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期貨中國(guó)專訪付愛(ài)民:更穩(wěn)健,更持久,從個(gè)人到團(tuán)隊(duì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-12-15 22:25:13 來(lái)源:期貨中國(guó)
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付愛(ài)民
著名期貨投資人、上海睿福投資管理有限公司董事長(zhǎng),20年期貨投資經(jīng)歷。曾獲得第二屆“海通杯”操盤手大獎(jiǎng)賽亞軍(3個(gè)月289.19% 的收益率),第三屆海通杯期貨實(shí)盤大賽冠軍(12個(gè)月 3384%的收益率),第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽"第二名(4個(gè)月287.13%的收益率),第四屆全國(guó)期貨實(shí)盤大賽百萬(wàn)以下組冠軍(4個(gè)月466.80%的收益率)。

精彩語(yǔ)錄:

每隔兩三年,主流品種都有一波大的行情,而暴利的機(jī)會(huì)隨時(shí)都有,只是不一定是主流品種。

期貨市場(chǎng)是永遠(yuǎn)有暴利機(jī)會(huì)的。

行情不存在難做不難做,只是你的手法有沒(méi)有適合行情,當(dāng)你抓到行情節(jié)奏的時(shí)候,行情自然就好做了。

以往的成功經(jīng)歷,可能應(yīng)付不了現(xiàn)在的波動(dòng)情況。

某些新的品種會(huì)成為主流品種。

我現(xiàn)在把較大的精力放在新品種的把握上。

我平均每天差不多操作十個(gè)品種。

我一個(gè)人同時(shí)有三四種風(fēng)格(短線、趨勢(shì)、對(duì)沖等)在做,別人把我叫太極拳。

我是多品種交易,但是當(dāng)出現(xiàn)重點(diǎn)品種的時(shí)候我會(huì)重點(diǎn)出擊。

每個(gè)商品都有它獨(dú)特的個(gè)性,你必須要親自去做,才能了解它的個(gè)性。

只要是新品種我都會(huì)去研究,爭(zhēng)取能夠在新品種成為主流品種的時(shí)候能把握住,那時(shí)利潤(rùn)就會(huì)比較大。

對(duì)新品種的研究是重中之重。

上期所推出了黃金白銀夜盤后,又推出銅、鋁、鉛、鋅,這是逼著我們?nèi)プ鲆贡P。

憑我自己的感覺(jué),從這四年的過(guò)程來(lái)說(shuō),程序化的收益率是逐年下降的。

所謂程序化,最核心的就是策略,而策略只有做過(guò)盤的人才有。

永遠(yuǎn)輕倉(cāng),肯定賺不了大錢,永遠(yuǎn)重倉(cāng),肯定會(huì)爆倉(cāng),所以要選擇合適的時(shí)機(jī),選擇自己有把握的機(jī)會(huì),適度重倉(cāng)。

期貨的機(jī)會(huì)是不均等的,用均等的思維看期貨肯定是不對(duì)的。

在國(guó)際上成功的交易員大多是長(zhǎng)線的,短線的是非常少,只占10%,甚至更低。

短線靠的是天生的一種本性,靠的是你的感覺(jué),對(duì)盤面的盤感,更多的來(lái)自于自身原始的能力,而中長(zhǎng)線需要的是理性的分析,交易計(jì)劃的制定和執(zhí)行。

多種交易方法組合使用的好處是資金使用率提高,在保持較高盈利的情況下,風(fēng)險(xiǎn)還能有效控制。

資金小的時(shí)候一次性建倉(cāng)更好,而資金大的時(shí)候還是分步多次建倉(cāng)比較好。

小資金平倉(cāng),說(shuō)平就平掉了。大資金平倉(cāng)必須要打提前量。

大資金要分步建倉(cāng),不對(duì)的時(shí)候要提前走,做的時(shí)候先想風(fēng)險(xiǎn)再想利潤(rùn)。

金融管理就是把單個(gè)個(gè)體的交易曲線變成多個(gè)個(gè)體組合后的曲線。

金融交易講究個(gè)體,金融管理講究團(tuán)隊(duì),金融管理更講究可持續(xù)的發(fā)展。
 
希望未來(lái)投資者想到我的時(shí)候,不是我付愛(ài)民個(gè)人,而是睿福投資團(tuán)隊(duì)。

根據(jù)不同的風(fēng)格來(lái)進(jìn)行團(tuán)隊(duì)培養(yǎng),團(tuán)隊(duì)成員之間要形成互補(bǔ),達(dá)到整個(gè)交易團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。

