七禾網(wǎng)14、您認為交易系統(tǒng)是交易者手中的兵器，那您能不能為我們介紹一下您手中的兵器？

孔千予：嘿嘿！這個我還是要保密的。

七禾網(wǎng)15、您運用這把兵器主要是依靠技術(shù)分析還是基本面分析？抑或是兩者相結(jié)合？如果是兩者相結(jié)合，您會如何運用？

孔千予：一個投資者太專注于技術(shù)分析是賺不到大錢的?；久婧图夹g(shù)分析如同習武者的任督二脈，兩者是相通的。如果把基本面比作“移動平均線的慢線”，而技術(shù)面比作是“移動平均線的快線”，那么你會很驚奇的發(fā)現(xiàn)它們在K線圖上有時是同向的，而有時是交叉逆向的。當快線和慢線同向而行，形成市場的共振時，市場的趨勢才能走得更長更遠。

形成自己的交易系統(tǒng)后，我覺得還是要對整個市場有一個全局觀，有全面的把握。全球的經(jīng)濟體系是相互聯(lián)系的，所謂“牽一發(fā)而動全身”，比如：外匯市場的動蕩會影響到歐洲股市、美國股市和貴金屬。所以不能孤立的去從技術(shù)面看這些單個品種。

七禾網(wǎng)16、您認為虧損是交易的組成部分，是否就是說您覺得虧損是無法避免的？如果虧損是無法避免的，那么您會如何去減少虧損的額度？

孔千予：是的，我認為只要在市場一天，就不能避免虧損。所以每次我對某個品種開倉時，都會制定一個簡單的計劃：止損位、最大虧損額、止盈位。換句話說，在賺錢之前先得想好準備在這個品種上賠多少錢。

七禾網(wǎng)17、有人指出“克服心魔是交易者的必經(jīng)之路”，您覺得您16年的交易之路有遇到過這樣的阻礙嗎？您又是如何去克服的？

孔千予：這種阻礙我也遇到過，越是怕虧損就越容易虧損。克服這個問題我的做法就是找一個人跡罕至的地方仔細地反思自己，然后再回去仔細地觀察市場。如果我虧損了，那么一定是我對市場的認識錯了。

七禾網(wǎng)18、目前國內(nèi)有一批做內(nèi)外盤套利的盤手做的非常優(yōu)秀，您有沒有參與這方面的交易？

孔千予：由于精力有限，我沒有參與內(nèi)外盤套利。

七禾網(wǎng)19、您內(nèi)外盤都參與過，就交易對手而言，您覺得國內(nèi)與國外的投資者有什么明顯的區(qū)別？在哪個市場更容易賺錢，為什么？

孔千予：國內(nèi)的市場現(xiàn)在發(fā)展很快，有很多自己的品種。我覺得國內(nèi)和國外的市場都是可以賺到錢的，賺錢的關(guān)鍵在于選擇做什么品種和使用適合自己的交易系統(tǒng)。

七禾網(wǎng)20、量化交易在國外市場是主流交易方式之一，也就是說您在參與外盤交易時，可能面對著很多“機器人”對手，您怎么看待這一類的對手？您會嘗試在自己的交易中也加入量化策略嗎？

孔千予：機器人選手可以克服人性中的弱點和交易者身體力量的極限。國外把做這行的人叫“寬客”。國外的程序化交易已經(jīng)非常成熟和完善了，大約70%的交易都是程序化交易完成的。關(guān)于程序化交易我最近也在嘗試著把我的一些交易思路做成半自動化的模型去嘗試。

程序化交易的弊端就是有些太過于刻板了，有時候一套模型不能保證就一定能永遠適用于市場。程序化交易系統(tǒng)背后的的設計者要面對這個市場，不斷學習，在必要的時候要變換模型，才能跑贏市場。

七禾網(wǎng)21、2015年2月9日國內(nèi)將上市首個期權(quán)類品種，您參與外盤交易多年，有沒有接觸過期權(quán)品種？您覺得期權(quán)品種與期貨品種分別適合什么樣的投資人群參與？

