七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

黃永劍：

廣東人，現(xiàn)居重慶，現(xiàn)為樂丁量化工作室的主要負(fù)責(zé)人，別名“樂丁”。

畢業(yè)于西南大學(xué)計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)專業(yè)，2010年4月到2013年11月曾在上海中期投資咨詢部負(fù)責(zé)交易策略研發(fā)與投顧產(chǎn)品設(shè)計。

期貨從業(yè)6年，有豐富的量化交易策略開發(fā)經(jīng)驗和策略儲備，是以技術(shù)分析為主的全自動程序化交易，擁有一套多策略組合的交易體系。

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訪談精彩語錄：

量化交易策略產(chǎn)生的過程包括兩方面，一是交易思路的形成，二是整理交易策略邏輯并通過量化交易平臺得以實施。

無論交易者使用的是主觀交易或是量化交易，他的成功絕對不是偶然，成功的交易者一定是系統(tǒng)化交易，一定是有自己的交易邏輯體系。

我認(rèn)同只要是有其合理性的交易邏輯體系，主觀交易同樣也是可行的。

暫停（股指期貨）交易無疑是當(dāng)前市場環(huán)境下的最佳選擇。

股指期貨與商品期貨的波動特征存在較大差異，股指期貨策略很少能有同時適用于商品期貨的。

從廣義上講，程序化無處不在，按照系統(tǒng)規(guī)則人工執(zhí)行也是程序化。

即使日后完全禁止了計算機(jī)自動下單，請下單員按系統(tǒng)信號執(zhí)行手工下單也是可以的。

期市就相當(dāng)于是一個負(fù)和博弈場。

在期市中，你必須要有一套適合自己的邏輯交易體系才能生存下去。

系統(tǒng)化交易必須具備客觀化、完整性、一致性的特征。

不管使用的是主觀交易還是程序化交易，成功的交易者大多都是系統(tǒng)化交易，隨意交易的結(jié)果只會導(dǎo)致長期的虧損。

一個合格模型的盈利能力必然是首要要求，其次就是考慮與其它模型是否具有互補(bǔ)性。

一名策略開發(fā)者，首先必要十分清楚每一個交易模型的定位是什么，在什么樣的市場環(huán)境下能夠盈利，在什么的情況下可能會虧損。

我不求暴利，但求能夠長期存活并保持盈利。

我們要明白模型的盈利基礎(chǔ)是什么，這個盈利基礎(chǔ)是否會持續(xù)存在。

雖然損失了金錢，但是換來的都是寶貴的經(jīng)歷，虧損使人進(jìn)步，事后看過往，總會有收獲和教訓(xùn)。

要完善風(fēng)險管理措施，在任何條件下，一旦觸發(fā)風(fēng)控底線都要無條件平倉、減倉。

在本金附近使用低杠桿穩(wěn)健運(yùn)行，積累安全墊，有了一定的利潤鋪墊后再稍加正常杠桿以追求利潤的增長。

七禾網(wǎng)1、黃永劍先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。很多期貨交易員都是由股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市，您表示并未進(jìn)駐過股票市場，那您是如何接觸到期貨的？

黃永劍：謝謝七禾網(wǎng)的邀訪！在大學(xué)期間，因為我對股票比較感興趣，所以曾炒過一段時間的股票，這也算是我進(jìn)入金融行業(yè)的啟蒙階段。

大約是2009年下半年的時候，我偶然在網(wǎng)絡(luò)上看到了關(guān)于交易開拓者軟件的介紹。通過交易開拓者軟件，用戶可以簡單、快速地將自己的交易思想轉(zhuǎn)化為計算機(jī)代碼，從而進(jìn)一步形成自己的交易策略，讓計算機(jī)幫助用戶實現(xiàn)可無人值守的自動交易。因為我自己本身就是計算機(jī)專業(yè)出身的，看到這個消息時就感覺值得一試，從此進(jìn)入到了程序化交易的領(lǐng)域。

