七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

青竹

七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜“光軍2號”賬戶操作人

杭州人，浙江大學(xué)工學(xué)碩士（通信和IT專業(yè)），十多年股票交易經(jīng)驗(yàn)，5年期貨交易經(jīng)驗(yàn)，其中4年盈利。以技術(shù)分析為主，采用多品種、多策略、多周期，程序化自動交易。隔夜趨勢為主，日內(nèi)短線、波段、套利輔助的多樣化組合方法。在第七屆期貨日報(bào)量化基金經(jīng)理選拔賽上獲得第4名。

精彩語錄：

他們（應(yīng)時雨，周偉）最大的特點(diǎn)是堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。

怎么樣適應(yīng)行情的變化，我覺得不管是老交易員還是新手，都面臨這個困難。

程序化交易和手工交易，無非就執(zhí)行的手段不一樣，交易理念方法都是互通的。

在不同的年份，不同的品種，波動率及其變化都是不一樣的。

輕倉就不會被一些偶然性的事情打死，組合后就能在不減少收益的情況下，大幅度降低波動。

大家用的理念方法都是大同小異的，無非就是怎么樣把理念變成自己的方法，自己能夠執(zhí)行到位。

隔夜倉位在20%～30%，日內(nèi)10%～20%，波段和套利也是動態(tài)的，總倉位一般不會超過50%～60%。主要的利潤來自隔夜趨勢。

組合投資可以說是所有金融投資當(dāng)中唯一的免費(fèi)午餐。

組合的不足之處，某一個品種出行情，大多數(shù)品種沒行情的情況下，就沒有什么收益。只有很多品種有行情的時候，收益才會比較高。

如果某個品種在一段時間有一些問題，我會有所調(diào)整，只要走勢表現(xiàn)出來好的品種就會進(jìn)去，但要符合自己的交易規(guī)則。

首先是選擇做哪個市場，其次是做哪些品種，這是最關(guān)鍵的，有行情的品種，再簡單的策略都能賺錢。還有交易系統(tǒng)要對市場有一定的判斷能力，現(xiàn)在是個趨勢市場，就加碼干。如果是個震蕩市場，就減少交易量。

多品種、多策略、多周期的交易方法是最穩(wěn)健，最不容易被打死的。一年一般有一兩次比較大的行情，肯定能抓到，獲得比較大的收益。

一般會同時交易10到15個品種，組合投資理論證明在至少10個品種才能達(dá)到比較好組合的效果，太多效果也會遞減，而且很多品種相關(guān)系數(shù)很大，分散的效果比較有限。

每個品種的倉位最多不超過10%～15%，這樣可以避免單一品種表現(xiàn)不好影響整個賬戶。如果是我自己的賬戶，一般總倉位不會超過60%，客戶賬戶的倉位在20%～30%（交易所保證金）

如果發(fā)現(xiàn)好的方法會加進(jìn)去，但老的策略不會因此而放棄。

不斷提高自己的武藝，同時加強(qiáng)自己的武器裝備，策略就是武器裝備，要盡量豐富，才能打敗市場的平均水平。

我比較看好股票市場的阿爾法套利模式，如果能做好，容量是非常巨大的。

股市機(jī)會可能是有的，但是不敢說一定是個大牛市行情。

期貨市場也越來越難賺錢了，水平好的人都在不斷的發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品越多，在市場上獲利的難度越大。股票市場還是散戶比較多，如果有好的策略，盈利的數(shù)量級可能更大。

程序化交易就像古代的陣法，單個士兵比的是技藝，如果組成一個陣法，就可以以少勝多，以弱勝強(qiáng)。

MOM模式跟程序化的組合是一樣的，相當(dāng)于組合的組合，我覺得非常好。不足之處就是收益比較平均，很難形成暴利，MOM模式適合發(fā)產(chǎn)品和做理財(cái)。

若要聯(lián)系青竹，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

七禾網(wǎng)1、青竹先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國的專訪。您在做期貨之前對期貨避而遠(yuǎn)之，后來通過網(wǎng)絡(luò)看到應(yīng)時雨以及周偉的期貨操盤經(jīng)歷就進(jìn)入了期貨市場，請問您為什么會有這么大的轉(zhuǎn)變？您從他們身上學(xué)到了點(diǎn)什么？

青竹：這就是榜樣的力量，看到他們這么成功，就想嘗試，后來嘗試了覺得效果不錯就對這個市場感興趣了。人都是一樣，對一個未知的事物，剛開始都會有懷疑，進(jìn)入了才知道是怎么回事。

我覺得他們最大的特點(diǎn)是堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。他們是國內(nèi)比較早做系統(tǒng)化交易，可能早期行情也比較好，他們慢慢的做大了，我想他們現(xiàn)在碰到的問題跟我們也一樣，怎么樣適應(yīng)行情的變化，我覺得不管是老交易員還是新手，都面臨這個困難。程序化交易和手工交易，無非就執(zhí)行的手段不一樣，交易理念方法都是互通的。

