七禾網(wǎng)11、您目前主要是做期貨還是股票？在您的眼中，期貨與股票有什么本質(zhì)的區(qū)別？

遁去的“一”：我目前是兩者兼顧，但以股票為主。在股票和期貨中，技術(shù)分析的核心框架是一致的，但是具體的判斷方法需要調(diào)整。比如“背馳”這一判斷方法，股票和期貨就不一樣：股票由于總的流通量有限以及T+1的交易機(jī)制（當(dāng)日買入的股票在當(dāng)日是無法成為拋壓的），所以背馳的判斷就比較有效，而期貨由于理論上無限擴(kuò)倉的可能性以及T+0隨時(shí)開平倉的交易機(jī)制，決定了背馳方法在期貨中使用的效果不如股票上來得好?；谕瑯拥脑?，成交量這一指標(biāo)在股票上也比在期貨上來得好用。

此外，期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)相比，更接近自由博弈的市場(chǎng)，而股票（個(gè)股）則有寡頭壟斷的嫌疑。在期貨市場(chǎng)上，比如銅這一品種，你如果想去做多操縱市場(chǎng)的話，對(duì)手盤不僅僅是市場(chǎng)里的投機(jī)空頭、還包括整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的套保盤以及倫敦市場(chǎng)的對(duì)手，操縱的難度很大，所以期貨市場(chǎng)更接近自由競(jìng)爭(zhēng)自由博弈的狀態(tài)。而股票（個(gè)股）由于總的流通盤有限，具備一定資金實(shí)力掌控一定籌碼就可以在某級(jí)別上操縱市場(chǎng)了。股票和期貨的這種區(qū)別在我的技術(shù)系統(tǒng)的體現(xiàn)在于：股票（個(gè)股）經(jīng)常出現(xiàn)結(jié)構(gòu)不完整的現(xiàn)象——比如某級(jí)別的調(diào)整，結(jié)構(gòu)上還沒有完整，但由于上市公司的一個(gè)利好消息，不等結(jié)構(gòu)完整就直接漲停了。而期貨上很少出現(xiàn)這種現(xiàn)象。

第三，股票的“趨勢(shì)自我強(qiáng)化”的正反饋特性比期貨強(qiáng)烈。原因在于：在期貨市場(chǎng)上，市場(chǎng)參與者是多層次、多結(jié)構(gòu)、多策略的，既有投機(jī)者、也有套利、套保者；既有趨勢(shì)性交易者，也有炒手、量化交易者。而在股票市場(chǎng)上，目前的投資者結(jié)構(gòu)是以散戶為主導(dǎo)的。而散戶作為一個(gè)群體，缺乏鮮明的個(gè)體意志和獨(dú)立思考精神，要么聽消息炒股、要么追漲殺跌，他們的思維方式和行為模式具有高度的同質(zhì)化傾向，極易形成跟風(fēng)的“羊群效應(yīng)”，這種羊群效應(yīng)最終表現(xiàn)為“趨勢(shì)的自我強(qiáng)化”特性。所以，從“系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)決定了系統(tǒng)的功能和特性”來講，期貨市場(chǎng)的多層級(jí)結(jié)構(gòu)和股票市場(chǎng)以散戶為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)決定了它們的“趨勢(shì)自我強(qiáng)化”特性有顯著差異。

七禾網(wǎng)12、初入期市您就暴倉三次，可以說期貨市場(chǎng)給了您一個(gè)狠狠的下馬威，當(dāng)時(shí)的暴倉經(jīng)歷給了您哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？

遁去的“一”：成功只能增添一個(gè)人的自信，而失敗才能夠獲得實(shí)實(shí)在在的教益。一個(gè)人只有真正絕望過，才能獲取具有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的樂觀。從我自身的角度來講，爆倉的經(jīng)歷有雙重的價(jià)值。第一：這是一個(gè)心態(tài)上的“筑底”過程，也是一個(gè)歷練自己器局的過程。一個(gè)不能承受失敗的人，也就沒有享受勝利的資格。在反復(fù)的失敗中，抗擊打能力不斷的強(qiáng)化，心態(tài)上的底部慢慢成型。第二，失敗也是一個(gè)去泡沫化、去浮躁化，克服自身虛驕之氣、重塑自我的過程。