2010年4月，我有緣進(jìn)入上海中期程序化交易小組，跟隨上海中期朱淋靖老師進(jìn)行系統(tǒng)化的程序化交易學(xué)習(xí)和研究，同時也曾多次在交易開拓者公司的講座上聽到陳劍靈先生講述關(guān)于系統(tǒng)化交易的知識。在此，借七禾網(wǎng)感謝朱總的悉心教導(dǎo)，同時也謝謝深圳交易開拓者軟件公司提供非常好的程序化交易平臺軟件，使得我的交易思想能夠得以實現(xiàn)和執(zhí)行。

七禾網(wǎng)2、您在2010年進(jìn)入期貨公司的投資咨詢部工作，負(fù)責(zé)策略開發(fā)方向，當(dāng)時主要是哪些工作內(nèi)容？

黃永劍：我當(dāng)時作為一名公司的職員，服務(wù)客戶當(dāng)然是第一要務(wù)。那時我主要的工作內(nèi)容既包括協(xié)助業(yè)務(wù)部門為客戶量化交易提供支持服務(wù)，同時個人也在開發(fā)和研究量化交易策略。

七禾網(wǎng)3、您畢業(yè)于西南大學(xué)計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)專業(yè)，又在期貨公司做過策略研發(fā)和產(chǎn)品設(shè)計，這些經(jīng)驗對您現(xiàn)在開發(fā)和研究量化策略有哪些幫助？

黃永劍：我對交易策略的研究一開始是學(xué)習(xí)國外公開的經(jīng)典量化交易策略，吸收國外經(jīng)典策略的精華，初步形成自己的交易思想。平時通過看書、瀏覽交易論壇、看網(wǎng)絡(luò)文章以及高手訪談錄，總結(jié)提煉交易思想，堅持寫交易模型，反復(fù)地測試，隨著時間積累慢慢就有了自己的體會，從而形成具有自己個性化的交易策略體系。

量化交易策略產(chǎn)生的過程包括兩方面，一是交易思路的形成，二是整理交易策略邏輯并通過量化交易平臺得以實施。我在上海中期的期貨交易策略研發(fā)經(jīng)歷與本身計算機(jī)專業(yè)特長相結(jié)合，對我目前從事量化交易起到很大的幫助。這些經(jīng)驗讓我在開發(fā)交易策略的產(chǎn)生過程中嚴(yán)格按照客觀化、邏輯化、計算機(jī)化標(biāo)準(zhǔn)去進(jìn)行。

七禾網(wǎng)4、現(xiàn)在市場上主觀交易還是占主要地位，您選擇專職做量化交易有哪些方面的原因？又是如何看待主觀交易的？平時是否會關(guān)注基本面的消息？

黃永劍：我剛接觸期貨的時候也有做過主觀交易，一開始因為運(yùn)氣好和市場的配合，在半年里迅速翻了兩倍，但在半年后很快便把利潤賠光了。我通過不斷地反思自己，最后總結(jié)出失敗的主要原因是沒有系統(tǒng)化的交易，以及交易執(zhí)行不到位。后來，遇到中國程序化交易的領(lǐng)路人朱淋靖老師，在朱老師的帶領(lǐng)下學(xué)習(xí)程序化交易，同時也聽了陳劍靈先生關(guān)于系統(tǒng)化交易的講座，覺得程序化交易是更加適合自己風(fēng)格的交易模式，也符合自己的發(fā)展預(yù)期，因此開始進(jìn)入程序化交易領(lǐng)域的研究和操作。

因此我認(rèn)為無論交易者使用的是主觀交易或是量化交易，他的成功絕對不是偶然，成功的交易者一定是系統(tǒng)化交易，一定是有自己的交易邏輯體系。雖然我自己是程序化交易，但是我認(rèn)同只要是有其合理性的交易邏輯體系，主觀交易同樣也是可行的。

本人目前嚴(yán)格按照量化交易系統(tǒng)執(zhí)行，并不涉及基本面消息的處理。

七禾網(wǎng)5、您一直專注于股指交易，那您認(rèn)為股指相較于商品期貨有何優(yōu)勢？

黃永劍：在今年9月份受限前，股指期貨相對于商品期貨而言流動性更充足、波動性更強(qiáng)烈。我們都知道波動是利潤的源泉，只要交易方法得當(dāng)，交易股指期貨自然比交易商品期貨收益更豐厚。

