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華爾街沒(méi)有童話(huà)——早兩年一本著名的美國(guó)電影《套利交易》（Arbitrage）用頗具希區(qū)柯克懸疑風(fēng)格闡述了一位掌管上億美元對(duì)沖基金的基金經(jīng)理在金融市場(chǎng)以及社會(huì)生活上的欺詐人生，主角出色的演出也被眾多電影雜志評(píng)為繼邁克爾·道格拉斯的戈登·蓋柯（電影華爾街系列男主角）之后，被塑造得最成功、最立體的一位金融大亨。套利交易——一個(gè)市場(chǎng)中常用的操作手法被其演繹的異常精彩，無(wú)論是在金融市場(chǎng)中，還是生活的“套利”。

首先我們來(lái)了解什么是套利交易：套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。
正是由于期貨市場(chǎng)上套利行為的存在，從而極大豐富了市場(chǎng)的操作方式，增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)投資交易的藝術(shù)特色。套利交易的獲利并不是依靠?jī)r(jià)格的單邊上漲或下跌來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此在期貨市場(chǎng)上，這種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小而且是可以控制的，而其收益則是相對(duì)穩(wěn)定且比較優(yōu)厚的操作手法備受大戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

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1、套利交易的優(yōu)勢(shì)與誤區(qū)
初涉套利交易者必須避免常見(jiàn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，如認(rèn)為并不需要判斷市場(chǎng)走勢(shì)，這就把套利過(guò)分簡(jiǎn)單化了。建議投資者一開(kāi)始專(zhuān)注于幾組固定的價(jià)差組合，甚至一種差價(jià)，先做精，再求廣。此外，投資者還必須認(rèn)識(shí)到自己持有的套利組合中蘊(yùn)含的波動(dòng)率情況，認(rèn)識(shí)到套利交易也是需要設(shè)止損點(diǎn)的。在套利交易中投資者止損的欲望和沖動(dòng)要小于單邊交易，因?yàn)閮r(jià)差的波動(dòng)幅度在正常情況下較小，投資者往往認(rèn)為在盈虧情況惡化前自己會(huì)有充足的時(shí)間來(lái)應(yīng)付，這是不對(duì)的，投資者在介入一筆套利交易的時(shí)候，就必須給自己劃定嚴(yán)格的止損界限，絕不能妥協(xié)。（點(diǎn)擊查看全文）

2、做跨期套利需明白三個(gè)問(wèn)題
做好跨期套利交易，首先要明白同商品合約間價(jià)差因何產(chǎn)生波動(dòng)和回歸。從筆者對(duì)交易研究的過(guò)程來(lái)看，主要包括以下波動(dòng)因素：一是供應(yīng)因素。由于工業(yè)品產(chǎn)能投放進(jìn)度和農(nóng)產(chǎn)品的不同作物年度供應(yīng)松緊導(dǎo)致近遠(yuǎn)期價(jià)差變動(dòng)。如典型的牛市升水和熊市貼水排列。二是資金因素。資金對(duì)目標(biāo)合約的集中偏好會(huì)導(dǎo)致價(jià)差出現(xiàn)波動(dòng)，如移倉(cāng)、擠倉(cāng)等行為。三是季節(jié)性因素。由于商品生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)過(guò)程中呈現(xiàn)出的季節(jié)性特點(diǎn)，導(dǎo)致合約間價(jià)格出現(xiàn)強(qiáng)弱差異。其次，要掌握跨期套利的主要交易模式。一是正向交割模式，二是價(jià)差趨勢(shì)模式，三是回歸交易模式，四是統(tǒng)計(jì)套利模式。最后，跨期套利交易是個(gè)精細(xì)活，注意分析細(xì)節(jié)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。（點(diǎn)擊查看全文）

3、期貨套利交易中的誤區(qū)及技巧
套利，又稱(chēng)套期圖利，也叫套利交易或價(jià)差交易。套利指的是在買(mǎi)入或賣(mài)出某種期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)的交易方式。相對(duì)于單向投機(jī)而言，期貨套利具有相對(duì)較低的交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能取得較為穩(wěn)定的交易利潤(rùn)，是一種比較穩(wěn)健的投資方式。一般來(lái)說(shuō)，可以將套利分為4種類(lèi)型，分別是期現(xiàn)套利、跨期套利、跨商品套利和跨市套利。套利的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)單向投機(jī)而言明顯要小得多，但這絕不意味著它沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)候套利單的風(fēng)險(xiǎn)甚至比單邊投機(jī)單的風(fēng)險(xiǎn)更大。由于期貨合約具有交割月到期交割特點(diǎn)，使得一般投資者不能持倉(cāng)到交割月份，那么價(jià)差的回歸有可能是步入了交割月份才出現(xiàn)，這樣，價(jià)差回歸的利潤(rùn)普通投資者是無(wú)法得到的。（點(diǎn)擊查看全文）

