七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話(huà)僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

桃姐（劉祥桃）  祥東投資聯(lián)合創(chuàng)始人、投資總監(jiān)

現(xiàn)任北京祥東投資管理有限公司投資總監(jiān)，職業(yè)投資人。2005年開(kāi)始股票交易，2008年專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)期貨交易，擁有豐富的實(shí)盤(pán)交易經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)盤(pán)操作中不斷的學(xué)習(xí)和總結(jié)形成了一套完善的的交易系統(tǒng)和交易理念，擅長(zhǎng)中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)及波段交易，追求穩(wěn)健的交易風(fēng)格。崇尚大道至簡(jiǎn)、順勢(shì)而為、期貨之道乃取舍之道、舍小機(jī)會(huì)取大機(jī)會(huì)的交易理念！

                             單賬戶(hù)資金曲線(xiàn)

精彩觀(guān)點(diǎn)：

女性交易員要想做出漂亮的業(yè)績(jī)需要比男性交易員承受和克服更多的東西。

雖然我是女性，但性格有男性的爽朗和不服輸?shù)膫€(gè)性，喜歡充滿(mǎn)想像及不確定性的未來(lái)，更喜歡追求人生自由的夢(mèng)想。

《孫子兵法》形容趨勢(shì)：“激水之疾，至于漂石者，勢(shì)也?！?/strong>

在期貨交易中我們應(yīng)該順勢(shì)而為，不要試圖逆勢(shì)，更不要妄想改變趨勢(shì)。

我眼中的“趨勢(shì)”是長(zhǎng)期橫盤(pán)后的突破，或中繼行情延續(xù)中并經(jīng)過(guò)調(diào)整后加速上漲或下跌那段行情，也是安全邊際最高，賺錢(qián)最快的趨勢(shì)行情。

一般只會(huì)操作多頭趨勢(shì)和空頭趨勢(shì)行情，放棄震蕩行情。

以日K線(xiàn)為操作周期，持倉(cāng)中長(zhǎng)線(xiàn)周期，長(zhǎng)的2到3個(gè)月或半年，短的幾天到幾周。

期貨交易進(jìn)階的過(guò)程，就是由簡(jiǎn)到繁，再由繁到簡(jiǎn)。

從交易理念、思想邏輯到對(duì)市場(chǎng)整體衡量、開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、加倉(cāng)、減倉(cāng)、止贏(yíng)止損和平倉(cāng)等就像車(chē)的鏈條一樣，都是環(huán)環(huán)相扣，缺一不可的。

推動(dòng)價(jià)格漲跌背后的力量是人性。

投資者交易的是自己的思想，而不僅僅是交易技術(shù)。

某些投資者獲得短期暴利的核心原因可能是交易系統(tǒng)剛好與某一階段市場(chǎng)行情運(yùn)行軌跡合拍，看懂了市場(chǎng)方向又敢于單品種重倉(cāng)。

資金小的投資者，在這個(gè)市場(chǎng)上，當(dāng)然要以短期暴利為目標(biāo)。

現(xiàn)在的我已經(jīng)不是出入市場(chǎng)的無(wú)知少年。

在這個(gè)充滿(mǎn)不確定性的市場(chǎng)中，永遠(yuǎn)需要我們小心謹(jǐn)慎的面對(duì)自己的內(nèi)心。

“先學(xué)會(huì)捂住自己的錢(qián)包”，體現(xiàn)的是孫子兵法中“先為不可勝，以待敵之可勝”的理念。

做到不被敵人戰(zhàn)勝，全靠自己的努力，能否戰(zhàn)勝敵人，則在于敵人是否讓自己有機(jī)可乘。

勝利是可以預(yù)見(jiàn)的，但是不可單憑主觀(guān)愿望而強(qiáng)求。

“撿掉在地上的錢(qián)”，體現(xiàn)的是當(dāng)真正的機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，賺錢(qián)就像撿錢(qián)一樣容易。

交易就是戰(zhàn)場(chǎng)，我們要找到那些容易被打敗的敵人，找到那些已經(jīng)陷入必?cái)【车氐臄橙恕?/strong>

我們捕捉的是系統(tǒng)性賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。

“主觀(guān)擇時(shí)+程序化交易”的模式：主觀(guān)選擇交易機(jī)會(huì)，過(guò)濾掉市場(chǎng)雜音，而在具體交易的執(zhí)行上，采用程序化交易。

