七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

馬文勝

現(xiàn)任新湖期貨有限公司董事長、中國期貨業(yè)協(xié)會理事、浙江期貨行業(yè)協(xié)會副會長、上海期貨交易所理事。曾任中國國際期貨經(jīng)紀有限公司總裁。

1993年5月進入深圳中期期貨公司(后改名中國國際期貨公司)，從基層交易員做起。1999年起任深圳中期公司總裁一職，率領公司在2001年取得期貨成交量全國排名第二。2002—2007年全國期貨行業(yè)代理額、代理量排名皆第一的成績。

2004年榮獲“中國期貨市場十大風云人物”稱號。

2008年榮獲“2008領航中國期貨卓越人物”稱號

馬文勝自從事期貨行業(yè)以來，發(fā)表了諸多論文，參與編著了大量與期貨相關的書籍。其所發(fā)表的有關期貨公司的發(fā)展方向及完善服務功能、期貨市場的規(guī)范發(fā)展、期貨經(jīng)紀業(yè)務運作模式、傳媒產(chǎn)業(yè)與期貨市場的溝通交流等相關內容的文章均引起業(yè)界的反響。同時他是《期貨趨勢程序化交易方法》主編、《期貨基礎知識實務》副主編，參與編著了《期貨訴訟原理與判例》，是《中外合資合作期貨公司發(fā)展模式》和《國內有色金屬期貨交割問題研究》的課題負責人。

相關鏈接：期貨中國專訪馬文勝:股指期貨對浙江是個大挑戰(zhàn)http://outdoorsmanagement.com/article/12037-1.html

訪談精彩語錄：

中國期貨市場進入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。

（期貨行業(yè)發(fā)展很快）你說這根是什么？這個根就是來自于規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。

專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個公司是一個平均專業(yè)水平、平均素質比較高的群體。

有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。

今年年初我們給公司定了一個戰(zhàn)略叫做“抓住市場重大發(fā)展機遇，實現(xiàn)公司跨越式發(fā)展”。

股東控股了一家券商，同時控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構建一個大的金融平臺的基本架構。

期貨可能強調的就不是渠道而是專業(yè)化，因為它營銷的是風險。

股指期貨出來以后，第一個變化是對沖的革命。

股指期貨方面我們更多的是研討對沖；商品期貨我們主要是研討機會。

對股指期貨來說，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶。

沒有股指的時候，機構和散戶用的武器是一樣的。

股指期貨的推出也是機構市場的革命。

資金從證券進入股指、從股指進入商品可能會成為今后的主要趨勢。

今年商品（成交量）有可能做到200萬億，股指有可能做到100萬億。

今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關的基礎產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會比較活躍。

股指期貨應該叫什么，叫做成熟的商品期貨市場和規(guī)模龐大的證券市場聯(lián)姻產(chǎn)生的一個市場，他的基因全部是篩選過的，全是高質量、高水平的。

我們看到成交量在不斷增長實際上是個正?，F(xiàn)象。

它不只是一個品種，它今后會引發(fā)很多變革很多革命。

我們還是立志于做一個民族品牌的全球性期貨公司。

我們行業(yè)出現(xiàn)的問題是什么？就是每上市一個大品種，費率下降就很快。

我們從金融危機可以看到，政府的介入實際上是有利于金融秩序的快速穩(wěn)定，大到宏觀經(jīng)濟，小到行業(yè)經(jīng)濟，都是這個道理。

過上一年，我們就會看到基金排名有可能向追求絕對收益轉變。

人才大規(guī)模流動在08、09年已經(jīng)出現(xiàn)了，現(xiàn)在是趨于穩(wěn)定。

我覺得期貨公司更應該立足于自己培養(yǎng)、打造人才隊伍，這對公司的長遠發(fā)展更有利。

我們期貨行業(yè)無論從管理上還是從工作強度上，和很多行業(yè)比實際上是差很多的。

過去因為規(guī)模小，他們（交易高手）獲利也有限，現(xiàn)在規(guī)模大了，那就有可能成規(guī)模的賺取利潤。

期貨中國1：馬總您好，感謝您再次接受期貨中國網(wǎng)的專訪。在您和您所帶領的團隊的努力下，新湖期貨在08年取得快速成長的基礎上，09年的業(yè)績依然突出，你認為新湖期貨保持較快發(fā)展的核心動力是什么？

