期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的,交易所指定交割倉庫在完成交貨商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單自交易所簽發(fā)之日起有效。注冊倉單是指當(dāng)現(xiàn)貨商把符合交割標(biāo)準(zhǔn)的貨物交到交易所的交割倉庫,交割倉庫檢驗(yàn)合格后,給貨物持有人開具標(biāo)準(zhǔn)倉單,貨物持有人可以拿著標(biāo)準(zhǔn)倉單到交易所的交割部辦理注冊手續(xù)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,商品只有符合期貨交割要求并經(jīng)過檢驗(yàn)注冊入庫才可以成為倉單,從而參與期貨交割。標(biāo)準(zhǔn)倉單是期貨庫存數(shù)據(jù)的重要組成部分,也是判斷市場漲跌的重要信息依據(jù)之一。

1、利用倉單來判斷期貨的升貼水

倉單數(shù)量的大幅增減反映的是期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差問題。當(dāng)期貨市場價(jià)格較高時(shí),現(xiàn)貨商就會(huì)注冊倉單在期貨市場銷售?？梢愿鶕?jù)倉單數(shù)量及變化來確定投資方向。當(dāng)大量的倉單生成,說明期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格,這個(gè)時(shí)候應(yīng)當(dāng)做空;反之做多。在期貨市場上,經(jīng)?？吹桨殡S著倉單的大量生成,期貨價(jià)格不斷創(chuàng)出新高,這時(shí)候正是開倉做空的時(shí)候。

2、利用倉單來判斷庫存

有時(shí)候期貨市場中的持倉主力為了影響價(jià)格,會(huì)通過注冊倉單或者注銷倉單的方式來改變交易所公布的庫存數(shù)量。舉例來說,當(dāng)持倉主力希望價(jià)格上漲時(shí),就會(huì)把持有的注冊倉單大量注銷,造成可交割貨物不足的假象,從而引發(fā)交易者對未來價(jià)格的預(yù)期,然而實(shí)際上可交割的貨物并沒有減少,依然在倉庫里存放著;相反,當(dāng)持倉主力希望價(jià)格下跌時(shí),又會(huì)把倉單再次進(jìn)行注冊,造成貨物增多的假象,使得期貨價(jià)格受影響而下跌。

3、利用倉單來節(jié)省談判周期和成本

如果倉單交貨地點(diǎn)固定明確且位置在公認(rèn)的物流中心,運(yùn)輸成本、定價(jià)依據(jù)、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)、倉儲(chǔ)服務(wù)費(fèi)用等可清晰預(yù)估,且對交易雙方往往都公平和經(jīng)濟(jì),則很容易達(dá)成交易定價(jià);如果實(shí)物交貨地點(diǎn)不固定或者指定地點(diǎn)對交易價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)影響較大,事關(guān)交易雙方的強(qiáng)弱地位,則買賣雙方需就運(yùn)輸、質(zhì)檢方式、港口、保險(xiǎn)等進(jìn)行長期費(fèi)時(shí)的洽談溝通。

4、利用倉單來保證品質(zhì)驗(yàn)收

倉單上要求載明倉儲(chǔ)物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記、儲(chǔ)物的損耗標(biāo)準(zhǔn)等要素,且對進(jìn)出庫的貨物進(jìn)行嚴(yán)格驗(yàn)貨,倉庫才會(huì)出具有效的倉單憑據(jù)。倉單模式下貨物品質(zhì)服務(wù)機(jī)制是中立的,即使用戶發(fā)現(xiàn)收到與倉單不符的貨物時(shí),也由于倉單的信用機(jī)制對倉庫價(jià)值很大,因此,倉庫能支持各方及時(shí)地更換貨物或由責(zé)任方賠償。