只要把自己打造好,這個(gè)市場(chǎng)是不缺錢的。

這些大佬都不是賭來(lái)的,他們也不是一夜暴富,他們都是經(jīng)過(guò)前期的厚積薄發(fā),他們都有成功失敗屢次的折磨。

要想成為期貨大佬,還是要把自己的內(nèi)功練好,把自己的交易風(fēng)格、交易手法積極地做改變。

從現(xiàn)在開(kāi)始到未來(lái)十年,肯定是期貨市場(chǎng)的又一個(gè)黃金十年。


期貨中國(guó)1、付愛(ài)民先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您在2009年到2010年期間,把20萬(wàn)左右的資金做到5000萬(wàn)左右,請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)主要抓住了哪幾個(gè)交易機(jī)會(huì)?您覺(jué)得類似的“暴利”機(jī)會(huì)還會(huì)有嗎?

付愛(ài)民:具體盈利數(shù)據(jù)我以前沒(méi)怎么說(shuō)過(guò),好漢不提當(dāng)年勇。當(dāng)時(shí)我是抓了四波行情,豆油、橡膠、PTA,還有鋅。其實(shí)我覺(jué)得類似機(jī)會(huì)還是會(huì)有的,因?yàn)閺奈易约簩⒔甑慕灰捉?jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō),每隔兩三年,主流品種都有一波大的行情,而暴利的機(jī)會(huì)隨時(shí)都有,只是不一定是主流品種。今年的白銀暴跌,包括近期甲醇的暴漲,都是暴利機(jī)會(huì),但因?yàn)樗鼈儾皇侵髁髌贩N,大家或許沒(méi)關(guān)注,所以有人說(shuō)行情難做,其實(shí)機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)不會(huì)缺。換言之,我的認(rèn)識(shí)是,期貨市場(chǎng)是永遠(yuǎn)有暴利機(jī)會(huì)的。


期貨中國(guó)2、較多高手認(rèn)為2013年的期貨市場(chǎng)幾乎沒(méi)有“像樣的行情”,交易不太好做,收益沒(méi)有以前高。您如何看待2013年的期貨行情?您覺(jué)得2013年的行情是否比往年更難做?

付愛(ài)民:我在接受媒體采訪時(shí)談到過(guò)這個(gè)問(wèn)題,我覺(jué)得2013年對(duì)我來(lái)說(shuō)是進(jìn)步最大的一年。因?yàn)樵?012年底到2013年初的時(shí)候,整個(gè)行情的節(jié)奏跟以往有所不同,在這個(gè)過(guò)程中我自己也出現(xiàn)了一定的回撤,但是后來(lái)我技術(shù)方面做一些改進(jìn),整體業(yè)績(jī)又做上來(lái)了。所以就拿我自己來(lái)說(shuō),行情不存在難做不難做,只是你的手法有沒(méi)有適合行情,當(dāng)你抓到行情節(jié)奏的時(shí)候,行情自然就好做了。至于說(shuō)很多高手認(rèn)為沒(méi)有像樣的行情,可能因?yàn)槟承└呤至?xí)慣做某幾個(gè)品種,如果這幾個(gè)品種沒(méi)機(jī)會(huì),特別是我剛剛提到的主流品種,像我們傳統(tǒng)的銅、橡膠、棉花,確實(shí)沒(méi)有單邊的大的行情,相對(duì)主流的品種確實(shí)是沒(méi)什么機(jī)會(huì)。大資金規(guī)模要做成交量大的品種,確實(shí)沒(méi)什么大的機(jī)會(huì)。很多高手在前些年,小資金成長(zhǎng)為大資金以后,比較成熟的品種才能做,我覺(jué)得這可能是大家認(rèn)為不好做的原因。因?yàn)樗麄兤贩N的選擇性越來(lái)越小了,對(duì)一些偏門品種不敢去放大規(guī)模做。就拿近期的甲醇來(lái)說(shuō),我也做進(jìn)去了,也賺到了,但是量很小,甲醇買到了,但不會(huì)重點(diǎn)去做,產(chǎn)生的利潤(rùn)是微乎其微的。


期貨中國(guó)3、您在2013年主要做了哪幾波行情?收益情況如何?

