一年一度的上市公司年報季已經(jīng)拉開序幕。期貨行業(yè)表現(xiàn)如何？

從率先披露年度財務(wù)數(shù)據(jù)的券商系期貨子公司及期貨上市公司情況來看，受期貨市場在2020年內(nèi)V型劇烈波動的影響，期貨公司整體實(shí)現(xiàn)收入與凈利潤的大幅增長，而各期貨公司之間的差異也已現(xiàn)端倪。

截至記者發(fā)稿時，中信期貨、浙商期貨、國海期貨等券商系期貨公司經(jīng)營數(shù)據(jù)在股東2020年年報中有所披露。南華期貨作為首家登陸A股的期貨公司已發(fā)布正式年報。此外，弘業(yè)期貨和魯證期貨這兩家H股上市公司也都發(fā)布了盈喜預(yù)告。其中，凈利潤增速最快的弘業(yè)期貨甚至翻了兩倍。

中信期貨：

中信期貨的經(jīng)營情況在中信證券年報中有所披露，但篇幅較短。

業(yè)績報告顯示，作為中信證券的全資子公司，截至報告期末，中信期貨總資產(chǎn)人民幣9,022,854萬元，凈資產(chǎn)人民幣614,767萬元；2020年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣809,031萬元，利潤總額人民幣75,940萬元，凈利潤人民幣64,757萬元；擁有期貨分支機(jī)構(gòu)48家，員工1,338人。其中，凈利潤較2019年大幅增長56.57%。

南華期貨：

該公司年報顯示，截至2020年12月31日，公司總資產(chǎn)為223.14億元，同比上升58.81%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為24.57億元，同比上升1.21%；營業(yè)收入為99.15億元，同比上升3.96%；利潤總額為1.27億元，同比上升11.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.94億元，同比上升18.47%。

報告期內(nèi)，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模整體保持增長態(tài)勢，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶日均權(quán)益為113.21億元，同比增長49.18%；期末權(quán)益為149.28億元，同比增長99.55%，高于行業(yè)同期增長率62.66%；代理成交量為14,693.48萬手，同比增長53.91%；成交額為99,486.73億元，同比增長37.79%；全年累計新開期貨賬戶逾9,000戶，同比增長75.38%。

在年報中，南華期貨明確指出疫情對業(yè)務(wù)產(chǎn)生的負(fù)面影響。

據(jù)披露，場外衍生品業(yè)務(wù)方面，上半年受疫情影響，不少行業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工較晚，企業(yè)在訂單明顯下滑的背景下，對場外衍生品業(yè)務(wù)的市場營銷工作也受到一定的沖擊。南華資本通過豐富產(chǎn)品設(shè)計，開拓創(chuàng)新收益互換、離散障礙期權(quán)、累計累沽、雪球期權(quán)等，不斷豐富期權(quán)種類，拓展權(quán)益類場外業(yè)務(wù)，使得場外業(yè)務(wù)規(guī)模下滑態(tài)勢得到初步遏制，并逐步恢復(fù)增長。中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月，風(fēng)險管理子公司場外衍生品業(yè)務(wù)名義本金規(guī)模為8,460.76億元，同比下降29%；南華資本2020年1-12月場外衍生品業(yè)務(wù)名義本金規(guī)模為392.99億元，同比下降77.52%。

浙商期貨：

浙商期貨是浙商證券的全資子公司，浙商證券年報顯示，2020年內(nèi)浙商期貨運(yùn)營平穩(wěn)，以打造研究型衍生品綜合服務(wù)商為核心目標(biāo)，依托傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，結(jié)合風(fēng)險管理子公司的基差貿(mào)易、場外衍生品業(yè)務(wù)和做市商業(yè)務(wù)，創(chuàng)新能力不斷提升，相關(guān)指標(biāo)不斷向好。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，浙商期貨2020年度營業(yè)收入5.24億元，相比2019年度增長34.9%；日均客戶權(quán)益98.16億元，同比增長52.5%。

截至2020年12月31日，浙商期貨的期末客戶權(quán)益125.34億元，同比增長69.92%。2020年末資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存續(xù)管理規(guī)模14.75億元，同比增長32.97%。

