4月9日國內(nèi)商品期貨收盤，盤面跌多漲少。乙二醇（EG）、苯乙烯（EB）、玻璃主力合約跌逾3%，純堿、雞蛋、橡膠、PTA、硅鐵、20號膠（NR）、短纖主力合約跌逾2%。漲幅方面，尿素主力合約漲1.87%，低硫燃料油（LU）主力合約漲1.43%，菜粕主力合約漲1.09%。

中信建投期貨：苯乙烯需求表現(xiàn)平平 中線相對偏弱

國內(nèi)外苯乙烯處于集中檢修期，盡管有新產(chǎn)能釋放，但短期供給端實(shí)際增量相對有限，去庫存狀態(tài)仍將延續(xù)。在當(dāng)前低庫存狀態(tài)下，一旦有明顯利多因素出現(xiàn)，苯乙烯可能再次快速反彈。但隨著檢修裝置逐漸重啟，疊加新產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)供給端壓力加大的確定性相對較高，若需求不能進(jìn)一步提升，則5—6月苯乙烯可能進(jìn)入累庫階段，對苯乙烯價(jià)格或帶來明顯壓力。操作上，建議中線可嘗試在6月或7月合約上逢高適量布局空單，設(shè)置好止損。風(fēng)險(xiǎn)因素包括：油價(jià)大幅上漲，需求持續(xù)改善以及流動(dòng)性持續(xù)寬松等。

混沌天成研究：國內(nèi)輕堿市場行情淡穩(wěn) 重堿市場盤整為主

本周國內(nèi)輕堿市場行情淡穩(wěn)，市場交投氣氛不溫不火。湖北雙環(huán)停車檢修，云南云維開車運(yùn)行，天津堿廠短暫停車檢修，本周國內(nèi)純堿廠家加權(quán)平均開工負(fù)荷下調(diào)至85.4%，貨源供應(yīng)量充足。4月份氨堿廠家輕堿新單價(jià)格明顯上調(diào)， 下游需求變動(dòng)不大，但目前價(jià)格已經(jīng)處于相對高位，終端用戶多謹(jǐn)慎觀望市場為主，拿貨積極性不高。重堿市場盤整為主，廠家整體出貨情況尚可。

尿素焦點(diǎn)仍在內(nèi)需 等待市場新驅(qū)動(dòng)力形成

進(jìn)入4月，國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求處于春季用肥和夏季備肥間歇階段，目前華北冬小麥局部追肥進(jìn)入尾聲，華南暫無大田作物集中用肥，東北部分作物適量追肥，市場難見農(nóng)業(yè)需求集中釋放。貨源流向多以工業(yè)需求為主，而目前復(fù)合肥、三聚氰胺和板材開工率高位，對原料需求已經(jīng)飽和，后續(xù)增量空間有限?，F(xiàn)貨市場的謹(jǐn)慎情緒轉(zhuǎn)向仍需等待印度開展新一輪招標(biāo)或夏季備肥的集中啟動(dòng)等新變量的產(chǎn)生，在此之前內(nèi)需支撐力度邊際走弱。

綜上所述，尿素價(jià)格高位階段市場呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高利潤、低庫存的特征，期貨價(jià)格深貼水充分反映市場預(yù)期邏輯，但是近月合約臨近交割月導(dǎo)致盤面價(jià)格回歸現(xiàn)貨市場情況，高基差在持續(xù)收斂后預(yù)計(jì)尿素價(jià)格向上動(dòng)力不足，等待市場新的驅(qū)動(dòng)力形成。