付愛(ài)民:2013年其實(shí)可以說(shuō)是我交易手法有較大改進(jìn)的一年,到現(xiàn)在客戶平均收益50%左右,自己的賬戶倉(cāng)位重一些,收益也更高一些,100%多。主要收益來(lái)源,一個(gè)就是做空白銀,白銀在年初我就看空,就是看空衍生品、貴金屬等金融屬性比較強(qiáng)的品種,這點(diǎn)把握得還比較到位,所以白銀的一波下跌幾乎是全做到了,按照往年,利潤(rùn)會(huì)更大,但因?yàn)槭亲隹招星椋饕碌A段跌得比較快,相對(duì)來(lái)說(shuō)倉(cāng)位沒(méi)有放足,利潤(rùn)雖然也還可以,但是比想象要少一點(diǎn)。第二波行情就是十月份以后,做多棕櫚油,底部到高位,幾乎全力把握住了。對(duì)客戶來(lái)說(shuō),兩次整體盈利差不多50%,這個(gè)50%,是在年初回撤接近百分之十六、十七的情況下拉平后取得的。所以相對(duì)于往年,今年的行情確實(shí)讓自己感觸比較多,經(jīng)歷了先抑后揚(yáng),而且把自己的手法風(fēng)格做了很多改進(jìn)。


期貨中國(guó)4、您覺(jué)得類似于2013年這樣的行情波動(dòng)特征,以后會(huì)成為常態(tài)嗎??jī)?yōu)秀的交易者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)不同年份的不同行情結(jié)構(gòu)?

付愛(ài)民:可能會(huì)成為常態(tài),這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是很大的挑戰(zhàn),因?yàn)橐晕易约簜€(gè)人經(jīng)歷來(lái)說(shuō),一直覺(jué)得做這個(gè)行業(yè)就是要適應(yīng)市場(chǎng),但確實(shí)很多投資者進(jìn)入期貨時(shí)間也不長(zhǎng),投資年限相對(duì)比較少,我認(rèn)為風(fēng)格的多樣化是建立在你常年經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上的,新的行情波動(dòng)出來(lái)以后,會(huì)面臨學(xué)習(xí)的過(guò)程,下一回再碰到類似的行情才會(huì)產(chǎn)生利益。大部分投資者在市場(chǎng)呆了十年以內(nèi),或者很少的投資年限,他們現(xiàn)在會(huì)面臨很多新的問(wèn)題。我覺(jué)得以往的成功經(jīng)歷,可能應(yīng)付不了現(xiàn)在的波動(dòng)情況,在某些行情上應(yīng)該進(jìn)入學(xué)習(xí)、修整的階段,而且像2013年的波動(dòng)特點(diǎn)未來(lái)可能會(huì)是常態(tài)。但我所說(shuō)的常態(tài)并不是指品種活不活躍,而是認(rèn)為某些新的品種會(huì)成為主流品種。某些新上市的會(huì)慢慢活躍,傳統(tǒng)的品種有可能會(huì)不見(jiàn)得那么活躍了,因?yàn)橘Y金的退出,像銅資金目前有流出跡象,而豆粕以前不怎么活躍,現(xiàn)在非常活躍,成為了主流品種。這一點(diǎn)是必須要面對(duì)的,所以我現(xiàn)在把較大的精力放在新品種的把握上。


期貨中國(guó)5、您平時(shí)一般操作幾個(gè)品種?在某個(gè)品種有行情時(shí),會(huì)不會(huì)對(duì)這個(gè)品種重點(diǎn)出擊?

付愛(ài)民:看過(guò)交易單之后,發(fā)現(xiàn)我是做很多品種的,我平均每天差不多操作十個(gè)品種,但我的手法里還有大量的對(duì)沖交易、套利,甚至我擅長(zhǎng)的單邊趨勢(shì)、短線,我自己是做短線出身的,我一個(gè)人把很多的方法融合了,所以我做的品種數(shù)量比較多。我一個(gè)人同時(shí)有三四種風(fēng)格在做,別人把我叫太極拳。我是多品種交易,但是當(dāng)出現(xiàn)重點(diǎn)品種的時(shí)候我會(huì)重點(diǎn)出擊,在重點(diǎn)品種出來(lái)的時(shí)候,其他品種會(huì)做得少,重點(diǎn)品種重點(diǎn)把握。比如說(shuō)前幾年一波橡膠行情就是重點(diǎn)出擊,產(chǎn)生了較大的利潤(rùn)。


期貨中國(guó)6、近兩三年來(lái),期貨市場(chǎng)上市的新品種越來(lái)越多,這些新品種您有沒(méi)有關(guān)注?有沒(méi)有參與?當(dāng)一個(gè)新品種具備哪些條件時(shí),會(huì)成為您主要操作的品種?