4、期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利原理及應(yīng)用
從理論上來(lái)說(shuō)，在一個(gè)高效的市場(chǎng)中，所有市場(chǎng)信息會(huì)第一時(shí)間反映在價(jià)格上，任何資產(chǎn)價(jià)格都不會(huì)偏離其應(yīng)有價(jià)值，利用價(jià)差進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)應(yīng)該是不存在的。但大量研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，現(xiàn)實(shí)中的市場(chǎng)并非完全有效市場(chǎng)，不同資產(chǎn)價(jià)格之間有可能在極短時(shí)間產(chǎn)生失衡，這就使無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利成為可能。從國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)證來(lái)看，目前成熟市場(chǎng)中的套利機(jī)會(huì)和套利空間都較為有限，但新興市場(chǎng)由于其成熟度還不夠，套利機(jī)會(huì)仍然大量存在。不過(guò)，隨著參與套利的投資者不斷增多，以及機(jī)構(gòu)自動(dòng)化交易系統(tǒng)的成熟，新興市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)及空間也將不斷減小。從國(guó)際成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，后期把握套利機(jī)會(huì)主要依靠較低的交易費(fèi)用和較高的下單速度，目前成熟市場(chǎng)中僅做市商或?qū)I(yè)的交易員才有資源去獲得期權(quán)套利機(jī)會(huì)。（點(diǎn)擊查看全文）

5、期市套利三法則-跨期 跨市 跨商品
跨期套利指在同一市場(chǎng)同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出同一種商品在不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)不同交割月份的合約對(duì)沖平倉(cāng)而獲利的交易行為。其中，期現(xiàn)套利是最常見(jiàn)的跨期套利。跨市套利是指在某個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)入(或者賣(mài)出)某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)上賣(mài)出(或者買(mǎi)入)同種商品相應(yīng)的合約，以期利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差變動(dòng)來(lái)獲利。例如大家知道的原油市場(chǎng)Brent-WTI之間的跨市套利。跨商品套利是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時(shí)賣(mài)出(買(mǎi)入)另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約?？缟唐诽桌鄬?duì)復(fù)雜，主要分為產(chǎn)業(yè)鏈上的商品間套利和非產(chǎn)業(yè)鏈上的商品間套利。產(chǎn)業(yè)鏈上的商品間套利相對(duì)邏輯更清晰，主要是原料和成品之間，替代品之間的價(jià)格關(guān)系很有規(guī)律。非產(chǎn)業(yè)鏈上的商品套利的理論在于市場(chǎng)整體驅(qū)動(dòng)方向和某商品基本面分析的價(jià)格方向不同時(shí)，需要利用錯(cuò)估機(jī)會(huì)降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。（點(diǎn)擊查看全文）

6、期貨套利首先要確定安全邊際
由于收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，且交易成本更低，套利交易已成為國(guó)際金融市場(chǎng)中的一種主要交易手段。如何發(fā)現(xiàn)和把握市場(chǎng)中的低風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，越來(lái)越被市場(chǎng)參與者關(guān)注。合格套利方案最關(guān)鍵的是兩點(diǎn)：（1）首要是確定套利的安全邊際，為套利提供確定性，是套利獲利的保證，是該套利倉(cāng)位控制的主要依據(jù)，所以說(shuō)是套利方案的核心內(nèi)容。（2）資金和倉(cāng)位管理依舊重要。要能承受價(jià)差突破安全邊際波動(dòng)所需的保證金要求，以及能夠應(yīng)對(duì)在交割日到期時(shí)不回歸而需要做交割的情況出現(xiàn)。（點(diǎn)擊查看全文）

