12月1日，國內(nèi)期市收盤漲跌不一，焦煤、動力煤漲逾3%，焦炭漲近3%；能化品分化，PVC漲近3%，甲醇漲近2%，純堿跌逾3%，苯乙烯跌逾2%；有色中，滬鋁漲近2%，滬鎳、滬錫跌逾2%；農(nóng)產(chǎn)品普跌，豆二跌逾2%，菜粕、豆粕跌近2%。

華泰期貨：第八輪提漲逐步提出，雙焦穩(wěn)中偏強運行

焦炭方面，供應方面，目前焦企利潤周內(nèi)雖有小幅下滑，煉焦煤價格不斷上漲以及運費增加，焦企生產(chǎn)成本增加，導致利潤有所收縮，但目前利潤仍處高位，開工率依舊高穩(wěn)。山西去產(chǎn)能逐步落實，河南以及河北淘汰落后產(chǎn)能逐步開展且關(guān)停力度較嚴，焦炭供應面仍然偏緊。需求方面，下游鋼廠利潤有所回升，開工率依舊維持高位，疊加對惡劣天氣的擔憂，對于原料需求存在剛性支撐。焦炭第八輪提漲50元/噸逐步提出，市場情緒較為積極。整體而言，焦炭供需偏緊格局仍將延續(xù)，近期維持偏強態(tài)勢運行，建議焦炭以多頭配置為主，可以考慮遠月05合約。

焦煤方面，供應端，山西安全檢查形勢升級，加之煤礦年底任務完成，多以保安全生產(chǎn)為主。進口蒙煤方面，中蒙兩國均積極推進通關(guān)，周五開始通關(guān)恢復至400車以上，但不確定因素仍然很高。進口澳煤方面，澳煤通關(guān)政策仍未放松，所以12月煉焦煤供應預計會進一步收緊，市場整體偏強運行。需求端，下游焦企利潤維持高位，生產(chǎn)積極性較高，焦煤需求存在支撐。短期供應端收縮，而需求維持高位，焦煤走勢將繼續(xù)偏強運行。

動力煤：煤價期現(xiàn)同漲，供給依舊緊張

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)目前保持正常生產(chǎn)，但受安全生產(chǎn)檢查影響，礦端庫存不足，煤價相對堅挺；內(nèi)蒙古地區(qū)受保供政策影響，產(chǎn)量有所提振，但主要表現(xiàn)在露天煤礦，井下煤礦提產(chǎn)有限，臨近月底煤管票再度緊張，加之前期降雪影響尚未消退，運輸相對偏緊，煤價小幅探漲；山西地區(qū)煤礦主要仍以保電廠和水泥廠等剛需為主，煤價保持穩(wěn)定。港口方面，由于近期保供限價影響略有消退，貿(mào)易商看漲情緒較強，港口煤價連續(xù)上漲，鐵路調(diào)入量同步回升，庫存有所下滑，優(yōu)質(zhì)低硫資源依舊偏緊。需求方面，目前電廠日耗偏高，雖然受保供影響煤炭補庫較好，但電廠庫存可用天數(shù)依舊處于同期低位。當下非電煤行業(yè)尚處于需求旺季，動力煤消費依舊具有較強支撐，加之目前北方天氣降溫明顯，市場對于冷冬預期增強，動力煤后期消費依舊可期。綜合來看，由于目前進口煤限制未見松動，國內(nèi)提產(chǎn)主要以保供為主，而下游電煤需求增加，非電煤供需存在一定缺口，對于動力煤價格具有較強支撐，期現(xiàn)價格仍舊呈現(xiàn)輪動上漲格局。

中糧期貨：棕櫚油關(guān)注調(diào)整幅度 新倉等待下跌企穩(wěn)后的多單新近機會

SPPOMA最新數(shù)據(jù)顯示，11月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降10%。馬來西亞氣象部門表示，暴雨、風暴和強風預計將持續(xù)到12月底。此外，受疫情影響，自11月9日至12月6日，馬來西亞吉打州、馬六甲州等七個州實施為期四周的有條件行動限制令。

獨立檢驗公司AmSpec Agri Malaysia周一公布，馬來西亞11月1-30日棕櫚油出口量為1，420，103噸，較10月1-31日出口量1，701，436噸減少16.5%，降幅較前25日縮小。

印度政府上周宣布將毛棕櫚油進口征稅從37.5%下調(diào)至27.5%，有消息稱此舉或令印度棕櫚油進口量每月增加多達10萬噸。

■ 后市分析：

供應端，棕櫚油進入供應淡季疊加疫情及拉尼娜現(xiàn)象影響，馬棕櫚產(chǎn)量與年末庫存預計有較大下滑，此外國內(nèi)油脂庫存均維持在較低水平，棕櫚油供應緊張。需求端，馬棕櫚出口量大幅下滑帶來需求擔憂，亦導致近期棕櫚油期價下跌，不過這一消息的影響已基本被市場消化。印度下調(diào)棕櫚油進口稅帶來的需求增加預期則提振棕櫚油期價。此外國內(nèi)油脂需求仍然旺盛。宏觀角度看，受疫苗研發(fā)取得重大進展刺激，以及拜登開始權(quán)力交接消除美國大選后的不穩(wěn)定性刺激，宏觀氛圍回暖，利多油脂。技術(shù)上，油脂的多頭思路不變?nèi)允侵攸c追蹤的品種，今日出現(xiàn)回調(diào)，但多頭結(jié)構(gòu)仍在，建議關(guān)注調(diào)整幅度，多單底倉可做好防守持有跟隨，新倉等待下跌企穩(wěn)后的多單新近機會。