我認(rèn)為的高勝率進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)：市場(chǎng)所有品種正處于同漲或者同跌朝著一個(gè)方向運(yùn)行，當(dāng)品種出現(xiàn)向上或向下突破信號(hào)時(shí)就是一個(gè)好的入場(chǎng)點(diǎn)。另一種情況，各周期信號(hào)產(chǎn)生共振時(shí)，多頭行情里，大周期呈現(xiàn)多頭行情，小周期調(diào)整到支撐位入場(chǎng)做多。

盈利時(shí)擴(kuò)大戰(zhàn)果，虧損時(shí)減量經(jīng)營(yíng)。

所持單子有較好的利潤(rùn)后，等調(diào)整再突破后才會(huì)加倉(cāng)。

加倉(cāng)原則是：第一、只加倉(cāng)盈利的單子。第二、在所持有同一品種不同合約上加倉(cāng)。

加倉(cāng)是一門(mén)藝術(shù)，處理不當(dāng)會(huì)把先前有盈利的單子變成虧損。

做多會(huì)選擇同板塊中最強(qiáng)勢(shì)的多頭品種，做空選擇同板塊最弱的品種。

基金產(chǎn)品總倉(cāng)位一般不超過(guò)25%，單品種2%-3%。

祥東投資2016年的大部分盈利主要是抓住了十一后的多頭行情。

當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)符合我們交易系統(tǒng)的機(jī)會(huì)時(shí)能牢牢把握住，沒(méi)有屬于我們的交易機(jī)會(huì)時(shí)，耐心等待，只吃屬于自己的那盤(pán)菜。

2017年與2016年相比不確定性增多，盈利的難度也增加。

行情預(yù)測(cè)者與趨勢(shì)跟蹤者，就我而言，我更愿意做后者。

祥東投資的特點(diǎn)，原于2位草根出身，歷經(jīng)10余年市場(chǎng)風(fēng)吹雨打的洗禮，最終一步步走出交易陷阱，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益的實(shí)戰(zhàn)派。

希望自己永遠(yuǎn)保持一顆學(xué)習(xí)的心態(tài)，不斷努力修煉和提升自身的修為，對(duì)市場(chǎng)懷有一顆敬畏之心。

七禾網(wǎng)1：桃姐您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。做期貨交易的女生占比并不多，就您看來(lái)，為什么較少女生選擇做期貨交易？而您為何會(huì)選擇專(zhuān)職做期貨交易？

桃姐：在以男性占絕大多數(shù)的私募圈中，女性從事期貨行業(yè)相對(duì)較少，女交易員就更少了，個(gè)人覺(jué)得可能和我們的傳統(tǒng)文化和整個(gè)社會(huì)環(huán)境也有一定的關(guān)系。另外期貨交易是一項(xiàng)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)、高壓力和不確定性的行業(yè)，女性交易員要想做出漂亮的業(yè)績(jī)需要比男性交易員承受和克服更多的東西。

我是從05、06年開(kāi)始從事股票交易的，那時(shí)剛好是股市的牛市，但到了07年年底，股市就處于下跌走勢(shì)中，中國(guó)股市是單邊市，只能做多不能做空。一次偶然的機(jī)會(huì)，了解到期貨可以多空雙向交易，還可以使用杠桿，T+０等優(yōu)勢(shì)就深深地吸引了我。從08年開(kāi)始就專(zhuān)職從事期貨交易。雖然我是女性，但性格有男性的爽朗和不服輸?shù)膫€(gè)性，喜歡充滿(mǎn)想像及不確定性的未來(lái)，更喜歡追求人生自由的夢(mèng)想，包括賬務(wù)自由、時(shí)間自由和心靈自由，而期貨交易是可以通過(guò)個(gè)人不斷的努力去實(shí)現(xiàn)這些夢(mèng)想。不管是把期貨交易當(dāng)作是事業(yè)，還是職業(yè)或工作，它已成我生命中不可缺少的一部分。