馬文勝：總結起來是八個字“規(guī)范”“專業(yè)”“產(chǎn)品”“服務”。應該說中國期貨市場已經(jīng)進入一個快速健康發(fā)展的軌道，未來可以看到的，我覺得中國期貨市場進入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。

期貨行業(yè)之所以有今天的發(fā)展，不完全是因為中國的經(jīng)濟，實體產(chǎn)業(yè)有需求，還有就是這個行業(yè)本身的體制建設、制度建設，特別是金融危機以后期貨行業(yè)的發(fā)展，和它的規(guī)范度、受監(jiān)管的程度有很大關系。所以中國期貨行業(yè)的發(fā)展先是理順了整個行業(yè)規(guī)范的問題，規(guī)范了就有產(chǎn)品，我們推出了很多商品期貨（23個品種），然后很快又上了股指期貨。期貨公司在這個大背景下，就有了機會，有實力的股東進入了期貨行業(yè)、期貨公司里來，期貨公司也就有資本和實力去招收更高端的人才，從而獲得良性發(fā)展。期貨行業(yè)發(fā)展的根是什么？這個根就是行業(yè)的規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。我覺得公司的管理規(guī)范透明很重要，有了這個基礎，發(fā)展就很扎實。所以說新湖這兩年成長，我們從08年重組開始就把規(guī)范放在第一位，有了規(guī)范，公司的信用品牌有了，但是它并不能表示你就能服務好投資者，只是說這個平臺可能應該說對投資者更加負責了，但是這只是一個基礎。

第二是專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個公司是一個平均專業(yè)水平、平均素質比較高的群體。那么怎樣才能做到這個水平？我們要從法人治理結構開始，組織架構的設計，到公司戰(zhàn)略的選擇，到我們的機制，都是圍繞如何能動性地發(fā)揮快速的培養(yǎng)員工更加專業(yè)。因為我們的員工可以說50%在入職前沒有做過期貨行業(yè)，或者說是應屆畢業(yè)生，進來以后如何專業(yè)化？我們定了三句話：1、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)學習、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)拓展；2、持續(xù)不斷的培訓、培育專業(yè)投資者；3、堅持產(chǎn)品創(chuàng)新、為投資者提供工具。實際上我們從公司的經(jīng)營理念到組織架構到我們的機制上來保證它的專業(yè)化，這是第二點。

第三是產(chǎn)品。有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。對于期貨公司來說產(chǎn)品分為幾類，一類是信息產(chǎn)品，就是把我們的理念把我們的研究成果，迅速轉變成產(chǎn)品傳遞給客戶，讓客戶對這個市場有認識，這是一種產(chǎn)品。第二種產(chǎn)品是工具型產(chǎn)品，比如快捷的下單軟件，快捷的程序化交易、套利交易的平臺，適應于各種不同客戶習慣的交易工具、交易平臺。第三種產(chǎn)品是期貨市場的交易技能、保值管理方法等，通過這些產(chǎn)品的載體把我們的專業(yè)性輸送給客戶。

第四就是“服務”。有了規(guī)范打基礎，然后是專業(yè)化，又把專業(yè)化通過產(chǎn)品輸送給客戶，最后歸結到一點就是服務。期貨公司實際上也是一個資源型企業(yè)，它的資源是什么呢？就是它的客戶，像小期貨公司每家都有幾千個客戶，大公司有幾萬個客戶，這些客戶就是資源，公司所有的配置都要為這些資源服務，然后提供規(guī)范的服務、專業(yè)化的服務、各種產(chǎn)品服務。