孔千予：期權(quán)合約反映的是市場未來的趨勢，國外的期權(quán)已經(jīng)很成熟了，我有了解過，以后遇見合適的機會會去做一下。

七禾網(wǎng)22、2014年國際市場由于美元的上漲，原油的暴跌創(chuàng)造以及帶動出很多交易機會，您在2014年外盤市場的戰(zhàn)績?nèi)绾?？您覺得2015年這樣的機會是否還存在？您會主要去研究哪些品種？

孔千予：2014年我的盈利很好，但已經(jīng)是歷史了，對我來說最好的投資機會就是現(xiàn)在手里的頭寸。我認為2015年的機會還是會有很多。我研究的品種大概有25個左右，包括外匯、金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品和國外的股指等都會去關(guān)注。

七禾網(wǎng)23、作為一位女性投資者，您覺得與市場中占絕大比例的男性投資者相比，女性投資者具備哪些優(yōu)點？同時又會存在哪些不足？

孔千予：女性投資者會有很好的韌性、耐心和對市場有很細微之處的洞察力，不足之處就是對風險與生俱來的恐懼使我不會對某一單個品種下很大的賭注。當然如果遇到單個品種的大行情時我就不會賺得盆滿缽滿。

七禾網(wǎng)24、您16年的投資生涯也并非一帆風順，股市暴過兩次倉，期貨市場也暴過倉，有些人可能會選擇退出這個市場，而您為什么選擇堅持下來？

孔千予：這大概和我的性格有關(guān)。我很有韌性，對于看準的事情不喜歡半途而廢。金融市場的魅力就是它是一個絕佳的人性自我完善的地方，人性所有的弱點都會在這個市場暴露無疑，但是反過來說如果你能克服自己的情緒化交易，理性的看待市場，對金錢看淡一些，不要計較一城一池之得失，目光放長遠，它一定會給你豐厚的回報。

七禾網(wǎng)25、16年的投資經(jīng)歷給您最大的感悟是什么？

孔千予：中國悠久的歷史和哲學里其實沉淀下來了很多對投資和做人都非常有益的文化。當一個投資者技術(shù)研究趨于完善以后，那么就需要用中國的傳統(tǒng)文化去浸潤自己的交易思想。感謝我的父親，小時候逼我讀了很多古文，如《史記》《古文觀止》《資治通鑒》等。當時是記住不求甚解，但是當你經(jīng)歷一些事情和挫折時，中國傳統(tǒng)文化會指導你做人和做事的方法。

我舉個例子：《易經(jīng)》中的64卦象正好暗合了一個市場從牛市到熊市的一個完整的循環(huán)。例如《乾》卦由“潛龍勿用”到“亢龍有悔”的發(fā)展過程，象征的便是“一個人或者一個市場”由隱到顯、由窮到達的生命歷程?！皥?zhí)兩用中，以中正為貴”：這就告訴我們，做人處事不偏不倚，追求適中與合度，任何的“過度”或“不及”，都無法保持事物的完美狀態(tài)。在投資市場上就要求我做投資不可以激進也不可以保守，居于中正的位置才是最有利和安全的位置。

七禾網(wǎng)26、“世界上最美的風景，都是在人跡罕至的地方，投資領域也是如此?！蹦苄蕾p這句話，期貨也是個孤獨的行業(yè)，您平時會和期貨圈子里的人交流嗎？交易以外的時間您會做什么？

孔千予：我周圍做外盤的人很少，就我一個，所以我?guī)缀鯖]有和別人交流過對市場的看法和認識。

對于交易以外的時間安排，首先，我不喜歡逛街購物。周末收盤以后用一天時間復盤，另外一天時間我就會去找個人跡罕至的森林公園，去爬山或者散步，或者游泳，休整一天后，再以平和的心態(tài)迎接下周變化的市場。

七禾網(wǎng)27、隨著國內(nèi)機構(gòu)化時代的到來，許多老交易員為了避免單槍匹馬作戰(zhàn)都選擇了組建團隊或者是抱團取暖，您有這方面的舉動或者是規(guī)劃嗎？

孔千予：我目前是一個人交易，以后會準備搭建自己的交易平臺。因為一個人分析基本面、技術(shù)面、宏觀經(jīng)濟、還要自己做風控，并同時控制很多個品種的回撤是很不容易的。

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沈良 、劉健偉 訪談整理

2015-1-26

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