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王兵：

固利資產管理（上海）有限公司總經理

起始于經營實業(yè)，主營礦石產品進口，目前是國外多家跨國礦產企業(yè)產品中國市場獨家代理商。自2008年以自由投資人的身份進入投資市場，結識眾多金融圈資源。擅長基本面、產業(yè)鏈、宏觀經濟分析，于2014年同好友黃平、林慶豐共同創(chuàng)立固利資產。

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訪談精彩語錄：

期貨和現貨賺錢都很難。

這是一個80-90%人虧損的市場，永遠要對市場保持敬畏之心。

萬群影響了一代人，她的失敗在于沒有資金管理計劃和止損計劃。

只要有行情配合，奇跡隨時都會發(fā)生。

贏多虧少、控制好盈虧比就是簡單的賺錢秘訣。

期貨交易的核心在于交易策略，完善了交易策略再加上鐵的執(zhí)行紀律就是在期貨市場上生存的法則。

市場的設計都是反人性的，只有克服了人性弱點的交易者才是真正的贏家。

要想長期成為投機市場的贏家，首先要認識自己是哪種類型的人，找出適合自己的方法。

投機市場永遠都存在“黑天鵝”事件。

期貨投資的本質就是資金的博弈，博弈的結果就形成了我們所看到的趨勢。

現在是更殘酷的生態(tài)圈，狼多羊少，甚至與發(fā)展到狼吃狼的市場。

市場風險不會因為個人的精力不濟而減少，機會也不會因為個體的休息而消失。

個體投資者即操盤手的時代即將遠去，機構投資者的時代已經來臨。

黃平——經歷豐富、虛心學習、斗志頑強、樂于分享。 林慶豐——恪守策略、凌厲一擊、冷靜果斷、樂于助人。

公司制定了三獨立策略，獨立策略、獨立下單、獨立風控。

在投資行業(yè)里，缺乏最拔尖的人才就難以成為最拔尖的公司。

我們對客戶投資的每一分錢負責。

期貨中國1、王總您好，感謝您在百忙之中接受七禾網期貨中國的專訪。您原來是做進出口礦產貿易的，有人說現貨貿易和期貨交易有相似性，就您看來，現貨貿易和期貨交易是否相似？有哪些相似之處？有哪些不同之處？

王兵：礦產品的進口業(yè)務目前還是在做，在這個行業(yè)已經有10多年了，業(yè)務相對比較穩(wěn)定，目前已交由職業(yè)經理人打點。我認為現貨和期貨的交易確有相似性，期貨經過交割就是現貨了。而且期貨的最終價格還是要向著現貨回歸的。不同處在于現貨只能做單邊市場，只能靠銷售的溢價獲取利潤。期貨則可以在你不看好市場的情況下，做空同樣能夠盈利。而且期貨的流動性更好，賣出和買入貨物只需要按一下鍵盤。現貨則要尋找到合適的客戶，議價談判，簽約，到最后付款。往往在市場下跌的情況下無法及時拋售所有的貨物。對做實業(yè)的朋友們，如果能運用好套保策略，期貨會是一個非常好的避險工具。但是很多的企業(yè)最后把套保做成了單邊投機而損失慘重。我覺得用現貨的理論去做期貨99%的人會虧損。即使短期賺到了錢，只要思路不變必然有還回去的那天。對生意人來講，資金的有效合理運用非常重要，期貨的保證金交易制度完全能滿足這一點。10%的價格波動就能讓你的資金翻倍或者爆倉，這是一把雙刃劍。如何使好劍而不傷手則需要實盤交易的洗禮，任何理論都要通過實踐的證明。這也正是期貨的魅力所在。

期貨中國2、就當下的現貨經營環(huán)境和期貨投資環(huán)境而言，現貨貿易賺錢更難還是期貨交易賺錢更難？為什么？

王兵：我認為期貨和現貨賺錢都很難，首先目前現貨的行情由于國家宏觀經濟的調整，對于礦產品的市場來說就是空頭的市場。而現貨的盈利點卻需要銷售有溢價，所以今年做得比較艱難。期貨方面今年獲取了一些的收益，相當于給我的現貨貿易做了個對沖。期貨方面，工業(yè)品今年的震蕩行情特別長，幾乎沒有太多明顯的趨勢機會，直到六月份才明確了下跌趨勢。 這是一個80-90%人虧損的市場，永遠要對市場保持敬畏之心。

