七禾網(wǎng)23、如果身處一個(gè)盈利的小圈子，會(huì)不會(huì)對(duì)個(gè)人的盈利有所帶動(dòng)？或者說(shuō)如果身處一個(gè)虧損的小圈子，會(huì)不會(huì)帶動(dòng)個(gè)人往虧損的方向發(fā)展？請(qǐng)您談?wù)勅ψ訉?duì)個(gè)人盈虧的影響。

張明偉：我有個(gè)朋友，他的圈子經(jīng)常虧錢(qián)的，后來(lái)有一次電話的時(shí)候他說(shuō)沒(méi)虧錢(qián)，我挺高興的，結(jié)果他說(shuō)那是因?yàn)樗麤](méi)有做，所以才沒(méi)虧錢(qián)。一個(gè)圈子都是賺錢(qián)的，大家就會(huì)比誰(shuí)賺的更多；一個(gè)圈子都是虧錢(qián)的，就比誰(shuí)虧的更少。

七禾網(wǎng)24、現(xiàn)在以馬內(nèi)利公司以股票投資為主還是期貨投資為主？資金如何配置？

張明偉：資金量上以股票投資為主，股票和期貨的比例大概為3：1，如果股市進(jìn)入熊市了，那肯定是會(huì)以期貨為重點(diǎn)。

七禾網(wǎng)：現(xiàn)在的股市所處的階段，您會(huì)怎樣去判斷？

張全偉：目前我們是空倉(cāng)。我們對(duì)中國(guó)股市的預(yù)期本來(lái)是非常好的。進(jìn)入6月份的時(shí)候，我們覺(jué)得股市太熱了，應(yīng)該涼了，所以一直在減倉(cāng)，當(dāng)時(shí)參加期貨日?qǐng)?bào)舉辦的人機(jī)大賽活動(dòng)的時(shí)候我就說(shuō)股市可能馬上就要跌的，很多人那時(shí)候都很詫異，但是一個(gè)市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)上漲，已經(jīng)從2000點(diǎn)漲到5000點(diǎn)，如果碰到6000點(diǎn)那下來(lái)的速度會(huì)更快，還不如早點(diǎn)下。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為股市跌到4500點(diǎn)就差不多了，誰(shuí)知道到了4500點(diǎn)政府就出來(lái)救市了，越救越跌，那時(shí)候我們的倉(cāng)位還有4成，政府一救市我就感覺(jué)情況不對(duì)，于是就平倉(cāng)，沒(méi)到4000點(diǎn)就平完了。一直到3400點(diǎn)我們一次都沒(méi)抄底，后來(lái)3400點(diǎn)~4000點(diǎn)中間，我們進(jìn)了很少的一部分倉(cāng)位，三天連續(xù)漲停就出來(lái)了。一直到近期才進(jìn)一些，但感覺(jué)情況不對(duì)，周二（8月18日）早上就跑了。雖然股市上了4000點(diǎn)，但是量沒(méi)有前段時(shí)間大，還是等量出來(lái)了再說(shuō)，因?yàn)?strong>市場(chǎng)會(huì)不會(huì)上漲取決于成交量的大小和有沒(méi)有資金的推動(dòng)。中國(guó)現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，上市公司的盈利很困難，自己本身就有問(wèn)題，就更希望資金去推動(dòng)股市上漲，然而資金又沒(méi)有，說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)有問(wèn)題。

對(duì)于后期的股市，因?yàn)?strong>最近全世界股市都在大跌，對(duì)中國(guó)股市也是一種非常不好的因素?，F(xiàn)在政府出來(lái)救市也沒(méi)用，現(xiàn)在周線修復(fù)期過(guò)程必須要過(guò)，就像一個(gè)人病了以后，不停地打西藥或者動(dòng)手術(shù)，動(dòng)完手術(shù)以后讓他跑，他是不能跑的，中藥調(diào)理治療的過(guò)程肯定的要走的。至于修復(fù)周期之后是轉(zhuǎn)入熊市還是繼續(xù)牛市，我覺(jué)得今年應(yīng)該體現(xiàn)不出來(lái)，就算體現(xiàn)的話也是年底了，所以后半年應(yīng)該是多看少動(dòng)。

七禾網(wǎng)25、以馬內(nèi)利三個(gè)主要股東的個(gè)人資金都相對(duì)比較豐厚，請(qǐng)問(wèn)目前以馬內(nèi)利是管理公司和股東的自有資金為主，還是管理客戶的資金為主？

張明偉：公司成立時(shí)間不長(zhǎng)，去年10月份人員才開(kāi)始逐步配置，包括發(fā)新產(chǎn)品和運(yùn)作的資金都還是股東的資金為主，最近已經(jīng)開(kāi)始在慢慢接納客戶的資金認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品。