7、淺談白銀的保值與套利交易
白銀期貨自上市以來(lái)，監(jiān)管層就不斷釋放推動(dòng)期權(quán)上市的信號(hào)。白銀套期保值交易中，利用現(xiàn)貨、期貨與期權(quán)可以組合出多種投資模式。其中，雙限期權(quán)策略（collar）是目前期貨市場(chǎng)上使用最廣泛的策略之一。該策略也被稱(chēng)為零成本保值策略或“籬笆墻”策略，它可以將成本鎖定在一定的區(qū)間內(nèi),且成本較低。一般的期權(quán)套期保值投資總面臨著風(fēng)險(xiǎn)與權(quán)利金成本兩相矛盾的煩惱。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入期權(quán)需要付出權(quán)利金成本；賣(mài)出期權(quán)雖然獲得權(quán)利金，但風(fēng)險(xiǎn)較大。雙限期權(quán)策略解決了成本與風(fēng)險(xiǎn)的兩難。這種策略在一定程度上類(lèi)似于互換，但更顯靈活，尤其是當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，優(yōu)勢(shì)更為明顯。雙限期權(quán)策略的構(gòu)成是多頭基礎(chǔ)部位（現(xiàn)貨或期貨）+買(mǎi)入虛值看跌期權(quán)+賣(mài)出虛值看漲期權(quán)。其構(gòu)建為空頭基礎(chǔ)部位+買(mǎi)入虛值看漲期權(quán)+賣(mài)出虛值看跌期權(quán)。（點(diǎn)擊查看全文）

8、如何進(jìn)行PVC期現(xiàn)套利
期現(xiàn)套利是指某種期貨合約的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差超出正常水平時(shí)，交易者通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，從而利用價(jià)差變化獲利的行為?；钜话阒脯F(xiàn)貨價(jià)格與某一月份期貨價(jià)格的差，即：基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格。理論上，基差應(yīng)該等于該商品的持有成本。持有成本主要包括倉(cāng)儲(chǔ)成本、運(yùn)輸成本、質(zhì)檢成本、開(kāi)具發(fā)票所增加的成本、交割費(fèi)用、資金利息等等。一旦基差與持有成本偏離較大，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)。如PVC期貨與現(xiàn)貨價(jià)差超過(guò)正常持有成本時(shí)，投資者就可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)符合交易所交割標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出同等數(shù)量的期貨合約，然后將PVC現(xiàn)貨制成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單到期進(jìn)行賣(mài)出交割獲利。（點(diǎn)擊查看全文）

9、超額收益套利策略的資金管理
對(duì)于持有期較短的套利策略，可根據(jù)歷史價(jià)格波動(dòng)確定一個(gè)安全的期貨資金額度。具體方法如下：1.根據(jù)歷史價(jià)格統(tǒng)計(jì)一下股指周度漲幅數(shù)據(jù)，比如可以按照一周、兩周、三周與四周的時(shí)間跨度計(jì)算漲幅最大值、最小值與平均值。2.選擇一個(gè)合適的漲幅值用于期貨資金的計(jì)算，主要考慮兩點(diǎn)：所選數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度盡量與套利組合持有期相匹配，比如套利組合持有期為兩周，則可以選用兩周最大漲幅值作為計(jì)算參數(shù)；可以根據(jù)當(dāng)前行情特征則機(jī)選擇是采用最大值、最小值還是平均值，建議如果行情處于上漲走勢(shì)中盡量選擇最大值，如果行情走勢(shì)較為平緩可以選擇平均值，行情處于下跌勢(shì)則可以選擇平均值或比平均值稍低，對(duì)于最小值則盡量不選擇。3.期貨資金數(shù)額的計(jì)算公式為：期貨合約價(jià)格×合約乘數(shù)×合約數(shù)量×（交易保證金比率+漲幅值）。4.考慮到在價(jià)格上漲情形下結(jié)算保證金絕對(duì)值會(huì)增加，需要對(duì)上述公式進(jìn)行一定的調(diào)整。調(diào)整后的資金計(jì)算公式為：期貨合約價(jià)格×合約乘數(shù)×合約數(shù)量×（交易保證金比率+漲幅值×（1+18%））。（點(diǎn)擊查看全文）

10、利的最高層次——時(shí)間套利
對(duì)個(gè)人的日常生活和工作而言，最能產(chǎn)生效益的是“時(shí)間套利”。做同樣一項(xiàng)工作或同一件事情，如果是當(dāng)天任何時(shí)間完成都可以，那么在早上完成和上午完成就沒(méi)差別，在下午完成和晚上完成也沒(méi)差別。在效果相同的情況下，應(yīng)該選擇最能省時(shí)間的階段去完成。比如早上上班，在8點(diǎn)出門(mén)，需要一個(gè)小時(shí)到公司，10點(diǎn)出門(mén)則需要半小時(shí)，如果公司上班時(shí)間沒(méi)有強(qiáng)制規(guī)定，則可以?huà)伋觥?點(diǎn)出門(mén)”、買(mǎi)入“10點(diǎn)出門(mén)”，從而凈賺半小時(shí)。另外同一件工作，下午完成需要3小時(shí)（因?yàn)楣ぷ鳝h(huán)境嘈雜），而在晚上完成只需要2小時(shí)（因?yàn)楣ぷ鳝h(huán)境安靜），那么只要這項(xiàng)工作不是急著要，則可以?huà)伋觥跋挛绻ぷ鳌?、買(mǎi)入“晚上工作”，從而凈賺1小時(shí)。如果我們?cè)侔选皶r(shí)間套利”每天都持續(xù)做下去，并且賺到的時(shí)間用于創(chuàng)造其他價(jià)值，那就相當(dāng)于“復(fù)利增長(zhǎng)”了，利潤(rùn)或許無(wú)可限量。（點(diǎn)擊查看全文）

