七禾網(wǎng)14、您認(rèn)為交易系統(tǒng)是交易者手中的兵器，那您能不能為我們介紹一下您手中的兵器？

孔千予：嘿嘿！這個(gè)我還是要保密的。

七禾網(wǎng)15、您運(yùn)用這把兵器主要是依靠技術(shù)分析還是基本面分析？抑或是兩者相結(jié)合？如果是兩者相結(jié)合，您會(huì)如何運(yùn)用？

孔千予：一個(gè)投資者太專注于技術(shù)分析是賺不到大錢(qián)的。基本面和技術(shù)分析如同習(xí)武者的任督二脈，兩者是相通的。如果把基本面比作“移動(dòng)平均線的慢線”，而技術(shù)面比作是“移動(dòng)平均線的快線”，那么你會(huì)很驚奇的發(fā)現(xiàn)它們?cè)贙線圖上有時(shí)是同向的，而有時(shí)是交叉逆向的。當(dāng)快線和慢線同向而行，形成市場(chǎng)的共振時(shí)，市場(chǎng)的趨勢(shì)才能走得更長(zhǎng)更遠(yuǎn)。

形成自己的交易系統(tǒng)后，我覺(jué)得還是要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有一個(gè)全局觀，有全面的把握。全球的經(jīng)濟(jì)體系是相互聯(lián)系的，所謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，比如：外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)影響到歐洲股市、美國(guó)股市和貴金屬。所以不能孤立的去從技術(shù)面看這些單個(gè)品種。

七禾網(wǎng)16、您認(rèn)為虧損是交易的組成部分，是否就是說(shuō)您覺(jué)得虧損是無(wú)法避免的？如果虧損是無(wú)法避免的，那么您會(huì)如何去減少虧損的額度？

孔千予：是的，我認(rèn)為只要在市場(chǎng)一天，就不能避免虧損。所以每次我對(duì)某個(gè)品種開(kāi)倉(cāng)時(shí)，都會(huì)制定一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)劃：止損位、最大虧損額、止盈位。換句話說(shuō)，在賺錢(qián)之前先得想好準(zhǔn)備在這個(gè)品種上賠多少錢(qián)。

七禾網(wǎng)17、有人指出“克服心魔是交易者的必經(jīng)之路”，您覺(jué)得您16年的交易之路有遇到過(guò)這樣的阻礙嗎？您又是如何去克服的？

孔千予：這種阻礙我也遇到過(guò)，越是怕虧損就越容易虧損。克服這個(gè)問(wèn)題我的做法就是找一個(gè)人跡罕至的地方仔細(xì)地反思自己，然后再回去仔細(xì)地觀察市場(chǎng)。如果我虧損了，那么一定是我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)錯(cuò)了。

七禾網(wǎng)18、目前國(guó)內(nèi)有一批做內(nèi)外盤(pán)套利的盤(pán)手做的非常優(yōu)秀，您有沒(méi)有參與這方面的交易？

孔千予：由于精力有限，我沒(méi)有參與內(nèi)外盤(pán)套利。

七禾網(wǎng)19、您內(nèi)外盤(pán)都參與過(guò)，就交易對(duì)手而言，您覺(jué)得國(guó)內(nèi)與國(guó)外的投資者有什么明顯的區(qū)別？在哪個(gè)市場(chǎng)更容易賺錢(qián)，為什么？

孔千予：國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)現(xiàn)在發(fā)展很快，有很多自己的品種。我覺(jué)得國(guó)內(nèi)和國(guó)外的市場(chǎng)都是可以賺到錢(qián)的，賺錢(qián)的關(guān)鍵在于選擇做什么品種和使用適合自己的交易系統(tǒng)。

七禾網(wǎng)20、量化交易在國(guó)外市場(chǎng)是主流交易方式之一，也就是說(shuō)您在參與外盤(pán)交易時(shí)，可能面對(duì)著很多“機(jī)器人”對(duì)手，您怎么看待這一類的對(duì)手？您會(huì)嘗試在自己的交易中也加入量化策略嗎？

孔千予：機(jī)器人選手可以克服人性中的弱點(diǎn)和交易者身體力量的極限。國(guó)外把做這行的人叫“寬客”。國(guó)外的程序化交易已經(jīng)非常成熟和完善了，大約70%的交易都是程序化交易完成的。關(guān)于程序化交易我最近也在嘗試著把我的一些交易思路做成半自動(dòng)化的模型去嘗試。

程序化交易的弊端就是有些太過(guò)于刻板了，有時(shí)候一套模型不能保證就一定能永遠(yuǎn)適用于市場(chǎng)。程序化交易系統(tǒng)背后的的設(shè)計(jì)者要面對(duì)這個(gè)市場(chǎng)，不斷學(xué)習(xí)，在必要的時(shí)候要變換模型，才能跑贏市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)21、2015年2月9日國(guó)內(nèi)將上市首個(gè)期權(quán)類品種，您參與外盤(pán)交易多年，有沒(méi)有接觸過(guò)期權(quán)品種？您覺(jué)得期權(quán)品種與期貨品種分別適合什么樣的投資人群參與？

孔千予：期權(quán)合約反映的是市場(chǎng)未來(lái)的趨勢(shì)，國(guó)外的期權(quán)已經(jīng)很成熟了，我有了解過(guò)，以后遇見(jiàn)合適的機(jī)會(huì)會(huì)去做一下。

