2014年3月8日，由永安期貨與七禾網(wǎng)期貨中國(guó)共同主辦的《持贏投資錢駿沙龍：持續(xù)10年盈利的秘密 》在杭州清水灣假日酒店順利舉辦，會(huì)上來(lái)自南京持贏投資管理有限公司董事長(zhǎng)錢駿分享了公司的投資理念、方法以及個(gè)人的期貨投資生涯，以下是七禾網(wǎng)期貨中國(guó)對(duì)會(huì)議的部分錄音整理：

精彩語(yǔ)錄：

在陽(yáng)光化之前，那么多到持贏投資的客戶，可能超過(guò)半數(shù)是沒(méi)有體會(huì)過(guò)虧錢的，就算是運(yùn)氣差的客戶也只體會(huì)短暫的，不到2%的虧損。

持贏實(shí)際上已經(jīng)做到了用橫盤(pán)來(lái)回避回撤的策略表現(xiàn)。

一個(gè)好的獵人不是端著機(jī)關(guān)槍掃射的，而是在最關(guān)鍵的時(shí)候一擊致命的。

我們的投資理念是可以錯(cuò)失機(jī)會(huì)，但不可以讓損失增長(zhǎng)，控制風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法是及時(shí)止損且倉(cāng)位較輕。

我們不認(rèn)為錯(cuò)失機(jī)會(huì)是錯(cuò)誤的，我們認(rèn)為讓損失增長(zhǎng)才是錯(cuò)誤的。

持贏從成立工作室以來(lái)就是一直把安全放在第一位。

真正的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，抵御風(fēng)險(xiǎn)的唯一方式是資金管理。

在持贏看來(lái)，只要是杠桿使用率偏高的策略，都是隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)的。

我始終認(rèn)為期貨是在所有金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)最小的，關(guān)鍵是人，因?yàn)樗母軛U把人類的貪婪和恐懼無(wú)限的放大了，所以才會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)上所有的頂部和底部都是驚人的相似。

當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)極度樂(lè)觀，樂(lè)觀到不能再樂(lè)觀的時(shí)候，必然是一個(gè)頂部的形成。

頂部和底部的形態(tài)是永遠(yuǎn)沒(méi)有辦法提前預(yù)測(cè)的，但是市場(chǎng)情緒是可以去感知的，持贏已經(jīng)到了去感知市場(chǎng)情緒的階段了。

我們?cè)跈?quán)益開(kāi)始回落的時(shí)候就會(huì)開(kāi)始縮減自己的倉(cāng)位。

這個(gè)市場(chǎng)中虧損的有兩種人，一種是一把就虧光了，就是不止損的，還有就是頻繁小止損把自己止死的。

盈利的多少是市場(chǎng)來(lái)給的，管理風(fēng)險(xiǎn)是靠自己來(lái)管理的。

我們策略的核心還是要保證本金的安全。

當(dāng)市場(chǎng)不明朗的時(shí)候，或者感覺(jué)我們已經(jīng)判斷錯(cuò)方向的時(shí)候，我們采取敵強(qiáng)我退的策略。

投資可能是一種事業(yè)，可能是一種工作，獲取財(cái)富上的一種積累，但是最終的目的還是一個(gè)健康的生活。

很多看似偶然的事情就是一大堆小概率事件的疊加。

只有少數(shù)人才是金字塔的塔尖，而大多數(shù)人必然是塔基。

任何東西都是必然性的，沒(méi)有一絲的偶然性，偶然性是給失敗者的借口。

避免被市場(chǎng)消滅掉的唯一辦法還是那句話，極佳風(fēng)控。

這個(gè)世界唯一不變的就是變化，任何一波行情的走勢(shì)也是不盡相同的，雖然它的原理都是想通的。

做期貨方法就一條，你賺一次一定要抵上多次的虧損。

持有盈利的時(shí)候，不要想著把行情做到極致。

做期貨那么多年最大的感受是沒(méi)有只漲不跌的東西。

中國(guó)的股市已經(jīng)缺失了資本的優(yōu)化配置的功能，所以中國(guó)的股市必然會(huì)面臨大范圍的換血。

相關(guān)鏈接：

期貨中國(guó)專訪持贏投資錢駿：實(shí)踐傳播理性投資http://outdoorsmanagement.com/article/139191-1.html