此外，浙商證券產(chǎn)業(yè)研究所在2020年共開展38個“保險+期貨”項目，承?，F(xiàn)貨44.56萬噸，覆蓋面積達(dá)71.46萬畝，涉及農(nóng)戶68,937人，保障金額達(dá)12.27億元，已產(chǎn)生賠付3,544萬元；2020年完成場外業(yè)務(wù)名義本金319億元，同比增長6.3%，在全行業(yè)規(guī)模下滑44%的情況下，仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

國海良時期貨：

國海證券在年報中披露，控股子公司國海良時期貨持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)服務(wù)和財富管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，多渠道提質(zhì)增效，日均客戶權(quán)益同比增長22.02%；協(xié)同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，產(chǎn)業(yè)客戶成交額同比增長49.73%。報告期內(nèi)，國海良時期貨日均客戶保證金規(guī)模35.87億元，交易額市場占有率0.51%。2020年，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20,065.67萬元，同比增長54.61%。

弘業(yè)期貨：

弘業(yè)期貨預(yù)期，截至2020年12月31日止年度擁有人應(yīng)占溢利將較2019年同期上漲約200%至230%。公司認(rèn)為該預(yù)期上漲主要?dú)w因于：

(一)本公司減免手續(xù)費(fèi)收入同比增加；

(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比增加；

(三)投資收益同比增加。

魯證期貨：

魯證期貨預(yù)計截至2020年12月31日止年度歸屬于股東凈利潤較2019年同期增長約80%至100%。公司表示，業(yè)績增長主要是由以下因素所致：

(一)本集團(tuán)抓住市場機(jī)遇，積極推進(jìn)各項改革，優(yōu)化機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營主體活力；加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升在線展業(yè)及在線服務(wù)客戶水平，互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)模式盡顯優(yōu)勢，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅增加；

(二)場外期權(quán)業(yè)務(wù)持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，對沖業(yè)務(wù)收益增加。

期貨行業(yè)全年回顧：全年凈利潤同比增長超四成

據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2020年度全國期貨市場累計成交量為60.18億手，累計成交額為435.72萬億，同比分別增長53.82%和50.61%。2020年度，全國期貨公司手續(xù)費(fèi)收入202.05億元，同比增長48.69%；未經(jīng)審計凈利潤86.03億元，同比增長42.20%。截至2020年底，中國期貨公司總資產(chǎn)9848.25億元，凈資產(chǎn)1350.01億元，資本實(shí)力有所增強(qiáng)。

按業(yè)務(wù)分類來看，截至2020年底，全行業(yè)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入192.30億元，同比增長49.13%；投資咨詢業(yè)務(wù)收入1.26億元，同比減少11.14%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)累計收入8.97億元，同比增長16.05%，截至2020年底，資管產(chǎn)品數(shù)量共1262只，產(chǎn)品規(guī)模2181.20億元，產(chǎn)品規(guī)模同比增長52.57%。風(fēng)險管理公司業(yè)務(wù)本年累計業(yè)務(wù)收入2083.50億元，同比增長17%。

從期貨市場品種來看，全年共上市LPG、低硫燃料油、短纖、國際銅等12個新品種，截至2020年末，我國期貨和期權(quán)品種共有90個，其中國際化品種7個，為廣大實(shí)體企業(yè)提供了有效的避險工具。全年新增32個期貨期權(quán)做市品種，目前已實(shí)施做市制度的期貨期權(quán)品種總數(shù)達(dá)到65個，做市品種的流動性和活躍合約連續(xù)性顯著提升。

南華期貨的年報指出，2020年，期貨市場參與者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)參與國債期貨市場，無論是借助期貨市場對沖風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還是承擔(dān)市場風(fēng)險的投機(jī)者，參與市場的熱情均較往年高，機(jī)構(gòu)持倉占比過半；大宗商品及整體產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理需求提升，大宗商品價格波動率偏高和市場流動性寬松背景下，資金凈流入跡象明顯，市場規(guī)?？傮w實(shí)現(xiàn)了增長。

