七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

陳先生

網(wǎng)名：牛軋?zhí)?/strong>。2002年讀大學(xué)時(shí)開(kāi)始股票交易，2007開(kāi)始期貨交易，在股市和期市都曾經(jīng)歷過(guò)大虧和大賺，目前股票和期貨都實(shí)現(xiàn)了正收益，期貨根據(jù)基本面和技術(shù)面結(jié)合進(jìn)行交易。

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精彩觀點(diǎn)

對(duì)于期貨市場(chǎng)，我傾向于從上帝視角去做期貨，想盡量多地去了解各個(gè)方面的信息，包括對(duì)手盤、各種手法等。

作為我來(lái)講，我并不覺(jué)得市場(chǎng)上的錢越來(lái)越難賺，我覺(jué)得錢是越來(lái)越好賺了，因?yàn)殡S著整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、資金量的增加，整個(gè)盤子大了以后，再去取一瓢，相對(duì)來(lái)講肯定是容易的。

從期貨行業(yè)的角度來(lái)講，原來(lái)可能是草莽期，可能機(jī)會(huì)主義更重，但隨著規(guī)模擴(kuò)大，越來(lái)越規(guī)范，專業(yè)水平越高的人，就可以越穩(wěn)定地在這個(gè)行業(yè)里面賺錢。

要看這個(gè)商品在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的位置，如果這個(gè)商品把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的利潤(rùn)都吃掉了，那肯定是不合理的，后期肯定會(huì)慢慢回歸。

一般來(lái)講，我如果做周期比較大的錯(cuò)配，肯定是等背離了幾次以后才入場(chǎng)，一般很少會(huì)在首次背離的時(shí)候入場(chǎng)。

對(duì)于我來(lái)講，是無(wú)所謂信息的真實(shí)和及時(shí)的，這些信息我并不會(huì)直接拿來(lái)用，還是要跟盤面一致的時(shí)候我才有可能去交易，通過(guò)盤面去驗(yàn)證這個(gè)信息。我做的是比較大的周期，不會(huì)說(shuō)根據(jù)今天突發(fā)的一個(gè)消息去做交易。

（技術(shù)面和基本面）兩者相反的時(shí)候，我的倉(cāng)位比較輕，止損幅度非常?。粌烧吲浜系臅r(shí)候，我的倉(cāng)位會(huì)重一點(diǎn)，止損也會(huì)寬幅一點(diǎn)，止損主要跟整筆單子的盈利預(yù)期相結(jié)合。

后期豆粕還是看多的，但是要等美豆的調(diào)整，豆粕從基本面上來(lái)講，還是不缺的，隨著大豆的消耗，以及豬周期的原因，需求還是會(huì)繼續(xù)增加的。如果再加上一些極端天氣原因，我覺(jué)得豆粕3500的價(jià)格也是可以預(yù)期的。

如果我感覺(jué)股票整體行情好的時(shí)候，我可能會(huì)重倉(cāng)甚至融資去操作，一旦整體行情不好的時(shí)候，我不會(huì)去抓一些個(gè)股的機(jī)會(huì)，我可能就空倉(cāng)了。

盡量不要逆勢(shì)交易，一旦逆勢(shì)交易也一定要有止損，市場(chǎng)在極端行情的時(shí)候，波動(dòng)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出想象。

七禾網(wǎng)1、陳先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。我們了解到，您曾經(jīng)做過(guò)工程設(shè)計(jì)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目管理等方面的工作，當(dāng)時(shí)是怎樣的機(jī)緣巧合，使您進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中？您目前仍然是兼職交易，隨著資金規(guī)模的增長(zhǎng)，您后期是否會(huì)考慮全職交易？

陳先生：2002年我還在讀大學(xué)的時(shí)候就開(kāi)始炒股了，當(dāng)時(shí)對(duì)投資比較感興趣，一直到工作后一兩年，我感覺(jué)股市行情不怎么好，而且股票只能做單邊，正好了解到期貨是做多做空都可以的，那個(gè)時(shí)候?qū)ζ谪浀挠∠笫强梢员├?，所以就想到期貨市?chǎng)試一試。