期貨中國3、2008年，您受“萬群”的影響開始做期貨，請問當時萬群的故事給了您怎樣的影響？

王兵：其實萬群影響了一代人，經過媒體的報道。很多人都是通過萬群事件才去了解期貨的。可能更多人只記得她4W到2000W的過程，而忘卻最終被打回原形5W。只認為期貨市場是遍地黃金而自己又足夠聰明肯定能夠賺到錢。就都抱著一夜暴富的心態(tài)盲目的進入了市場，結果就不言而喻了。我也經歷了這個過程。

期貨中國4、現在，回過頭來，您對萬群的大賺大虧是如何看待的？

王兵：我覺得萬群的失敗是必然的，她的成功也只是滿倉賭對一波行情，而股票的定向思維只能做多盈利，所以就算她賺到了1億也很快會還給市場。她的失敗在于沒有資金管理計劃和止損計劃。特別是媒體報道以后，她的自信心更加膨脹，期貨的大忌就是堅持自己的錯誤，沒有及時止損。所以成也蕭何敗也蕭何。當然她對中國期貨業(yè)的發(fā)展起到了很好的推動作用，通過媒體讓更多的人了解到期貨。我們團隊中的黃平和林慶豐一定程度上也受到了她的影響才進入期貨交易。包括我們行業(yè)中的不少朋友都在當時開了戶，但據我所知大部分都已經退出了市場。

期貨中國5、就您看來，在如今和以后的期貨市場，萬群這樣的超高收益率還會不會出現？為什么？

王兵：我認為期貨市場是一個創(chuàng)造奇跡的地方，在萬群之后市場上又出現了濃湯野人和傅海棠這樣的標志性人物，他們的收益率都已經在萬群之上了。所以只要有行情配合，奇跡隨時都會發(fā)生。

期貨中國6、您做期貨交易已經六年了，這六年里您自己有沒有經歷過大賺大虧？這六年的期貨投資，您最大的感悟是什么？

王兵：在期貨交易市場中我也經歷過大虧大賺，給我的體會是贏多虧少、控制好盈虧比就是簡單的賺錢秘訣。策略100%堅定執(zhí)行也很重要，千萬不能擴大你的虧損。到止損點位了必需砍倉。期貨交易的核心在于交易策略，完善了交易策略再加上鐵的執(zhí)行紀律就是在期貨市場上生存的法則。投資是長跑，不要做市場的流星要做壽星，巴菲特一年才平均20%多的收益，在期貨市場上相信很多朋友都能做到，難得的是他老人家做了幾十年成了世界股神，尋求復利增長也是我們團隊的操作目標。

對投期貨投資的領悟：

一、所有投機市場因為都是人在參與，因此所有投機市場的波動都是因為參與者對未來預期的反應，而市場的設計都是反人性的，只有克服了人性弱點的交易者才是真正的贏家。

二、由于人性弱點的存在，人不可能做到完全或者每時每刻都能克服人性弱點，因此，靠規(guī)則約束自己是必須采用的辦法。

三、利弗莫爾的“截斷虧損，讓利潤奔跑”；巴菲特的“第一原則是保本，第二原則遵照第一原則”，索羅斯的“把握大勢一定要把你能壓的都壓上”都揭示同一個道理，一定要大賺小虧，不斷循環(huán)下去你就成為大贏家！

四、要想長期成為投機市場的贏家，首先要認識自己是哪種類型的人，找出適合自己的方法，不斷地進行思考修正，避免下次再犯同樣的錯誤和重復以前成功的經驗。

五、投機市場永遠都存在“黑天鵝”事件，因此，對未來充滿信心的同時要永遠敬畏市場！

期貨中國7、在您現在的理解中，期貨市場的本質是什么？期貨投資的本質是什么？

王兵：目前的中國期貨市場本質是高風險高收益，是一個專業(yè)性的投機市場，是博弈激烈、淘汰率很高的一個市場。期貨投資的本質就是資金的博弈，博弈的結果就形成了我們所看到的趨勢。

期貨中國8、您覺得現在的期貨市場，和五年前相比，市場參與結構有哪些變化？行情波動節(jié)奏有哪些變化？

王兵：我認為現在的市場結構中投資機構的比重在逐步增加，以前機構和散戶博弈是狼吃羊的市場。現在已經逐步發(fā)展成機構之間的博弈了，而且有些聰明的羊把資金交給專業(yè)機構打理以后也變成了狼。所以現在是更殘酷的生態(tài)圈，狼多羊少，甚至與發(fā)展到狼吃狼的市場。這樣對機構的操作策略就有了更高的要求。每年的行情波動節(jié)奏都不一樣，在不同的市場節(jié)奏中使用不同的操作策略并且嚴格執(zhí)行既定的策略以不變應萬變。做量化交易的也增加不少，去散戶化進程加快，行情更加復雜，品種分化嚴重，不再是同漲同跌，對品種的把握程度需要更高。

