期現(xiàn)融合創(chuàng)新發(fā)展 助力實體穩(wěn)健運行

——上期所舉辦“期貨大講堂——期現(xiàn)融合創(chuàng)新發(fā)展”活動

為持續(xù)完善市場體系，深化期貨與現(xiàn)貨結合，促進場內與場外市場協(xié)調發(fā)展，建立多層次大宗商品市場體系，提升期貨市場服務實體經濟能力，上海期貨交易所（下稱上期所）于2021年6月3日舉辦“期貨大講堂——期現(xiàn)融合創(chuàng)新發(fā)展”活動，就商品互換等場外衍生品業(yè)務進行了交流，來自銀行、證券公司、期貨公司風險管理公司等市場機構共計50余名代表參加活動。

互換作為場外衍生品市場的核心工具，被廣泛應用于產業(yè)企業(yè)風險管理。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，我國場外衍生品市場發(fā)展迅速，2021年一季度，期貨公司風險管理公司場外商品衍生品業(yè)務中商品互換累計名義本金318億元，同比增長2.1倍。

上期所副總經理陸豐在活動上表示，為解決期貨市場交易標準化與客戶需求多樣化矛盾，滿足廣大實體企業(yè)個性化套期保值和風險管理的需要，上期所主動作為，扎根現(xiàn)貨市場，開拓場外衍生品市場，于2018年5月28日推出了上期標準倉單交易平臺（下稱平臺），以具有公信力及專業(yè)優(yōu)勢的期貨交易所為關鍵鏈條，連接場內場外市場，實現(xiàn)期現(xiàn)融合。平臺建設按照“三步走”的發(fā)展規(guī)劃，在實現(xiàn)平臺“從無到有”的基礎上，按照“從有到優(yōu)”和“從優(yōu)到強”的階段性發(fā)展規(guī)劃，不斷推動場外業(yè)務的發(fā)展。平臺運行3年來，已上線銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、天然橡膠、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、瀝青等13個品種的標準倉單交易，并相繼推出天然橡膠延伸倉單交易、倉單質押、現(xiàn)貨報價專區(qū)等功能。上線至今累計成交金額超過4200億元（單邊統(tǒng)計），累計完成簽約交易商超過500家，倉單線上質押業(yè)務累計通過銀行向近20家企業(yè)發(fā)放貸款超過5億元。

活動上，上期所介紹了商品互換業(yè)務方案的交易結構、互換產品設計及清算方式，市場機構代表則從產品設計的角度介紹商品互換業(yè)務，分享服務實體企業(yè)的經驗及思考，并就期現(xiàn)融合、緩釋金融風險、助力穩(wěn)價保供等議題進行了交流。與會代表對上期所互換業(yè)務方案給予高度認可，并呼吁希望上期所推出商品互換業(yè)務，以交易所的公信力及專業(yè)優(yōu)勢，為我國商品互換市場增信，降低市場信用風險，更好促進商品互換市場發(fā)展。

下一步，上期所將以上期標準倉單交易平臺為抓手，積極發(fā)展商品互換等場外衍生品業(yè)務，穩(wěn)步推進期貨品種標準倉單交易的全覆蓋、保稅倉單和延伸倉單登記與交易，做精做細產業(yè)服務，推動實現(xiàn)大宗商品和資源在全球范圍內順暢流動和優(yōu)化配置，打造綜合化國際化的一流衍生品服務平臺。