七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

林朝昱：廣東潮州人，水利工程師，兼職從事期貨交易9年整。曾獲“金太陽(yáng)杯”第四屆財(cái)富管理實(shí)盤(pán)競(jìng)技大賽全國(guó)總決賽優(yōu)勝獎(jiǎng)。藍(lán)海密劍第六屆中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽晉銜獎(jiǎng)

精彩語(yǔ)錄：

期貨最大的特點(diǎn)是可以雙向交易，做股票做久了都會(huì)有一種多頭情結(jié)，希望市場(chǎng)永遠(yuǎn)向上漲。

對(duì)于中長(zhǎng)線交易者來(lái)說(shuō)，不盯盤(pán)能減少盤(pán)中的心理波動(dòng)，能自動(dòng)過(guò)濾盤(pán)中一些毛刺的影響，使自己專注于交易系統(tǒng)的操作。

歷史并不是循序漸進(jìn)的，而是在一步步地跳躍中前進(jìn)，黑天鵝事件推動(dòng)著世界的發(fā)展。

我期待黑天鵝的到來(lái)，并且期待自己能置身于正面黑天鵝之中。

現(xiàn)在信息網(wǎng)絡(luò)太發(fā)達(dá)了，各種信息滿天飛，如何取舍也考驗(yàn)著我們的智慧。

不要妄想抓住短期的波動(dòng)，而應(yīng)專注于捕捉更大的行情。

我把風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理合二為一，作為頭寸管理，首先會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)管理原則確定每次最多虧損額度，然后再結(jié)合市場(chǎng)的波動(dòng)率，確定自己的開(kāi)倉(cāng)頭寸。

不要覺(jué)得中長(zhǎng)線賺錢(qián)慢，長(zhǎng)期賺錢(qián)要靠復(fù)利的威力。

把風(fēng)險(xiǎn)控制好了，市場(chǎng)自然會(huì)給你獎(jiǎng)賞。

股票市場(chǎng)有問(wèn)題了，在衍生品上肯定會(huì)有反映。

我們的做空工具是太少而不是太多，應(yīng)該盡快完善做空機(jī)制。

股市猛漲的時(shí)候皆大歡喜，也沒(méi)人查一下誰(shuí)在惡意做多，吹大泡沫之后一下子把它捅破，當(dāng)然是災(zāi)難。

不要輕言見(jiàn)底，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)不斷下滑，給大宗商品帶來(lái)沉重壓力，大宗商品可能會(huì)有一波象樣的反彈，但見(jiàn)底應(yīng)該還早。

A股連續(xù)暴跌，已形成比較明顯的下降通道，市場(chǎng)信心已明顯喪失，見(jiàn)底言之尚早。

按照發(fā)達(dá)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)越成熟，簡(jiǎn)單的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)就越難賺錢(qián)，市場(chǎng)會(huì)經(jīng)常處于震蕩狀態(tài)，難得有趨勢(shì)行情。

放大交易周期，專注于捕捉更大的行情，減少震蕩行情帶來(lái)的傷害。

我覺(jué)得手工操作和自動(dòng)交易沒(méi)本質(zhì)差別，關(guān)鍵還是在于交易理念和交易思想。

當(dāng)判斷一個(gè)趨勢(shì)形成時(shí)，順勢(shì)而為是最好的。

我以技術(shù)面分析為主，我相信K線已反映一切。

有時(shí)會(huì)用消息面來(lái)驗(yàn)證市場(chǎng)的強(qiáng)弱，比如出現(xiàn)利空或利好時(shí)市場(chǎng)的反應(yīng)強(qiáng)度，并過(guò)濾掉一些操作信號(hào)。

歷史勝率和歷史賠率都是歷史的，我們雖然堅(jiān)信歷史會(huì)重演，但還是應(yīng)時(shí)時(shí)警惕。

那些比賽周期很短的大賽，相當(dāng)于是誘導(dǎo)大家謀取短期暴利，這對(duì)交易者心態(tài)有很負(fù)面的影響，甚至?xí)У粢晃唤灰渍摺?/span>

資金曲線比較平順，回撤風(fēng)險(xiǎn)控制得很好，應(yīng)該是這些高手的共同特點(diǎn)。

七禾網(wǎng)1：林朝昱先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和七禾網(wǎng)的聯(lián)合專訪。您是一名水利工程師，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)初是怎么接觸到期貨，并投入到期貨交易中來(lái)的？