只要我們做到這八個字，那么無論是在商品的期貨時代還是現(xiàn)在的股指期貨時代，都會發(fā)展很快。

期貨中國2：在08年09年均取得較快發(fā)展的情況下，新湖期貨2010年的主要經(jīng)營目標又是什么？

馬文勝：今年年初我們給公司定了一個戰(zhàn)略叫做“抓住市場重大發(fā)展機遇，實現(xiàn)公司跨越式增長”。因為公司重組到現(xiàn)在畢竟才兩年，我們的快速發(fā)展，第一是基本實現(xiàn)全國性的構架，目前我們已經(jīng)擁有11家營業(yè)部，同時今年我們計劃新設3-4家營業(yè)部，能夠基本完成這個構架。第二是我們在保證金規(guī)模上希望能夠比去年增長一倍，盈利能力在去年的基礎上增長一倍，人員規(guī)模在去年的基礎上增長一倍，這是我們的三個一倍。應該說這三個一倍目前有的指標已經(jīng)完成了60%。這些就是我們的主要的經(jīng)營目標。

期貨中國3：4月16日，籌備多年的股指期貨終于正式上市交易，這對具備雙重身份的新湖期貨（新湖是傳統(tǒng)的浙江期貨公司同時又具有券商背景）來說，意味著怎樣的發(fā)展機遇？

馬文勝：有這么幾個方面，一個從我們的平臺來說股東控股了一家券商，同時控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構建一個大的金融平臺的基本架構。應該說股指上市前后，從我們自身經(jīng)營來說更加體會到股東給我們帶來的資源。第一個是客戶資源，我們明顯感覺到有沒有券商資源是不一樣的。第二個是研發(fā)資源，證券和期貨的研發(fā)實際上是互補的，我們期貨是做產(chǎn)業(yè)鏈的研究，證券是做上市公司價值研究，這兩個研究結合到一起即對證券公司起到作用又對我們起到作用。第三就是技術平臺的培養(yǎng)，因為現(xiàn)在股指期貨的產(chǎn)品都是跨市場的產(chǎn)品，應該說在產(chǎn)品設計和服務方面協(xié)調起來還是比沒有券商背景還是要方便很多。第四就是人才的優(yōu)勢。可能今后還會出現(xiàn)人才的雙向流動，證券補充一些期貨人才，期貨可以補充一些證券人才。

當然這是我們的股東背景帶來的好處，同時我們走的是一個專業(yè)化的傳統(tǒng)期貨公司模式，應該說我們這個模式又反過來提升這個平臺。這個平臺好了我們又有自成體系的特色，最終它實現(xiàn)的是什么？我們的資源大了、多了，而我們又有專業(yè)能力更好地服務好這些資源，發(fā)展起來信心更大。

期貨中國4：除了湘財證券支持，新湖期貨在股指期貨的資源整合、業(yè)務開發(fā)、技術支持、研發(fā)、服務等方面還有哪些方面的優(yōu)勢？

馬文勝：如果說金融市場分為三大類，第一大類是銀行，它提供的是一個資金的平臺。第二大類是證券，它是通過融資來發(fā)掘一個企業(yè)的價值。第三大類是期貨，它實現(xiàn)的是對于國民經(jīng)濟中的產(chǎn)業(yè)和實體的風險保護。這三個市場實際上是有機的配合在一起形成一個有效的金融體系，這三個市場由于它的行業(yè)屬性特點不一樣，每個行業(yè)都有不同的特點。比如銀行就更注重于渠道，因為銀行它更多銷售的是固化的產(chǎn)品。證券它也比較注重于渠道，它營銷的是資產(chǎn)，你買股票是要買那些資產(chǎn)。期貨可能強調的就不是渠道而是專業(yè)化，因為它營銷的是風險。這三個市場是完全不一樣的。