付愛(ài)民:我是比較喜歡新鮮的,新的品種我不僅關(guān)注,而且都會(huì)參與,都會(huì)去試試盤,畢竟我們是從一線交易員出身的,我認(rèn)為每個(gè)商品都有它獨(dú)特的個(gè)性,你必須要親自去做,才能了解它的個(gè)性。我會(huì)在新的品種上市的時(shí)候用非常小的量,哪怕一兩手地做,去試著找感覺(jué)。幾乎所有的新品種我都會(huì)參與,都會(huì)去交易,然后去摸索它,特別是這兩年我就發(fā)現(xiàn)最大變化是新品種可能會(huì)成為主流品種。所以只要是新品種我都會(huì)去研究爭(zhēng)取能夠在新品種成為主流品種的時(shí)候能把握住,那時(shí)利潤(rùn)就會(huì)比較大?,F(xiàn)在我們回顧一下當(dāng)年的棉花,一開(kāi)始也覺(jué)得是很死的品種,可后來(lái)就出現(xiàn)了大行情,當(dāng)年的棉花錯(cuò)過(guò)以后,到現(xiàn)在都很后悔,沒(méi)想到一個(gè)新的品種會(huì)成為主流品種,包括去年豆粕的行情也比較大。所以我覺(jué)得對(duì)新品種的研究是重中之重。

選主要操作的品種,首先第一個(gè)成交量和資金量的吞吐能力必須要有,再者就是持倉(cāng)量大、資金進(jìn)出方便,投資者的參與結(jié)構(gòu)包括機(jī)構(gòu)、散戶、各類資金比較均衡的時(shí)候,簡(jiǎn)單說(shuō)就是持倉(cāng)量到了一定程度以后,成交達(dá)到活躍狀態(tài)以后,這個(gè)產(chǎn)品基本上就可以參與了,“量”是首要考慮的。第二個(gè)就是當(dāng)這個(gè)新品種的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策有所導(dǎo)向以后,或者基本面對(duì)這個(gè)新品種有些特殊的利好,這樣的品種可能會(huì)面臨大的結(jié)構(gòu)性變化的機(jī)會(huì),我會(huì)重點(diǎn)去參與。就這兩個(gè),一個(gè)是量,一個(gè)是產(chǎn)品本身,真的出現(xiàn)大機(jī)會(huì)的時(shí)候,一定會(huì)有資金去炒作它。比如說(shuō)甲醇,這么活躍,出現(xiàn)這個(gè)情況的時(shí)候就會(huì)操作它。相當(dāng)于一個(gè)技術(shù)面上去看,一個(gè)是基本面上去看。


期貨中國(guó)7、上期所黃金和白銀的夜盤已經(jīng)上線了一段時(shí)間,交易比價(jià)活躍。如今上期所正大規(guī)模推出夜盤交易(銅、鋁、鋅、鉛),您目前有沒(méi)有參與夜盤交易?夜盤的推出對(duì)您的交易產(chǎn)生了哪些影響?