七禾網(wǎng)2：總體來(lái)說(shuō)，您覺(jué)得女性交易員比男性交易員更有優(yōu)勢(shì)還是更有劣勢(shì)？為什么？

桃姐：從交易本質(zhì)來(lái)說(shuō)，女性交易員和男性交易員沒(méi)有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)之分，能夠穩(wěn)定盈利是與交易個(gè)體悟性和交易能力有關(guān)系的，盈利的模式有一些共性。

從男女性別差異性來(lái)說(shuō)，女性和男性思維模式和習(xí)性上有些不同。人們總是覺(jué)得男性陽(yáng)剛，女性柔弱，把女性比作水，然天下柔弱莫如水，水利萬(wàn)物而不爭(zhēng)，然上善若水。

七禾網(wǎng)3：您擅長(zhǎng)中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)及波段交易，在您的概念中，“趨勢(shì)”是什么？您如何定義中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)交易，如何定義波段交易？

桃姐：《孫子兵法》形容趨勢(shì)：“激水之疾，至于漂石者，勢(shì)也?！?/strong>“故善者人之勢(shì)，如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者，勢(shì)也?！薄肮噬茟?zhàn)者，求之于勢(shì)也?！弊g方：從高處飛流而下的水，力量之大，以至于可以推動(dòng)石頭，這是勢(shì)的作用，水本不具有推動(dòng)石頭的力量，而是勢(shì)，水只是借用了這樣的勢(shì)而已。那些善于打仗的人要在高山上轉(zhuǎn)圓石，而不在平地上轉(zhuǎn)，是因?yàn)槠降厣蠜](méi)有勢(shì)，所以，懂得運(yùn)用勢(shì)的人，是善于借用勢(shì)的力量的人。在期貨交易中我們應(yīng)該順勢(shì)而為，不要試圖逆勢(shì)，更不要妄想改變趨勢(shì)，要做順勢(shì)交易者，而不要去做逆勢(shì)者或造勢(shì)者。我眼中的“趨勢(shì)”是長(zhǎng)期橫盤(pán)后的突破，或中繼行情延續(xù)中并經(jīng)過(guò)調(diào)整后加速上漲或下跌那段行情，也是安全邊際最高，賺錢(qián)最快的趨勢(shì)行情。我把趨勢(shì)簡(jiǎn)單分為，多頭趨勢(shì)、空頭趨勢(shì)，震蕩勢(shì)。我是中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)跟蹤及波段策略，一般只會(huì)操作多頭趨勢(shì)和空頭趨勢(shì)行情，放棄震蕩行情，以日K線(xiàn)為操作周期，持倉(cāng)中長(zhǎng)線(xiàn)周期，長(zhǎng)的2到3個(gè)月或半年，短的幾天到幾周，持倉(cāng)時(shí)間的長(zhǎng)短并不是主觀(guān)去判斷決定的，而是由行情運(yùn)行節(jié)奏決定的。

七禾網(wǎng)4：您崇尚大道至簡(jiǎn)、順勢(shì)而為、期貨之道乃取舍之道、舍小機(jī)會(huì)取大機(jī)會(huì)的交易理念。請(qǐng)問(wèn)，您在期貨市場(chǎng)會(huì)舍棄哪些類(lèi)型的機(jī)會(huì)，想要抓住哪些類(lèi)型的機(jī)會(huì)？

桃姐：期貨交易進(jìn)階的過(guò)程，就是由簡(jiǎn)到繁，再由繁到簡(jiǎn)，從開(kāi)始時(shí)做加法，再到最后做減法。從中長(zhǎng)線(xiàn)與日內(nèi)短線(xiàn)機(jī)會(huì)都想抓，到最后放短取長(zhǎng)。這個(gè)過(guò)程就像我們?nèi)松砷L(zhǎng)的過(guò)程一樣從青澀到成熟，順應(yīng)自然之法。

我的交易系統(tǒng)中，從交易理念、思想邏輯到對(duì)市場(chǎng)整體衡量、開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、加倉(cāng)、減倉(cāng)、止贏(yíng)止損和平倉(cāng)等就像車(chē)的鏈條一樣，都是環(huán)環(huán)相扣，缺一不可的。從建交交易系統(tǒng)時(shí)就過(guò)濾和舍棄了一些日內(nèi)短線(xiàn)交易機(jī)會(huì)，利潤(rùn)來(lái)源于每年2到3次大部分品種同漲同跌順勢(shì)大幅波動(dòng)的行情。像2015年十一后的空頭行情、2016年6月份和10月份的多頭行情。