七禾網(wǎng)2、您后來還模仿過應(yīng)時雨“輕倉、長線、多品種”的交易策略，但是失敗了，請問您覺得失敗的主要原因是什么？就您看來，應(yīng)老師的交易策略是否能夠模仿成功？

青竹：不能算失敗，那段時間市場的波動率對中長線來說表現(xiàn)不好，可能周期短一點(diǎn)就比較好，在不同的年份，不同的品種，波動率及其變化都是不一樣的。那段時間日線級別表現(xiàn)的可能不太好，但是應(yīng)時雨老師的理念我一直在堅(jiān)持。不能簡單機(jī)械地去模仿，這幾條已經(jīng)把程序化交易的特點(diǎn)表達(dá)出來，輕倉就不會被一些偶然性的事件打死，組合就能在不減少收益的情況下，大幅度降低波動。我覺得這幾年在交易上能沒吃什么大虧就有所盈利，也得益于早期接受的這些觀念。真正能學(xué)習(xí)成功的還是少的，同樣的交易系統(tǒng)能夠一直堅(jiān)持，這種人本來就少，很多人會在一段時間沒收益就放棄，還是需要有一定修為的人才可以。

七禾網(wǎng)3、您從開始交易就學(xué)習(xí)很多交易高手的交易理念和方法，請問，您覺得哪些高手的交易理念和方法對您交易幫助最大？

青竹：像國外的克羅，杰西?利弗莫爾，維克多等；國內(nèi)的像應(yīng)時雨，炒客論壇的野鶴等，野鶴十年前寫的東西到現(xiàn)在有意義，我覺得他們的交易理念和方法都是可以借鑒的。

七禾網(wǎng)4、您現(xiàn)在的交易方法是從學(xué)習(xí)眾多高手經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)的？還是自己慢慢摸索總結(jié)的？

青竹：大部分都是學(xué)習(xí)高手的經(jīng)驗(yàn)，然后變成可執(zhí)行的策略，有一些策略完全是自己想出來的。我覺得大家用的理念方法都是大同小異的，無非就是怎么樣把理念變成自己的方法，自己能夠執(zhí)行到位。程序化的好處就算不是百分百執(zhí)行，但有80%-90%是能夠執(zhí)行的，多多少少都能賺到點(diǎn)錢，雖然沒有頂尖高手執(zhí)行的到位。

七禾網(wǎng)5、您主要做隔夜趨勢，日內(nèi)短線、波段、套利作為輔助。請問，您具體是怎么樣搭配使用的？這樣組合最大的優(yōu)勢是什么？有沒有不足之處？

青竹：隔夜倉位在20%～30%，日內(nèi)10%～20%，波段和套利也是動態(tài)的，總倉位一般不會超過50%～60%。主要的利潤來自隔夜趨勢。組合的優(yōu)勢就是風(fēng)險分散，就好比前天螺紋鐵礦石漲停，如果空單反應(yīng)比較遲鈍的，倉位重?fù)p失就會很大，如果分散，對整個賬戶影響也不會很大，組合投資可以說是所有金融投資當(dāng)中唯一的免費(fèi)午餐。主觀交易，主要是交易者精力有限，只能做三五個品種。組合的不足之處，某一個品種出行情，大多數(shù)品種沒行情的情況下，就沒有什么收益。只有很多品種有行情的時候，收益才會比較高。

七禾網(wǎng)6、您做期貨剛開始是采用半自動交易，后來改成全自動交易。請問您為什么改成全自動交易？

青竹：全自動交易主要是省力。半自動交易，有些突發(fā)性的事情可能會處理的好點(diǎn)，但也有不好的，因?yàn)槿嗽诶锩?，心就會動?/p>

七禾網(wǎng)7、您采用的是全自動交易，交易過程中是否會100%按照交易信號執(zhí)行？如果不是，您會在什么情況下干預(yù)？您如何看待程序化交易中人工干預(yù)的好壞？

青竹：100%執(zhí)行，但會調(diào)整。如果某個品種在一段時間有一些問題，我會有所調(diào)整，只要走勢表現(xiàn)出來好的品種就會進(jìn)去，但要符合自己的交易規(guī)則。有精力干預(yù)也挺好，前提是干預(yù)是有效果的。

七禾網(wǎng)8、您覺得一套完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括哪幾個部分？其中哪個部分最重要？

青竹：首先是選擇做哪個市場，其次是做哪些品種，這是最關(guān)鍵的，有行情的品種，再簡單的策略都能賺錢。還有交易系統(tǒng)要對市場有一定的判斷能力，現(xiàn)在是個趨勢市場，就加碼干。如果是個震蕩市場，就減少交易量。