付愛(ài)民:目前只推出了黃金白銀,我參與得比較少,因?yàn)槲矣X(jué)得交易員的體力盡量還是用在刀刃上。但是上期所推出了黃金白銀夜盤后,又推出銅、鋁、鉛、鋅,這是逼著我們?nèi)プ鲆贡P,所以是不可規(guī)避了,夜盤不得不參與。從內(nèi)心來(lái)說(shuō),夜盤推出來(lái)以后影響最大的就是自己的身體,因?yàn)橐郧白?個(gè)小時(shí),現(xiàn)在做的時(shí)間拉長(zhǎng)了,幾乎都沒(méi)有休息的時(shí)間了,特別像我們,屬于主觀交易者,對(duì)人的體力要求更大。不過(guò),憑我自己的感覺(jué),從這四年的過(guò)程來(lái)說(shuō),程序化的收益率是逐年下降的,因?yàn)槌绦蚧龅脑絹?lái)越多,同質(zhì)化越來(lái)越嚴(yán)重,而且程序化不能一概而論,很多程序化屬于偽程序,太同質(zhì)化了,就拿了幾個(gè)簡(jiǎn)單程序來(lái)運(yùn)行,也叫程序化。我覺(jué)得真的程序化實(shí)際上是有核心交易理念的,只有真正懂交易的人才能寫出好的程序,而不是簡(jiǎn)單的一個(gè)白領(lǐng),一個(gè)小程序員一出來(lái)寫的程序就可以用。所謂程序化,最核心的就是策略,而策略只有做過(guò)盤的人才有。下一步我可能會(huì)把一些理念設(shè)計(jì)成程序,作為輔助,我目前也打算組建程序化團(tuán)隊(duì),用來(lái)應(yīng)付夜盤,甚至我也會(huì)再招聘一些人員幫我盯盤,盡量保證身體不要被拖垮。也可以通過(guò)程序化自動(dòng)交易,讓自己補(bǔ)充點(diǎn)能量。


期貨中國(guó)8、您曾說(shuō)過(guò),做期貨不要去“賭”而是要去“博(搏)”,您覺(jué)得“賭”和“博(搏)”有什么不同?

付愛(ài)民:我覺(jué)得賭的勝算率是五五對(duì)開(kāi)的,它憑的是一種運(yùn)氣,這是不值得提倡的,因?yàn)槭€九輸,一次兩次運(yùn)氣好,最終肯定會(huì)輸?shù)舻?,而搏則經(jīng)過(guò)客觀分析的,像我們有大量的實(shí)盤經(jīng)驗(yàn),有比較高的勝算率的時(shí)候,發(fā)現(xiàn)確實(shí)是千載難逢的機(jī)會(huì)的時(shí)候,該出手時(shí)就出手,這憑的是一種實(shí)力,絕對(duì)不是憑運(yùn)氣。我覺(jué)得有合適機(jī)會(huì)時(shí),該搏還是要搏。永遠(yuǎn)輕倉(cāng),肯定賺不了大錢,永遠(yuǎn)重倉(cāng),肯定會(huì)爆倉(cāng),所以要選擇合適的時(shí)機(jī),選擇自己有把握的機(jī)會(huì),適度重倉(cāng),這是辯證的思維,兩者平衡,所以我覺(jué)得平時(shí)應(yīng)該輕倉(cāng),但該搏還是要搏的,人還是要有魄力。還有一個(gè),期貨的機(jī)會(huì)是不均等的,用均等的思維看期貨肯定是不對(duì)的,當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候,你還是繼續(xù)守著不動(dòng),那肯定是不行的。當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候,肯定要重,不再是輕,這是交易中要把握的,但往往這是最難把握的,需要豐富的經(jīng)驗(yàn)。


期貨中國(guó)9、您被譽(yù)為中國(guó)期貨市場(chǎng)從短線交易轉(zhuǎn)型到中長(zhǎng)線交易比較成功的代表人物,請(qǐng)問(wèn)您是什么時(shí)候開(kāi)始轉(zhuǎn)型的?為什么要轉(zhuǎn)型?

付愛(ài)民:我是2002年轉(zhuǎn)型的,我以前做短線, 94年開(kāi)始做交易, 到02年之前都是以短線為主,當(dāng)時(shí)每天都做幾十個(gè)來(lái)回,而且當(dāng)年的手續(xù)費(fèi)非常高,交易所的3倍,大量的盈利變成手續(xù)費(fèi)了,真正自己的利潤(rùn)并不是太高。那時(shí)我看了大量的書(shū)籍,看了書(shū)以后發(fā)現(xiàn),在國(guó)際上成功的交易員大多是長(zhǎng)線的,短線的是非常少,只占10%,甚至更低。這些原因吸引我做轉(zhuǎn)型的嘗試,但是02年轉(zhuǎn)型的時(shí)候非常的痛苦,轉(zhuǎn)了差不多一年,到了02年底03年初,才基本上轉(zhuǎn)型成功。

責(zé)任編輯:翁建平
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