11、套利資金的選擇偏向性
套利機(jī)會(huì)的重疊，必然驅(qū)使市場(chǎng)中的套利資金“擇強(qiáng)汰弱”，而這種資金的選擇性偏好，一方面促進(jìn)了套利品種價(jià)差的回歸，而另一方面，因?yàn)闆](méi)有資金的大規(guī)模流入，事實(shí)上助長(zhǎng)了其他品種價(jià)差的更加瘋狂和離譜。直到那些盈利較大風(fēng)險(xiǎn)較小的品種價(jià)差回歸到不再具有介入價(jià)值，此時(shí)由于套利機(jī)會(huì)的稀缺性，套利資金便會(huì)重新介入前期放棄的那些套利難度較大、盈利可觀的品種上。（點(diǎn)擊查看全文）

12、談?wù)劵钐桌灰?/FONT>
我們來(lái)解釋一下基差套利交易的概念：套利也就是在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)期貨合約的同時(shí)賣(mài)出另外一個(gè)合約?？梢允峭簧唐凡煌路葜g的套利，也可以是不同商品之間的套利。或者是同一商品在兩個(gè)不同交易所之間的套利。套利者同時(shí)做多一個(gè)合約并做空一個(gè)合約。套利交易有兩部分組成：一部分是多頭頭寸，另外一部分是空頭頭寸。同一商品不同月份之間的套利稱(chēng)之為跨月套利；不同商品之間的套利稱(chēng)為跨商品套利。投資者通過(guò)套取兩個(gè)合約之間的價(jià)差來(lái)獲取利益。套利者關(guān)注的是兩個(gè)合約之間的價(jià)格關(guān)系，而非商品的絕對(duì)價(jià)格。（點(diǎn)擊查看全文）

13、ETF創(chuàng)造三大套利機(jī)會(huì)
當(dāng)ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于其基金份額參考凈值（IOPV）一定幅度時(shí)，投資者可用相對(duì)較低的價(jià)格申購(gòu)ETF份額，以較高的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出獲得套利收益；當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于IOPV一定幅度時(shí)，投資人可以反向操作。該種套利模式需要投資者有一定的資金基礎(chǔ)，一般需要約50萬(wàn)份基金份額。由于市場(chǎng)目前無(wú)法賣(mài)空ETF，所以期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)間套利只能是單向的，投資者等待股指期貨的價(jià)格上漲超過(guò)ETF的同比價(jià)格，賣(mài)出股指期貨，同時(shí)買(mǎi)入ETF，等待股指期貨價(jià)格下跌回歸合理價(jià)格后，再進(jìn)行平倉(cāng)，就可以獲得套利收入。（點(diǎn)擊查看全文）

14、三條路徑追逐跨期套利機(jī)會(huì)
股指期貨上市四個(gè)月，根據(jù)我們持續(xù)跟蹤的期現(xiàn)套利模型，發(fā)現(xiàn)隨著時(shí)間推移，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)和收益率均有明顯下降。事實(shí)上，隨著期指市場(chǎng)套利參與者增多，市場(chǎng)效率提升，傳統(tǒng)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)逐步縮減，利潤(rùn)越來(lái)越薄。不過(guò)，前期不怎么被關(guān)注的跨期套利表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，存在一些不錯(cuò)的套利機(jī)會(huì)。分別為程序化跨期套利機(jī)會(huì)、事件性跨期套利機(jī)會(huì)、特殊日跨期套利機(jī)會(huì)。（點(diǎn)擊查看全文）

15、四大擴(kuò)展策略突圍期指套利
滬深300股指期貨上市近3個(gè)月，投機(jī)者將T+0和雙向交易的特性運(yùn)用得淋漓盡致；但套利交易卻在多重因素的影響下運(yùn)用得不夠理想，多數(shù)套利交易者一般停留在傳統(tǒng)的價(jià)值成本套利策略上，但市場(chǎng)傳統(tǒng)的套利機(jī)會(huì)很快就被燙平，也使得已經(jīng)做了前期投入的套利者感到茫然無(wú)措，通過(guò)對(duì)近期股指期貨數(shù)據(jù)的分析，傳統(tǒng)套利策略基本失效，但是市場(chǎng)仍然存在許多擴(kuò)展性的套利機(jī)會(huì)。（點(diǎn)擊查看全文）

