下面我們試舉一跨市套利的例子來說明效果：

　　某一投資機構(gòu)在2月17日投資1000多萬元，在倫敦買入LME三月期鋁5000噸，價格為1331美元/噸，同時在上海賣出5000噸鋁0905合約，價格為12110元/噸。之后在2月27日，兩邊同時平倉，即賣出LME三月期鋁1339美元，買入上海鋁0905合約11650元。

　　計算套利結(jié)果：[(1339-1331)×6.84+(12110-11650)]×5000=2573600元

　　除去少許手續(xù)費的影響，可以看出，在短短10天時間，獲利達到25%左右，對于資金量較大而對風險較為敏感的投資商，或者有進口背景的貿(mào)易商來說，都是一種非常好的套利投資方式，目前需要的是仔細研判，耐心等待進入時機。

　　三、影響跨市套利的因素

　　1.匯率因素。人民幣的升值將有利于進口，短期而言，人民幣升值的壓力暫且得到緩解，但長期看人民幣升值壓力較大。人民幣升值將使兩市正常比值下降，將有利于進行“買倫鋁賣滬鋁”的套利，但卻會使“買滬鋁賣倫鋁”的風險增加。

　　2.進出口關(guān)稅。目前原鋁進口關(guān)稅已降為0，但市場有消息稱國家將恢復(fù)征收鋁5%的進口關(guān)稅，但無法得到證實。若此政策實行，那么將增加進口成本，使得“買倫鋁賣滬鋁”的跨市套利風險增加。

　　3.流動性的風險。國內(nèi)滬鋁期貨市場的參與者以企業(yè)套期保值為主，缺乏投機資金，流動性不足，致使套利風險增加。而倫鋁由于基金與機構(gòu)的力量較大，若形成擠倉行情，那么也會影響套利的效果。

　　4.其他影響。各國的宏觀政策，運費的變化，現(xiàn)貨成本的增減，庫存的多少都會成為影響跨市套利的因素。比如國內(nèi)連續(xù)出臺的振興計劃和收儲行動，都在短期支撐了國內(nèi)鋁價的反彈，致使在一定時期內(nèi)影響了跨市套利的效果。

　　綜上所述，以上的風險我們可以通過一定的對策予以規(guī)避或?qū)L險控制在較小的范圍之內(nèi)。雖然國內(nèi)鋁價已經(jīng)低于成本，并且國家收儲與振興計劃的影響，使得市場短期惜售氣氛較濃，國內(nèi)鋁價維持較高位置，但需求的惡化并沒有改變，經(jīng)濟衰退的陰影繼續(xù)籠罩著全球，而大量的原鋁進口等因素，都將壓制國內(nèi)的鋁價使其相對于外盤來說恢復(fù)到一個合理的位置。這將有利于我們實施“買倫鋁賣滬鋁”的跨市套利，在套利過程中，注意宏觀面的變化，采取靈活的決策，對風險作出充分的估計和對策，這將是盈利的保證。