所以說除了券商的支持以外，新湖期貨在股指期貨方面的優(yōu)勢，這就是我們自身的優(yōu)勢，我們的行業(yè)特點決定期貨公司擁有它的獨特優(yōu)勢就是在對期貨市場本身特點的認識上所形成的，公司的組織架構、資源整合、業(yè)務開發(fā)等體現(xiàn)出來的優(yōu)勢。具體體現(xiàn)在什么方面呢？新湖期貨基本上想明白了股指期貨出來以后對我們這個行業(yè)到底會產(chǎn)生什么變化？第一個變化叫做對沖的革命，過去在商品期貨我們也談對沖，但是它僅僅是一個對沖工具，而股指期貨出來后它上升到對沖產(chǎn)品，所以我覺得股指期貨出來以后，第一個變化是對沖的革命。第二，由于客戶群體的變化所帶來的對專業(yè)研發(fā)的變化，和過去商品期貨也不一樣。第三是公司所面對的工具變化，就是給客戶提供的工具，過去在商品期貨給客戶長矛大刀也能滿足市場需求，但是現(xiàn)在得有迫擊炮，得有機關槍，甚至今后還得有原子彈。

以上這些應該說只有期貨公司最清楚，那么我們實際上就圍繞這些方面：第一，我們在組織架構上正在進行變革，我們正在把層級式管理的架構轉變?yōu)榫仃囆凸芾砑軜嫞坏诙?，我們和機構投資者的合作更多的是以產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，不同類型的交易平臺我們現(xiàn)在已經(jīng)上了三套，涉及的客戶終端交易軟件已經(jīng)有十幾套。所有這些因素能使我們能夠走在市場前面。

期貨中國5：會議營銷是新湖期貨主要的推廣手段之一，新湖舉辦的各種大型、中型會議受到了產(chǎn)業(yè)客戶、投資者和業(yè)內人士和媒體的廣泛好評之外，也為新湖的品牌提升和業(yè)務拓展增力不少。在2010年中后期，新湖期貨還將舉辦哪些類型的活動？

馬文勝：我們舉辦的會議有三種類型：1、在行業(yè)中具有影響力的高端論壇，我們去年500人以上的會議舉辦了33場。2、非常專業(yè)性、探討性的行業(yè)類型的會議，我們去年也舉辦了近十場，規(guī)模都是在150人-300人。3、交易技能、交易技巧、技術理念、交易工具上的培訓我們每年要辦很多。

2010年我們想還是要按照這個思路做，可能要突出2個主線條：一個就是今年從宏觀經(jīng)濟來看，資產(chǎn)類的價格可能會穩(wěn)定，比如房地產(chǎn)、股市的價格今后的波動率可能會下降。第二個，大宗商品的通脹，價格的上漲仍然是今年的主要方向。所以我們今年主要是取兩條線，三個類型的活動來做：股指期貨方面我們更多的是研討對沖；商品期貨我們主要是研討機會，大宗商品的價值和機會。所以2010年的活動商品、股指都會做，有所取舍，有所差異。

期貨中國6：從08年到現(xiàn)在，新湖期貨已從4家營業(yè)部發(fā)展到11家營業(yè)部，在今后的發(fā)展中，新湖的營業(yè)部布局是怎么規(guī)劃的？

馬文勝：我們目前東部沿海布局基本完成，下一步我們希望能夠在中國的中部、東北部、西南部有所發(fā)展，現(xiàn)在我們也在積極和各地證監(jiān)局匯報工作。

期貨中國7：5月4日廣發(fā)證券完成股指期貨自營業(yè)務開戶手續(xù),成為第一家獲準以自營身份交易股指期貨的上市券商,同時其證券資產(chǎn)管理業(yè)務參與股指期貨交易也在積極推進中。您覺得廣發(fā)證券有勇氣拿這個“第一”的主要原因是什么？

馬文勝：我覺得是實際需求，拿不拿第一對券商來說并不是很重要，關鍵是它真正需要。比如在短短的時間內我們股市跌了不少，這種系統(tǒng)性風險實實在在存在，用股指期貨來對沖，實際上是可為的，而且這個工具用好了，它不僅僅是規(guī)避系統(tǒng)性風險，也為證券公司在不同的市場環(huán)境下，規(guī)?；僮鞔筚Y金提供了很好的條件，它可以組合出很多策略來規(guī)避市場的風險。廣發(fā)是第一，但我相信很快就會有更多的券商和基金會比較積極的參與股指期貨。對股指期貨來說，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶，一個商品期貨大的產(chǎn)業(yè)客戶進入期貨市場的時間，一般都是一年以內或多或少都會進來參與，我想作為券商和基金公司這樣的專家型的投資者，進來的時間也不會太長。