16、如何利用股指期貨套利？
股指期貨的上市也會(huì)給投資者帶來(lái)大量套利機(jī)會(huì)?？傮w而言，一般的投資者可以嘗試以下幾種套利方式：1、股指期貨不同合約之間的套利2、一組股票或一只股票和股指期貨合約之間的套利3、指數(shù)基金和股指期貨合約之間的套利其中第二和第三種套利都可以被稱(chēng)為期現(xiàn)套利，即期貨和現(xiàn)貨之間的套利（股指期貨的現(xiàn)貨就是股票指數(shù)）。股指期貨不同合約之間的套利原則和方法，可以完全參考商品期貨不同合約之間的套利，需要注意的是，股指期貨只有融資成本，沒(méi)有倉(cāng)儲(chǔ)和交割成本，另外就是離現(xiàn)貨月更遠(yuǎn)一點(diǎn)的合約價(jià)格波動(dòng)的幅度可能更大一些、不確定性也更大一些。（點(diǎn)擊查看全文）

17、時(shí)空博弈——股指期貨套利策略
股指期貨的正式登場(chǎng)會(huì)為金融市場(chǎng)注入新的活力，并為個(gè)人投資理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)一些新的理念。股指期貨市場(chǎng)復(fù)雜多變，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇正確的交易策略至關(guān)重要。套利策略是股指期貨交易中最常見(jiàn)的交易策略之一，是指利用同一資產(chǎn)或相關(guān)資產(chǎn)在價(jià)差上的偏離，買(mǎi)入低估資產(chǎn)的同時(shí)賣(mài)出高估資產(chǎn)，待價(jià)差回歸正常時(shí)平倉(cāng)獲取利潤(rùn)的交易策略。一般來(lái)說(shuō)，套利是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或者是低風(fēng)險(xiǎn)的交易策略，主要包括期現(xiàn)套利、跨期套利以及到期日套利，它們?cè)诓僮髋c成本上都有著很大差異。（點(diǎn)擊查看全文）

18、套利交易相對(duì)安全 但盈利能力有限
套利交易是相對(duì)安全的交易模式，是賺取兩個(gè)合約價(jià)格差價(jià)從扭曲走向合理的利潤(rùn)空間，不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)劇烈而承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然同時(shí)由于大部分情況下差價(jià)的扭曲不會(huì)太大，交易者也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)較大的盈利。實(shí)際上套利交易者是在幫助市場(chǎng)糾正價(jià)格偏差。套利交易有三種類(lèi)型，即：同品種跨期套利、同品種跨市套利和跨品種套利。（點(diǎn)擊查看全文）

19、套利與套保存在四大區(qū)別
套利交易的主要目的是在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲得較為穩(wěn)定的利潤(rùn)。而套期保值的目的是轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并不以盈利為目的。在很多套期保值的成功案例中，期貨部位往往是虧損的，但只要期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧基本相抵，就達(dá)到了套期保值鎖定風(fēng)險(xiǎn)的目的。套期保值者一般是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上持有頭寸，或者預(yù)期將持有現(xiàn)貨頭寸，因而在期貨市場(chǎng)上建立反向的期貨頭寸以管理現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)，如果沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易需求，就不會(huì)持有期貨部位。而套利則不同，其所持有的多頭部位、空頭部位以及現(xiàn)貨部位都是套利交易的一部分，套利者從這些頭寸的相對(duì)價(jià)格差異中獲得利潤(rùn)。（點(diǎn)擊查看全文）

20、商品期貨套利盈利方法解析
套利經(jīng)常應(yīng)用于 外匯 市場(chǎng)，利用不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放，以從中獲得利息差額收益的一種外匯交易模式，期貨市場(chǎng)上套利也是一種主要的交易方式。商品期貨套利盈利的邏輯原理是基于以下幾個(gè)方面 ：1、同一（相關(guān)）商品，不同（同一）地點(diǎn)、不同（同一）時(shí)間對(duì)應(yīng)都有一個(gè)合理的價(jià)格差價(jià)。2、由于價(jià)格的波動(dòng)性，價(jià)格差價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)不合理。3、不合理必然要回到合理。4、不合理回到合理的這部分價(jià)格區(qū)間就是盈利區(qū)間。（點(diǎn)擊查看全文）

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