后期肯定是會(huì)考慮全職做交易的，我做期貨的目標(biāo)也是以后能夠全職做交易。

七禾網(wǎng)2、據(jù)我們了解，您從2007年開(kāi)始期貨交易，至今已有13年的時(shí)間，在這13年中，您的交易方法和對(duì)市場(chǎng)的理解，有哪些變化？

陳先生：交易方法跟剛開(kāi)始做交易的時(shí)候有非常大的變化，對(duì)于期貨市場(chǎng)，我傾向于從上帝視角去做期貨，想盡量多地去了解各個(gè)方面的信息，包括對(duì)手盤、各種手法等。比如有的人只用基本面交易，有的人只用技術(shù)面交易，對(duì)我來(lái)講，因?yàn)槲乙苍谧龉善?，我?huì)先從最頂層的宏觀角度去分析，然后再加幾個(gè)自選品種，觀察某個(gè)品種的基本面有沒(méi)有錯(cuò)配，或者它的價(jià)格在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的利潤(rùn)水平有沒(méi)有出現(xiàn)偏差，商品的價(jià)格最終是要回歸正常的，關(guān)鍵就是怎么去分析價(jià)格是否正常，我是通過(guò)宏觀大環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)分析的，當(dāng)價(jià)格偏離正常很多的時(shí)候，由于它不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間偏離，這個(gè)時(shí)候我覺(jué)得就是交易機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)3、在進(jìn)入期貨市場(chǎng)的這13年時(shí)間中，您認(rèn)為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的行情走勢(shì)特點(diǎn)、投資者結(jié)構(gòu)等方面主要發(fā)生了哪些變化？是否覺(jué)得越來(lái)越難賺錢？

陳先生：我覺(jué)得整個(gè)市場(chǎng)越來(lái)越成熟、越來(lái)越規(guī)范，市場(chǎng)容量也越來(lái)越大。作為我來(lái)講，我并不覺(jué)得市場(chǎng)上的錢越來(lái)越難賺，我覺(jué)得錢是越來(lái)越好賺了，因?yàn)殡S著整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、資金量的增加，整個(gè)盤子大了以后，再去取一瓢，相對(duì)來(lái)講肯定是容易的。如果整個(gè)市場(chǎng)資金量就那么一點(diǎn)，你想去取一瓢，肯定是不容易的。

隨著市場(chǎng)的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手越來(lái)越多、越來(lái)越強(qiáng)。從期貨行業(yè)的角度來(lái)講，原來(lái)可能是草莽期，可能機(jī)會(huì)主義更重，但隨著規(guī)模擴(kuò)大，越來(lái)越規(guī)范，專業(yè)水平越高的人，就可以越穩(wěn)定地在這個(gè)行業(yè)里面賺錢。

七禾網(wǎng)4、您表示，期貨主要是賺市場(chǎng)錯(cuò)配的錢，請(qǐng)您詳細(xì)解釋一下這個(gè)交易理念和方法。

陳先生：所有的商品在某個(gè)階段，我認(rèn)為都會(huì)有一個(gè)定義的合理的價(jià)格。橫向從歷史的角度來(lái)說(shuō)，看這個(gè)商品在過(guò)去十幾年中整體處在一個(gè)什么樣的價(jià)格水平；縱向看整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)層面是屬于哪一類，看信貸是處于收緊還是寬松的狀態(tài)，同時(shí)也要看這個(gè)商品在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的位置，如果這個(gè)商品把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的利潤(rùn)都吃掉了，那肯定是不合理的，后期肯定會(huì)慢慢回歸。