七禾網(wǎng)26、就您看來(lái)，操作自己的資金和管理客戶的資金，兩者最大的差別是什么？

張全偉：管理自己的資金壓力更小一點(diǎn)，因?yàn)樽约旱馁Y金虧了就虧了，只要生活有保證的情況下壓力是不大的，但是管理客戶的資金，就更要用心去做，把責(zé)任心放的更大一些。作為公司，還是要管理社會(huì)資金，如果以公司來(lái)做自己的資金，還不如各做各的，既然以公司來(lái)運(yùn)作，當(dāng)然要逐步以管理客戶的資金為主，要把公司的團(tuán)隊(duì)打造好，規(guī)模逐步做大，把未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃好，開(kāi)了公司了如果還主要為自己謀利就是一個(gè)笑談了。

七禾網(wǎng)27、某些操盤(pán)手操作自己的資金顯得游刃有余，盈利不錯(cuò)，但一旦管理基金產(chǎn)品卻收益平平甚至虧損。您覺(jué)得主要原因是什么？

張全偉：操盤(pán)手會(huì)在某一段時(shí)間很成功，行情每年都不一樣，人的情緒每年也不一樣，包括精力也不一樣，不可能說(shuō)一年盈利了500萬(wàn)，就說(shuō)10年里都能保證每年都盈利500萬(wàn)，這是無(wú)法保證的。就像我前面說(shuō)的，操作個(gè)人資金的時(shí)候，就算虧了錢(qián)，只要有生活過(guò)得去就好，但是要管理客戶資金的話，每個(gè)客戶的心理素質(zhì)不一樣，南方人和北方人又不一樣。對(duì)某些北方客戶來(lái)說(shuō)，一個(gè)月給他看一次賬戶的盈虧狀況，當(dāng)他看的時(shí)候，賬戶500萬(wàn)資金盈利了500萬(wàn)會(huì)很開(kāi)心，但是第二個(gè)月給他看，盈利只有300萬(wàn)了，他就會(huì)問(wèn)上個(gè)月盈利了500萬(wàn)，這個(gè)月怎么只有300萬(wàn)了，當(dāng)告訴他這個(gè)月有回撤的時(shí)候他又會(huì)反問(wèn)為什么會(huì)出現(xiàn)回撤，應(yīng)該在出現(xiàn)回撤之前就平倉(cāng)，但是同樣一件事，換做南方人可能就不會(huì)如此，南方人會(huì)覺(jué)得沒(méi)事，只要每年盈利20%就可以了，這就是南方和北方的差別，每個(gè)客戶的預(yù)期和承受能力也不一樣。有時(shí)候客戶會(huì)撤資金，操盤(pán)手心里可能會(huì)想“我已經(jīng)很盡力地為你賺錢(qián)了，你反而還撤資金”。操盤(pán)手做自己賬戶的時(shí)候，他的心態(tài)和他所處的環(huán)境，包括那時(shí)候的行情，正好適合他的策略，但是開(kāi)始做產(chǎn)品的時(shí)候，行情不一樣，他的精力也不一樣。所以我經(jīng)常對(duì)公司人員說(shuō)，團(tuán)隊(duì)要壯大，公司要發(fā)展，首先是要保證我們自己的精力要旺盛，要保持精力旺盛就需要運(yùn)動(dòng)。上一次我去某家投資公司了解到他們以基本面去操作，他們的操盤(pán)手和基金經(jīng)理特別累，早上八點(diǎn)到公司，晚上九點(diǎn)才回家，因?yàn)樗麄円治龈黝?lèi)信息，從各個(gè)方面去研發(fā)和判斷這些信息，當(dāng)問(wèn)到我們公司的情況時(shí)，我說(shuō)我們公司很輕松，三點(diǎn)收盤(pán)，開(kāi)會(huì)復(fù)盤(pán)總結(jié)半個(gè)小時(shí)，然后寫(xiě)博客寫(xiě)感受，寫(xiě)完以后四點(diǎn)開(kāi)始游泳、健身，打球，晚上激情大的就看夜盤(pán)，沒(méi)激情的就看書(shū)、睡覺(jué)。做交易沒(méi)必要讓自己那么累，市場(chǎng)只有兩個(gè)方向，不是上漲就是下跌。上漲肯定是有原因的，只要把原因找到就可以了，找到一個(gè)出入點(diǎn)，該進(jìn)就進(jìn)，該出就出，最好的方法就是有一個(gè)止損點(diǎn)、止盈點(diǎn)，把止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)都設(shè)好了，時(shí)間和市場(chǎng)游刃有余，沒(méi)有大的風(fēng)險(xiǎn)了。信息具有滯后性，信息出來(lái)以后也需要在基本面和技術(shù)面上找一個(gè)切入點(diǎn)，我們找好切入點(diǎn)就可以了，以信息面為參考，以技術(shù)面為支撐，這樣做就不累了。