林朝昱：你好，很榮幸接受東航金融和七禾網(wǎng)的聯(lián)合專訪。我從1999年開(kāi)始做股票交易，2000年開(kāi)始連年虧損，一直到2005年下半年才扳成平手。如果1999-2001年算牛市的話，一輪牛市下來(lái)卻是傷痕累累，直到自己經(jīng)歷第二次牛市的時(shí)候才開(kāi)始有所恢復(fù)。當(dāng)然這也跟絕大多數(shù)股民一樣，在經(jīng)歷第一輪牛市時(shí)是專門(mén)交學(xué)費(fèi)的。

具體怎么接觸的期貨，記不太清了。印象中2004年至2005年上半年股市一直處于熊市當(dāng)中，交易機(jī)會(huì)不多，因此便想著另尋出路。我曾經(jīng)在學(xué)校參加過(guò)股票期貨的函授培訓(xùn)，知道有期貨交易，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的熟悉之后便投身其中了。

七禾網(wǎng)2：您從事期貨交易已經(jīng)9年，期間也有進(jìn)行股票，權(quán)證之類的交易，您覺(jué)得在種類繁多的金融市場(chǎng)中，期貨的特點(diǎn)是什么？最吸引您的是什么？

林朝昱：因?yàn)槠谪?/span>相對(duì)股票來(lái)說(shuō)，受人為操控的可能性比較小，特別是那些跟國(guó)際接軌的大品種比如銅、天膠等。而期貨最大的特點(diǎn)是可以雙向交易，做股票做久了都會(huì)有一種多頭情結(jié)，希望市場(chǎng)永遠(yuǎn)向上漲，由于只有做多才能賺錢(qián)，很多人便熱衷于抄底，記得兩三年前跟朋友交流一個(gè)品種的操作，他看了K線圖之后說(shuō)：“哇，跌了這么多，可以嘗試抄底了”，我說(shuō)：為什么不順勢(shì)做空呢？說(shuō)過(guò)之后才知道他不習(xí)慣于做空。碰到有朋友太熱衷于抄底猜頂?shù)?，我有時(shí)會(huì)勸他試一下期貨交易，但不要用杠桿，主要是怎么做到順勢(shì)而為。

七禾網(wǎng)3：多年來(lái)您也一直有在交易股票，請(qǐng)問(wèn)您在股市的收益情況如何？前段時(shí)間股市大暴跌，您在這波行情中表現(xiàn)如何？

林朝昱：近年來(lái)，我在股票上的交易很少，偶爾操作分類基金，但表現(xiàn)平平，今年以來(lái)在股市的收益基本平手。

七禾網(wǎng)4：您是一名水利工程師，平時(shí)兼職做期貨，而您主要做中長(zhǎng)線交易，國(guó)內(nèi)也有多個(gè)品種有連續(xù)交易，在交易上可能需要花較多的時(shí)間，您是否能做到兩頭兼顧，如何做到兩者之間的平衡？是否有考慮過(guò)專職做期貨？

林朝昱：相對(duì)于專職交易者來(lái)說(shuō)，兼職交易者能用來(lái)盯盤(pán)的時(shí)間很少，但對(duì)于中長(zhǎng)線交易者來(lái)說(shuō)，不盯盤(pán)能減少盤(pán)中的心理波動(dòng)，能自動(dòng)過(guò)濾盤(pán)中一些毛刺的影響，使自己專注于交易系統(tǒng)的操作。當(dāng)然兼職交易也會(huì)錯(cuò)過(guò)不少的盤(pán)中機(jī)會(huì)，優(yōu)缺點(diǎn)是相對(duì)的，看自己怎么理解了。近兩三個(gè)月來(lái)，我試過(guò)加大日內(nèi)的操作，但表現(xiàn)卻并不理想，可能超短線交易確實(shí)不適合自己。如果將來(lái)時(shí)機(jī)成熟，會(huì)考慮專職來(lái)做期貨。

七禾網(wǎng)5：您的網(wǎng)名叫“期待黑天鵝”，這個(gè)名字比較有意思，行業(yè)內(nèi)對(duì)黑天鵝事件避之不及，為何您會(huì)期待黑天鵝呢？

林朝昱：黑天鵝事件指非常難以預(yù)測(cè)，且不尋常的事件，通常會(huì)引起市場(chǎng)連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆。

黑天鵝存在于各個(gè)領(lǐng)域，無(wú)論金融市場(chǎng)、商業(yè)、經(jīng)濟(jì)還是個(gè)人生活，都逃不過(guò)它的控制。歷史并不是循序漸進(jìn)的，而是在一步步地跳躍中前進(jìn)，黑天鵝事件推動(dòng)著世界的發(fā)展。我期待黑天鵝的到來(lái)，并且期待自己能置身于正面黑天鵝之中。