另外也要看整個(gè)市場(chǎng)的氛圍，比如在多頭市場(chǎng)里面，商品的定價(jià)肯定是偏高的，我可以允許它在一個(gè)偏高的水平，如果是在空頭市場(chǎng)里面，那商品的價(jià)格也是偏低的。我基本上就是從這些方面去判斷是否有錯(cuò)配的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)5、據(jù)我們了解，您的交易手法是將技術(shù)分析和基本面分析結(jié)合，請(qǐng)您具體談一談是如何將兩者結(jié)合起來(lái)運(yùn)用的？

陳先生：基本面方面，我通常看公開(kāi)的信息和宏觀面，我做的是比較大眾的品種，比如豆粕、鐵礦、螺紋鋼，這些品種的信息不太容易被操縱，有些小品種還是容易被操縱的。

技術(shù)手法方面，無(wú)非就是震蕩和趨勢(shì)，震蕩有震蕩的做法，趨勢(shì)有趨勢(shì)的做法。此外就是抄底摸頂，很多人覺(jué)得抄底摸頂是不可取的，但對(duì)于我來(lái)講，抄底摸頂跟做趨勢(shì)其實(shí)是一樣的，我也是帶止損地去抄底摸頂，因?yàn)槲沂亲鲥e(cuò)配的，相對(duì)來(lái)說(shuō)出場(chǎng)的位置比較難判斷一點(diǎn)。如果某個(gè)品種在我的規(guī)劃之中，我一旦摸頂成功，能獲得的收益肯定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我設(shè)的止損的；如果我摸頂失敗了，可能也就設(shè)了止損出來(lái)了。

七禾網(wǎng)6、請(qǐng)問(wèn)您主要用哪些技術(shù)分析方法、看哪些指標(biāo)或者形態(tài)、關(guān)注多大的K線周期？

陳先生：我看得比較多的是MACD、均線和背離。但是有時(shí)候，背離以后還會(huì)再背離，一般來(lái)講，我如果做周期比較大的錯(cuò)配，肯定是等背離了幾次以后才入場(chǎng)，一般很少會(huì)在首次背離的時(shí)候入場(chǎng)。

至于K線周期，我在入場(chǎng)的時(shí)候看的周期比較小，在持倉(cāng)的時(shí)候關(guān)注的是大周期。

七禾網(wǎng)7、您的交易中會(huì)用基本面配合分析，請(qǐng)問(wèn)您的基本面信息來(lái)源于哪里？如何確?；久嫘畔⒌恼鎸?shí)性、及時(shí)性？對(duì)于基本面您主要關(guān)注和分析哪些方面？

陳先生：現(xiàn)在有很多信息渠道，我也會(huì)看一些分析報(bào)告，一些做交易的朋友也會(huì)給我提供信息。

對(duì)于我來(lái)講，是無(wú)所謂信息的真實(shí)和及時(shí)的，這些信息我并不會(huì)直接拿來(lái)用，還是要跟盤面一致的時(shí)候我才有可能去交易，通過(guò)盤面去驗(yàn)證這個(gè)信息。我做的是比較大的周期，不會(huì)說(shuō)根據(jù)今天突發(fā)的一個(gè)消息去做交易。

我的每筆交易都有內(nèi)在的邏輯，并不是完全通過(guò)信息來(lái)交易，信息只是用來(lái)佐證我的邏輯判斷的，并不是用來(lái)作為我的交易依據(jù)。

對(duì)于不同的品種，關(guān)注的基本面不一樣。比如工業(yè)品，我會(huì)更加關(guān)注需求，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品，通常是天氣的因素影響會(huì)更大，還有一些突發(fā)事件。

七禾網(wǎng)8、如果技術(shù)面和基本面方向相反、相違背的時(shí)候，您會(huì)如何交易？?jī)烧叻较蛳嗤⑾嗯浜系臅r(shí)候，您又會(huì)如何交易？

陳先生：我主要是通過(guò)倉(cāng)位來(lái)控制的。兩者相反的時(shí)候，我的倉(cāng)位比較輕，止損幅度非常??；兩者配合的時(shí)候，我的倉(cāng)位會(huì)重一點(diǎn)，止損也會(huì)寬幅一點(diǎn)，止損主要跟整筆單子的盈利預(yù)期相結(jié)合。