期貨中國9、您覺得五年前期貨市場賺錢的群體主要有哪些？現在期貨市場賺錢的群體主要有哪些？

王兵：我覺得5年前賺錢的有很多是個人高手，和一些大型機構?，F在單兵作戰(zhàn)的人很難保持每年的穩(wěn)定盈利，目前的市場能夠長期保持穩(wěn)定盈利的，團隊合作越來越多而且發(fā)展得更平穩(wěn)。團隊在交易，風控，及市場每個層面都有專人負責。不會分散主力操盤手的精力去涉及其他工作?？梢匀褙炞⒌淖龊媒灰诪楣蓶|及客戶創(chuàng)造最大的回報。

期貨中國10、2014年6月您和黃平（sampras）、林慶豐共同創(chuàng)立固利資產，您主要負責公司的經營管理工作，他們兩個則負責投資工作。您是不是覺得自己更適合做管理、拓展，而不是做交易？

王兵：我是做實業(yè)企業(yè)出身，對于企業(yè)的管理和經營比較有經驗。而且做過自由投資者，期間也接觸了很多的優(yōu)秀投顧。我更了解投資人的心理心態(tài)，更了解投資人的訴求。所以管理工作，以及和投資人的交流工作由我負責。制定投資交易策略及豐富的交易經驗是他們的長處，術有專攻使團隊合作能發(fā)揮各自的優(yōu)勢。一個人努力只能做加法而團隊合作的效應能做乘法。

期貨中國11、就您看來，成功的期貨交易和成功的期貨交易團隊經營，這兩者各自的關鍵點是什么？

王兵：我認為成功的期貨交易分為四點：1、投資的交易邏輯策略，2、嚴格地執(zhí)行策略，3、合理的資金管理，4、心態(tài)管理。而期貨的交易團隊經營更要考慮到一個團隊的整體性和協(xié)調性，科學的管理流程才能讓團隊走得更遠。

期貨中國12、您發(fā)現了期貨市場的怎樣的發(fā)展機會，才促使您注冊了一家2000萬的公司，準備大干一番？

王兵：由于實體經濟的疲軟，我們公司于2008就撤出了部分資源開始投資于金融市場。由于房地產及信托投資的風險加劇。中國金融市場的期貨資管是最后一塊沒被開發(fā)的沃土。以前投資于信托、房地產，及實體的產業(yè)資本資金都在尋找合適的投資市場。對于股票，信托動則數十萬億的規(guī)模來講。期貨才2000多億還不及他們的零頭，期貨目前還是一個小眾市場所以發(fā)展的潛力巨大。在外部其實有很多資金有資產增值的需求。另外現在國家的政策也開始支持期貨資管，包括私募基金管理人牌照的發(fā)放也是一種政策導向。我們希望能夠把握這個黃金發(fā)展時期，依靠我們的專業(yè)幫助客戶共同發(fā)展。

期貨中國13、就您看來，具備哪些要素、能力或資源的私募機構、投資公司，才能在當今的期貨市場有較好的發(fā)展？

王兵：將來專業(yè)化的機構才有從市場中贏得利潤的能力、有成熟的理念和方法、有獨特的競爭優(yōu)勢、有自己的業(yè)務定位。機構化代表了一種組織形態(tài)的要求。在一個初級市場里，個人可以包攬一切。當市場進入高級階段后，巨大的信息量、全球性的市場、眾多的資產類別，交織而成非常復雜的局面。個人的應對面臨很多局限，只有組織才有手段處理如此。從最簡單的交易時間的分布來看，以前只有白天的交易，現在還有夜盤交易時段幾乎形成了每天24小時不間斷交易的格局。作為個體投資人來說，要想應對必須放棄一些、忽略一些才行，但是市場風險不會因為個人的精力不濟而減少，機會也不會因為個體的休息而消失。至于策略的連續(xù)性、市場監(jiān)測的廣度、每一類資產研究的深度，也更是如此。所以，在這個新的階段里，個體投資者即操盤手的時代即將遠去，機構投資者的時代已經來臨。以后有非常大發(fā)展空間的應該是機構投資者，未來屬于機構投資者和少數卓越的個體投資者。