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三界

湖北人，進入期貨市場2年，期貨中國私募排行榜賬號“三界”系列賬戶的操作者，程序化交易的模式卻有著極高的收益率，賬戶“三界”截至2013年9月9日，復(fù)合收益率高達520.07%。

訪談精彩語錄：

期貨的走勢沒法確定的，只能去賭。

但它（期貨市場）又必須是要有統(tǒng)計規(guī)律可循的，沒有規(guī)律可循程序化就沒有存在的基礎(chǔ)了。

我的策略是趨勢突破型的策略。

（基本面分析）對個人來說沒有意義，沒有這么多的精力，所以說只要用技術(shù)面就可以了。

IT行業(yè)做程序化比較有先天的優(yōu)勢，自己有什么想法就可以很快把它編成一個可以實盤的模型。

我人工干涉后基本都是造成損失的。干涉沒什么好處。即使是烏龍指事件也不要去干涉它。

程序化的模型是拿歷史數(shù)據(jù)優(yōu)化出來的，它有個特點，比方說這段行情剛巧漲的很快，然后你會發(fā)現(xiàn)比歷史回測的曲線上升的斜率還高，它一般過段時間就下來的。

股指的流動性比較好，是比較適合做程序化的一個品種。

做多品種的話可以平滑曲線，因為收益曲線下跌太厲害的話對人也是一個考驗。

程序化需要有歷史數(shù)據(jù)，沒有歷史數(shù)據(jù)沒有辦法做。

如何規(guī)避（隔夜風(fēng)險）可以這樣理解，不要拿很多錢去做這個事情。

開發(fā)一套好的策略是很難的，很多人都說他手里有幾十套、幾百套，我覺得他們有可能是吹牛，或者說他這些策略可能不太好，很有可能我一套策略的收益可以趕上他一百套。

出場方面來講，我一般都是直接反手的，當(dāng)然如果因為止盈止損造成的平倉，那就沒有反手。

策略肯定是有適應(yīng)期的。

我一般是拿2年的一分鐘的數(shù)據(jù)去優(yōu)化，用到了遺傳算法。

我的開倉是突破信號，出場的話我剛才也說了，就是反手，給出了做多的信號，我就做多，下一次給出做空信號，我就反手做空，進場就變成出場了。

加減倉和你的策略是密切相關(guān)的，有的人認為你的策略很爛的，但是你加減倉做的好，資金管理好，可能是賺錢的。

不存在說追求暴利，就是靠來來回回反反復(fù)復(fù)很多次的交易，然后你的數(shù)據(jù)和歷史數(shù)據(jù)比較吻合，你就希望以后也比較吻合，然后你就能賺錢了，這個不算暴利，是微利。

我是用1分鐘線的。

做程序化其實可以說跟性格沒什么聯(lián)系，因為做日內(nèi)，程序做一萬遍跟做一遍對你都沒有什么影響。

有時候你覺得它沒有交易，你心里面有點不爽的感覺，不開倉你覺得很郁悶。

我對程序化交易的經(jīng)驗之談就是要多花時間去實驗。

期貨中國1、三界您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您進入期貨市場才短短2年，現(xiàn)在就取得了相當(dāng)不錯的成績，請問您初入市場時是否也經(jīng)歷過交學(xué)費的時期嗎？

三界：當(dāng)然肯定有交學(xué)費的時候，剛開始實盤的時候是250萬的資金，過了段時間，盈利到400萬，后來又虧到了200萬，回撤50%不就是虧損么，本金已經(jīng)虧掉了。

期貨中國2、期貨圈存在著一個爭論，就是期貨是否和賭場相同，不同的人都有不同的理解，您認為期貨基本和賭場相同，這是什么原因？

三界：期貨是否和賭場相同，當(dāng)然是有一點類似，因為期貨的走勢沒法確定的，只能去預(yù)測，這就是賭，所以不管誰來交易，他來認為下面是漲還是跌，肯定是個賭，預(yù)測而已，所以說這跟賭場相同。

期貨中國3、如您所說，期貨市場基本和賭場相同，那應(yīng)該是一個概率游戲，又應(yīng)該如何來理解您所說的行情有一定統(tǒng)計規(guī)律可循？

三界：我弄的程序化就是一般拿歷史數(shù)據(jù)跟模型進行匹配、回測，所以它必須是要有規(guī)律可循的，沒有規(guī)律可循程序化就沒有存在的基礎(chǔ)了。

期貨中國4、您是純技術(shù)分析，能和我們分享一下您的技術(shù)分析的大體依據(jù)或是特征嗎？

三界：現(xiàn)在實盤應(yīng)用的也是傳統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)，現(xiàn)在策略主要是由5個技術(shù)指標(biāo)組合起來的。我的策略是突破型的趨勢型策略。