七禾網(wǎng)9、您一般同時(shí)做多少個(gè)品種，每個(gè)品種的倉(cāng)位和整體的賬戶倉(cāng)位是如何控制的？

陳先生：我做的品種是不固定的，主要看機(jī)會(huì)的大小，以及我對(duì)這個(gè)品種的盈利預(yù)期。

七禾網(wǎng)10、您目前是手工主觀交易，做的品種又比較多。有些人認(rèn)為，主觀手工交易由于精力、專業(yè)程度等原因，應(yīng)該只交易一個(gè)或者一類品種，您是否認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)？

陳先生：我覺(jué)得還是跟每個(gè)人的交易系統(tǒng)有關(guān)系，我這種就是類似蹲點(diǎn)式的交易方法，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)了就去做。如果專做一個(gè)品種的話，可能對(duì)這個(gè)品種的了解會(huì)更加細(xì)致一點(diǎn)，但是相對(duì)來(lái)講交易機(jī)會(huì)可能會(huì)少一點(diǎn)，做單品種的話，可能要忍受比較長(zhǎng)的等待時(shí)間。雖然說(shuō)期貨多空都可以做，但落實(shí)到具體交易的時(shí)候，你并不能很準(zhǔn)確地去判斷是上漲還是下跌，是趨勢(shì)還是震蕩。

七禾網(wǎng)11、我們分析發(fā)現(xiàn)，您最近幾個(gè)月的利潤(rùn)主要來(lái)源于豆粕，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)是如何發(fā)現(xiàn)豆粕的交易機(jī)會(huì)的？您如何看待豆粕后期的行情？

陳先生：當(dāng)時(shí)跟蹤了豆粕蠻久的，我最早做豆粕的時(shí)候是在今年八九月份，我進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，豆粕2101合約從技術(shù)上已經(jīng)有橫盤開(kāi)始向上突破的趨勢(shì)了。大的邏輯上，因?yàn)樨i周期的原因，我認(rèn)為對(duì)豆粕的需求量肯定是在增加的，從豆粕基本面的角度來(lái)講，由于大豆八九月份到港量是比較高的，大量到港導(dǎo)致價(jià)格一直沒(méi)有起來(lái)，基本面的大邏輯跟技術(shù)面相配合了，我就做了這波豆粕。

一開(kāi)始我做的是豆粕2101，后來(lái)2109合約上市后，價(jià)格3000都不到，而且2105跟2101合約價(jià)格是倒掛的，這個(gè)行情在我的體系下面，我覺(jué)得這基本上是送錢的行情，當(dāng)時(shí)我覺(jué)得豆粕行情的預(yù)期是非常明確的，是會(huì)往上漲的。而且對(duì)于豆粕來(lái)講，當(dāng)時(shí)比較大的利空也已經(jīng)釋放了，所有的利空在兌現(xiàn)了的情況下，基本上已經(jīng)想不到還有什么因素能把價(jià)格打下來(lái)了。之后行情也是按照我預(yù)期的那樣發(fā)展，所以就比較順利地做到了這波行情。

后來(lái)我覺(jué)得，美豆經(jīng)過(guò)這么長(zhǎng)時(shí)間的上漲，它應(yīng)該是有回調(diào)壓力的，另一方面，近期美豆?jié)q的時(shí)候，豆粕已經(jīng)有點(diǎn)滯漲了，所以我就暫時(shí)把豆粕獲利了結(jié)了。

我覺(jué)得后期豆粕還是看多的，但是要等美豆的調(diào)整，豆粕從基本面上來(lái)講，還是不缺的，隨著大豆的消耗，以及豬周期的原因，需求還是會(huì)繼續(xù)增加的。如果再加上一些極端天氣原因，我覺(jué)得豆粕3500的價(jià)格也是可以預(yù)期的。畢竟美豆的價(jià)格擺在那里，整體來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)還是比較小的，可以預(yù)期豆粕這樣一波做多行情。