七禾網(wǎng)22、2014年國(guó)際市場(chǎng)由于美元的上漲，原油的暴跌創(chuàng)造以及帶動(dòng)出很多交易機(jī)會(huì)，您在2014年外盤(pán)市場(chǎng)的戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾?？您覺(jué)得2015年這樣的機(jī)會(huì)是否還存在？您會(huì)主要去研究哪些品種？

孔千予：2014年我的盈利很好，但已經(jīng)是歷史了，對(duì)我來(lái)說(shuō)最好的投資機(jī)會(huì)就是現(xiàn)在手里的頭寸。我認(rèn)為2015年的機(jī)會(huì)還是會(huì)有很多。我研究的品種大概有25個(gè)左右，包括外匯、金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品和國(guó)外的股指等都會(huì)去關(guān)注。

七禾網(wǎng)23、作為一位女性投資者，您覺(jué)得與市場(chǎng)中占絕大比例的男性投資者相比，女性投資者具備哪些優(yōu)點(diǎn)？同時(shí)又會(huì)存在哪些不足？

孔千予：女性投資者會(huì)有很好的韌性、耐心和對(duì)市場(chǎng)有很細(xì)微之處的洞察力，不足之處就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與生俱來(lái)的恐懼使我不會(huì)對(duì)某一單個(gè)品種下很大的賭注。當(dāng)然如果遇到單個(gè)品種的大行情時(shí)我就不會(huì)賺得盆滿缽滿。

七禾網(wǎng)24、您16年的投資生涯也并非一帆風(fēng)順，股市暴過(guò)兩次倉(cāng)，期貨市場(chǎng)也暴過(guò)倉(cāng)，有些人可能會(huì)選擇退出這個(gè)市場(chǎng)，而您為什么選擇堅(jiān)持下來(lái)？

孔千予：這大概和我的性格有關(guān)。我很有韌性，對(duì)于看準(zhǔn)的事情不喜歡半途而廢。金融市場(chǎng)的魅力就是它是一個(gè)絕佳的人性自我完善的地方，人性所有的弱點(diǎn)都會(huì)在這個(gè)市場(chǎng)暴露無(wú)疑，但是反過(guò)來(lái)說(shuō)如果你能克服自己的情緒化交易，理性的看待市場(chǎng)，對(duì)金錢(qián)看淡一些，不要計(jì)較一城一池之得失，目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，它一定會(huì)給你豐厚的回報(bào)。

七禾網(wǎng)25、16年的投資經(jīng)歷給您最大的感悟是什么？

孔千予：中國(guó)悠久的歷史和哲學(xué)里其實(shí)沉淀下來(lái)了很多對(duì)投資和做人都非常有益的文化。當(dāng)一個(gè)投資者技術(shù)研究趨于完善以后，那么就需要用中國(guó)的傳統(tǒng)文化去浸潤(rùn)自己的交易思想。感謝我的父親，小時(shí)候逼我讀了很多古文，如《史記》《古文觀止》《資治通鑒》等。當(dāng)時(shí)是記住不求甚解，但是當(dāng)你經(jīng)歷一些事情和挫折時(shí)，中國(guó)傳統(tǒng)文化會(huì)指導(dǎo)你做人和做事的方法。

我舉個(gè)例子：《易經(jīng)》中的64卦象正好暗合了一個(gè)市場(chǎng)從牛市到熊市的一個(gè)完整的循環(huán)。例如《乾》卦由“潛龍勿用”到“亢龍有悔”的發(fā)展過(guò)程，象征的便是“一個(gè)人或者一個(gè)市場(chǎng)”由隱到顯、由窮到達(dá)的生命歷程?！皥?zhí)兩用中，以中正為貴”：這就告訴我們，做人處事不偏不倚，追求適中與合度，任何的“過(guò)度”或“不及”，都無(wú)法保持事物的完美狀態(tài)。在投資市場(chǎng)上就要求我做投資不可以激進(jìn)也不可以保守，居于中正的位置才是最有利和安全的位置。

七禾網(wǎng)26、“世界上最美的風(fēng)景，都是在人跡罕至的地方，投資領(lǐng)域也是如此?！蹦苄蕾p這句話，期貨也是個(gè)孤獨(dú)的行業(yè)，您平時(shí)會(huì)和期貨圈子里的人交流嗎？交易以外的時(shí)間您會(huì)做什么？

孔千予：我周圍做外盤(pán)的人很少，就我一個(gè)，所以我?guī)缀鯖](méi)有和別人交流過(guò)對(duì)市場(chǎng)的看法和認(rèn)識(shí)。

對(duì)于交易以外的時(shí)間安排，首先，我不喜歡逛街購(gòu)物。周末收盤(pán)以后用一天時(shí)間復(fù)盤(pán)，另外一天時(shí)間我就會(huì)去找個(gè)人跡罕至的森林公園，去爬山或者散步，或者游泳，休整一天后，再以平和的心態(tài)迎接下周變化的市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)27、隨著國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)化時(shí)代的到來(lái)，許多老交易員為了避免單槍匹馬作戰(zhàn)都選擇了組建團(tuán)隊(duì)或者是抱團(tuán)取暖，您有這方面的舉動(dòng)或者是規(guī)劃嗎？

孔千予：我目前是一個(gè)人交易，以后會(huì)準(zhǔn)備搭建自己的交易平臺(tái)。因?yàn)橐粋€(gè)人分析基本面、技術(shù)面、宏觀經(jīng)濟(jì)、還要自己做風(fēng)控，并同時(shí)控制很多個(gè)品種的回撤是很不容易的。

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沈良 、劉健偉 訪談?wù)?/strong>

2015-1-26

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)。

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