磨難可以成就一個(gè)人，也可以毀滅一個(gè)人。有的人，在磨難面前越挫越勇、屢敗屢戰(zhàn)，最終把自己“磨”成了一把鋒利的刀子。而有的人，在磨難面前怨天尤人、自憐自艾，最后步入“魔境”，成為了敏感、自卑、乖戾、憤世嫉俗之人。所以，是“磨”還是“魔”，存乎一心。

七禾網(wǎng)13、您表示您幾乎所有的活躍期貨品種都有參與，過多的品種配置是否會(huì)導(dǎo)致在交易中顧此失彼？您在實(shí)際的期貨交易中一般同時(shí)會(huì)交易幾個(gè)品種？又是如何來選擇交易品種的？

遁去的“一”：只要操作的級(jí)別足夠大，就有足夠的反應(yīng)時(shí)間，也能夠容忍足夠的價(jià)差，因此不會(huì)存在交易中顧此失彼的情形。我在實(shí)際的交易中一般操作三個(gè)左右品種。在品種的選擇上，有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。第一：投機(jī)性強(qiáng)（成交量與持倉量的比值越大越好）、市場(chǎng)參與度高（資金流入多）的品種。第二：依據(jù)“強(qiáng)弱理論”，做多做最強(qiáng)勢(shì)的，做空做最弱勢(shì)的。強(qiáng)弱理論有三個(gè)維度。第一，就單一品種本身而言，在重大阻力區(qū)下小調(diào)整（或者在重大支撐區(qū)上弱反彈），都是很明確的趨勢(shì)信號(hào)。第二個(gè)維度是內(nèi)盤關(guān)聯(lián)品種之間的強(qiáng)弱比較，來確定攻擊哪個(gè)品種。第三個(gè)維度是同一品種內(nèi)外盤比較。比如橡膠做多的話，就選擇“內(nèi)強(qiáng)外弱”的時(shí)候，這種情況上漲趨勢(shì)會(huì)比較流暢。如果是“內(nèi)弱外強(qiáng)”，則往往只是震蕩攀升的行情。強(qiáng)弱理論使用過程中，需要注意的一點(diǎn)是強(qiáng)勢(shì)品種補(bǔ)跌與弱勢(shì)品種補(bǔ)漲的問題。

七禾網(wǎng)14、我們了解到您對(duì)大行情的幾次預(yù)判非常成功，2012年底預(yù)測(cè)商品市場(chǎng)將進(jìn)入為期3年以上的熊市，并將考驗(yàn)2008年低點(diǎn)。時(shí)至今日，多數(shù)商品已經(jīng)跌破了2008年的低點(diǎn)，您之前預(yù)測(cè)的3年熊市之期已近，就目前來看，商品市場(chǎng)是否已經(jīng)見底？2016年商品市場(chǎng)有哪些投資機(jī)會(huì)？

遁去的“一”：個(gè)人認(rèn)為，依據(jù)走勢(shì)不重復(fù)的原理，2008年的底部是V型反轉(zhuǎn)，那么這一次則是震蕩筑底，這會(huì)是一個(gè)較長(zhǎng)期的過程（兩次底部的級(jí)別不一樣）。在目前的位置，多數(shù)品種（橡膠、銅、螺紋鋼等），其上漲空間是跌出來的，其下跌空間又是漲出來的。對(duì)于螺紋鋼、鐵礦石等品種，我認(rèn)為只有等房地產(chǎn)這一最強(qiáng)勢(shì)的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌之后，才會(huì)真正見到大級(jí)別的底部。

對(duì)于2016年的商品市場(chǎng)，我認(rèn)為日線級(jí)別和周線級(jí)別的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)所有主流品種都會(huì)有，但月線級(jí)別的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)可能只會(huì)出現(xiàn)在白糖、豆油等少數(shù)品種上。

七禾網(wǎng)15、今年的A股市場(chǎng)讓人歡喜讓人憂，6月開始的股災(zāi)讓絕大部分投資者損失慘重，而您卻在6月8日就預(yù)測(cè)到股市將要見頂并及時(shí)清倉，躲過了大跌，為什么在當(dāng)時(shí)股市“高歌猛進(jìn)”時(shí)會(huì)做出這樣的預(yù)判？