今天很高興可以跟大家分享交流一下這些年持贏公司的一些情況，包括我們的策略和這些年的交易心得。南京持贏投資管理有限公司，成立于2007年，總部位于南京。與杭州也頗有淵源，因?yàn)楫?dāng)年我讀大學(xué)就是在杭州。我們公司現(xiàn)在有15個(gè)人，截止到去年底，我們管理規(guī)模近四億。從持贏公司成立到現(xiàn)在，我們一直都做管理型的賬戶，從2012年陽(yáng)光化之后，持贏還是受到了廣大投資者的喜好，資金出現(xiàn)了比較快速的增長(zhǎng)。

這張圖是公司成立以來(lái)，這些年的收益情況，重點(diǎn)跟大家講的就是最低凈值的概念。大家也看到，我們持贏獲取收益，理論上的風(fēng)險(xiǎn)是很小的，也就是在2008年上半年的時(shí)候，我們出現(xiàn)了凈值最低不低于8%的情況。從2010年開(kāi)始我們管理資金超過(guò)五千萬(wàn)之后，最低凈值也就在2011年的時(shí)候出現(xiàn)不到2%。因?yàn)槲覀冎耙沧隽撕芏鄦钨~戶，在陽(yáng)光化之前，那么多到持贏投資的客戶，可能超過(guò)半數(shù)是沒(méi)有體會(huì)過(guò)虧錢的，就算是運(yùn)氣差的客戶也只體會(huì)短暫的，不到2%的虧損。另外別人也提出來(lái)，從數(shù)據(jù)上看，2010年之后為什么收益下滑？是因?yàn)閺?010年之后我們公布的是基礎(chǔ)收益率。以前資金比較少，所有賬號(hào)的杠桿比例都是相同的，從2010年之后我們就開(kāi)始根據(jù)客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)喜好，用不同的杠桿，從2010年公布出來(lái)的數(shù)據(jù)都是我們?cè)诋?dāng)年的最低收益率。

這是2007年的4月份到前段時(shí)間的曲線圖，從2007年到現(xiàn)在還在交易，也可以看出持贏策略表現(xiàn)的一個(gè)風(fēng)格。它是一個(gè)階梯式的上漲形態(tài)，每到一段，市場(chǎng)需要調(diào)整處于震蕩的狀態(tài)，就會(huì)采取橫盤(pán)的方式。持贏實(shí)際上已經(jīng)做到了用橫盤(pán)來(lái)回避回撤的策略表現(xiàn)，當(dāng)然也能看出復(fù)利。這個(gè)賬戶不是完全的復(fù)利，后期已經(jīng)出現(xiàn)了一些出金，但是也可以看出復(fù)利的收益情況。

這些是我們2012年陽(yáng)光化之后的一些基金專戶產(chǎn)品。這支產(chǎn)品是從2012年的9月18號(hào)到2013年的9月18號(hào)，它是一支穩(wěn)健型的產(chǎn)品，在一年之后，因?yàn)楦A寶溝通決定展期三年。去年的九月份之后它是一個(gè)成長(zhǎng)型的表現(xiàn)。無(wú)論是持贏的穩(wěn)健型、進(jìn)取型還是成長(zhǎng)型，它都是同樣的策略，只不過(guò)在杠桿的使用率上面會(huì)略有調(diào)整。這支產(chǎn)品的回撤非常小，目前操作的幾支產(chǎn)品都沒(méi)有跌破過(guò)凈值。

這一支是從2012年的12月3號(hào)到2013年的12月3號(hào)。前面有一段幾乎是平的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)異地做的賬戶很難開(kāi)，大概有三個(gè)月的時(shí)間都停在那，因?yàn)闆](méi)有辦法交易，戶沒(méi)有開(kāi)好，所以之后有小的波動(dòng)才慢慢開(kāi)始交易，前面也是非常穩(wěn)健的操作方式。年化收益做到24%，最大回撤2.3%，收益風(fēng)險(xiǎn)比還是比較高的。

這支是我們跟永安合作的，這也是一支綜合戶的產(chǎn)品，除我之外還有我們公司的丁總，我們一人一半的資金進(jìn)行操作。

這個(gè)是我們前段時(shí)間跟華寶發(fā)的一個(gè)持贏穩(wěn)健1號(hào)，六千多萬(wàn)的規(guī)模，現(xiàn)在也是在一個(gè)逐級(jí)攀升的過(guò)程。持贏所有的策略，只不過(guò)曲線上升的幅度不一樣，實(shí)際上它都是同樣的操作，就是跟杠桿和賬戶處于什么樣的時(shí)期有一定關(guān)系。