七禾網(wǎng)28、以馬內(nèi)利目前管理多少個(gè)基金產(chǎn)品？業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？

張全偉：目前一共有三個(gè)基金產(chǎn)品，表現(xiàn)都還不錯(cuò)，這三個(gè)產(chǎn)品都是做股票的，上一波下跌行情我們有回撤，但是后來(lái)反彈了一下凈值又到了高點(diǎn)，所以?xún)糁登捌诟唿c(diǎn)是持平的，最近兩周沒(méi)什么回撤，因?yàn)樯仙现埽?月初）進(jìn)的資金很少，而且本周二（8月18日）平的又非常及時(shí)。

第一個(gè)產(chǎn)品9月份要到期了，這個(gè)產(chǎn)品現(xiàn)在是空倉(cāng)，到9月份續(xù)簽的時(shí)候再準(zhǔn)備下一步的操作，這個(gè)產(chǎn)品利潤(rùn)是95%左右；第二個(gè)產(chǎn)品是今年3月份發(fā)的，盈利了1000萬(wàn)左右，盈利幅度大概是70%；第三個(gè)產(chǎn)品是今年7月份發(fā)的，凈值略低于1。

我們做產(chǎn)品并不想一鳴驚人，走的是穩(wěn)準(zhǔn)狠的路線，一步一個(gè)腳印。我們想的是，在鄭州也好，在全國(guó)各地也好，十年之后，說(shuō)起以馬內(nèi)利，還是安然無(wú)恙。我和逍遙劉強(qiáng)是見(jiàn)過(guò)面的，聽(tīng)到那個(gè)消息時(shí)我是很悲痛的，人最大的弱點(diǎn)就是欲望，要把欲望放小一點(diǎn)，實(shí)際上不想賺錢(qián)的時(shí)候，才能靜下心來(lái)去賺更多的錢(qián)。我覺(jué)得做人低調(diào)一點(diǎn)比較好，馬云那個(gè)時(shí)候創(chuàng)建阿里巴巴的時(shí)候，20多個(gè)人擠在50平方的辦公室，持續(xù)了2年多，人要知足。

張明偉：一個(gè)人從簡(jiǎn)樸到奢華很容易，但是再?gòu)纳萑A到簡(jiǎn)樸就很難了，所以低調(diào)才是最根本的。

七禾網(wǎng)29、以馬內(nèi)利發(fā)展目標(biāo)如何？您希望以馬內(nèi)利將來(lái)成為一家怎樣的公司？

張明偉：在將來(lái)，希望中原這個(gè)圈子里提到我們以馬內(nèi)利的時(shí)候，更多說(shuō)的是我們幫客戶盈利了多少，給中原的金融圈子里造福了多少。我們走低調(diào)的線路，踏踏實(shí)實(shí)為中原金融圈子做一點(diǎn)實(shí)事，而不是表面的東西。我們的目標(biāo)也很明確，讓更多不懂得理財(cái)?shù)娜耍奄Y金交給我們，我們幫他們?nèi)ス芾砘甬a(chǎn)品，為他們實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)。

七禾網(wǎng)30、現(xiàn)在的市場(chǎng)，私募基金眾多，甚至有點(diǎn)魚(yú)龍混雜，就您看來(lái)，怎樣的私募機(jī)構(gòu)才能夠在這個(gè)市場(chǎng)持續(xù)勝出？

張明偉：有一句話一直在我心中：“人善人欺天不欺”，人善良別人會(huì)欺負(fù)你，但是天不會(huì)欺負(fù)你，總有一天會(huì)還一個(gè)公平?，F(xiàn)在誆騙的人太多，特別是股票市場(chǎng)，有些人自己虧得一塌糊涂，走投無(wú)路了，卻說(shuō)自己是高手，讓別人拿資金給他去做。

我覺(jué)得羅馬城不是一天之內(nèi)建成的，“冰凍三尺非一日之寒”，我們專(zhuān)心地為客戶服務(wù)，我們靠誠(chéng)信，不欺負(fù)任何人，最后上天會(huì)還我們一個(gè)公平，剛開(kāi)始可能公司盈利不會(huì)那么快，但是最后我們一定會(huì)在市場(chǎng)勝出，一切靠時(shí)間來(lái)證明。現(xiàn)在很多的擔(dān)保公司或者其他的一些公司，把客戶的錢(qián)吸納過(guò)來(lái)以后就跑路了。我開(kāi)會(huì)和同事們說(shuō)我們走的是安安穩(wěn)穩(wěn)踏踏實(shí)實(shí)的路，客戶每一分錢(qián)放在我們這里，將來(lái)都爭(zhēng)取還給他們更多。

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沈良訪談 陳智超整理

2015-08-23

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