)了盈利，其實這個市場上成功運用趨勢跟蹤交易方法的人并不多，您覺得出現(xiàn)這種情況的原因有哪些？

陳海洋：第一，趨勢跟蹤系統(tǒng)的勝率比較低，只有40%左右，意味著10次交易平均有6次是虧損的。有的品種甚至連虧十幾次都很正常，所以連續(xù)虧損很容易讓交易者放棄。

第二，趨勢跟蹤系統(tǒng)雖然長期能賺錢，但系統(tǒng)有大小年，大年的時候能多賺些，小年時會少賺或者虧錢。如果交易者剛按照該系統(tǒng)交易，正好遇到小年，可能就會虧損或者盈利很低，導(dǎo)致交易者無法堅持該系統(tǒng)而放棄。

第三，該系統(tǒng)要求分散交易，盡量多品種交易，這樣長期下去能取得各品種的平均收益，短期又能減少回撤，可以更好的堅持系統(tǒng)。而很多投資者一般只愿意做一部分板塊或者品種，各種原因沒有分散操作。如果恰好操作的品種或者板塊沒有好的行情，投資者可能會覺得是系統(tǒng)失效，從而放棄系統(tǒng)。

第四，重倉操作往往會產(chǎn)生大回撤，導(dǎo)致投資者放棄該系統(tǒng)。

第五，該系統(tǒng)是右側(cè)交易，等信號出現(xiàn)后才出手，同時放棄了投資者的主觀能動性，會讓交易失去部分樂趣。

七禾網(wǎng)6、有交易員表示，趨勢交易歸根就是一句話：抗的住震蕩，拿的住趨勢。您如何看待這個觀點？在您看來，如何做才能抗的住震蕩，拿的住趨勢？在細節(jié)的處理上，您是否有什么小技巧能分享給大家？

陳海洋：我覺得“趨勢交易歸根就是一句話：抗的住震蕩，拿的住趨勢”這句好寫得非常好，對趨勢交易的總結(jié)很到位。

如何做到“抗的住震蕩，拿的住趨勢”，我是這樣認(rèn)為的：一是對該策略要深刻認(rèn)知，知道策略的優(yōu)勢和缺陷，并且要能擁抱策略的優(yōu)勢包容策略的缺陷，要理解策略是不完美的，正因為它的不完美，策略才會長期有效。二是要分散操作，運用趨勢策略時，最好分散在多個品種上進行操作，這樣可以分散風(fēng)險，降低波動率，在震蕩市的時候更容易堅持策略。三是做好資金管理，要了解自己的風(fēng)險容忍度，在設(shè)計策略的資金管理時和自己心理相匹配。

七禾網(wǎng)7、循道量化是否有針對震蕩行情的策略？當(dāng)前貴公司共有多少套策略，它們分別有著什么特點？

陳海洋：沒有震蕩行情的策略，共開發(fā)有三十多套策略，實盤運行的有四套到六套。這些策略都是趨勢型策略，有短周期、中周期、長周期的。