七禾網(wǎng)6、現(xiàn)在股指被限，您專做股指，這對您的交易是否產(chǎn)生較大影響？

黃永劍：自從股指限制開倉10手、保證金提高至40%后，股指成交量急劇下降，流動性也嚴(yán)重不足，對短線交易策略打擊較大，而對中長線波段交易策略影響較小。但是在限制開倉與高保證金的壓制下，資金容量嚴(yán)重受限，對于大資金而言已經(jīng)沒有了繼續(xù)交易的意義，對交易股指的投資者無疑影響較大，我也不例外。

七禾網(wǎng)7、您在七禾網(wǎng)私募排行榜上展示的【蘿卜丁】賬戶收益表現(xiàn)不錯，股指被限后，我們發(fā)現(xiàn)該賬戶已經(jīng)暫停交易，這是出于何種考慮？您準(zhǔn)備何時重返？

黃永劍：股指受限后，流動性不足，成交滑點加大，加上開倉10手限制和40%高保證金比例，我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)不適合繼續(xù)進(jìn)行交易，暫停交易無疑是當(dāng)前市場環(huán)境下的最佳選擇，因此我停止了該賬戶的交易。

但是日后股指一旦放開限制，我仍會繼續(xù)進(jìn)行交易，或許也會換一個交易賬戶來操作。

七禾網(wǎng)8、股指被限后，很多投資者都轉(zhuǎn)向商品期貨，那您是否有這方面的打算？現(xiàn)有的策略系統(tǒng)是否適用于商品期貨？還需要作出哪些方面的調(diào)整？

黃永劍：我同樣也有這方面的打算，并已經(jīng)在實施之中。

由于股指期貨與商品期貨的波動特征存在較大差異，股指期貨策略很少能有同時適用于商品期貨的，因此在股指受限后，我就已經(jīng)開始著手研發(fā)關(guān)于商品期貨的策略系統(tǒng)，目前已經(jīng)在仿真測試階段，從仿真測試結(jié)果上看基本已經(jīng)達(dá)到了策略設(shè)計的預(yù)期效果，但仍需要繼續(xù)進(jìn)行一段時間的仿真測試來驗證策略的穩(wěn)健性。預(yù)期將于2016年加入商品組合進(jìn)行實盤交易。

七禾網(wǎng)9、股指被限后，境外市場的一些相關(guān)品種吸引到了投資者，如新加坡A50指數(shù)期貨，芝商所E迷你富時中國50指數(shù)期貨，您是否會考慮參與？您認(rèn)為這些外盤期貨品種投資價值如何？

黃永劍：新華富時中國 A50 指數(shù)的成份股是滬深股市市值最大的50家A股公司。芝商所推出E迷你富時中國50指數(shù)期貨交易是測量在香港上市的中國公司的表現(xiàn)，它由50只最具流動性和規(guī)模最大的股票組成，與國內(nèi)的上證50指數(shù)相關(guān)性較大，是國內(nèi)股指期貨的代替品，具有一定的參與價值。

但是鑒于目前國家外匯管制等原因，資金進(jìn)出不方便，暫時不會考慮外盤，但是會持續(xù)保持密切跟蹤，隨時等待合適的時機(jī)。

七禾網(wǎng)10、近期證監(jiān)會就《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，嚴(yán)格遏制程序化交易，對您是否會產(chǎn)生影響？您怎么看待監(jiān)管層的這些舉措？

黃永劍：就該《管理辦法》細(xì)則來看，主要的打擊對象是頻繁報撤單類的交易行為，對像我這種中低頻的交易者影響不大（在股指放開當(dāng)前限制的前提下）。

無監(jiān)管會引起混亂，所以監(jiān)管是必要的。但如何在既合理監(jiān)管的同時又保障正常的套保交易與日常投機(jī)交易行為，這就是考驗監(jiān)管層真正水平的方面。