七禾網(wǎng)6：今年的行情可謂波瀾壯闊，大起大落，也發(fā)生不少黑天鵝事件，您的賬戶在今年黑天鵝事件中的表現(xiàn)如何？

林朝昱：今年，商品期貨基本上表現(xiàn)平淡，而股票市場(chǎng)卻象過(guò)山車，暴漲暴跌，但我自己的表現(xiàn)一般，沒(méi)有太出色的表現(xiàn)，主要還是準(zhǔn)備不足，6月份，上證指數(shù)沖高到5100多點(diǎn)，當(dāng)時(shí)我就判斷日K線圖上走了一個(gè)上升楔形，而且形態(tài)比較大，上升楔形向下突破之時(shí)一般會(huì)有一個(gè)急跌，但實(shí)際操作還是有點(diǎn)變形，6月中下旬上證指數(shù)向下跌破下軌，我及時(shí)把IF股指期貨多單全部平倉(cāng)，但在考慮是否要反手做空時(shí)卻猶豫了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)“牛市新起點(diǎn)論”、“改革?！?、“政策牛”等利好消息頻繁出現(xiàn)在主流媒體上，狂轟濫炸，自己也被洗腦了，天真地認(rèn)為股市不會(huì)有大幅度的調(diào)整，因此只是象征性地輕倉(cāng)開(kāi)了點(diǎn)空單。現(xiàn)在信息網(wǎng)絡(luò)太發(fā)達(dá)了，各種信息滿天飛，如何取舍也考驗(yàn)著我們的智慧。

七禾網(wǎng)7：您認(rèn)為“華爾街沒(méi)有新鮮事，參與的人換了一波又一波，但人性是如此難以改變，操作習(xí)慣也是難以改變，因此價(jià)格模式也會(huì)重復(fù)，歷史總會(huì)重演。”一件事情得發(fā)生有它的偶然性與必然性，歷史會(huì)重演，但也一直在前進(jìn)，您怎么看待金融市場(chǎng)中的偶然性與必然性？

林朝昱：期貨交易本來(lái)就是概率游戲，從短期（或者單次交易）來(lái)看，有很大的不確定性，但把時(shí)間周期拉長(zhǎng)了看，就有了確定性。不要妄想抓住短期的波動(dòng)，而應(yīng)專注于捕捉更大的行情。

七禾網(wǎng)8：您說(shuō)您是一位“長(zhǎng)跑型”選手，請(qǐng)問(wèn)您認(rèn)為您能做到在做期貨9年時(shí)間里翻80倍的主要原因是什么？

林朝昱：我覺(jué)得核心因素還是風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理，我把風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理合二為一，作為頭寸管理，首先會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)管理原則確定每次最多虧損額度，然后再結(jié)合市場(chǎng)的波動(dòng)率，確定自己的開(kāi)倉(cāng)頭寸。這樣的頭寸管理既反映了自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，又能反映市場(chǎng)的波動(dòng)程度，我認(rèn)為是比較合適的。

不要覺(jué)得中長(zhǎng)線賺錢(qián)慢，長(zhǎng)期賺錢(qián)要靠復(fù)利的威力，很多人都沒(méi)想明白這一點(diǎn)，一年40-50%的收益，短期覺(jué)得沒(méi)什么，但認(rèn)真算一下會(huì)嚇你一跳。

七禾網(wǎng)9：近5年來(lái)，您的資金都實(shí)現(xiàn)了良好的正收益，而早年的資金曲線增長(zhǎng)較為緩慢，請(qǐng)問(wèn)您經(jīng)過(guò)了怎樣的調(diào)整與改變？

林朝昱：其實(shí)，早期的資金曲線增長(zhǎng)也不慢，但波動(dòng)更大一些，后來(lái)我采取更嚴(yán)格的風(fēng)控來(lái)管理交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)只交易相關(guān)性較小的品種，對(duì)于那些行情相關(guān)性比較高的品種一般只交易一個(gè)，這樣可以避免資金曲線的大幅回撤。把風(fēng)險(xiǎn)控制好了，市場(chǎng)自然會(huì)給你獎(jiǎng)賞。

七禾網(wǎng)10：您在2008年的雷曼黑天鵝事件中，資金有過(guò)一段快速增長(zhǎng)，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)經(jīng)歷了什么？是怎么操作的？

林朝昱：2008年的期貨市場(chǎng)各品種基本都是過(guò)山車行情，上半年暴漲，下半年暴跌，記得當(dāng)時(shí)國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)休市而外盤(pán)受雷曼事件的影響而暴跌，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后都是跳空跌停，連續(xù)三個(gè)跌停板的很多，但我當(dāng)時(shí)倉(cāng)位不重，天膠和PTA都一直持有兩個(gè)多月才平倉(cāng)。當(dāng)時(shí)兩個(gè)月翻了一番多。