遁去的“一”：從基本面分析看，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情緒已經(jīng)處于全民性癲狂的狀態(tài)：大學(xué)生不好好讀書炒股去了；足浴技師不好好捏腳捏股票去了；收完紅包結(jié)婚后就不再聯(lián)系的朋友也厚著臉皮打電話來問股票了；十年生死兩茫茫分手多年的前前前女友也打電話過來說還愛著你了；鄉(xiāng)下的賭徒不玩賭博改在啪啪機(jī)上玩股指期貨了；微信朋友圈里不曬幸福曬股票了。如此等等，一副癲狂的末日景象。

從能量上看，日均成交量早已經(jīng)過億了，消耗了如此巨大的能量，但上證指數(shù)還是沒有沖破6124點(diǎn)。從MACD指標(biāo)上看，已經(jīng)出現(xiàn)了周線級(jí)別的上漲背馳，必然面臨一個(gè)周線級(jí)別（或以上）的下跌。

上述兩個(gè)方面，是定性角度的分析。而精確的時(shí)間定位則在于：6月8日，長(zhǎng)期積弱的上證50指數(shù)創(chuàng)了新高，補(bǔ)漲了。在一輪上升趨勢(shì)末期，最弱勢(shì)的板塊（品種）補(bǔ)漲也就意味著某級(jí)別的上漲趨勢(shì)進(jìn)入最后瘋狂階段，快要結(jié)束了。此外，5月28日的大幅下跌和6月4日的盤中急殺，構(gòu)成一個(gè)三角形整理區(qū)間。而其后的上漲未能快速有力的脫離這一危險(xiǎn)區(qū)域——這些都為頭部區(qū)間的精確定位提供了技術(shù)依據(jù)。至于下跌的方式，我也預(yù)言過：斷崖式下跌。原因在于：股票已經(jīng)不是股票，由于有券商的融資加上民間的配資資金，股票變成了高杠桿的期貨式股票，被打爆的配資盤在下跌中出于止損的目的會(huì)起到“火上澆油”的效果。

七禾網(wǎng)16、股票不同于期貨，只能單向交易，那么在熊市中，例如6月后股災(zāi)時(shí)期的“熊市”階段，您會(huì)采用什么投資策略？

遁去的“一”：最好的投資策略是空倉、睡覺、旅游。不去逞英雄，而是像狗熊一樣冬眠。

七禾網(wǎng)17、今年的股災(zāi)很多人都?xì)w咎于“杠桿”，您同時(shí)交易股票和期貨，對(duì)“杠桿”應(yīng)該有更深的了解，您覺得應(yīng)該如何利用“杠桿”？股票交易是否需要配置“杠桿”？

遁去的“一”：1、一般而言，做技術(shù)分析的人，可以采用一定的杠桿，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)比較容易量化，趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的邊界比較容易確定。但以基本面分析和價(jià)值投資為主的操作模式，不適合用杠桿。因?yàn)榛久娣治龊蛢r(jià)值投資為主的操作模式，一是風(fēng)險(xiǎn)的量化難度很大，很難對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確化管理。二是上市公司價(jià)值的體現(xiàn)需要時(shí)間，而時(shí)間恰恰是杠杠的敵人。

2、杠杠的使用，和操作者本身的水平、風(fēng)險(xiǎn)管控能力以及財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān)。我不排斥杠杠，但杠杠的使用必須“有度”，而這個(gè)“有度”的衡量標(biāo)準(zhǔn)就是要和自己的財(cái)務(wù)狀況和操作水平想匹配。——杠杠原理的發(fā)現(xiàn)者阿基米德說過：給我一個(gè)支點(diǎn)，我可以撬動(dòng)整個(gè)地球。所以，合理使用杠杠的前提是認(rèn)識(shí)你自己的支點(diǎn)在哪里。

七禾網(wǎng)18、“擇時(shí)”與“選股”在股票投資圈里總是充滿爭(zhēng)議，您如何看待“擇時(shí)”與“選股”，您覺得哪個(gè)更重要？

遁去的“一”：第一，從絕對(duì)意義上講，從我的理解來看，兩者似乎沒有矛盾之處，相反是相輔相成、缺一不可的?！皳駮r(shí)”講的是攻擊時(shí)間的選擇、“選股”講的是攻擊對(duì)象的選擇，在合適的時(shí)間攻擊合適的對(duì)象，才能實(shí)現(xiàn)事半功倍的效果。

第二，從相對(duì)意義而言，如果大格局是寬幅震蕩，那么“擇時(shí)”比“選股”重要；如果大格局是窄幅震蕩，那么“選股”比“擇時(shí)”重要。