七禾網(wǎng)5：就您看來(lái)，期貨市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？

桃姐：期貨市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？在我剛開(kāi)始踏入期貨市場(chǎng)上時(shí)，從沒(méi)有真正仔細(xì)去想過(guò)這個(gè)問(wèn)題，相信很多投資者剛來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)時(shí)也沒(méi)認(rèn)真想過(guò)，只到被市場(chǎng)傷害的體無(wú)完膚、遍體遴傷才開(kāi)始思考連續(xù)虧損的原因。國(guó)家設(shè)立期貨市場(chǎng)的目的就是為現(xiàn)貨企業(yè)提供套期保值、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的。市場(chǎng)參與主體有現(xiàn)貨企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和投機(jī)者等，投資者就是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的承受者，從某種意義上來(lái)說(shuō)，它本身并不創(chuàng)造財(cái)富，是負(fù)和游戲，就決定了期貨市場(chǎng)是一個(gè)沒(méi)有硝煙的博弈戰(zhàn)場(chǎng)，是財(cái)富再分配場(chǎng)所，推動(dòng)價(jià)格漲跌背后的力量是人性，不管市場(chǎng)如何變化莫測(cè)，只要人性不變，市場(chǎng)游戲規(guī)則就不變，價(jià)格能通過(guò)多、空雙方的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。投資者參與到市場(chǎng)中來(lái)，了解自己很重要，了解市場(chǎng)本質(zhì)同樣重要。在市場(chǎng)上偶爾賺錢(qián)很容易，但想長(zhǎng)期笑傲于期市，還需要不斷的修煉和提升個(gè)人心性！ 

七禾網(wǎng)6：您覺(jué)得某些投資者持續(xù)虧損的核心原因是什么？

桃姐：在期貨市場(chǎng)里能夠盈利的投資者都是有共性的，虧損的投資者各有各的原因?？傮w來(lái)看，第一、沒(méi)有一套屬于自己并經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證為正收益的交易系統(tǒng)。第二、頻繁交易。第三、交易不一致性。第四、沒(méi)有合理的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。第五，沒(méi)有嚴(yán)格的執(zhí)行力和自律等。就我個(gè)人看來(lái)，如果投資者在市場(chǎng)上摸爬滾打多年后還在持續(xù)虧損，最大的問(wèn)題可能是沒(méi)有正確的思想和理念。交易技術(shù)和交易經(jīng)驗(yàn)可以通過(guò)幾年向書(shū)本和高手學(xué)習(xí)及實(shí)踐就得獲得，但一個(gè)人的思想和思維邏輯是和個(gè)人的出生環(huán)境、性格、所受教育和后天的經(jīng)歷有很大的關(guān)系，是一個(gè)量變到質(zhì)變的過(guò)程，很難改變，只有整個(gè)人的思想體系轉(zhuǎn)變才能向成功交易邁進(jìn)。也有人說(shuō)從虧損交易到成功交易中間隔著一層窗戶(hù)紙，只能捅破這層紙才能到達(dá)盈利行列。投資者交易的是自己的思想，而不僅僅是交易技術(shù)。

七禾網(wǎng)7：某些投資者能夠短期暴利的核心原因是什么？某些投資者能夠持續(xù)盈利的核心原因是什么？

桃姐：我覺(jué)得某些投資者獲得短期暴利的核心原因可能是交易系統(tǒng)剛好與某一階段市場(chǎng)行情運(yùn)行軌跡合拍，看懂了市場(chǎng)方向又敢于單品種重倉(cāng)，所謂時(shí)勢(shì)造英雄吧。能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定持續(xù)盈利的投資者其核心原因，第一、一定是有正確的交易思想和理念。第二、有一個(gè)完整的、適合自己的并經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)為正收益的交易系統(tǒng)。第三、有一個(gè)保持不斷學(xué)習(xí)的心態(tài)。第四、不斷修煉和提升自身修養(yǎng)。