在市場規(guī)模增長以及成交升溫的背后，是商品期貨市場的走勢在年內(nèi)一波三折，全年整體看具有明顯的階段性特征。一季度，隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)相繼爆發(fā)，大宗商品全線經(jīng)歷兩次暴跌、探底，紛紛創(chuàng)下近年乃至上市以來新低。第二季度起，國內(nèi)疫情率先得到控制，市場極度悲觀情緒得以緩解，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動了有色金屬板塊開始大幅度反彈，黑色商品板塊接棒大漲，并隨海外經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度的加大、原油價格回暖等積極因素的相繼出現(xiàn)，不斷刷新著階段新高，引起不少資本市場投資者關(guān)注。

同時，期貨市場國際化步伐也在2020年內(nèi)不斷加快，鐵礦石、PTA、原油等特定開放期貨品種的價格國際影響力不斷增強(qiáng)。鐵礦石期貨已有21個國家和地區(qū)約270家境外客戶，包括英美資源集團(tuán)、嘉能可、托克等大型國際公司參與，發(fā)展成為全球交易量最大、唯一采用單一實(shí)物交割的鐵礦石衍生品。PTA作為我國期貨市場首個引入境外交易者的化工品種，已成為全球聚酯產(chǎn)業(yè)的價格風(fēng)向標(biāo)。天然橡膠和20號膠期貨互為補(bǔ)充，已成為全球最主要的天然橡膠期貨市場。上海原油期貨復(fù)出口業(yè)務(wù)落地后，使用上海原油期貨價格定價的原油轉(zhuǎn)運(yùn)出口至韓國、新加坡等地區(qū)，進(jìn)一步彰顯上海原油期貨價格在東北亞區(qū)域的價格影響力。

新年度延續(xù)良好勢頭

進(jìn)入2021年，中國期貨市場和行業(yè)延續(xù)良好發(fā)展勢頭。

中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，今年2月全國期貨市場交易規(guī)模同比大幅增長，但較前月環(huán)比有所下降。以單邊計算，當(dāng)月全國期貨市場成交量為4.41億手，成交額為35.04萬億元，同比分別增長45.81%和50.35%，環(huán)比分別下降27.31%和24.21%。1-2月全國期貨市場累計成交量為10.49億手，累計成交額為81.28萬億元，同比分別增長85.26%和86.28%。

行業(yè)數(shù)據(jù)方面，截至2021年1月末，全國共有149家期貨公司，分布在30個轄區(qū)。2021年1月交易額46.02萬億元，交易量5.91億手，營業(yè)收入31.89億元，凈利潤7.67億元。

行業(yè)新規(guī)推動健康發(fā)展

行業(yè)健康發(fā)展離不開監(jiān)管部門對于各項規(guī)則的制訂和實(shí)施。為更好服務(wù)實(shí)體企業(yè)客戶，豐富履約擔(dān)保品的種類，3月19日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布實(shí)施《期貨公司風(fēng)險管理公司標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵場外衍生品交易保證金實(shí)施細(xì)則(試行)》(簡稱《細(xì)則》)。

《細(xì)則》規(guī)定，風(fēng)險管理公司接受客戶使用標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵場外衍生品交易保證金，應(yīng)同時符合以下條件：

(一)已備案場外衍生品業(yè)務(wù)；

(二)已備案基差貿(mào)易、倉單服務(wù)業(yè)務(wù)，或受同一期貨公司控制的其他風(fēng)險管理公司已備案上述兩項業(yè)務(wù)；

(三)中國期貨業(yè)協(xié)會根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

《細(xì)則》還要求，客戶充抵場外衍生品交易保證金的倉單，應(yīng)為期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉單，標(biāo)準(zhǔn)倉單市值計算按照交易所充抵期貨交易保證金的規(guī)則執(zhí)行?？蛻羰褂脴?biāo)準(zhǔn)倉單實(shí)際充抵場外交易保證金的比例，應(yīng)不高于期貨交易所規(guī)定的充抵期貨交易保證金比例。

值得注意的是，《細(xì)則》同時強(qiáng)調(diào)，標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵場外衍生品交易保證金的額度僅作為場外業(yè)務(wù)履約擔(dān)保，風(fēng)險管理公司不得將其以貨幣資金形式支付給客戶。以標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵場外衍生品交易保證金的客戶應(yīng)具有真實(shí)風(fēng)險管理需求，風(fēng)險管理公司不得為客戶高杠桿投機(jī)行為提供便利。