期貨中國8：在廣發(fā)證券的帶動下，您覺得大量的券商和公募基金會不會主動跟進？我國期貨市場離真正的機構投資者時代還有多遠？

馬文勝：我認為股指期貨出來，真正的機構時代來了，為什么這么講？因為沒有股指的時候，機構和散戶用的武器是一樣的，所以說機構是大散戶。但是現(xiàn)在配了個機關槍，這個機關槍只有適當?shù)耐顿Y者才能用，它是有門檻的，而且這個機關槍不是人人都會用，用不好就會把自己給射了。所以說當有了新的武器的時候，它和過去已經(jīng)不一樣了。市場由于有了新的武器，它會逐漸接受。機構能用的手段多，比如融資融券、股指期貨，所以我們說一般投資者和機構投資者的差異性就會體現(xiàn)出來，差異性在市場價值上的體現(xiàn)，可能是一輪下跌，散戶虧的很厲害，但機構有可能毫發(fā)無損，那個時候大家就會選擇真正的機構。所以我覺得股指期貨的推出也是機構市場的革命。

期貨中國9：4月份，我國期貨市場共成交2.2億手，金額18.1萬億元，股指期貨（僅半個月）的成交量和成交金額分別占整個市場的1.32%和15.19%，雖然整個市場同比分別增長25.41%和68.23%,但環(huán)比卻分別下降18.12%和5.41%。這說明股指期貨的上市，反而分食了商品期貨的蛋糕，您覺得股指期貨分流商品期貨資金的趨勢會不會延續(xù)？半年或一年后，股指期貨和商品期貨之間的格局關系又會如何變化？

馬文勝：客觀的說股指期貨分食一些商品期貨的蛋糕，但是它僅僅是交易規(guī)模上的分食，并不代表著資金上的分食。這里頭有一部分做短線的投資者可能進入到股指了，但是對商品期貨也是一個好事，因為每一個商品期貨發(fā)展到一定的時間后，它的客戶群體已經(jīng)變成了一個利益群體，形成了自己特有的利益群體。由于新的品種出來，而且它是一個大眾接受的產(chǎn)品，當某一些資金從商品期貨出來，進入股指之后，它的原有平衡就被打破了，它有利于投資者結構進一步分化和變化，對商品期貨是有利的。但是這種趨勢絕對不會延續(xù)的，反而資金從證券進入股指、從股指進入商品可能會成為今后的主要趨勢。

過去，單就商品期貨來說，它和中國的主流金融市場是隔開的，我們主要是發(fā)掘商品期貨套期保值的功能，它的金融屬性應該說還不能夠完全的體現(xiàn)出來。而今通過股指這個市場，確實是把三個市場：股指、商品、證券連成了一個整體，在這樣的背景下，會有很多新的產(chǎn)品出來。我們最近接觸了一些在海外做的很大的私募，他們進到國內來和我討論的不是股指期貨，而是商品期貨，他們考慮怎樣配置商品，作為整個投資中的一部分，然后和股票市場做組合。所以我覺得半年或一年以后，整個市場的規(guī)模會更大。今年商品有可能做到200萬億，股指有可能做到100萬億。

期貨中國10：今年3月，您曾在接受媒體采訪時指出，今年的商品期貨的成交額有望達到200萬億元，當時您是基于怎樣的因素做出以上預測的？您目前是否依然覺得200萬億可以實現(xiàn)？

馬文勝：因為一個是我們每天做統(tǒng)計，通過簡單的算法，一到三月份的量簡單的換算到12月份。第二就是我們覺得今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關的基礎產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會比較活躍，綜合來看，下半年的活躍程度可能還要高于上半年。由此綜合判斷，幾年甚至可能會超過200萬億。