期貨中國5、市場上基本面分析和技術(shù)面分析兩派不相伯仲，不可否認基本面分析對交易的重要性，但您卻以純技術(shù)分析做交易，為什么不考慮基本面？或者說結(jié)合基本面來優(yōu)化您的技術(shù)分析？

三界：因為我是個人操作，不可能有這么多的精力，而且資金比較少，你也知道，做基本面的分析要花很多時間，可能派出很多人坐飛機到上市公司做研究，或者說你對宏觀經(jīng)濟都很清楚，對個人來說沒有意義，沒有這么多的精力，所以說只要用技術(shù)面就可以了。

期貨中國6、我們了解到您做期貨之前是從事IT行業(yè)的，是否是因為行業(yè)原因使您更傾向于程序化交易？

三界：當(dāng)然IT行業(yè)做程序化比較有先天的優(yōu)勢，自己有什么想法就可以很快把它編成一個可以實盤的模型，這個是一個優(yōu)勢。

期貨中國7、我們在與臺灣甚至國外的程序化交易者的交流中發(fā)現(xiàn)，他們對國內(nèi)許多程序化交易者人工干涉交易很不理解，認為這不能算是真正的程序化交易，您如何看待？您在交易中會進行人工干涉嗎？

三界：其實我也干涉過，不過干涉的很少，算下來我干涉后總的是造成損失了。有一個很典型的例子，就是那天816（光大烏龍指事件），，早盤的時候曾今它拉升的很快，我的系統(tǒng)因為突破就跟進了，后來我聽我們同事在議論這個事情，我也覺得這個可能是烏龍指，然后我就手工把它平掉了，這個我是手工干涉的，我平掉的位置那時候已經(jīng)第一波下跌的低點，但是后來他們又辟謠了，光大的董秘說不是烏龍指，這時大盤又拉起第二波了，第二波比第一波還要高，這時候我雖然已經(jīng)把它平掉了，但是我系統(tǒng)還沒有關(guān)掉，它又追進去了，這樣一來損失很大，可能有60萬左右，然后第二波又追進去了，等于是從我平掉的低價到后面追進的高價，這個差價就損失了60萬，不過那天我還是賺了比較多錢的。所以說人工干涉沒什么好處。即使是烏龍指事件也不要去干涉它。

期貨中國8、我們從期貨中國——私募排行榜中發(fā)現(xiàn)您的賬戶“三界”在6月下旬有一波快速拉升后，7月初出現(xiàn)了不小的回撤，這波大起大落的行情是如何造成的？

三界：這個是有多種因素造成的，我覺得主要的因素是這樣的，程序化的模型是拿歷史數(shù)據(jù)優(yōu)化出來的，它有個特點，比方說這段行情剛巧漲的很快，然后你會發(fā)現(xiàn)比歷史回測的曲線上升的斜率還高，它一般過段時間就下來的，這個可能很多人有這個感覺，這是個很奇怪的現(xiàn)象，不過也不奇怪，這是個統(tǒng)計問題。這是一個主要因素，第二個因素就是那段時間我調(diào)整了一下賬戶的風(fēng)險度，倉位調(diào)了一下，因為我這個模型也是剛搞不久，不斷的再優(yōu)化，優(yōu)化以后可能參數(shù)不太適合，所以有段時間下跌的比較厲害，但是優(yōu)化完了以后，按照道理來說這個模型也不是很離譜，只是可能剛好和那段行情不是很吻合，所以主要的原因就是這個行情跟你模型的有個匹配的問題，可能這段時間不適合，那段時間就適合了，但是長此以往它會比較中肯的，比方說你理論的年收益率是100%，那么長期下去，它可能就是100%，如果這個月你就漲了50%，那下個月就有可能會跌回40%，漲的太快它就有可能會回調(diào)。

期貨中國9、“三界”賬戶在6月以前都比較平穩(wěn)，而6月下旬之后，收益曲線的起伏波動變大，是否是調(diào)整了交易策略？

三界：有多種因素，一個就是剛才提到的行情和模型的匹配度問題，一個是調(diào)整了風(fēng)險度，還有一個就是調(diào)整了一些參數(shù)，然后策略也經(jīng)常有一些小的修改。

期貨中國10、我們從您賬戶的持倉偏好中發(fā)現(xiàn)您以股指為主，也做少量的橡膠，請問您為什么選擇這2個品種進行交易？

三界：主要是做股指的，橡膠曾經(jīng)嘗試了一下，但是后來發(fā)現(xiàn)效果不佳，就不做了。現(xiàn)在可以說單純的只做股指，因為一個人的精力也有限度，家里還有很多事，公司里還有很多事，業(yè)余做的，能搞一個股指就不錯了。股指的流動性比較好，是比較適合做程序化的一個品種。而且我也比較懶散，我的下單方式都是市價直接下單的，也只有股指的主力合約的流動性才能夠支持比較好。